1、本科毕业论文开题报告会计学中小企业财务预警体系研究一、选题的背景与意义选题背景在金融危机影响下，中国大量中小企业纷纷倒闭，金融危机无非是这些中小企业倒闭的“导火线”。揭开金融危机笼罩下蒙在中国中小企业头上的“面纱”，让我们看到了倒闭的真相中小企业倒闭的根本原因在于他们没有及早发现风险的征兆，采取相应措施，进行风险管理。当前，经济危机的低谷已经过去，经济发展已渐渐转入好的势头，“后金融危机时代”已经来临，对企业来说是一个标本兼治的时代，无论什么类型的企业，都要吸取这次金融危机的教训，避免继续充当“只有危没有机”的角色。对于实施成长战略并处于高速成长过程中的中小企业而言，如何有效识别与防范扩张性财
2、务风险，是企业得以成长的重要保证。而对于处在社会经济结构转型重要时期的现代中国而言，中小企业已是我国最具活力和生命力的一个群体，已成为支撑国民经济增长的重要力量。目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60、57和40；中小企业大约提供了75的城镇就业机会。我国的专利的65是由中小企业发明的75以上的技术创新是由中小企业完成的，80以上的新产品是由中小企业开发的。由此可见，小企业在经济发展中的地位。然而，据阿里软件运营中小中小企业调查报告统计显示，80的中小企业在开业的五年内倒闭。从财务角度来看，有两个重要原因一是企业盈利能力
3、的不断下降，直至亏损经营；二是资金短缺，偿债能力降低。因此公司财务的高灵敏性，使得财务危机的出现成为企业经营陷入危机的最直观的反映。企业财务危机的发生基本上是由财务状况良好逐步发展到财务状况恶化，所以，企业财务危机的发生是具有可预见性的。在企业正常经营过程中，就应当对企业的财务状况进行跟踪、监控，通过企业财务危机预警体系来预测和及时发现企业经营情况和财务状况的变化，及早发现财务危机信号，预测企业可能面临的财务危机。选题意义我国中小企业在中国特色社会主义市场经济中存活了20多年，但是经济中旧的经济体制仍留有各种痕迹，每个企业都要关注和适应这样的特殊经济环境，即使是风头正劲的企业也不能高枕无忧，需
4、要建立预警体系。而我国的中小企业由于基础差、规模小、历史短、经验不足，面对日益激烈的国际竞争，生命力十分脆弱，很有必要建立预警体系来增强抗风险能力。建立中小企业财务预警体系不仅仅对企业自身有重大意义，对企业各方面利害人都有着重要意义一、对企业自身而言，财务预警可以随时捕捉企业财务管理活动中各种管理漏洞、管理失误、重大风险和隐患，有效地预测、防范和控制企业财务风险的发生；二、对于银行等金融机构和债券持有人而言，如果借贷企业陷入财务危机，就将面临无法全额实现债券、呆账坏账增加的危险。如能及时进行预警，银行就能在决定是否贷款，或者对已放贷款进行跟踪风险，以保护自己的利益；三、对于投资人来说，财务预警
5、可以为其投资决策提供依据；四、对于政府部门来说，财务预警可以帮助其评价企业的生存能力，有效控制对那些危机边缘、前景较差的企业的政府援助，有助于优化资源的宏观配置。事实证明，建立企业预警体系，对提高我国企业的竞争能力和可持续发展能力具有重要的现实意义和深远影响。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题基本内容1、绪论11研究背景意义12企业财务预警的研究现状2、企业财务预警体系理论概述21企业财务风险概述22企业财务预警模型概述3、中小企业财务预警体系构建31中小企业财务风险、财务管理特点32中小企业财务预警模型的选取33中小企业财务预警体系的构建4、典型案例论证分析5、结论与展望拟解决的主要问题中
6、小企业建立财务风险的防范、预警方法，即建立财务预警体系。通过运用财务预警分析方法，对企业财务报表及相关经营资料进行分析，利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式，将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，及时纠正企业经营方向、经营决策和有效配置企业资源，并做好防范措施和危机化解措施。三、研究的方法与技术路线研究方法本课题采用文献研究法、案例分析法、类比分析法和科学思维法等进行研究。所获得资料来自于校图书馆各期刊报纸、院阅览室、网上数据库。1文献研究法通过文献研究我国企业财务预警的现状，分析中小企业财务风险问题；2类比分析
