1、本科毕业论文开题报告会计学中国上市公司收益质量研究基于宁波与苏州上市公司的实证一选题的背景与意义随着我国证券市场的发展和人们对收益的进一步认识，收益质量成为理论和实务界讨论的热点。近年来诸多学者对上市公司的盈余质量进行了统计分析，结果发现，上市公司的收益质量不够理想，甚至存在盈利操纵行为。导致这一现象的原因甚多，比如企业内部的盈余管理。与会计违规是不同的，盈余管理是管理当局在规范的框架下，利用会计规范的缺陷或会计规范本身所允许的弹性空间作出会计政策选择、会计估计和判断、会计变更，或者构造关联交易等交易事项，从而影响以会计信息为基础的利益相关方决策的行为，并不违背会计规范和国家法规。在企业管理过
2、程中，一般的盈余管理活动都会使会计收益数据变得不是很可靠，而失去了可靠性的会计收益数字是不能具有相关性意义的。因此，盈余管理活动是产生收益质量低下的原因之一，但导致收益质量低下的原因却甚多，值得我们深思。从使用者的角度而言，收益质量是指报表使用者直接使用或放心使用损益表中的收益额的程度。然而，使用者若简单地把企业报告的收益视作是企业经营业绩的度量，显然是不全面的。上市公司发布的会计收益报告，如不能真实地反映公司的经营实绩，将导致投资人债权人及股东判断的错误，从而使投资决策失误。所以将收益的质和量综合加以考虑就显得非常必要。作为公司会计报告的外部使用人或潜在的投资人必须能够正确判断或评价其收益质
3、量，提高其决策水平，减少经济损失。在我国，随着上市公司的不断增加，对上市公司报告的收益质量的监控，分析和评价，已成为证券分析、财务分析和投资决策分析的主要内容之一，日趋必需。截止2010年底，在深沪两市上市的宁波上市公司共有31家，苏州上市公司共有27家，这58家上市公司涵盖了SSE分类的全部行业，包括工业，商业，地产，公用事业，综合五大行业，且上市年数分布较均匀，对于中国上市公司具有较强的综合性和代表性，基于此本文选用宁波和苏州地区上市公司为样本进行实证研究。二研究的基本内容与拟解决的主要问题主要内容本文拟对收益的质量特征、影响收益质量的因素及收益质量的评价等问题试述己见，采取规范研究和实证
4、研究相结合的方法，以国内外有关收益质量分析的研究成果为基础，对上市公司收益质量从定性和定量两方面进行分析。在对中国上市公司收益质量评价方法分析的基础上，探讨了收益质量的相关问题，构建收益质量评价体系，以宁波与苏州上市公司市公司为样本进行了实证研究。通过收益质量的影响因素及其评价体系，探讨提高中国上市公司收益质量的有效途径。1会计收益11收益的概念及界定2收益质量21收益质量的定义22收益质量的特征221可靠性222可预测性223现金分析保障性23收益质量的影响因素231公司的会计政策232公司的资产状况233公司的未来风险234公司的业务质量235公司的现金流量236公司的治理结构237审计报
5、告238财务舞弊3上市公司收益质量的评价分析方法介绍31定性分析法311分析公司采用的会计政策312分析公司的治理结构313分析公司所处的环境314分析公司的审计报告32定量分析法321盈利能力322偿债能力323营运能力324发展能力4宁波和江苏上市公司的实证分析41确定主成分指标411因子分析412因子分析流程4121数据搜集4122收益质量评价指标的确定42构建综合评价模型421处理数据标准化处理422因子分析的适合度423综合因子的信息424方差解释变量425因子经济意义分析426因子得分43宁波及苏州上市公司分析结果及比较431分析结果432分析结果比较5提高我国收益质量的途径拟解决
6、的主要问题1利用三大报表及诸多财务指标对收益质量进行评价探讨。2利用主成分法确定主成分指标，并采用因子分析方法构建收益质量综合评价模型，以深沪两市所有宁波和苏州上市公司数据为样本进行实证分析。3基于分析，探讨提高我国上市公司收益质量的途径。三研究的方法与技术路线四研究的总体安排与进度2010118前完成选题201011820101111开始任务书文献回顾国外文献回顾国内文献回顾收益质量研究的理论基础会计收益的概念及界定收益质量的界定研究分析指标确定确定主成分指标构建综合评价模型利用财务指标分析收益质量实证结果模型应用研究结果及提高我国收益质量的途径中国上市公司收益质量研究基于宁波与苏州上市公司
