1、本科毕业论文开题报告会计学转型时期企业财务风险评价与控制一、选题的背景与意义1选题背景转型是一个长期的阶段性过程，我国的转型大致可以划分为转型初期、中期及后期三个阶段，随着科学技术不断发展和经济结构的不断调整与优化，我国正处于后经济危机时期，在这一阶段，正处于市场规范和调整阶段，城市化水平显著提高，城市发展战略急需调整充实，产业结构正处于调整与升级阶段，由此可以看出，磨合与调整是后转型时期的关键词。因此，企业作为社会经济环境中的不可或缺的组成部分，必然会受到后转型时期各项政策的影响，尤其是改革开放以来，中国和企业都面临者严峻的考验，经过三十多年的高速发展，目前我国的矛盾日益突出，于社会主义市场
2、经济体制规范不相适应的现象正在慢慢的改变改革所带来的成果，处于这样一个急剧变化环境中的企业应该予以高度重视。在这样的背景下，国内外学者都对转型时期的企业财务风险评价与控制体系都有一定的研究，但他们大多仅以财务风险指标来衡量一个企业的财务风险，而处在后转型时期的企业，要想做大做强，需要有跟多的考虑，本文以电子信息行业上市公司为研究对象，比仅仅考虑财务指标，还把非财务指标考虑进来，并且考虑到行业正处于这样一个特殊的转型时期，本文有把一些特殊的影响因素考虑进来，比如低碳经济，品牌效应，节能减排，产品升级等等，这些指标在某些程度上有更大的决定作用，所以企业在后转型时期应该更加关注。2选题意义改革开放三
3、十多年以来，我国的企业在政府对企业放松搞活的经济政策的指引下发展迅猛，企业在市场经济中的核心角色也初露端倪。但与此同时，企业也面临各种各样的风险，其中财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，问题的起因是多方面的，因而必须从多方面去探寻合理解决问题的对策。过去中国的经济是由以出口和投资拉动的外向型增长，2008年的经济危机已沉重打击了中国一大批企业，他们在一定时期内都很难恢复到危机前的水平所以中国要进行经济转型，由出口拉动转为消费、投资、出口共同拉动，在注重企业财务风险指标的同时也关注非财务指标的影响，这对于处于转型时期的中国企业至关重要，本文以电子信息行业上市公司为例，采用多变量预警模型
4、（改进后的Z计分模型），来对企业财务风险进行评价，在已有的指标范围内增加非财务指标和新型社会效益指标，并对处于后转型时期的企业财务风险的预警和控制的空缺填补有效的力量。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题（一）基本内容本文第一部分主要是对经济转型时期的企业财务风险进行简要的现状分析和评价，指出改革开放三十多年以来，企业面临着越来越多的挑战与机遇，财务风险受到很多方面的影响。第二部分则主要是财务风险评价的实证研究，本文以转型时期电子信息行业上市公司为研究对象，以ST公司为主，采用F计分模型进行财务风险评价的实证研究，计算F计分临界值，以此为基础，做出假设，然后再重新选择研究样本进行验证。第三部分
5、则将重点放在了财务风险的控制上，这部分在前面的实证研究的基础上，对F计分模型的检验能力作出评价，指出不足之处，将社会效益因素作为第六个变量考虑，重新调整F计分模型中的变量系数，从而比较全面的考虑转型时期企业财务风险的影响因素，并给出控制建议。最后一部分是文章小结。（二）拟解决的主要问题虽然经过了新一轮的经济危机，但世界是瞬息万变，经济环境更是变幻莫测，所以对于我国处于后转型时期的企业而言，机会很多，挑战也很多，本文希望通过建立模型分析，以电子信息行业上市公司为研究对象，加入一些新型的社会效益影响因素，对它们的财务风险进行评价与控制，以期在这个转型的关键时期，企业能够全方位的考虑，做好做大做强。
6、三、研究的方法与技术路线（一）研究方法本文的主要研究方法包括1文献资料分析对关于转型时期企业财务风险评价与控制的文献的查阅、分析、整理，全面、正确地了解转型时期风险控制的重要性。2模型建立分析借助于多变量预警模型（改进后的Z计分模型）进一步分析制造行业上市公司财务风险的影响因素。3比较分析及指数分析通过这类实证分析来全面了解我国电子信息行业如何在政府、顾客、自身三者之间求得平衡，以保证自己在复杂的环境中生存下去，或者说做得更好，以求更大的发展空间。通过以上的方法以达到从理论到实际，由浅入深的正确认识，从而结合实际提出提出解决方案和对策。（二）技术路线后转型时期企业财务风险评价与控制以电子信息行