7、法比较各种财务预警模型，选择适合中小企业的模型；3科学思维法综合应用归纳演绎、类比推理、抽象概括、思辩想象、分析综合等思维方式，构建一套财务危机预警的指标体系，补充完善了预警管理机制；4案例分析法以典型的中小企业为分析基础，论证所构建的中小企业财务预警体系的可行性。技术路线四、研究的总体安排与进度（一）启动阶段（2010年11月14日前）确定指导教师、申报毕业论文题目，完成选题，根据导师下达的任务书，查阅文献，完成开题前准备工作。研究背景意义、国内外研究现状企业财务预警体系理论概述中小企业财务预警体系构建结论与展望典型案例论证分析（二）开题阶段（2010年12月12日前）在广泛查阅资料的基础上
8、，完善课题研究方案，完成外文翻译、文献综述和开题报告等工作，完成开题答辩。（三）实施阶段（2011年5月8日前）进行课题的实验、设计、调研及结果的处理与分析等，完成论文写作或毕业设计说明书，进行毕业论文的审阅和修改完善。（四）答辩阶段（2011年6月22日前）毕业论文的答辩。五、主要参考文献1廖哲爱中小企业财务预警模型探究J湖南行政学院学报,2009,032刘庆华,吴彧构建企业现金流量财务预警系统J财会月刊，2005，（10）3杨淑娥，徐伟刚上市公司财务预警模型分数模型的实证研究J中国软科学，2003，014于莹建立我国中小企业板上市公司财务预警系统J合作经济与科技,2006，065吴曙霞浅谈
9、企业财务预警模型J技术经济与管理研究，2005，026王敏中小企业财务预警体系的构建J会计之友，2006,（04）7林娟，杨美萍中小企业财务预警创新指标体系实证研究J会计之友，2010，（02）8董红财务危机预警指标解析J财会研究，2006,049赵文忠浅析民营企业财务预警系统的构建J科技信息,2009,2710于阳浅谈企业财务预警体系的构建J辽宁广播电视大学学报,2007,0211程涛企业财务预警系统研究J财会月刊，2003,1112何瑛论现代企业财务预警系统的构建J长沙大学学报，2002，0513薛菲，孙红梅我国上市公司财务预警系统应用研究J北方经济,20100214钱光明浅论现代企业财务
10、预警系统构建J财会通讯，2010,（08）15冯宇企业财务预警体系的探讨J商业经济,2010,0816李玺武,崔蕾企业财务预警机制的分析研究J财改金融,2009,3017周骏我国企业在构建和使用财务预警模型中存在的问题及建J金陵科技学院学报，2006，1218张呜,等企业财务预警研究前沿M中国财政经济出版社2004年版19芦勇中小企业财务风险预警系统的指标体系研究J企业家天地理论版2006，（1020JAMESA0HLSONFINANCIALRATIOSANDTHEPROBABMSTICPREDICTI0NOFBANKRUPTCYJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH，198
11、0，40421TAMVALUEATRISKBASEDRISKMANAGEMENT0PTIMALPOLICIESANDASSETPRICESJTHEREVIEWOFFINANCIALSTUDIES，2001，02毕业论文文献综述会计学中小企业财务预警体系研究本综述按照国内外财务预警模型的类型,从财务预警指标选择的角度对具有代表性的国内外相关研究文献进行综述和简评,以期给企业财务预警研究提供一些有益的启示一、单变量预警模型最早的财务危机预测研究是FITZPATRIKC1932所做的单变量破产预测，他经过研究发现，出现财务困境的公司其财务比率和正常公司的财务比率相比有很明显的不同，从而认为企业的财务
12、比率能够反应企业财务状况，对企业未来具有预测作用。BEAVER1966对美国在1954年1964年间79家失败企业和79家成功企业的30个财务比率进行系统研究的结果表明，具有良好预测性的财务比率为“资产收益率（净收益/资产总额）和资产负债率（债务总额/资产总额）、“现金流量/负债总额。BEVAER也因此开创了建立财务预警模型的先河。二、多元线性判别模型1Z计分模型1968年ALTMAN提出了多元线性判定模型，即运用多种财务指标加权汇总产生的总判断分值称为Z值来预测财务危机，此模型分为在上市公司和非上市公司两种情况。上市公司的Z值模型和判别Z0012X10014X20033X30006X4099