7、的实证定义特点影响因素样本选择研究方法数据采集区域实证分析结果分析2010111120101212完成论文资料收集，开题报告和文献综述的撰写20101212最终完成任务书，开题报告和文献综述，开题答辩2010121220110315完成论文初稿2011031520110430完成论文第二稿2011050120110510完成论文终稿2011051120110514论文定稿2011051520110520完成PPT定稿五主要参考文献1邱妘论收益质量J财会通讯,19970210122储一昀，王安武上市公司盈利质量分析J会计研究,2000931363王跃堂会计政策选择的经济动机基于沪深股市的实证研究
8、J会计研究20001231404蒋义宏,魏刚主营业务利润、核心盈利能力和公司价值J证券市场导报,2001425305陈玉珍上市公司收益质量评价J广东审计,20030719206汝莹,符蓉收益与收益质量的分层研究J中国工业经济,20030761687刘秀琴,王全喜,张光辉农业行业上市公司经营业绩实证分析J经济问题,2003,0832338池华国,延旭开我国上市公司经营业绩评价系统研究J会计研究,20030845479邱妘论企业经营业绩质量J财会通讯,200401545710申尊焕,郑秋亚我国家族上市公司经营业绩的实证分析J企业经济,20040418819111黄中生,褚友祥会计收益质量的影响因素
9、及其评价J现代财经200410353812府亚军,黄海南基于因子分析模型的市公司经营业绩评价J统计与决策,20051216716813李国柱上市公司经营业绩的实证分析J商场现代化,2006028714余漱峰上市公司一般业务关联交易规模对盈利质量的影响J商业研究，20060213614015陈朗企业收益质量评价影响因素及评价方法探讨J商场现代化,20070136535716姚芳玲公司会计收益质量影响因素分析J财会月刊,200909868717聂雪艳我国上市公司盈利质量现状的分析J现代商业,20092123218裴潇上市商业银行经营业绩实证分析J财会通讯,201005434419徐文学徐晓庆徐瑜上
10、市公司经营业绩实证分析与评价以江苏省为例J财会通讯,2010（04）394020邹津上市公司独立董事与公司经营业绩的实证分析J中国乡镇企业会计,201012353621裴潇上市商业银行经营业绩实证分析J财会通讯,2010（05）434422杨球我国上市会司会计盈余质量评价研究D中国期刊网优秀硕士、博士论文库23BALLRJANDPBROWN1968,ANEMPIRICALEVALUATIONOFACCOUNTINGINCOMENUMBERSJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH6AUTUMN15917824POTTER,GANDJRAYBUM1993,THEIMPACTOFE
11、ARNINGSQUALITYONDISCRETIONARYDISCLOSURETHECASEOFINTERIMREPORTINGJEARNINGSQUALITYTHECENTERFORECONOMICANDMANAGEMENTRESEARCH,NORMAN,OK12325COLLINS,DWANDWKSALATKA1993,NOISYACCOUNTINGEARNINGSSIGNALSANDEARNINGSRESPONSECOEFFICIENTSTHECASEOFFOREIGNCURRENCYACCOUNTINGJCONTEMPORARYACCOUNTINGRESEARCH10FALL11915