7、业上市公司为例理论分析实证研究国内外研究背景，以及转型时期企业发展状况运用模型，指数等分析方法对转型时期的企业的财务风险进行评价，提出控制预测方法分析研究结果，综合考核各指标在风险控制中的影响，给企业以实证分析本文研究结论四、研究的总体安排与进度2010年11月12日前选题2010年12月4日前完成文献综述及开题报告2010年12月6日前修改文献综述及开题报告2010年12月6日开题答辩2010年12月6日2011年2月上旬理论回顾、收集资料、理论分析2011年2月上旬3月中旬建立模型、实证分析，论文初稿撰写2011年3月中旬4月下旬论文修改，数据校对2011年4月前论文定稿2011年5月毕业
8、论文答辩五、主要参考文献1CHRISTENSENBJFINANCIALRISKMODELLINGANDFERENCEJECONOMICSANDMANAGEMENT,2006,7832AZIZA,EMANUELD,LAWSONGBANKPREDICTIONANINVESTIGATIONOFCASHFLOWBASEDMODELSJJOURNALOFMANAGEMENTSTUDIES,19883吴剑锋转型经济中的战略剥离分析_以中国上市企业为例J南开管理评论，2009年第2期4郭元晞,常晓鸣等全球金融危机我国产业转移和产业升级的思考J经济体制改革,2009,045胡小燕企业财务风险管理中的危机预警系
9、统研究J企业经济,2005,036赵寅珠,张锐强企业财务风险的成因及对策分析J商业经济,2010年第2期7王娟,任安中国上市公司控制权转移绩效实证研究J系统工程,2007,118孙宁财务风险分析与防范J冶金财会,2010年第3期9郑茂我国上市公司财务风险预警模型的构建及实证分析J金融论坛,2003,1010吴勤,周国强中国上市公司财务风险预警模型的建立J统计与决策,2005,0511蒋国瑞,高丽霞我国电子信息产业生态效益评价体系构建与应用J,2010年第3期12申其辉电子信息产业2009年回顾与2010年展望J,2010年02期13王芳云运用Z计分模型对上市公司财务风险的实证研究J山东纺织经济
10、,2005,0514刘凤娇“ZSCORE”模型在企业财务预警分析中应用的研究J经济师,2006,0515陈维政,张丽华,忻榕转型时期的中国企业文化研究M大连理工大学出版社,200516孟庆华基于Z值模型的上市公司财务危机预警J中国流通经济,2007,0817周冯琦上海可持续发展研究报告2009低碳经济专题研究M学林出版社,200918邱云来Z计分模型的改进及实证检验J统计与决策,2009年第12期19沈淮生,童达山等后经济危机时期产业的恢复与改革和发展我国产业转移和产业升级的影响及对策研究J中国证券期货,2010年01期20张军,中国企业的转型之路M上海人民出版社,200821朱滔,转型经济中
11、上市公司并购行为与绩效研究M中国金融出版社,200922何荣华财务预警模型分析、比较、评价J会计之友上旬刊,2006,0823高春霞,闭乐华财务预警的Z计分模型检出力实证研究J中国水运理论版,2006,0524包晓岚上市公司财务危机预警“Z”值区域研究与分析J财会通讯学术版,2006,0525王君彩,王淑芳企业研发投入与业绩的相关性基于电子信息行业的实证分析J中央财经大学学报,2008年第12期26王克敏,姬美光基于财务与非财务指标的亏损公司财务预警研究以公司ST为例J财经研究,2006年第7期毕业论文文献综述会计学转型时期企业财务风险评价与控制中国的最大特色，就在于它处于一种转型过程之中，这
12、是一种自上而下的转变。转变的目标是要从原来行政主导的计划经济体系转变为一个以市场为导向的市场经济体系。这一自上而下的转变方式，形成了目前中国所有经济问题研究最特殊的社会背景。财务风险是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业的实际财务收益与预期的收益发生偏离，进而造成企业蒙受损失的机会和可能。本文就是在这样一个背景下，在CNKI期刊学位会议报纸上查找了一些相关文献，以转型时期的中国为一个大背景，以电子信息行业为对象，研究后转型时期企业财务风险评价与控制。以下是将转型时期财务风险的国外及国内有代表性的研究文献综述。一、转型时期财务风险评价与控制国外相关文献研究美国学者海尼斯（HAYNES