13、9X5其中X1净营运资本/资产总额，反映公司总营运资本的流动性；X2留存收益/资产总额，反映公司的支付剩余能力；X3息税前利润/资产总额，反映公司的收益率大小，衡量公司运用全部资产获取利润的能力；X4普通股和优先股市场价值总额/债务账面价值总额，反映公司财务状况的稳定性；X5本期销售收入/资产总额，反映公司的活动比率。该模型实际上是通过五个变量五种财务比率，将反映企业偿债能力的指标X1、X4、获利能力指标X2、X3和营运能力指标X5有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。一般地，Z值越低企业越有可能发生破产。非上市的Z值模型和判别Z0717X10847X23107X30420X4
14、0998X5，其中，X4修正为股东权益/总负债，反映公司财务状况的稳定性。其余X1、X2、X3、X5与上市公司的相同。2F分数模型我国周首华学者1996）等提出对Z值判定模型加以改造建立起F分数模型。经许多专家证实，现金流量比率是预测公司破产的有效变量，F分数模型加入现金流量这一预测自变量，弥补了Z值判定模型的不足。其表达公式为F0177411091X101704X2L9271X300302X404961X5，其中，X1、X2及X4与Z计分模型中的X1、X2及X4反映的指标相同，而X3、X5与Z分数模型的X3、X5不同。X3税后净收益折旧/平均总负债，它是一个现金流量变量，是衡量企业所产生的全
15、部现金流量可用于偿还企业债务能力的重要指标。X5税后净收益利息折旧/平均总资产，测定的是企业总资产在创造现金流量方面的能力其中的利息是指企业利息收入减去利息支出后的余额。相对于Z分数模型，它可以更准确地预测出企业是否存在财务危机。三、逻辑回归模型多元逻辑回归模型克服了多元线性判别分析方法对预测变量有着严格的联合正态分布要求、且要求财务危机组与控制组之间一定要进行配对的局限性，从而将问题简化为已知一个公司具有某些财务特征，计算其在一段时间内陷入财务危机的可能性有多大。美国学者OHLSON1980是最早在财务预警研究中应用这种方法的人。我国学者陈晓、陈治鸿2000以因财务状况异常而被特别处理ST作
16、为上市公司陷入财务危机的标志，运用多元逻辑回归模型和可公开获得财务数据，对中国上市公司的财务危机进行了预测，发现负债权益比、应收账款周转率、“主营利润率/总资产”和“预留收益/总资产”对上市公司财务危机有着显著的预示效应。他们的研究所发现的最优模型能够从上一年股本收益率公告小于5的上市公司中预测出7368的下一年会进入TS板块的公司，总体判别正确率为7824。四、神经网络模型ODOUR和SHARDA1990用BP神经网络预测了财务危机。他们的模型要优于当时的判别分析模型，但也仅仅是神经网络方法应用的展示和ALTMAN1968研究的重复。COATS和FANT1992运用神经网络技术学习审计专家的
17、结论来判别财务危机，他们选取了由审计师判定的1971年1990年间的94家持续经营的公司和188家财务状况变动较大的公司，并采用ATLMAN的Z值模型中5个财务比率分析了这些公司在破产前3年内的数据。COATS和FANT认为Z值模型对破产当年具有很好的判断效果，但不具有很好的提前预测效果，神经网络模型则解决了此问题。五、简评国内外研究在国内外现有的财务预警研究中,指标的选择往往基于一般的财务理论、风险理论和管理理论，有时甚至取决于研究者的直观判断以及资料的可获得性，众多研究者还没有找到令人信服的财务风险和预警理论来支撑所建立的预警模型,由此造成了各种财务预警模型的预警结论不一致，甚至相互矛盾和
18、冲突。企业财务风险的形成和警情的出现往往在事前存在着一定的征兆，这就是财务预警的警兆,而警兆的识别需要以科学的财务风险理论和财务预警理论为基础。然而,在当前的研究中，还没有找到一种公认的理论来全面地说明财务风险的成因和财务预警的警兆因素，为此，国内外的众多研究者还在努力探索。参考文献1廖哲爱中小企业财务预警模型探究J湖南行政学院学报,2009,032刘庆华,吴彧构建企业现金流量财务预警系统J财会月刊，2005，（10）3杨淑娥，徐伟刚上市公司财务预警模型分数模型的实证研究J中国软科学，2003，014于莹建立我国中小企业板上市公司财务预警系统J合作经济与科技,2006，065吴曙霞浅谈企业财务
19、预警模型J技术经济与管理研究，2005，026王敏中小企业财务预警体系的构建J会计之友，2006,（04）7林娟，杨美萍中小企业财务预警创新指标体系实证研究J会计之友，2010，（02）8董红财务危机预警指标解析J财会研究，2006,049赵文忠浅析民营企业财务预警系统的构建J科技信息,2009,2710于阳浅谈企业财务预警体系的构建J辽宁广播电视大学学报,2007,0211程涛企业财务预警系统研究J财会月刊，2003,1112何瑛论现代企业财务预警系统的构建J长沙大学学报，2002，0513薛菲，孙红梅我国上市公司财务预警系统应用研究J北方经济,20100214钱光明浅论现代企业财务预警系统