12、926KLEIN,AANDRTODD1993,THEMARKETVARIATIONOFEARNINGSANDCASHFLOWSJEARNINGSQUALITYTHECENTERFORECONOMICANDMANAGEMENTRESEARCH,NORMAN,OK11513727RAO,AS1996,IMPACTOFFUNDEDSTATUSOFDEFINEDBENEFITPENSIONPLANSONTHEQUALITYOFEARNINGSDUNIVERSITYOFCINCINNATI28和讯网HTTP/WWWHEXUNCOM29上海证券交易所网站HTTP/WWWSSECOMCN30深圳证券交易所网
13、站HTTP/WWWSZSECN毕业论文文献综述会计学中国上市公司收益质量研究基于宁波与苏州上市公司的实证在中国，随着上市公司的不断增加，对上市公司报告的收益质量的监控，分析和评价，已成为证券分析、财务分析和投资决策分析的主要内容之一，日趋必需。作为公司会计报告的外部使用人或潜在的投资人必须能够正确判断或评价其收益质量，提高其决策水平，减少经济损失。下面，从收益质量评价指标及其研究方法入手，对国内外关于收益质量的丰富成果进行综述，对本文的研究思路和方法具有借鉴意义。1国外研究综述国外关于收益质量的研究起步较早且成果颇多，对收益质量的不同理解致使对收益质量的评价方法也有所不同，主要运用以下三种评价
14、指标，当然除此之外可能还有一些其他的评价指标。11运用持续性和预测性评价收益质量收益具有持续性和预测性，利用其特征表示收益质量的高低是最常见的评价方法。POTTER和JRAYBUM在THEIMPACTOFEARNINGSQUALITYONDISCRETIONARYDISCLOSURETHECASEOFINTERIMREPORTING1993文中使用收益的持续性和预测性来评价收益质量。他们选择在证券委员会规定公布季度报告前披露中期信息的公司，调查验证了信息质量对财务报告频率的影响,结果表明，收益质量和报告频率正相关。RAO在文IMPACTOFFUNDEDSTATUSOFDEFINEDBENEFI
15、TPENSIONPLANSONTHEQUALITYOFEARNINGS1996研究了支持受益抚恤金计划的公司收益质量与基金计划状况是否相关，她假定，抚恤计划的基金状况能够帮助投资者预测未来收益，结果表明足量基金计划的公司的收益质量高于计划量不足的公司。12运用市场对收益的反应程度评价收益质量假定资本市场是有效的，利用市场对报告收益的反映大小来衡量收益质量，最常见的衡量指标是收益反应系数EARNINGSRESPONSECOEFFICIENTERC。关于ERC的研究方法在20世纪80年代成为研究市场基础收益质量问题的主流。COLLINSANDSALATKA在文NOISYACCOUNTINGEARN
16、INGSSIGNALSANDEARNINGSRESPONSECOEFFICIENTSTHECASEOFFOREIGNCURRENCYACCOUNTING1993中利用收益反应系数来评价市场对未来期望收益的反应。BALL和BROWN在ANEMPIRICALEVALUATIONOFACCOUNTINGINCOMENUMBERS（1968）一文中探讨了证券价格变动与收益变动之间的关系。他们发现了价格变动信号和收益变动信号之间的显著关联。13运用收益与现金流之间的关系评价收益质量这种评价方法一般根据收益是否伴随着足够的现金流，现金流可否保证收益数字的实现来评价收益质量的高低。KLEIN和TODD在TH
17、EMARKETVARIATIONOFEARNINGSANDCASHFLOWS一文中指出，未来的股利是以现金形式支付的，产生更多现金流的未来期望收益比起只有一点或没有现金流的未来期望收益更可能预测未来长期股利的变化。2国内研究综述国内对收益质量的研究起步较晚，但其研究也取得了初步成果。总结国内收益质量的评价方法，可以将收益质量的评价方法分为两大类单一指标评价法和多个指标评价法。21单一指标评价方法单一指标指只利用一种指标或一类指标来表示收益质量的大小。储一昀、王安武在会计研究上发表的上市公司盈利质量分析2000一文中，指出收益质量的高低主要看盈利是否伴随着现金的流入，如果有现金的同步增加，则盈利