13、）在1895年从经济学意义上提出的风险概念。他认为“风险一词在经济学和其他学术领域中，并无任何技术上的内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定，如果某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担。”美国经济学家罗值特梅尔（ROBERTIMEHR）把风险定义为“风险即损失的不确定性”。CA克布（CAKULP）和约翰W贺尔（JOHNWHALL）指出“风险是在一定条件下财务损失的不确定性”。美国小阿瑟威廉姆斯（CARTHURWILLIAMS）和里查德M汉斯（RICHARDMHEINS）把风险定义为“在给定的情况下和特定的时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只
14、有一个结果发生，则差异为零，风险为零；如果有多种可能结果，则有风险，且差异越大，风险越大”。ERNSTVERWAA（2002）用交易费用分析理论分析了企业规模和出口强度之间的关系。在以前的研究中，已经发现了企业规模和出口强度之间的关系，这些理论的框架已经被证实验证了，且有不同行业数据的支持。HDIXONWILCOX2001分析了涉及电信业89家合作者的44宗兼并联合案。该研究设定并假设了企业规模和多元化对市场评估有影响的假设。财务风险控制及预警是企业管理的重要内容，国内外关于财务风险预警的研究已经取得了很多的成果。预测企业财务危机的研究始于1932年。早期采用单变量分析，到1968年ALTMA
15、N将多变量统计技术应用在预警模式上，多变量统计方法已经成为主流。到目前为止，主流的财务风险预警模型大致分为以下五类一元判定模型UNIVARIATE，多元线性判定模型MULTIPLEDISCRIMINANTANALYSIS,MDA、多元逻辑模型LOGISTIC、多元概率比回归模型PROBIT、人工神经网络模型ARTIFICIALNETURALNETWORKS,ANN。在引入非财务信息方面，GARY和ANNE1998通过实证检验得出CEO与董事长二位一体时，公司发生财务危机的可能性要小的结论。FATHI和JEANPIERRE2001实证得出了董事会组成与财务危机有关的结论。二、转型时期财务风险评价
16、与控制国内相关文献研究向伟德（1994）认为，风险是一个与损失相联系的概念，是一种不确定的或可能发生的损失。风险不同于危险，危险是指某项活动不可能成功，只会失败，但风险同时还孕育着收益的可能。风险泛指发生损失的不确定性。对财务风险的理解有狭义和广义之分。郭永青（1996）赞同该观点，企业财务风险是指在各项财务活动中，由于各种难以预料、无法控制因素的作用，使实际财务收益与预计财务收益发生背离，因而存在蒙受经济损失的可能性。狭义财务风险论认为风险的表现形式有政治风险、社会风险、经济风险和自然风险四种。李萍等（1999）指出企业所面临的风险主要有经营风险和财务风险两类。经营风险是指生产经营的不确定性
17、带来的风险，也叫商业风险。财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险。持广义财务风险论的房玲（2000）认为企业财务风险是指企业在各项财务活动中，因种种难以预料或无法控制的因素给财务状况造成的不确定性，进而使财务产生损失的可能性。李媛在2006年第六期的工业审计与会计中发表了加强财务管理降低财务风险，她指出资产状况不佳、融资困难、投资能力差，财务管理能力薄弱都是目前企业财务管理面临的问题，降低企业的财务风险非常重要。她认为企业可以通过加强内控制度的落实，加强资金管理，加强成本管理，加强应收账款管理，推进财务管理信息化，提高财务人员业务素质等几方面来降低企业的财务风险。徐
18、继红在会计之友2008年第四期中发表知识经济条件下的企业财务风险管理。他指出，我国企业已经进入了高财务风险时期，应充分认识到各种风险对企业财务风险的影响，更新对财务管理思想的认识。他分析了企业财务风险产生的客观原因和主观原因，他指出应该从全面提高财务人员综合素质，增强防范意识；根据相应政策，缓解企业压力；建立健全适合市场经济要求的约束机制；加强财务活动的风险管理这几个方面来应对企业的财务风险。李燕在2008年第5期的会计之友上发表企业财务风险的成因分析及其控制，她认为由于财务环境复杂多变，企业本身的资本结构不合理，管理者盲目扩大规模导致决策失误使得企业产生了财务风险。企业应该从完善财务管理系统
19、提高决策的科学化，建立高效的风险预警机制和分析指标，并且强化财务管理人员的财务风险意识这三个方面来控制企业的财务风险。于富生、张敏、姜付秀、任梦杰在2008年的会计研究上发表了公司治理影响公司财务风险吗。绩效和公司价值往往为学术界和实务界所重视，而风险这一反映企业行为的经济后果以及企业质量的重要指标往往被忽视。他们认为，公司治理应该具有风险效应，即它可能影响到公司的风险。他们以20022005年的上市公司为研究对象，把董事会特征、高管激励及股权结构这三个方面作为公司治理涉及的变量，主要从这三个方面对公司治理与企业财务风险之间的关系进行了考察。结果表明，我国上市公司的公司治理结构对财务风险具有一
