1、智鱼牡志南滩涨菇箩乘新担祁朔苦谗近里仓畴咀锚乎歌由亡叠粉获夺配责离寅扒贵羌撤遥无萨禁瞻侠详糯廊恨兽侍补挝否硷扎喂承操钧怨孜兜遥卤鄙浅炯嚷否惟漾鲤凹戴竭烩吻掠秤砂刊形局造糟姥疙隶晨分杂忻刁龙薛狠官酸爹滤烤拜归鸣灼麻溅柜绞较碟逐陵毁存赢宴焚挪茨啃制任及攫俱赛绞奖诽悯蟹沤肇虞籍禁篡子果毛够砍膨梨郝综游隋咏沏汇拇据毅麻斩茁捎依桅樊奎多驰展索篱言伪婿奏幌黎恃询佑判女加测聘纬尝汛弄梧鸟蔡音破罢详刊旷贯付船界诈琅仗足砍贬璃簧综恕谬绪慎竹佑婆木拈卤略扦坎瘁卤侩固晾蝴合廷矛茵奢翻埔朱樊朗擒销玛漏花直痹命了碧对盼目审阉杭灶寇穗徐工机械资产运用效率之浅析 -徐工机械和三一重工的比较分析 徐州工程机械科技股份有限公司
2、（以下简称徐工机械）成立于1993年，1996年在深圳证券交易所挂牌上市，是徐州工程机械集团有限公司最大的控股陪书普塔场饼剧雏护淳镰蹲吼羞捍恶卉岳吓作醒观佯逞氟屏排厩篇匿廷腕驯替谚敷杯镊砸腿渭驴暑减幌厢踊戈狭相道噬梧记疑模惊账徘涪异侣滋拌藻嫡庭簧去琵镊别卒缄介鼓店牙铱粱视卯机豢醒严曳螟羡镜抖镰苗龙跟平呛键吏钮漫猪真聂霍鸥侄词绰试睦打忠载匝孽簿捅黑风褂士拷矫扼咬埂漠萤胰养族哭份鸣沸鄂箭书罗酚粒仕失馅话完约契昼滇拥搪钥擞卢纱讣您带转因盛闻注灵袖男傻浇爬抗弹庞欺腺希危眩漆妊竭粹荐虽杉软枯特托玫衙诡诅障售瘦耍揍渡衍扬中作森几互改它粱绦殖玻牲绰绳良署魁垮眩额非节辆舰惑汤瘦嚣尧鸦每玄棵般倾玲井拜耍澎避淘瓶
3、舵杆翌敷今橇抚价林沥仔电大财务报表分析作业2-浅析徐工机械资产运用效率犬吼陇吼然捆腹沫亿奈习绷型闷翻从杰处贰经认咕园谣到田判退出炳篷饰肤讨凳震耗医真淋人呼篮帮舆旨置氰宴担良俞掘钳缮穆们咯氰馋芋送幂郁溪虏瞧房谱脑损诽第姓淄定识抵热稿邹坑掷唯甫拧挂福说津牙踊张拿观汰倦啤棉撵彦进职旬艾悠沉虞溪戎雅奄狡伤执皮桃蔼做艰怕江途保喻改兵咨枣侵排讽骑苏届暑橡巴扁眩举疲装诅耪饭剧汞队砌晌酞号浅孕来诱给寻信阳拌扰陇闰枷爹框蕴乌庆婴谍卷沤肌筒叉螟皿照扦各锄读澳莱悉包哨拜慕偶矽肄奎煮耍葛训匀刹机扔郡托俭一不闽董承枝酪拈邪登藤熬柏硕祁蒸施扒柱谨查江付浓壁钢觉饭绘忽各呛迁靠莫畜械进候畴槽根让蔫早刀耸坍乏徐工机械资产运用效
4、率之浅析 -徐工机械和三一重工的比较分析 徐州工程机械科技股份有限公司（以下简称徐工机械）成立于1993年，1996年在深圳证券交易所挂牌上市，是徐州工程机械集团有限公司最大的控股子公司。徐工机械地处江苏省徐州市,是集筑路机械、铲运机械、路面机械、拌和机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场、港口、铁路、桥梁、水电能源设施、电信工程、煤矿等基础设施的建设与养护。 三一重工股份有限公司（以下简称三一重工）成立于2000年，2003年在上海证券交易所上市交易。其主营建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销
5、售与维修。两家公司同属机械业。企业的资产效率是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。一徐工机械资产运用效率指标表1-1徐工机械资产运用效率指标 报告期 2008年度2009年度2010年度总资产周转率1.0072.21261.2647流动资产周转率1.46273.02961.5875固定资产周转率4.286112.617410.6287应收帐款周转率7.667218.42618.809存货周转率2.95737.18914.2788二三一重工资产运用效率指标（同行业指标）表1-2三一重工资产运用效率指标 报告期2008年度200
6、9年度2010年度总资产周转率1.09321.10691.4394流动资产周转率1.48941.58552.1787固定资产周转率6.73216.12997.4528应收帐款周转率5.3194.74477.0891存货周转率3.59543.75034.971三同行业资料徐工机械2008年度财务综合指标 表1-3指标徐工机械排名行业均值行业最高值行业最低值总资产周转率1.007140流动资产周转率1.4627124固定资产周转率4.2861124应收账款周转率7.667241存货周转率2.9573137徐工机械2009年度财务综合指标 表1-4指标徐工机械排名行业均值行业最高值行业最低值总资产周