18、是有现金保证的，收益质量较高；否则收益质量就较低。为此，选用四组对比指标净资产收益率、每股收益、总资产收益率和销售利润率进行单指标评价，指出我国上市公司盈利质量存在操纵等诸多问题。蒋义宏，魏刚在文主营业务利润、核心盈利能力和公司价值2001中将主营业务利润在收益中所占的比重作为收益持续性的度量指标，以19921999年的公司年报为样本，经研究得出，我国不少上市公司主营业务利润比重较低，盈利质量不高，未能形成自己的核心盈利能力。汝莹、符蓉在文收益与收益质量的分层研究2003中分析了收益的三个层次，然后深入到收益质量的内部，从经济收益的大小、会计收益与真实收益差异的客观性、人为因素导致的收益质量三
19、个不同层面进行了分析。在定量分析中，他们主要以非营业利润的大小来衡量会计收益的质量，通过对19922001年深沪全部上市公司分析得出，上市公司的非营业利润明显成不对称分布，部分公司利用偶然性活动操纵收益，收益质量下降。邱妘发表的论企业经营业绩质量（2004）一文在评价企业经营业绩质量的定量分析方法中，融合杜邦分析方法，以营运指数为起点构建经营业绩评价体系，指出营运指数大于1，表示经营业绩质量是好的，如果营运指数小于或等于1，则表示经营业绩质量不够理想。并通过计算样本公司的销售现金回收率，主营资产周转率，资产现金回收率验证这指标在评价收益质量上的合理性。22多个指标评价方法多个指标指利用多层次的
20、指标体系表示收益质量的大小，指标体系中的指标一般都是以财务数据为基础得到的相对指标。主要代表性人物及研究成果如下陈玉珍在市公司收益质量评价2003中认为，收益质量应包含两个层面一是获取收益来源的可靠性，二是盈利的饱满程度。根据定义，她设计采用的指标有主营业务利润率与销售现金比率差异、净资产收益率与股东权益现金回报率差异、总资产收益率与资产现金回报率差异、每股收益与每股营业现金净流量差异。研究表明，我国上市公司收益质量总体水平较低，收现能力不高，获利能力不强。黄中生、褚友祥在会计收益质量的影响因素及其评价2004中认为，会计收益的质量属性应该包括收益的真实性、收益的现金保障能力和收益的稳定增长性
21、，根据这三个质量属性他们选取的指标有经营现金净流量与净利润的比率、营运指数、净利润现金比率、经营现金净流量与调整后营业利润的比例、收入现金比率、营业利润增长率、营业利润与利润总额的比率、每股经营现金净流量增长率、每股收益增长率和扣除非正常损益的每股收益增长率。他们的研究虽然提出了度量收益质量的多个指标，但没有进行实证数据的验证。李国柱在商场现代化中发表的上市公司经营业绩的实证分析（2006）一文中运用每股收益、每股净资产、净资产收益率、应收账款、周转率、存货周转率、总资产收益率、流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率、主营业务增长比率、税后利润增长率、净资产增长率和总资产增长率14个财务
22、指标构建多指标评价体系，指出偿债能力，盈利能力，运营状况，发展能力对收益质量的的不同贡献水平，并选取河北上市公司为样本进行实证分析，指出各大企业存在的收益质量问题。邹津发表的上市公司独立董事与公司经营业绩的实证分析（2010）一文中，通过研究公司独立董事与经营业绩内在关联性进而评价公司经营业绩，采用多指标的评价方法，选取了包括反映上市公司经营业绩的指标上市公司的财务指标总评（CWZP），反映上市公司独立董事的构成比例的指标的选取独立董事的构成比例（DLBL），反映上市公司独立董事的年薪酬的指标选取独立董事的年薪酬（NXC）。通过一系列描述性统计，最终得出经营业绩评价的一种方法。裴潇发表的上市商