20、构建J财会通讯，2010,（08）15冯宇企业财务预警体系的探讨J商业经济,2010,0816李玺武,崔蕾企业财务预警机制的分析研究J财改金融,2009,3017周骏我国企业在构建和使用财务预警模型中存在的问题及建J金陵科技学院学报，2006，1218张呜,等企业财务预警研究前沿M中国财政经济出版社2004年版19芦勇中小企业财务风险预警系统的指标体系研究J企业家天地理论版2006，（1020JAMESA0HLSONFINANCIALRATIOSANDTHEPROBABMSTICPREDICTI0NOFBANKRUPTCYJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH，1980，40
21、421TAMVALUEATRISKBASEDRISKMANAGEMENT0PTIMALPOLICIESANDASSETPRICESJTHEREVIEWOFFINANCIALSTUDIES，2001，02本科毕业论文（20_届）中小企业财务预警体系研究THERESEARCHONSMALLANDMEDIUMSIZEDENTERPRISEFINANCIALEARLYWARNINGSYSTEM目录摘要关键词ABSTRACTKEYWORDS1绪论1211研究背景与意义1212企业财务预警研究现状132企业财务预警体系概述1321财务预警体系的概念1322财务预警体系的性质与功能143中小企业财务预警体系
22、构建1431中小企业财务风险分析14311中小企业财务管理目标呈现多元化14312先进的财务管理技术和方法应用的限制15313中小企业营运资本管理的低效15314中小企业财务风险生命周期特征1532中小企业财务预警体系指标设置与选取原则1633中小企业财务预警指标体系的构建16331中小企业财务预警体系指标体系的基本结构16332预警指标标准值和预警临界值的确认方法17333预警指标权重的确定17334德尔菲法确定财务风险指标权重的实施步骤18335财务预警方法的选择194中小企业财务预警的实例分析2041企业概况2042财务预警分析215总结23参考文献24致谢错误未定义书签。摘要改革开放三
23、十年来，我国中小企业在社会主义市场经济中的作用越来越来重要，成为了我国市场经济强劲火车头。但随着竞争的白热化与世界经济的不稳定，中小企业的经营管理面临着巨大的挑战。本文就是从不断变化的经济环境着手，对中小企业财务风险预警作出探究，以期为管理者提供准确预测危机的方法。关键词财务预警体系；中小企业；指标体系ABSTRACTREFORMANDOPENINGUPTHREEDECADES,SMALLANDMEDIUMENTERPRISESINTHESOCIALISTMARKETECONOMY,CHINASROLEBECOMEMOREANDMOREIMPORTANT,HASBECOMETHELOCOMOT
24、IVEOFCHINASMARKETECONOMYISSTRONGBUTWITHTHEGROWINGCOMPETITIONINTHEUNSTABLEWORLDECONOMY,MANAGEMENTOFSMALLANDMEDIUMENTERPRISESFACEENORMOUSCHALLENGESTHISARTICLEISTOPROCEEDFROMTHECONSTANTLYCHANGINGENVIRONMENT,EARLYWARNINGOFFINANCIALRISKSFORSMESTOEXPLOREINORDERTOPROVIDEMANAGERSWITHACCURATEPREDICTIONOFTHEC
25、RISISKEYWORDSFINANCIALEARLYWARNINGSYSTEMSMESINDEXSYSTEM1绪论我国中小企业经过改革开放近三十年的发展，已成为市场经济发展不可或缺的重要力量，但大多数中小企业较短的存续期却一直困扰着它的进一步发展。综合学者对中小企业存续期方面的研究可以看出，中小企业的破产倒闭很大程度上源于其重经营轻财务的理念。而在转变理念的同时，我们发现对中小企业财务风险的预警不同于大型企业，但就目前来说，学者们针对中小企业财务预警体系的研究还是比较少的，而本文就是试图用科学的方法来建立一套针对中小企业行而有效的财务预警体系，以便让企业经营管理者更早地发现财务危机和经营风险
