1、欧元产生对世界的影响引论1.欧元的产生1999年1月1日，欧元作为欧盟15个成员国中11个国家的跨国货币诞生，在国际金融史乃至世界经济史上具有里程碑的作用和划时代的意义。它是一种无国界的、超越国家主权的和稳定比值的特殊信用货币。2.欧元将挑战美元成为富有竞争力的国际货币3.欧元将成为制衡美元稳定国际汇率制度的新因素4.欧元将在国际储备中与美元并存5.欧元对区域货币一体化具有示范效应6. 把握美元欧元此消彼长的走势7. 研究欧元对中国经济、金融和对欧盟贸易的意义 正论一欧元产生的社会经济政治原因经过漫长的孕育期，1999年1月1日欧元问世，2002年1月1日全面进入流通。作为欧盟15个成员国中1
2、1个国家的跨国货币，即奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙（以后又有希腊加入）的统一货币，伴随着新年的钟声起落沉浮逐渐走强，它的诞生不仅是欧洲的一件大事，也是国际性的一件大事，在国际金融史乃至世界经济史上具有里程碑的作用和划时代的意义。欧元具有如下特征：第一，它是人类历史上首先出现的一种无国界货币打破了以往的货币性质和传统，在超越国家主权的基础上创造了一种共同的金融产品。第二，它是一种不受成员国政治经济政策的影响，把欧元比值稳定作为长期不懈追求的目标。第三，它是一种特殊的信用货币，它不以黄金的真实价值为基础，而以欧洲强大的经济实力和政治联盟为基础。它的
3、功能为：降低11个成员国之间经济交易的成本，协同欧元区国家抑制通货膨胀、稳定物价，降低欧洲央行对汇率干预的成本，减少成员国外汇风险抵制国际游资的袭击。在历史上，欧洲民族是自强不息但又很讲究合作的民族，尤其是二战之后，欧洲诸强反思孤军作战屡战屡败的历史，从正反两方面的教训得出结论：单独求发展的局限性很大，只有联合起来才是出路。以法国总统戴高乐为首的政治家提出了从产业合作开始，经过贸易、关税、货币等方面共同合作发展，最终过渡到政治联盟的战略思想，欧洲经济和货币联盟经过半个多世纪的共同发展，确实取得了内部互惠的便利，实现了比各个国家以单体发展更大的增长。为了要维持这一增长，求得进一步发展，实现商品、
4、资本、劳动力、信息等要素更加自由的流动，就需要实现货币的统一，以便彻底排除各国分散的价格、利率、汇率所造成的客观障碍。冷战结束后，欧洲进一步认识到，美国原来的竞争对手苏联东欧阵营以不复存在，从中短期看，在政治和军事防务等方面，欧洲不能不仍然依附于美国。这是冷战国际关系的惯性。但是从长远的发展战略看，欧洲已成为美国的潜在竞争对手。因此欧洲必须把长远目标放在最终实现区域内政治乃至外交上的一体化联合上。而政治和外交的一体化，必然要以金融一体化作为其坚实的基础。所以实现欧洲货币一体化，是欧盟政治战略的一个重要的中间步骤，也是它长远发展政治战略的一个必然结果。欧元产生出了对成员国及其欧盟的发展产生了积极
5、的影响，它对世界的经济和政治也将逐步显示出它的重大影响，因此，开展对欧元及世界经济的影响以及它们之间的互动的研究，对于我国经济学界乃至企业界，都具有重要的意义。二欧元将挑战美元成为富有竞争力的国际货币欧元之所以能挑战美元主导国际货币的格局，主要是因为进入20世纪90年代以来，欧盟的经济实力赶上或超过美国，这主要表现在国际货币基金组织近10年来一系列统计资料上：1.欧盟11国的总人口为2.9亿，美国人口2.68亿，欧元区的市场潜力大于美国。2.1996年和1997年美国的国内生产总值分别为7.2和7.3万亿美元，而欧盟的国内生产总值是8.2和8.8万亿美元。3.在世界贸易中，美国占国际贸易比例为
6、19.6%，而欧元11国占20.9%；欧元11国有将近1000亿美元的贸易顺差，而美国的贸易逆差是2000多亿美元。4.在外汇储备方面，欧元11国的国际储备总额是3000多亿美元，而美国只有640亿美元；在黄金外汇储备里，欧元11国占20.6%，而美国只有4.1%。5.在国民储蓄方面，欧盟的国民储蓄高达16亿美元，而美国只有11万亿美元。6.在金融资产方面，虽然欧元区的股票和债券市值暂时低于美国，但欧元区的银行资产却大大超过美国。回顾过去4年欧元走过的路，由于欧院区国家的发展不平衡，一上市被高估，随即又震荡走低，直至2003年6月因战争因素和投资者对美经济前景的担忧国，使欧元汇率一扫颓势，达到