23、业银行经营业绩实证分析（2010）一文，采用多指标建立上市公司经营业绩评价体系，其中重要的财务指标包括资本充足率，核心资本充足率，资产流动性比率，不良贷款率，每股收益，净资产收益率，主营业务增长率，成本收入比。通过八个指标因子分析，构架综合评价模型，对所有上市银行进行得分比较，结果显示，北京银行，南京银行，宁波银行得分较高，相较而言，经营业绩较优。综上所述，国内外学者对收益质量的不同理解使其产生大量的评价收益质量的方法，不同的收益质量的评价方法都具有自身的价值及局限。本文将基于国内外丰富的研究成果，借鉴相关研究方法和成果的基础上，其一，利用三大报表及诸多财务指标对收益质量进行评价探讨，其二，利
24、用主成分法确定主成分指标，并采用因子分析方法构建收益质量综合评价模型，以深沪两市所有宁波和苏州上市公司数据为样本进行实证分析，对中国上市公司收益质量进行综合评价及趋势分析，基于此，探讨提高我国上市公司收益质量的途径。参考文献1邱妘论收益质量J财会通讯,19970210122储一昀，王安武上市公司盈利质量分析J会计研究,2000931363王跃堂会计政策选择的经济动机基于沪深股市的实证研究J会计研究20001231404蒋义宏,魏刚主营业务利润、核心盈利能力和公司价值J证券市场导报,2001425305陈玉珍上市公司收益质量评价J广东审计,20030719206汝莹,符蓉收益与收益质量的分层研究
25、J中国工业经济,20030761687刘秀琴,王全喜,张光辉农业行业上市公司经营业绩实证分析J经济问题,2003,0832338池华国,延旭开我国上市公司经营业绩评价系统研究J会计研究,20030845479邱妘论企业经营业绩质量J财会通讯,200401545710申尊焕,郑秋亚我国家族上市公司经营业绩的实证分析J企业经济,20040418819111黄中生,褚友祥会计收益质量的影响因素及其评价J现代财经200410353812府亚军,黄海南基于因子分析模型的市公司经营业绩评价J统计与决策,20051216716813李国柱上市公司经营业绩的实证分析J商场现代化,2006028714余漱峰上市
26、公司一般业务关联交易规模对盈利质量的影响J商业研究，20060213614015陈朗企业收益质量评价影响因素及评价方法探讨J商场现代化,20070136535716姚芳玲公司会计收益质量影响因素分析J财会月刊,200909868717聂雪艳我国上市公司盈利质量现状的分析J现代商业,20092123218裴潇上市商业银行经营业绩实证分析J财会通讯,201005434419徐文学徐晓庆徐瑜上市公司经营业绩实证分析与评价以江苏省为例J财会通讯,2010（04）394020邹津上市公司独立董事与公司经营业绩的实证分析J中国乡镇企业会计,201012353621裴潇上市商业银行经营业绩实证分析J财会通讯
27、,2010（05）434422杨球我国上市会司会计盈余质量评价研究D中国期刊网优秀硕士、博士论文库23BALLRJANDPBROWN1968,ANEMPIRICALEVALUATIONOFACCOUNTINGINCOMENUMBERSJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH6AUTUMN15917824POTTER,GANDJRAYBUM1993,THEIMPACTOFEARNINGSQUALITYONDISCRETIONARYDISCLOSURETHECASEOFINTERIMREPORTINGJEARNINGSQUALITYTHECENTERFORECONOMICANDMA