26、，从容化解危机。11研究背景与意义改革开放三十多年，我国的中小企业发展迅猛，已然成为社会主义市场经济中一个极具生命力和创造力的组成部分。但据阿里软件运营中心的中小企业调查报告显示有65以上的中小企业在五年内倒闭。导致倒闭的经营失败，从财务角度有两个较为突出的现状一是资金流断裂，偿债能力降低，从而导致不能按时清偿债务；二是企业盈利能力下降，继而慢慢出现连年经营亏损。然而企业财务危机必定是一个由不易察觉到不断恶化的过程，而最终导致整体崩盘的因素也是早已在企业内部滋生。1既然现阶段市场上的具有良好管理规范的大公司大企业基本能做到一定的财务危机预警，那对于中小企业，也是有适合其自身特点的财务危机预警体
27、系。而建立这样一个有效的财务预警体系不仅可以为企业利用，对社会经济中跟企业相关利益方都会有深刻的意义。首先对于企业来说，财务预警能及时发现财务活动中的各种漏洞，隐患及风险，从而进行有效地预测、防范与控制危机的发生；其次对于债权人来说，不管是银行还是企业债券持有者，都可根据相关的财务预警预测相关企业的信用风险，以保护自身经济利益；第三，对于政府，可以通过预警来评价企业生存能力有效调度政府对于企业的相1张启中中小企业财务风险预警管理研究D武汉武汉理工大学，2005第15页关援助，以期更好保护与利用国有资产。2因此探究一个针对我国中小企业行之有效的财务预警体系，对于还未走出困境的中小企业以及银行、政
28、府等各方面来说都是相当必要的。故而本文在整理现有企业财务预警体系理论的基础上，再结合中小企业财务危机的自身原因，基于财务预警指标体系，初步建立一个较为完善的中小企业财务预警体系，以期能为我国中小企业提供预测财务危机，排除财务风险的具体方式方法。12企业财务预警研究现状在西方现代化国家，财务危机的预警研究早就已经成为了一项应用研究。经过几十年的研究，专家学者们为了构建出效果更好的预警模型和体系，尝试着众多的研究方法，如70年代的逐步回归分析法、离位分析法，80年代的PROBIT构建模型、COX构建模型，90年代的生存分析法、多变量距离分析法和近些年的聚类分析法、K近邻判别法、专家体统等等，都在理
29、论和实践中取得了一定的成果。3而在我国国内，由于资本市场的发展和社会主义市场经济体制的建立时间还比较短，破产机制，破产法规及证券法规体系的不完善与不健全在一定程度上放缓了财务预警的实证与理论研究，所以起步较晚。90年代末期国内学者认为对财务预警的研究不需要主观判断量化过程只需从财务报表中分析得到，所以学者基本采用单变量分析模式来预测与判断企业的经营情况，如资产与负债结构比分析法、经营安全率分析法等。4在进入21世纪后，由于我国上市公司问题频出，学者们对财务预警的研究慢慢转向了上市公司，主要是利用国外的一些已有的财务预警模型构建预警体系，建立Y模型、Z模型并采用其中的判别分析法、因子分析法对部分
30、上市公司的财务报表数据进行分析。2企业财务预警体系概述21财务预警体系的概念我们所说的预警是指事先知道某事将发生并及时发出指示信号，从而减少或降低可能遭受的损失。财务预警体系是对企业在经营活动中的潜在风险进行监控的体系。它以企业的财务报表等相关信息为依据，采用比率分析、模型分析等方法，对企业经营活动的全过程进行实时监控，发现企业的潜在风险，为经营管理者发出警报。对于财务预警体系的研究认识，现阶段我国理论界主要有三种观点其一是认为财务预警体系是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中存在的潜在风险进行实时监控的系统。这个定义仅仅体现了财务预警体系的主要功能“风险控制功能”，但财务预警体系还包括
31、其他多方面的功能，所以此观点有其局限性；其二是认为财务预警体系是通过对企业财务报表等资料的分析，利用财务数据和相应的数据化管理方式，将企业面临的危机通告给经营2JAMESA0HLSONFINANCIALRATIOSANDTHEPROBABILISTICPREDICTIONOFBANKRUPTCYJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH1980423243HALIJEDISONVALUEATRISKBASEDRISKMANAGEMENTOPTIMALPOLICIESANDASSETPRICESJTHEREVIEWOFFINANCIALSTUDIES2001236374阳震青对中小