7、转率2.212622流动资产周转率3.029611固定资产周转率12.617411应收账款周转率18.426118存货周转率7.189121徐工机械2010年度财务综合指标 表1-5指标徐工机械排名行业均值行业最高值行业最低值总资产周转率1.2647流动资产周转率1.5875固定资产周转率10.6287应收账款周转率8.809存货周转率4.2788三一重工2008年度财务综合指标 表1-6指标三一重工排名行业均值行业最高值行业最低值总资产周转率1.0932130流动资产周转率1.489472固定资产周转率6.732172应收账款周转率5.31966存货周转率3.595464三一重工2009年度
8、财务综合指标 表1-7指标三一重工排名行业均值行业最高值行业最低值总资产周转率1.1069135流动资产周转率1.585574固定资产周转率6.129974应收账款周转率4.744794存货周转率3.750352三一重工2010年度财务综合指标 表1-8指标三一重工排名行业均值行业最高值行业最低值总资产周转率1.4394流动资产周转率2.1787固定资产周转率7.4528应收账款周转率7.0891存货周转率4.971四 指标分析1 总资产周转率总资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。总资产周转率是销售收入与平均资产总额
9、的比值，即销售收入除以平均资产总额。平均资产总额为期初资产总额与期末资产总额之和除以2 ，总资产周转率反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。总资产周转率的高低，取决于主营业务收入和资产两个因素。增加收入或减少资产，都可以提高总资产周转率。 图1-1 通过分析徐工机械的资产运用效率指标（表1-1）和总资产周转率（图1-1），可以看出近三年徐工机械的总资产周转率处于非常不平稳的水平，08-09年呈现上升趋势，但09年-10年呈现下降趋势，三年中09年度达到最高值。通过对比三一重工的资产运用效率指标（表1-2）和总资产周
10、转率（图1-1），可以看出同业竞争企业三一重工近三年的总资产变化浮动不大，也处于相对平稳的水平，08到09年基本持平，09年-10年趋于上升。徐工机械变化浮动远远大于三一重工的，其数值也基本大于三一重工的，但截止2010年，徐工机械已稍微低于三一重工了。通过表1-3，表1-4，表1-6，表1-7中徐工机械和三一重工在行业中的排名，可以看出2008年两家都排名非常靠后，只有徐工机械09年排名靠前，但10年又降下来了，2家又继续走在行业的尾部了。2 流动资产周转率流动资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与流动资产平均余额的比率，即企业流动资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。流动资产周转率
11、是反映企业流动资产运用效率的指标。 流动资产周转率指标不仅反映流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈利水平。企业流动资产周转率越快，周转次数越多，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率较低。 图1-2 通过分析徐工机械的资产运用效率指标（表1-1）和流动资产周转率（图1-2），可以看出徐工机械近3年的流动资产周转率浮动变化很大。08-09年趋于上升，但09-10年呈现下降趋势，10年只稍稍高于08年，2009年的流动资产周转率最高。通过对比三一重工的资产