28、NAGEMENTRESEARCH,NORMAN,OK12325COLLINS,DWANDWKSALATKA1993,NOISYACCOUNTINGEARNINGSSIGNALSANDEARNINGSRESPONSECOEFFICIENTSTHECASEOFFOREIGNCURRENCYACCOUNTINGJCONTEMPORARYACCOUNTINGRESEARCH10FALL11915926KLEIN,AANDRTODD1993,THEMARKETVARIATIONOFEARNINGSANDCASHFLOWSJEARNINGSQUALITYTHECENTERFORECONOMICANDMAN
29、AGEMENTRESEARCH,NORMAN,OK11513727RAO,AS1996,IMPACTOFFUNDEDSTATUSOFDEFINEDBENEFITPENSIONPLANSONTHEQUALITYOFEARNINGSDUNIVERSITYOFCINCINNATI28和讯网HTTP/WWWHEXUNCOM29上海证券交易所网站HTTP/WWWSSECOMCN30深圳证券交易所网站HTTP/WWWSZSECN本科毕业论文（20_届）中国上市公司收益质量研究中国上市公司收益质量研究基于宁波和苏州上市公司的实证目录摘要关键词ABSTRACTKEYWORDS1引言111选题背景及意义112国
30、内外研究综述1121国外研究综述1122国内研究综述22收益及收益质量界定321收益的概念422收益质量的概念423收益质量的特征4231可靠性5232可预测性5233现金分析保障性524收益质量的影响因素5241公司的会计政策5242公司的资产状况6243公司的未来风险6244公司的业务质量6245公司的现金流量6246公司的治理结构7247审计报告7248财务舞弊73上市公司收益质量的评价分析方法介绍731定性分析法7311会计政策分析7312治理结构分析8313公司环境分析8314审计报告分析832定量分析法8321盈利能力分析8322偿债能力分析8323营运能力分析8324发展能力分析
31、94宁波和江苏上市公司的实证分析941确定主成分指标9411因子分析9412因子分析流程942构建综合评价模型9421数据标准化处理9422因子分析的适合度9中国上市公司收益质量研究基于宁波和苏州上市公司的实证423综合因子的信息10424方差解释变量10425因子经济意义分析10426因子得分1043宁波及苏州上市公司分析结果及比较11431分析结果11432分析结果比较115提高我国上市公司收益质量的途径1251提高自身盈利能力1252提高自身偿债能力1253提高自身营运能力1254提高自身发展能力136结束语13附录13参考文献35致谢36中国上市公司收益质量研究基于宁波和苏州上市公司的
32、实证摘要为了更好的对上市公司收益加科质量现状进行分析，本文在探析收益质量的影响因素，利用财务指标分析收益质量的基础上，采用因子分析方法，从评价企业收益质量的多种指标中提炼出几个因子，综合反映上市公司收益质量。同时通过对各评价指标客观赋权，构造综合评价模型，建立收益质量综合评价模型，并对宁波和江苏上市公司收益质量进行实证分析，在此基础上，研究中国上市公司存在的普遍问题，探讨提高中国上市公司收益质量的有效途径，以有效提高财务报表使用者的决策有用性。关键词收益质量；因子分析；经营业绩；财务指标RESEARCHONTHEEARNINGQUALITYOFCHINESELISTEDCOMPANIESBAS
33、EDONTHEEMPIRICALDATAOFNINGBOANDSUZHOULISTEDCOMPANIESABSTRACTINORDERTOHAVEABETTERANALYSISABOUTLISTEDCOMPANIESEARNINGSQUALITYSITUATION,THISPAPERUSINGFINANCIALINDICATORSTOANALYSETHEIMPACTOFEARNINGSQUALITYFACTORBASEDONEARNINGSQUALITY,USINGFACTORANALYSIS,FROMTHEEVALUATIONOFVARIOUSINDICATORSOFTHEQUALITYOF