32、企业融资风险的思考J经济与管理200310第49页管理者；其三是认为财务预警体系是以企业财务信息数据为基础，以财务指标体系为中心，通过对财务指标的综合分析、预测，反映企业的经营和财务状况的变化，为管理者提供企业各环节可能发生的经营风险的预警信号，从而让经营管理者作出有效的应对措施的监控体系。5本文主要是借鉴第三种观点，认为财务预警体系以财务指标体系为中心，对企业经营情况和财务状况的变化进行预警，更符合现阶段我国中小企业的实际情况。22财务预警体系的性质与功能财务预警体系实际上是一种属于微观经济预警范畴内的风险控制机制。它集预测、警示、排警于一身，既财务预警体系要预测财务风险及财务危机的可能性，
33、然后用特别的方式对经营管理者作出警示，并提供规避或解决风险的方法与建议。所以企业财务预警体系具有四个特性参照性、预测性、预防性、灵敏性。6这四个特性使得财务预警体系能在企业经营管理过程中及时发现问题，解决问题，从而实现对企业的动态调控。企业财务预警体系主要有五大功能监测功能、预报功能、诊断功能、治疗功能和健身功能。也就是说企业财务预警体系作为企业预警系统的一部分，除了提前告知经营管理者企业经营管理中潜在的问题之外，还能提供经营管理者对潜在问题解决的方法和建议，让企业能在危机中安然度过。3中小企业财务预警体系构建31中小企业财务风险分析中小企业是相对于大型企业而言的，按照学者的一般定义，企业的资
34、产总值和销售额都在5000万元以下的是小企业，5000万元至5亿的为中型企业。中小企业的经营活动主要表现为商品的制造、销售和提供服务，但究其本质还是资金的运动和增值，那在经营过程中必然也会有财务风险，并且由于企业规模的不同造成的管理上的区别，使其面临的财务风险其独特性。311中小企业财务管理目标呈现多元化股份公司的财务管理目标即“企业价值最大化”，显然不适合小企业。其实对于不上市的企业来说，企业的未来财富和价值既不能在日常会计核算中揭示，也不能以股票价格的变化加以显示，只能通过资产评估或并购时的卖价才能确定。所以对中小企业来说，这个“企业价值最大化”的目标是很抽象的不是很容易用数字量化。7而上
35、述的评估方法也很难做到准确，而对于并购的卖家那必然是不会出现在日常会计的财务程序中的。5张启中中小企业财务风险预警管理研究D武汉武汉理工大学，2005第27页6顾银宽，林钟高财务危机预警理论与模型探讨J改革20043第18页7肖海林企业生命周期理论辨析J学术论坛20031第41页从现实来讲，中小企业的生存和发展都以利润为其管理的第一要务，即一般都以“利润最大化”作为财务管理的目标，这个目标更能体现中小企业财务活动的自身规律。而除了财务方面的目标外，中国的中小企业还有精神方面的目标，很大程度上是中小企业财务管理中浓厚的个人主义色彩。业主与经理的纯代理关系在中小企业有不同程度的淡化，故而经营决策基
36、本都会受到业主个人意识的影响，比如业主在企业目标中因个人因素加入了社会公益，所以利润最大化不是唯一目标，可以说中小企业的财务管理目标具有多元化性质。312先进的财务管理技术和方法应用的限制中小企业具有较多不同的经营管理机制，所以财务管理方法相应的也是多样化的。但由于企业的规模限制很难有所需的财务管理方面的精英人才进入企业，导致财务管理人才缺乏严重。8而浓重的业主“一言堂”决策方式，使得过分集中决策权，进而导致管理行为边界不清，财务管理者只有应付日常事务的时间没有进行学习培训先进财务管理技术应用。除此之外，企业的规模的限制使得中小企业更愿意选择短期成本效益相对较好的传统管理方法，这样的结果是进一
37、步限制了财务管理人员的技术水平的发挥和素质的提高。313中小企业营运资本管理的低效由于经济环境以及中小企业自身组织方式和发展状况等原因，中小企业发展难的问题主要集中在资金不足上。注册资本少，资本实力有限，不动产资产少，信贷能力低，融资渠道小，筹资成本高等等原因都使得中小企业只能维持简单的再生产，若资金方面稍有周转不灵就很有可能面临破产，从而使得资金短缺成为制约中小企业发展的主要瓶颈。9而随着市场竞争的加剧，为提高企业竞争力，不少中小企业自觉加快技术改造和设备更新，进而在缺乏投资分析和论证的基础上盲目的投资很多项目。结果是很多项目不仅没得到预期效果，还让自己背上了沉重的包袱。所以中小企业因缺乏投