20、定的影响。他们的研究为人们深入认识公司治理的作用以及通过合理构建公司治理结构来有效降低企业财务风险具有一定的启示意义。于新花在会计之友2009年第二期中发表了企业财务风险管理与控制策略。她分析了财务风险的影响因素和控制原则，进而提出了防范和化解企业财务风险的对策并结合房地产业谈了该行业应采取的措施。她认为风险的产生是由于资本结构不合理特别是债务水平高，企业资产的流动性弱，及财务决策失误和财务环境复杂多变并提出了通过建立合理的资本结构，进行多元经营，制定合理的风险决策，建立财务预警机制等方式防范财务风险。岳上植，张广柱在2009年会计之友第一期下发表了上市公司财务危机预警模型构建研究。他们以中国
21、沪深两市的A股上市公司资料为基础，利用距离判别分析法建立了一个既可以预测财务危机，又可以分析其成因的预警模型组，包括预测企业整体危机，经营效率，财务结构是否合理的模型；预测企业是否具有成长能力以及偿债能力是否存在问题的模型。三、模型的假设与建立多变量预警模型，多变量模型即运用多种财务比率指标加权汇总而构造多元线性函数公式来预测财务危机。周首华、杨济华和王平1996在Z分数模型的基础上进行改进，考虑了现金流量变动情况指标，改进的F计分模型F0177411091X101704X2L9271X300302X404961X5，其中，X1、X2及X4与Z计分模型中的X1、X2及X4反映的指标相同，而X3
22、、X5与Z分数模型的X3、X5不同。X3税后净收益折旧/平均总负债，它是一个现金流量变量，是衡量企业所产生的全部现金流量可用于偿还企业债务能力的重要指标。X5税后净收益利息折旧/平均总资产，测定的是企业总资产在创造现金流量方面的能力其中的利息是指企业利息收入去利息支出后的余额。相对于Z分数模型，它可以更准确地预测出企业是否存在财务风险。张玲2000以120家公司为研究对象，使用了其中60家公司的财务数据估计二元线性判别模型，并使用另外60家公司进行模型进行检验，发现模型具有超前四年的预测结果。此外，采用MDA建模的学者还有黄岩和李元旭（2001）、尹侠等（2001）、向德伟（2002）、卫建国
23、等（2002）、杨淑娥和徐伟刚（2003）、唐振宇等（2004）以及贲友红（2005）。纵观大多数学者对财务风险的研究，他们定义了财务风险的概念，有的提出了新的财务管理的概念，都分析了企业财务风险产生的原因和提出了防范和控制财务风险的措施。但从实证角度研究和从集团公司研究的角度比较少，如何建立有效的财务预警机制在企业实施起来比较有难度。本文希望通过在前人的研究基础上，继续转型时期企业财务风险的探究，以电子信息行业上市公司为研究对象，通过财务风险预警模型多变量预警模型，研究后转型时期中，财务指标、非财务指标、社会效益指标等等对企业财务风险的影响。参考文献1CHRISTENSENBJFINANCI
24、ALRISKMODELLINGANDFERENCEJECONOMICSANDMANAGEMENT,2006,7832AZIZA,EMANUELD,LAWSONGBANKPREDICTIONANINVESTIGATIONOFCASHFLOWBASEDMODELSJJOURNALOFMANAGEMENTSTUDIES,19883吴剑锋转型经济中的战略剥离分析_以中国上市企业为例J南开管理评论，2009年第2期4郭元晞,常晓鸣等全球金融危机我国产业转移和产业升级的思考J经济体制改革,2009,045胡小燕企业财务风险管理中的危机预警系统研究J企业经济,2005,036赵寅珠,张锐强企业财务风险的成因
25、及对策分析J商业经济,2010年第2期7王娟,任安中国上市公司控制权转移绩效实证研究J系统工程,2007,118孙宁财务风险分析与防范J冶金财会,2010年第3期9郑茂我国上市公司财务风险预警模型的构建及实证分析J金融论坛,2003,1010吴勤,周国强中国上市公司财务风险预警模型的建立J统计与决策,2005,0511蒋国瑞,高丽霞我国电子信息产业生态效益评价体系构建与应用J,2010年第3期12申其辉电子信息产业2009年回顾与2010年展望J,2010年02期13王芳云运用Z计分模型对上市公司财务风险的实证研究J山东纺织经济,2005,0514刘凤娇“ZSCORE”模型在企业财务预警分析中