34、CORPORATEEARNINGSTOEXTRACTAFEWFACTOR,ANDTHENHAVEACOMPREHENSIVEABOUTTHEEARNINGSQUALITYBETWEENNINGBOANDSUZHOULISTEDCOMPANIESATTHESAMETIME,THROUGHTHEOBJECTIVEWEIGHTOFEACHINDEX,ESTABLISHEDMODELSABOUTTHEGENERALEVALUATIONSYSTEMABOUTTHEEARNINGSQUALITYKEYWORDSEARNINGSQUALITYFACTORANALYSISOPERATINGRESULTSFIN
35、ANCIALINDICATORS1引言11选题背景及意义宁波作为第一批对外开放城市，位于东海之滨，毗邻上海、杭州，是中国对外开放城市。享有省一级经济管理权限的计划单列城市，以工业和第三产业为中心的宁波，是长江三角洲南翼重要的经济中心城市和重化工业基地，是中国华东地区重要工业城市，是浙江省经济中心，也是全国重要的沿海对外开放城市和对外贸易口岸。改革开放以来，宁波经济持续快速发展，显示出巨大的活力和潜力，成为国内经济最活跃的地区之一。2011年中国城市综合竞争力100强排名中，宁波居第十四，在浙江省排名第一，2010中国城市GDP排行榜60强中居第十六，在浙江省排名第二。苏州位于长江三角洲中部、江
36、苏省南部。东临上海，南接浙江，西傍无锡，北依长江，是江苏的经济中心。苏州是全国开发区兴办时间最早、发展速度最快、数量最多的城市之一。经过“农转工”、“内向外”、“量到质”等重要发展阶段，目前苏州奠定了全国加工制造业基地的重要地位，形成了以电子信息、装备制造、现代冶金、生物医药、新能源新材料等为主导的高新技术产业。2011年中国城市综合竞争力100强排名中，苏州居第九，2010中国城市GDP排行榜60强中居第六。宁波和苏州作为工业商贸城市，在发展进程中具有颇多的共同之处，在经济领域，上市公司的活跃发展，对城市经济的发展起了先导作用，但不可否认，部分上市公司财务质量不容乐观，对经济的发展造成潜在隐
37、患在这种情形下，建立上市公司经营业绩评价系统对其进行评价就显得格外重要。收益是衡量企业经营状况，盈利能力以及未来发展前景的一个重要指标，能否真实公允地评价一个企业的收益状况对于投资者的投资决策，经营者的经营管理，及相关各方的决策都有着重大影响。本文在探析收益质量的影响因素，利用财务指标分析收益质量的基础上，采用因子分析方法，从评价企业收益质量的多种指标中提炼出几个因子，综合反映上市公司收益质量。同时通过对各评价指标客观赋权，构造综合评价模型，建立收益质量综合评价模型，并对宁波和江苏上市公司收益质量进行实证分析，通过比较的实证研究，客观反映中国上市公司存在的普遍问题，探讨提高中国上市公司收益质量
38、的有效途径，以有效提高财务报表使用者的决策有用性。12国内外研究综述在中国，随着上市公司的不断增加，对上市公司报告的收益质量的监控，分析和评价，已成为证券分析、财务分析和投资决策分析的主要内容之一，日趋必需。作为公司会计报告的外部使用人或潜在的投资人必须能够正确判断或评价其收益质量，提高其决策水平，减少经济损失。下面，从收益质量评价指标及其研究方法入手，对国内外关于收益质量的丰富成果进行综述，对本文的研究思路和方法具有借鉴意义。121国外研究综述国外关于收益质量的研究起步较早且成果颇多，对收益质量的不同理解致使对收益质量的评价方法也有所不同，主要运用以下三种评价指标，当然除此之外可能还有一些其
39、他的评价指标。1运用持续性和预测性评价收益质量收益具有持续性和预测性，利用其特征表示收益质量的高低是最常见的评价方法。POTTER和JRAYBUM在THEIMPACTOFEARNINGSQUALITYONDISCRETIONARYDISCLOSURETHECASEOFINTERIMREPORTING1993文中使用收益的持续性和预测性来评价收益质量。他们选择在证券委员会规定公布季度报告前披露中期信息的公司，调查验证了信息质量对财务报告频率的影响,结果表明，收益质量和报告频率正相关。RAO在文IMPACTOFFUNDEDSTATUSOFDEFINEDBENEFITPENSIONPLANSONTH