38、资分析而造成的投资失误也是其经营失败的典型。除了外部因素，企业内部管理如成本费用的管理也是其软肋之一。正式由于产品品种少，业务量小，很少有企业设有专业话的成本核算员，使得成本费用核算不实，控制不严等问题频频出现。缺乏科学的内部成本费用控制体系，既不利于成本管理工作，也会因成本费用的相对较高而不利于市场竞争。314中小企业财务风险生命周期特征初创期作为企业生命周期开始，企业的目标是站稳市场脚跟，中小企业也不例外。中小企业基本通过提高市场占有率、增加生产量来帮助企业打好基础。但正是企业在打基础中很多都过分注重利润和销售量，忽视现金管理，固定资产投资过多，资金沉淀严重，从而产生了很多现金方面的财务风
39、险。中小企业的第二阶段可以说是高成长阶段。企业的整个经营环境不断发生大的改变，制定的制度、规程都要经常的变动，使得企业无法俺不就班运作，内部控制稳定性大大降低。8王敏中小企业财务预警体系的构建J会计之友20064第17页9温素彬中小企业财务管理环境建设与财务策略J财会研究20015第27页而与供应商分销商的关系中，又极易处于下位，很容易在市场的波动中受到较多损失。在生产经营规模与投资扩大中，资金需求量大增，大量的短期与长期负债，促使企业负债结构风险较高。走向成熟期的中小企业需要进一步融资以维持其成长。此时中小企业开始通过上市来实现融资。但是不断融资使得风险加剧其一内部控制失效导致财务报告错报、
40、误报，导致投资造成误导，二是决策程序和内部控制的不完善，管理层的决策失误甚至舞弊造成公司财产损失，其三企业实际经营结果与业务预测和盈利预测偏高，给投资者造成损失。10衰退期阶段的中小企业经常处于资金供给不足的状况。产品老化、资源枯竭，企业盈利倒退甚至负增长。企业资金周转日益困难，债权人因担心企业破产有可能提前偿还债务财务风险状况日益恶化。此时，中小企业会提高资金使用效率，采用紧缩信用政策，保证现金流入。资金投入以投向变动成本为主，以获取兑现的现金为使命，注重短期现金流量，对相关的成本支出考虑成本效益。32中小企业财务预警体系指标设置与选取原则财务风险预警作为一种行之有效的防范危机的手段，已经有
41、较为成熟和有效的方法。结合我国经济状况，人文环境，市场经济的发展程度，考虑到我国中小企业的独有特性，我们认为我国中小企业进行财务预警指标设置时，应有以下几个原则一是简便性原则，现有的财务预警模式中，指标基本都比较多，计算方法比较复杂，有时甚至需要高深的数理统计知识才能实现。我们认为中小企业的预警模式中的指标应该尽量数量少，计算方法简单。11二是灵敏性原则，即所选取的财务风险预警指标能够灵敏地反映财务风险中的某一方面。因此要在指标设置时考虑到指标与财务风险的相关程度，尽量选取相关度大、先导性强的指标。其三重要性原则，资金短缺，偿债能力的降低，导致不能到期清偿债务是中小企业经营失败的另一突出表现。
42、由于很多企业都是短期借款比例较大，流动资金大于固定资本，所以财务预警应特别关注相对流动性程度。包括现金比率、流动比率、速动比率等短期偿债能力的指标。其四是动态性原则，不同的企业发展阶段有不同的特点，财务预警体系应根据企业的发展而发展，指标体系也应该保持动态，使其保持生命力。一般来讲可以根据中小企业的生命周期的各个阶段来选择相应的注重点。其五是成本效益原则，在中心企业财务预警体系指标的设置过程中应考虑成本效益原则。33中小企业财务预警指标体系的构建331中小企业财务预警体系指标体系的基本结构众所周知，财务风险预警指标体系和财务评价指标体系是既有区别又有联系。区别是评价内容和范围不同，侧重点不同，
43、建立意义不同，前者只是在财务管理的内容和范围内，发挥着弱于财务评价体系之作用，其建立标志着国家企业的独立程度较高。二者的联系在于财务风险预警指标体系可以看成是财务评价指标体系的一个分支，既两者有交叉，前者的发展10杨松令中小企业会计管理问题研究M中国人民大学出版社2004第185页11万兴亚中小企业成长原来与方略M人民出版社2005第251页也会在一定程度促进后者的进步。12本文借鉴相关企业财务评价指标，把中小企业财务预警指标体系分别从偿债能力（流动比率、速动比率、资本周转比率、已获利息比率、现金比率），盈利能力（销售利润率、主营业务利润率、成本费用利润率、净资产收益率、总资产收益率），资产运
44、营能力（总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率），成长能力（销售增长率、资本积累率），财务结构（资产负债率、资本化比率、固定资产净值率、资本固定化比率）五个方面确定。因企业处于不同的生命周期阶段，所适应的指标体系也有所不同，而成熟期的中小企业，其财务管理上的问题涵盖了整个生命周期可能出现的问题，所以本文将选择处于成熟期阶段的中小企业为基础，从上述五个方面抽取相应指标，探究适合中小企业的财务预警指标体系。成熟期财务风险预警指标体系结构包含上述五大方面，而在具体指标上，偿债能力指标包括流动比率、速动比率、资本周转比率、已获利息倍数；盈利能力指标包括销售利润率、主营业务利润率、净资