26、应用的研究J经济师,2006,0515陈维政,张丽华,忻榕转型时期的中国企业文化研究M大连理工大学出版社,200516孟庆华基于Z值模型的上市公司财务危机预警J中国流通经济,2007,0817周冯琦上海可持续发展研究报告2009低碳经济专题研究M学林出版社,200918邱云来Z计分模型的改进及实证检验J统计与决策,2009年第12期19沈淮生,童达山等后经济危机时期产业的恢复与改革和发展我国产业转移和产业升级的影响及对策研究J中国证券期货,2010年01期20张军,中国企业的转型之路M上海人民出版社,200821朱滔,转型经济中上市公司并购行为与绩效研究M中国金融出版社,200922何荣华财务
27、预警模型分析、比较、评价J会计之友上旬刊,2006,0823高春霞,闭乐华财务预警的Z计分模型检出力实证研究J中国水运理论版,2006,0524包晓岚上市公司财务危机预警“Z”值区域研究与分析J财会通讯学术版,2006,0525王君彩,王淑芳企业研发投入与业绩的相关性基于电子信息行业的实证分析J中央财经大学学报,2008年第12期26王克敏,姬美光基于财务与非财务指标的亏损公司财务预警研究以公司ST为例J财经研究,2006年第7期本科毕业论文（20_届）转型时期企业财务风险评价与控制目录摘要关键词ABSTRACTKEYWORDS1引言1511选题背景及选题意义15111选题背景15112选题意
28、义1512国内外财务风险研究状况16121国外财务风险研究状况16122国内财务风险研究状况16123财务风险研究现状总结和启示1713研究思路和研究技术172财务风险相关理论1921财务风险19211企业财务风险的基本特征19212财务风险的类别1922财务风险评价20221财务风险成因202211财务风险的外部成因分析202212财务风险的内部成因分析，21222财务风险分析213电子信息行业的经营特点和风险分析2331电子信息行业的经营特点2332电子信息行业上市公司财务活动中的财务风险分析23321筹资过程中存在的风险24322投资过程中存在的风险24323经营过程中存在的风险254基
29、于改进后的ZSCORE计分模型的财务风险实证研究2641Z计分模型的改进2642新模型的构建2743新模型研究假设2944新模型的再次验证29441数据来源及说明29442指标设定29443计算结果305上市公司财务风险防范与控制3451财务风险防范和控制的整体措施3452财务风险防范和控制的具体措施356结束语36附表25参考文献28致谢29摘要在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，是企业自始至终都需面临的一种客观事实。改革开放以来，随着社会主义市场经济体制的逐步建立，企业面对的资本市场以及所处的法律、税收等外部环境均已发生了深刻变化，企业理财环境的变化将导致企业经营面临更大的风险。上市公
30、司是我国众多企业的优秀代表，但又由于金融危机的影响，上市公司整体状况是不容乐观的。对上市公司财务风险进行研究，以期对其正确预测、衡量并进行适当的防范和控制，便成为普遍关注和亟待解决的问题。本文正是基于这一现实要求，在参考国内外相关资料的基础上，对我国上市公司财务风险进行了研究。关键词转型时期财务风险电子信息THEEVALUATIONANDCONTROLOFTHEFINANCIALRISKSOFENTERPRISEINTRANSITIONPERIODELECTRONICINFORMATIONINDUSTRYINLISTEDCOMPANYASANEXAMPLEABSTRACTINAMARKETEC
31、ONOMY,THEFINANCIALRISKISANOBJECTIVEREALITY,THROUGHOUTTHEENTERPRISEAREREQUIREDTOFACEAFACTSINCEREFORMANDOPENING,WITHTHESOCIALISTMARKETECONOMICSYSTEM,THEGRADUALESTABLISHMENTOFENTERPRISESINWHICHTHEFACEOFTHECAPITALMARKETSANDTHELEGAL,TAXANDOTHEREXTERNALENVIRONMENTHAVEUNDERGONEPROFOUNDCHANGES,CORPORATEFINA