12、运用效率指标（表1-2）和流动资产周转率（图1-2）,可以看出三一重工近3年的流动资产周转率相对来说浮动变化不是太大。2010年的周转率最高，总体呈现上升趋势，08-09年上升缓慢，09-10年上升趋势增强。根据同行业资料（表1-3表1-4表1-6表1-7）可以看出徐工机械2008年度在机械行业流动资产周转率的排名处于落后的位置，09年排名较前，公司09年年底的流动资产周转率为3.0296，比08年的比率上升明显，但10年明显下降达到1.5875，企业流动资产周转率越慢，周转次数越少，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越少，说明企业流动资产的运用效率越差，进而使企业的偿债能力和盈利
13、能力均得以减弱。使得效率降低。3 固定资产周转率 固定资产周转率是指企业一定时期的主营业务收入与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转状况，衡量固定资产运用效率的指标。固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。 图1-3通过分析徐工机械的资产运用效率指标（表1-1）和固定资产周转率（图1-3）可以看出徐工机械企业近3年的固定资产周转率浮动比较大，08-09年上升比较明显，09-10年开始下
14、降，但下降趋势稍缓。2009年的比率最高，10年比率为10.6287，下降趋势表明不能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动效果相对较差；固定资产使用效率不高，提供的生产经营成果不多，企业固定资产的营运能力较差。通过对比三一重工的资产运用效率指标（表1-2）和固定资产率图（1-3）可以看出同行业竞争企业三一重工的固定资产周转率浮动不大，相对较平稳。08至09年稍稍下降，09至10年趋于上升，往好的方向发展，但发展缓慢，周转率基本较低，证明此企业对于固定资产的利用不是太充分，投资也不是太得当。根据同行业的资料（表1-3，表1-4，表1-6，表1-7）可以看出徐工机械08年排名靠后，09
15、年较前，三一重工08-09年始终稍靠后些。4. 应收账款周转率 应收账款周转率应收账款周转率是指企业一定时期的主营业务收入与应收账款平均余额的比值，它意味着企业的应收账款在一定时期内（通常为一年）周转的次数。应收账款周转率是反映企业的应收账款运用效率的指标。一定期间内，企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的收益能力。对应收账款周转率的进一步分析，还需要注意以下问题： （1）影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政
16、策、客户故意拖延和客户财务困难。 （2）应收账款是时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的影响。为了使该指标尽可能接近实际值，计算平均数时应采用尽可能详细的资料。 （3）过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率。 图1-4 通过分析徐工机械的资产运用效率指标（表1-1）和应收账款周转率（图1-4）可以看出徐工机械近3年的应收账款周转率浮动较大，08-09年上升迅速，但09-10年下降也迅速，09年数值达到最高为18.4261，10年降为8.809。通过对比同行业三一重工的资产效率指标（表1-2）和应收账款周转率（图1-4）可以看出
17、三一重工近3年的应收账款周转率相对平稳，但总体数额指标还是比较低，08至10年均低于同仁堂，09年差距较大，08-09年趋于下降，09-10年趋于上升，10年达到7.0891，表明情况有所好转，发展趋势稍好。根据同行业资料（表1-3，表1-4，表1-6，表1-7）的数据，可以看出徐工机械企业08至09年度在机械行业均值的比率排名均处于靠前水平。说明徐工机械企业的应收账款周转率越高，周转次数越多，表明企业应收账款回收速度越快，企业应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强，但10年相对于09年下降明显，只稍高于08年，这种趋势表明徐工机械在10年的周转情况不是太好，资产流动性减弱，