45、产收益率、总资产收益率；资产营运能力指标包括总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率；成长能力包括指标销售增长率、资本积累率；财务结构指标包括资产负债率、资本化比率、固定资产净值率、资本固定化比率。332预警指标标准值和预警临界值的确认方法要找到确认方法，必须对预警指标进行合理分类，然后再对每一类型指标作进一步分析。根据预警指标的特点可以分为四类正向型变量，即指标数值越大越好，如总资产报酬率等；逆向型变量，即指标数值越小越好，如资本化比率；稳定性变量，即指标数值在某一定点值达到最好，如流动比率等；适度最优型变量，即在某一区间最好，如资产负债率等。13确定了预警指标的四大分类后，
46、即可对这四类预警指标满意值、不允许值、上下限值进行确定。首先是正向型变量，企业所处的行业平均值可以作为其满意值；而对于不允许值的确定则有不同，盈利能力的不允许值应选为零，对偿债能力，不允许值应为1，对资产运营状况则不允许值应为满意值的一半。其次是逆向型变量，它应该与正向型变量相反，满意值为0，不允许值为03。第三稳定型变量，选取在该行业平均值之上再加10作为满意值，不允许值的上下限分别为满意值的一倍和一半。第四类型的适度最优型变量，其，满意范围的上下限可以是行业平均值的基础上增加和减少10，不允许值范围上下限则可以在均值上增加一倍和减少一半。而生命周期也会对预警指标标准造成一定的影响，在不同的
47、周期阶段，标准值是不一样的，所以一定要考虑到企业成长阶段的影响，根据不同阶段对预警指标加以修订。本文把行业的平均值作为成熟期的预警指标标准值。而初创期或成长期的标准值应该提高10，衰退期相应的降低20。14333预警指标权重的确定对各预警指标重要程度评价总是反映在权重上。财务风险预警中重要环节之一必定有预警指标权重的确定，可以说其对企业预警体系发挥应有的功能有着不一般的影响。而综合国12王敏中小企业财务预警体系的构建J会计之友20064第16页13芦勇中小企业财务风险预警系统的指标体系研究J企业家天地理论版200610第39页14芦勇中小企业财务风险预警系统的指标体系研究J企业家天地理论版20
48、0610第39页内外的确定方法，主要有两种其一主观赋权法，此法是在专家意见的基础上给出相应的分数既国际上简称的德尔菲法。权重的确定是一个过程，在征求专家意见的基础上通过广泛地调查，并在实践中慢慢完善；15而其二是客观赋权法，采用的是科学的数学统计方法如主成分分析法，因子分析法等。从实践的结果来看，该法能在保证结果相对准确性的同时剔除部分不相关的指标影响。根据中小企业规模较小、信息化程度不高、管理水平较低等特点，本人建议用德尔菲法来确定预警指标的权重比较适合。下面简要对德尔菲法进行介绍德尔菲法是一种集中多位专家意见的专家咨询法，在各种评估中被广泛运用。其基本流程为先由主持人采取保密方式选定若干专
49、家；在不让专家之间进行沟通前提下，主持人进行反复的意见征询与统计，经过主持人的多次征询与统计，直到达到预先设置好的意见集中系数即可结束。集中系数的确定可以参照公式Q2Q1EANA1,其中AI1NI是递增实数列，Q2为数列的上四分位数，Q1为数列的下四分位数。通常情况下集中系数可取0205之间。16334德尔菲法确定财务风险指标权重的实施步骤首先是编制专家咨询表。按照评价指标体系把各项评价指标层级，名称，专家咨询权数和需要指出的问题列出，制成表格，然后由专家直接对体系权数发表意见，但各位专家对每一指标分部确定的权数之和要等于100。专家咨询表格式如表1。表1专家咨询表组别分指标名称权数参考范围专家咨询权数备注偿债能力流动比率流转资产与流动负债之比速动比率速动资产与流动负债之比资本周转比率销售收入与股东权益之比已获利息倍数息税前利润与债务利息之比现金比率现金类资产与流动负债之比其次是分轮咨询讨论，一般是经过两到三轮的咨询讨论后，若专家的意见基本一致了，离散程度不大了，既可结束咨询。根据相关案例，下面简要介绍下经典的分轮咨询讨论第一轮，将“咨询表”发给每位专家，全开放的权数，既没有任何限定，专家可以凭其专业素质作任意回答；第二轮，组织小组对第一轮收回的咨询表中的意