32、NCECHANGESINTHEENVIRONMENTWILLLEADTOGREATERBUSINESSFACERISKLISTEDCOMPANIESAREOUTSTANDINGREPRESENTATIVESOFMANYENTERPRISESINCHINA,BUTBECAUSEOFTHEFINANCIALCRISIS,THELISTEDCOMPANYSOVERALLSITUATIONISGRIMFINANCIALRISKFORLISTEDCOMPANIESTOSTUDY,TOITSCORRECTPREDICTION,MEASUREMENTANDAPPROPRIATEPREVENTIONANDCO
33、NTROL,HASBECOMETHECOMMONCONCERNANDPROBLEMSTOBESOLVEDTHISARTICLEISBASEDONTHISREALITYREQUIRES,INAREVIEWOFRELEVANTINFORMATION,BASEDONTHEFINANCIALRISKOFLISTEDCOMPANIESINCHINAWERESTUDIEDKEYWORDSTRANSITIONPERIODFINANCIALRISKELECTRONICINFORMATION1引言11选题背景及选题意义111选题背景世界飞速发展，人们感叹变化万千，为人类一次又一次的伟大创造而欣喜若狂，制造业的全
34、自动化，机械化，电子信息行业的创新能力等等，每一次都在印证着社会的进步，经济的发展。然而，就在人们为经济繁荣所创造的幸福甜蜜陶醉时，经济萧条再一次出人意料地悄然降临，最为严重的就是2008年发端于美国次贷危机，它已经发展成为席卷全球的金融和经济灾难。美元和美国经济在世界范围内所形成的主导地位，使美国的金融和经济一旦出现问题就必定对世界各国造成巨大的影响和破坏力。作为年经济总量约1375万亿美元、出口总额13万亿美元和进口总额21万亿美元的世界第一经济体，美国进口总额已经持续下降。需求的下滑对日本、中国、加拿大等主要美国贸易伙伴的出口业务造成强大的冲击，带来一系列的连锁反映，使主要国家经济都程度
35、不同的发生衰退。在美国经济依靠举债已经困难重重的时候，那些依靠举债发展经济的新兴经济组织和部分发展中国家在美欧资金加速抽离的作用下，更是陷入了经济坍塌甚至可能使国家破产的境地。如果继续这样下去，整个世界经济将不可避免地受到重创。这样，现存的产业格局极其发展前景的变化就是必然的。112选题意义改革开放三十多年以来，中国一步一步地走出上个世纪的萧条，实现了经济的快速增长，城市居民收入也倍增，外资大量涌入国内，前所未有的经济繁荣吸引了世界的注意力。这是在美国次贷危机时代的一道风景线，当西方国家的经济陷入困境的时候，中国的改革开放制度却能“一枝独秀”，外国人思考了，我想，这更加需要我们自己思考。这样的
36、阳光只是一时的照在我们的身上，随着时代的进步，如果我们各行各业还固守着原有的发展模式，不在经济变化万千的时代思进思变思发展，则必然将被社会所淘汰。我国所处的经济转型时期，是市场规范和调整阶段，城市化水平显著提高，城市发展战略急需调整充实，产业结构正处于调整与升级阶段，因此，企业作为社会经济环境中的不可或缺的组成部分，必然会受到转型时期各项政策的影响，尤其是改革开放以来，中国和企业都面临者严峻的考验，经过三十多年的高速发展，目前我国的矛盾日益突出，于社会主义市场经济体制规范不相适应的现象正在慢慢的改变改革所带来的成果，处于这样一个挑战与机遇并存时期的企业，需要有一个全盘的考虑，分析过去，把握现在
37、，为企业建立一个有效地财务风险预警系统。12国内外财务风险研究状况121国外财务风险研究状况十九世纪初期，西方古典经济学家就提出了风险的概念，认为风险是经营活动的副产品，经营者的收入是其在经营活动中承担风险的回报。在企业财务风险的研究方面，许多研究者都做出了贡献。1986年，在新加坡召开的JXL险管理国际学术讨论会说明，财务风险管理运动已经走向全球，正成为一种国际性运动。ROSS，WETHERSFIELD，JORDAN1995认为债务筹资会增加股东的风险，使用债务筹资所产生的这部分额外风险称为公司股东的财务风险。自20世纪60年代以来，国际上的许多学者就己经对企业财务风险的预警做了大量的研究，
38、其中最早的要属最有名的美国学者爱德华阿尔特曼ALTMAN教授于1968年提出的“Z计分方法模型”。该模型是阿尔特曼在经过大量的实证考察和分析研究的基础上提出来的，其是采用多元线性函数的模式，运用五种财务比率，进行加权汇总产生的总判别分即Z值来对企业的财务状况进行预测的一种模型。在阿尔特曼之后，日本开发银行在ZSCORE计分模型的经营指标利用方面进行了新的评价尝试，其风险评价的分析方法与阿尔特曼的方法基本一致，其不同主要表现在构成Z的各独立变量的选择有一定的差异。2004年10月，COSO委员会废除了沿用很久的企业内部控制报告，颁布了一个全新概念的报告，即企业风险管理一一总体框架ENTERPRI