7、了问世最高点。目前，欧元还暂时不能动摇美元在国际货币体系中的主导地位，但随着欧元的逐步成长，欧洲统一市场的深度、广度和效率性都将大大提高，欧元将在一定程度上削弱美元的主导地位，在国际金融市场上与美元同执牛耳，使国际储备多样化，也使国际金融体系实现更大的稳定性。三欧元将成为制衡美元稳定国际汇率制度的新因素目前国际汇率制度的基本框架是：主要发达国家基本采取浮动汇率，发展中国家的汇率或多或少地盯住发达国家的汇率。一般来说，美元、日元和马克这三种主要货币的汇率基本稳定，则全球金融体系就相对稳定；如果这三种主要货币的汇率剧烈波动，那么发展中国家的汇率就难以稳定。近10年来，这三种货币的结构失衡进一步加重
8、：美国经济连续数年增长，美元汇率提高，外资涌入使美元持续坚挺，日本经济连续衰退，导致日元疲软；德国仅靠本国经济力量，任凭大幅增长也难以支撑作为国际货币的马克。因此国际汇率剧烈波动，大量实行盯住美元汇率的发展中国家，在美元贬值时它们也跟着贬值，在美元升值时，他们的货币随之升值，因此，对世界经济的稳定和发展造成巨大的不确定因素和影响。当今的世界经济体系运行中，国际资本流动与国际投资和商品贸易的发展日益脱节，虚拟资本和实物资本已形成一种倒金字塔形状，因而稳定性极差，对汇率的影响越来越难以预测，国际金融体系随时面临无法应付的风险。国际社会认为，问题的症结在于美元。因为美元在事实上是国际性的主导货币，但
9、在本质上它却不是无国界货币，美元仍然是美国一国的法定货币。长期以来，美元的霸主地位使美国有恃无恐地滥发美元，以弥补其巨额的国际收支逆差，实际上是用变动美元汇率来掠夺全世界。美国政府至今仍然坚持美元和美国货币政策职能对美国的经济做出反应，而不能对全球负责，美元的国有身份和它的国际地位是矛盾的。因此，一个以强大的经济实力为后盾的稳定的欧元制衡美元，必然在国际社会里被预期看好，成为众望所归的强势货币。四欧元将在国际储备中与美元并存从近10年国际储备的结构来看，美元所占的份额一直在60%左右，显然这种过分依赖一国货币的国际储备格局不利于国际货币体系的稳定，从近期的运行来看，欧元虽然已经成为重要的国际储
10、备货币，但它不可能在短期内动摇美元的的主导地位，在今后一段时间里，国际储备货币将出现美元、欧元、日元“一大一中一小”的三元格局：一种货币能否成为主要的国际储备货币，取决于改货币赖以生存的的经济载体以及这个载体在世界贸易中所占的份额，也就是说，经济实力是衡量成为国际储备货币的最后决定因素。日本经济经过多年的调整，将走出谷底，它的经济总量决定它将发挥国际储备货币的作用。欧元有一个成长和取信于国际金融市场的过程，从长远看欧元的优势是明显的。五欧元对区域货币一体化具有示范效应从欧元的启动过程看，区域经济一体化的最高阶段是货币合作导致统一货币的产生。而欧元的产生又进一步形成了欧元区内经济一体化，形成区域
11、的统一市场，实现了商品、劳动力、资本和货币的完全自由流动，使欧盟各国的经济融合达到了新的高度。欧元的诞生给国际社会带来了一个重要的启示：区域经济形成后，一方面，需要统一的超国家货币来协调一体化的市场，否则改区域的经济无法有效运转；另一方面，统一的超国家货币也需要一体化的市场来支撑，由该区域内各国经济的互相融合来加强统一货币的超国界地位。亚洲金融危机使东盟各国也在考虑在该地区建立合作的货币和跨过货币的问题。特别是为了抑制短期资本投机活动，马来西亚总理马哈蒂尔在1997年的东盟首脑会议上，一出了成立东盟成员国合作货币体制的建议，该建议得到了有关国家的积极支持。六把握美元欧元此消彼长的走势从克林顿政