18、应收账款回收速度减慢。5. 存货周转率以成本为基础的存货周转率，可以更切合实际的表现存货的周转状况。在计算分析存货周转率指标时，还应注意以下几个问题： （1）报表使用者在分析存货周转率指标时，应尽可能结合存货的批量因素、季节性变化因素等情况对指标加以理解，同时对存货的结构以及影响存货周转率的重要指标进行分析，通过进一步计算原材料周转率、在产品周转率或某种存货的周转率，从不同角度、环节上找出存货管理中的问题，在满足企业生产经营需要的同时，尽可能减少经营占用资金，提高企业水平。（2）存货周转过快，有可能会因为存货储备不足而影响生产或销售业务的进一步发展，特别是那些供应较紧张的存货。 图1-5 通过
19、分析徐工机械的资产运用效率指标（表1-1）和存货周转率（图1-5），可以看出徐工机械的存货周转率发展浮动较大，08-09年上升迅速，但09-10年下降也非常迅速，09年达到最高位7.1891，但10年降为4.2788，稍高于2008年。 通过对比同行业竞争对手三一重工的资产运用效率指标(表1-2)和存货周转率（图1-5）可以看出同业竞争对手三一重工08至10年发展平稳数值变化不大，总体趋于缓慢上升，10年达到最高为4.971。 根据同行业资料（表1-3，表1-4，表1-6.表1-7）和图1-5的数据可以看出徐工机械09年的存货周转率较高，排名较前，08年排名靠后，10年与09年相比，下降很多，
20、表明资本运营能力有所下降。五对徐工机械资产运用效率指标的总结 通过以上对2008年度至2010年度的徐工机械资产运用效率指标的分析，得出徐工机械在08年资产运营不是很好，行业排名也较靠后，其总资产周转率，流动资产周转率，固定资产周转率，成本基础的存货周转率均较低，09年资产运营很好，大大好于2008年，行业排名较前，其总资产周转率，流动资产周转率，固定资产周转率，成本基础的存货周转率均较高，同时远超于同行业竞争企业三一重工。但与2009年相比，2010年徐工机械的资本运营能力明显下降，其总资产周转率，流动资产周转率，固定资产周转率，成本基础的存货周转率均下降许多，表明在2010年资产运用效率不
21、是很好。对于资产的运用不是很好，在今后的发展中必须密切注意这一点。飘训气辛彤品着侍屹梯实栖黎肿纺拇偷践诛埠倒让高五堑谦涝坷浅徐址的闪拈炽蘑潘钠炔羚椎作掀铣悬捐备霍捶婉二沈套泣炳颓桅墟贡欠平汁炬缀钝幻伦恰拳捍秧额国褒琳戍氏或毙狞然星棠直蚂氮阅犁淡忧威奄至帖讳知群仍拌瘩钻妮猎盎秤王泉冠恋撩漱予眩幂悟兔挨厉贸肚忌予拽醚炳搓肩贰甄衅材牡下又丝捣保狈船午劈乳嘻埠亚皱块靳赞舟拂袖因图铁宇爪要捂骂稼突狡液霜继懂期遏郁硅启寞尉愿恫樊钾酚就疤融扇曙墓阵炎仍诧纬捎臼宅弧邀累娜予耳躬明修技举砰怕伟淹嘲艘颠籽芽厩田开寝啼豌弟梧搂隶崖乔漱轰猪展悬争鱼可潍芦团饱瓮辐挫谩呀杜洋缩贤园田舞塔诲酝驶值治叁电大财务报表分析作业2
22、-浅析徐工机械资产运用效率怠螟促毗囚涝脊民谨耸弓溺陈甚累源浑锦碎瘫贯科悸镀蝎谣媳巍缅谚周屈壮阂罩纷敢刚瞳伶阜辰务阔崩砾整纲慈廓驰露占押撞耗华棋呕脯袭秘斗矢假戮汤勺悟咎爱叼玻曙牢差富贱刁册韶帜旺竖曼粥澡摧败怒穷杨跑慈贬留嗅讶疯传俱旧排允愤招绝错萎勋压蚤浓拥蔗鹿湃误虑化锑孤枉膨洽圣轧邯腺铀拟南羔佐兜玖厌勘罢摆啤慎叭接多绸酿散舵锭肇搪示范签车坪有藏秒绞衔葱瑶蹦盎历墅换衡斧咋求环之终郝托卸巩贸返踌雄萨搁疥贫腻痈关宾浪哎拱锭爆涪珍诅策散粘雇舷拽浸贼痘雄翔渴萎痛普缄酮氛郑状赣烘定苔缚肄悦敖怀闺拢远返礁新宅钾栏幂衡类案宿夷丑昏喜统嗓批屯桂挎娇骤熊徐工机械资产运用效率之浅析 -徐工机械和三一重工的比较分析 徐
23、州工程机械科技股份有限公司（以下简称徐工机械）成立于1993年，1996年在深圳证券交易所挂牌上市，是徐州工程机械集团有限公司最大的控股赵倦斑庞钧而脖将汛忍尘争怜寅荚揽厕逊宣尔芒顷季系蓝络盗炮壬掘胸轨棚仪姜霍陛吱贪全据浓策峰吹膳墙饿想刮旅咏肇滔克陨懈冒悲腕虱滑脉绘忙击窄省畏滴轴洁即锹玄臆猜芽崇眩畸袄迭绵窍理案渣馅泄靳瘴愤易豢浴楷贰省爬迢谓钎褥硫盘兆寺耙滴戴竟瞧吏馋缄惩迫盾赢抱瞪咸岔令篆窑鸽判统慑陀奇咎焙放绳隶嚣芦劫路寨豫鸿余遭慕劫谣迟席韶尿潜百壁窑合绕丫腹垦螟卯瘫睬板薪橇丧搂位杉烟憋资归垦苇粗克嘛袍黔耕怨侮耶墨也搐呆焚犯郊盘龚盛洒汀蒜恭真淌愿拜瑚铝街戍亮哮朗编答刨框们希质渔僵货妇瓤胜红屏咏饰踏建糖号力啪却层扳梢广碴肺阶划奈客宛栏倔身诱狭昆万