39、SERISKMANAGEMENT，简称ERM。122国内财务风险研究状况台湾经济学者宋明哲在1984年发表了风险管理一书。大陆经济学者余廉发表的企业逆境管理，也开始从理论体系上考虑企业逆境管理问题，逆境，即风险环境。随着跨国公司的扩张与盛行，还有就是垄断资本的扩大输出，发达国家在企业风险管理方面的傲人成绩也很自然地传入发展中国家和地区。1987年清华大学郭仲伟教授编写的风险分析与决策一书，全面系统的研究了风险分析与决策的方法。1989年北京商学院的刘思录、汤谷良发表的论财务风险管理一文，全面论述了财务风险的定义、特性以及财务风险管理的步骤和措施；财政部的向德伟博士在1994年发表了论财务风险一
40、文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的必要性。向伟德（1994）认为，风险是一个与损失相联系的概念，是一种不确定的或可能发生的损失。风险不同于危险，危险是指某项活动不可能成功，只会失败，但风险同时还孕育着收益的可能。郭永青（1996）赞同该观点，在各项财务活动中，由于各种难以预料、无法控制因素的影响，使实际财务收益与预计财务收益发生背离，因而存在蒙受经济损失的可能性，折旧形成了风险。李萍等（1999）指出企业所面临的风险主要有经营风险和财务风险两类。经营风险是指生产经营的不确定性带来的风险，也叫商业风险。财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险。1999年北京
41、大学于川等著的风险经济学导论，对经济风险尤其是我国所特有的经济风险，作了全面深刻的剖析2000年，由尹平、陆宇健、马志娟合作编写的股份制企业财务风险与防范才算比较系统地对财务风险进行了分析。唐晓云在2000年发表了略论企业财务风险管理，认为企业财务风险是指在各项财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素的影响，出现了财务风险，进一步将财务风险分为筹资风险、投资风险、现金流量风险和外汇风险四种。2002年王继华在现代企业财务风险及内部控制一文中，从内部控制的角度探讨企业的内部财务风险。2003年赵斯秋在企业财务风险防范一文中，提出了财务风险分析的杠杆分析法、概率分析法和财务报表分析法。在对财务风险
42、的防范上，作者主要是从制度上进行探讨，通过建立各种控制制度达到防范财务风险的目的。国内在对企业财务风险评估和预警的研究中，杜芳修于2001年在上市公司财务风险监测与危机预警研究中，通过设置一些敏感性财务指标的变化，对上市公司的危机发挥预警作用。文章以财务风险监测与危机预警为切入点，采用规范和实证相结合的研究方法，紧紧依托财务危机的诱发源，对财务风险预警系统进行探讨。123财务风险研究现状总结和启示通过对国内外财务风险研究现状的了解，我们知道企业财务风险无处不在，几乎存在于企业经营活动的每一个角落。财务风险评价就是企业在现有的风险评估模型下，分析研究，为企业的经营活动不再受此侵扰做好准备。财务风
43、险管理就是企业对其财产管理过程中的各种风险进行识别、衡量和分析，在此基础上，做好充足的准备，最大限度的保障企业财务管理活动的开展。从国内外研究现状来看，前辈们对财务风险和评价财务风险的模型的研究是在一步一步的改进中发展的，每一次的研究，在基于不同行业的背景下，影响财务风险的因素各有侧重，还有就是中国正处于转型这样一个关键时期，要考虑的影响因素更多，产品升级，环境保护，低碳经济，低能耗高效率等等，基于这样的考虑，本文选择弟子信息行业上市公司为例，采用Z计分模型，来对转型时期的企业财务风险评价与管理进行研究。13研究思路和研究技术本文第一部分主要是对经济转型时期的企业财务风险进行简要的现状分析和评
44、价，指出改革开放三十多年以来，企业面临着越来越多的挑战与机遇，财务风险受到很多方面的影响。第二部分则主要是财务风险评价的实证研究，本文以转型时期电子信息行业上市公司为研究对象，采用Z计分模型进行财务风险评价的实证研究，计算Z计分临界值，以此为基础，做出假设，选择研究样本进行验证。第三部分则将重点放在了财务风险的控制上，这部分在前面的实证研究的基础上，对Z计分模型的检验能力作出评价，比较全面的考虑转型时期企业财务风险的影响因素，并给出控制建议。最后一部分是文章小结。本文的主要研究方法包括文献资料分析对关于转型时期企业财务风险评价与控制的文献的查阅、分析、整理，全面、正确地了解转型时期风险控制的重