40、EQUALITYOFEARNINGS1996研究了支持受益抚恤金计划的公司收益质量与基金计划状况是否相关，她假定，抚恤计划的基金状况能够帮助投资者预测未来收益，结果表明足量基金计划的公司的收益质量高于计划量不足的公司。2运用市场对收益的反应程度评价收益质量假定资本市场是有效的，利用市场对报告收益的反映大小来衡量收益质量，最常见的衡量指标是收益反应系数EARNINGSRESPONSECOEFFICIENTERC。关于ERC的研究方法在20世纪80年代成为研究市场基础收益质量问题的主流。COLLINSANDSALATKA在文NOISYACCOUNTINGEARNINGSSIGNALSANDEARN
41、INGSRESPONSECOEFFICIENTSTHECASEOFFOREIGNCURRENCYACCOUNTING1993中利用收益反应系数来评价市场对未来期望收益的反应。BALL和BROWN在ANEMPIRICALEVALUATIONOFACCOUNTINGINCOMENUMBERS（1968）一文中探讨了证券价格变动与收益变动之间的关系。他们发现了价格变动信号和收益变动信号之间的显著关联。3运用收益与现金流之间的关系评价收益质量这种评价方法一般根据收益是否伴随着足够的现金流，现金流可否保证收益数字的实现来评价收益质量的高低。KLEIN和TODD在THEMARKETVARIATIONOFE
42、ARNINGSANDCASHFLOWS一文中指出，未来的股利是以现金形式支付的，产生更多现金流的未来期望收益比起只有一点或没有现金流的未来期望收益更可能预测未来长期股利的变化。122国内研究综述国内对收益质量的研究起步较晚，但其研究也取得了初步成果。总结国内收益质量的评价方法，可以将收益质量的评价方法分为两大类单一指标评价法和多个指标评价法。1单一指标评价方法单一指标指只利用一种指标或一类指标来表示收益质量的大小。储一昀、王安武在会计研究上发表的上市公司盈利质量分析2000一文中，指出收益质量的高低主要看盈利是否伴随着现金的流入，如果有现金的同步增加，则盈利是有现金保证的，收益质量较高；否则收
43、益质量就较低。为此，选用四组对比指标净资产收益率、每股收益、总资产收益率和销售利润率进行单指标评价，指出我国上市公司盈利质量存在操纵等诸多问题。蒋义宏，魏刚在文主营业务利润、核心盈利能力和公司价值2001中将主营业务利润在收益中所占的比重作为收益持续性的度量指标，以19921999年的公司年报为样本，经研究得出，我国不少上市公司主营业务利润比重较低，盈利质量不高，未能形成自己的核心盈利能力。汝莹、符蓉在文收益与收益质量的分层研究2003中分析了收益的三个层次，然后深入到收益质量的内部，从经济收益的大小、会计收益与真实收益差异的客观性、人为因素导致的收益质量三个不同层面进行了分析。在定量分析中，
44、他们主要以非营业利润的大小来衡量会计收益的质量，通过对19922001年深沪全部上市公司分析得出，上市公司的非营业利润明显成不对称分布，部分公司利用偶然性活动操纵收益，收益质量下降。邱妘发表的论企业经营业绩质量（2004）一文在评价企业经营业绩质量的定量分析方法中，融合杜邦分析方法，以营运指数为起点构建经营业绩评价体系，指出营运指数大于1，表示经营业绩质量是好的，如果营运指数小于或等于1，则表示经营业绩质量不够理想。并通过计算样本公司的销售现金回收率，主营资产周转率，资产现金回收率验证这指标在评价收益质量上的合理性。2多个指标评价方法多个指标指利用多层次的指标体系表示收益质量的大小，指标体系中的指标一般都是以财务数据为基础得到