12、府以来，美国一直坚持强势美元政策，从世界各地源源不断吸引资金，支持了20世纪90年代的新经济。美国目前积累了巨额经常项目赤字，在90年代，美国之所以对连年的经常项目赤字安之若素，主要是因为外资源源不断流入美国，随着美国股市泡沫崩溃，美联储连续降息导致美国的利率低于欧洲利率，恐怖主义带来不确定性等等，近年来外资出现了大规模撤离美国的趋势。外国对美国的证券投资有2000年的9780亿美元下降到5600亿美元，FDI则由2000年的3080亿美元锐减到2002年140亿美元，美国已从一个投资收益流入国变成了投资收益净流出国。美国一家咨询公司的研究表明，外国投资者已经拥有美国债券市场的48%，公司债券
13、市场的24%和股票市场的22%。外国投资者在美国持有的资产总额达到8.4万亿美元，几乎等于美国一年的GDP。外国人拿着的美国资产就是美国的债务，如果美元贬值20%，债务就等于减轻了20%。有迹象表明，布什政府有意转向弱势美元刺激出口用以振兴经济。一般来说，国际货币需要承担三种基本职能，即作为交易媒介、价格储藏和计价单位，其中，交易媒介的职能是最根本的。由于美元在50年代和60年代已经捷足先登，在国际贸易和世界经济中大行其道，所以其他货币很难与之进行平等的竞争，美元作为交易媒介的便利性压倒群芳。美元的霸权收益是美国可以向全球征收铸币税和通货膨胀税，尽管目前美元作为储藏手段的地位受到挑战，但其作为
14、交易媒介的地位是其他货币不可替代的。大约有80%国际贸易是以美元计价和结算的，在官方的外汇储备中，美元占60%以上，2000年在国际债券市场上，以美元计价的国际债券占47%，以欧元计价的占32%。美国可以制服巨大的经常项目赤字，而其他国家却被迫为挥霍无度的美国居民付账；美国可以不断印刷出美元待世界各地采购，但是美元贬值不会对美元的霸权地位带来大的冲击。欧佩克从1971年开始使用美元作为结算工具，伊拉克从2000年起将其石油出口的结算改为欧元，并将100亿美元外汇储备对换成欧元，由于欧元相对于美元升值，使伊拉克从中获得不少益处。欧佩克的一位官员在西班牙的演讲中，提出欧佩克和欧盟的石油交易应该使用
15、欧元结算，以降低价格风险和汇率风险，如此这样，将对美元使个沉重打击。近来我国有些经济学家大胆提出新观点，美国借出兵科索沃和伊拉克来维持美元的霸权地位，实现打击欧元的目的。美国奉行的单边主义霸权外交军事政策在国际政治、外交、贸易和投资活动产生了许多不确定因素，对美元产生了负面效应，伊拉克战争已“胜利结束”，但美元却出现了迅速贬值的情况，与之相映成趣的是作为美元对手的欧元，在欧盟经济乏善可陈的情况下明显升值。七研究欧元对中国经济、金融和开展对欧盟贸易的意义欧元启动有利于我国调整现行外汇储备结构，增强抗风险能力。据我国中央银行的统计，目前在我国的外汇储备中，美元占62%，欧币占20%，其中马克11%
16、，英镑4%，法国和瑞士法郎共占4% 。另外，从目前我国每年出口创汇收入看，欧币收入仅占14%。显然，这与中欧双方的期望有较大的差距。欧元启动后，随着我国对欧经贸关系的发展，我们能够适当增加用欧元计价和结算的经贸比重，以降低过重的美元储备风险，但在欧元的过渡期，也可能存在一些不确定因素。我们应谨慎行事。欧元的启动有利于我国进一步开拓欧洲债券市场，有利于我国改善外债结构。国际社会和我国金融界普遍认为，欧元经过一段成长之后，将有可能成为强势货币。目前我国大约1300多亿美元的外债中，欧洲货币占6%左右，而我国以欧币计算的政府贷款却高达120亿美元，占我国借用外国贷款总额的44%，而且其中不少是需要在
17、欧元过渡期结束后还本付息的。因此合理地对相关欧元区的货币进行币种转换，以有效地避免风险。近年来，我国对欧盟出口约占我国对外出口总额的12%，我国每年从欧盟进口占我国进口总额的16%左右。1997年中欧双边贸易超过430亿美元，截止到1998年底，我国总共从欧盟引进技术6900多项，价值超过400多亿美元，占我国技术引进总价值的一半左右。欧元启动后，我国开展对欧贸易，能够避免在早先的多国货币及汇率换算的损失，减少多种货币结算的复杂手续和多重程序。同时，欧元将进一步完善欧盟15国的统一大市场，因而更有利于我国整体开拓欧盟经贸市场。附录参考书目国际金融简明教程主编徐斌经济展望2003年第四、六、七期经济预测.内部报告2003年第22、23、25期