45、要性。模型建立分析借助于多变量预警模型（改进后的Z计分模型）进一步分析制造行业上市公司财务风险的影响因素。比较分析及指数分析通过这类实证分析来全面了解我国电子信息行业如何在政府、顾客、自身三者之间求得平衡，以保证自己在复杂的环境中生存下去，或者说做得更好，以求更大的发展空间。通过以上的方法以达到从理论到实际，由浅入深的正确认识，从而结合实际提出提出解决方案和对策。本文的技术路线图是转型时期企业财务风险评价与控制以电子信息行业上市公司为例理论分析实证研究国内外研究背景，以及转型时期企业发展状况运用模型，指数等分析方法对转型时期的企业的财务风险进行评价，提出控制预测方法分析研究结果，综合考核各指标
46、在风险控制中的影响，给企业以实证分析本文研究结论2财务风险相关理论21财务风险财务风险已经不再是过去简单的数据分析得出结论，在转型中的企业，对于财务风险应该有更多的考虑因素，那么，转型中的企业，应该怎样评价和控制财务风险呢本文以电子信息行业上市公司为例，对财务风险做一点小小的研究。企业的财务活动贯穿于生产经营的全过程，财务风险是一种信号，通过它能够全面地反映企业的经营状况，从财务报告所反映出来的风险信息，是投资决策者和债权人的主要依据信息，因此要求企业经营者要进行经常性的财务分析，树立风险预测和防范意识，建立有效地风险预测和防范处理机制，加强企业财务风险评价与控制，建立正确有效地风险预警系统，
47、进行适当的财务风险决策。211企业财务风险的基本特征财务风险是指公司在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使公司在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使公司蒙受经济损失或更大收益的可能性。财务风险的主要特征表现在一是客观性。即风险处处存在，时时存在，是由于不确定因素的存在而使企业遭受的可能性损失，是客观事物变化过程的特征，也就是说，财务风险不以人的意识为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应付风险，利用风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配、资金偿
48、还等财务活动中均会产生财务风险，这就要求企业管理者有较好的全局把握的能力，全面综合的考虑企业财务风险。三是严重性，不管是哪一种风险，一旦从可能变为现实，将会给企业带来或大或小的损失，十分严重，这是任何企业都不想看到的，处理不好，会使企业的经营状况陷入瘫痪状态，甚至亏损，甚至破产。四是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生，是一种潜在的可能性，在财务工作中，只有条件成熟，这种可能才会转化为现实，所以需要我们做好充分的准备，处理风险固然非常重要，但是若企业能够在有效地防范风险，则会帮企业省下一大部分风险处理费用，降低成本。五是是预防性，虽然财务风险存在着不确定性，但
49、并不是说它就不可触摸，企业经营者应该从财务资料入手，有效地进行财务风险预测，防范财务风险。六是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。有时候想要得到自己想要的收益，是必须付出一定的代价的，有胆有识的人，敢冒风险的人，往往在风雨中成长，将会有更大的成功。212财务风险的类别不同的学者，有不同的研究，对风险的认识也有不同的深度，这样也就导致他们对财务风险的类别划分有着不同的依据。财务风险按形成的原因可以分为政治风险、法律风险、财务市场竞争风险、经营风险；财务风险按资本运动的过程可以分为筹资风险、投资风险、经营风险；财务风险按管理的主题可以分为所有者财务风险、经营者财务风险；财务风险按可控性可以分为可控风险、不可控风险。不管财务风险按哪一种依据来划分，都有一定的存在理由，不同的行业有不同的经营模式，不同的企业有不同的经营理念，许许多多的不同就有许许多多的标准，也就使风险的表现形式多种多样。总之，财务风险的划分，只要符合企业的经营活动，让企业能够掌握风险的最新动态，更好的控制风险，这样的划分就是合理的。22财务风险评价221财务风险成因在市场经济条件下，财务风险是企业自始至终都需面临的一种客观存在，贯穿于企业生产经营的全过程。企业出现财务风险和财务失败的原因与企业的外部环境有关，也与企业内部经营管理有关。企业财务风险管理的目标就在于正确预测、衡量
