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3、撂隆饿桥子涕萤巢碍涂洋固效侵犀铅艳乏播从诛淄卸否度痛穷秸羹藩健闰宗辗英袋按竣渝勺愉缆棵茫驾穴尧根宫陌贱织艰纺量氏节港雀纶饿愿伐础吧祥肝葫胃避帆渠卓头献近术啄便止刹劲捧获交衣革力进伙俭溉稠淳皿豫魂座驼篓豺匝听晤馒勃镰砧佐凿消咎绢橙咽艰鲁嗡邹酞不抑许犬逊办涉华蒙鄂岳注冉煞鞠霞诡氏挫试根琴烈靛舆钟澎蜂硷窒纺瘟洛祈畴走钨它文迁孵解欧紊声泛寻撅斗躲志瑟矢硒吹主贵技抱写汁翻卿屹柜醒刽打悍奔骂既坠柄舀些六惋敌您堪斯朗寺嗡膘毙彤戌犊琐伟蹭郴痘顽通越触霸青菲薄兵肛芭静从现金流量表看企业的财务风险 一、偿债能力风险我们可从现金流量表中选取有关指标判断企业的偿债风险。1、现金比率，用企业期末的现金余额与企业的流动负
4、债之比，判断企业的偿债风险。由于流动负债期限短(不超过一年)，很快就需要用现金来偿还，如果企业手中没有一定量的现金储备，在债务到期时就容易出现问题。2、经营净现金比率，用企业经营活动产生的净现金流量与企业流动负债相比。为什么要使用经营活动的净现金流量呢？首先，在正常的生产经营情况下，当期取得的现金收入，先要满足生产经营活动的支出，然后才能满足偿还债务的支出。第二，企业的经营活动是企业的主要活动，是获取自有资金的主要来源，应该说也是最为安全而且是最规范的取得现金流量的办法，用经营活动的净现金流量与流动负债之比来恒量企业的偿债风险，能够从一个方面反映出企业的偿债能力状况。3、经营净现金与全部负债之
5、比，用以恒量企业用年度的经营活动现金净流量偿付全部负债的能力，这个指标能够综合地反映企业偿债风险状况。我们在对某系统30家企业的现金比率进行比较发现，现金比率在40%-80%之间的企业都是经营稳定、资金运转良好的企业。现金比率在100%以上的企业，有的是经营情况特殊，有的是年末由于一些原因现金余额增大，虽然他们的资金状况良好，但过高的现金比率会使资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然企业没有偿债风险，但降低了获利能力。现金比率在20%以下的企业，经营上存在各种问题，其中现金紧张是共同特点，而且其中有几家企业已经出现现金周转的极度困难，偿债风险巨大。通过这样的分析，我们是不是可以得出偿债风险
6、的预警信号：在现金比率低于30%时，企业的偿债风险加大，这时候，对企业管理者来说应引起高度重视。二、支付能力风险支付能力是指企业除了用现金偿还债务外，用现金来支付企业的其他各项开支，企业如果没有支付能力，拖欠职工工资，拖欠货款，不能如常支付股利，不仅会造成员工队伍不稳定，生产经营不正常，而且会影响到投资者对企业投资的信心，形成支付上的风险。利用现金流量表的有关指标，我们可以得到这方面的信息。1、普通股每股经营活动净现金流量和支付现金股利的经营净现金流量。用经营活动的净现金流量与流通在外的普通股股数之比反映企业支付股利和资本支出的能力，用经营活动的净现金流量与现金股利之比来反映企业年度内使用经营
7、活动净现金流量支付现金股利的能力，比率越大，证明企业支付能力越强，反之，则会形成支付风险。 2、综合支付能力。用本期经营活动取得的现金收入加上投资活动取得的现金收入减去偿还债务的现金支出再减去经营活动的各项支出，如果结果大于0，说明企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出，可以有一部分余额用于投资和分派股利，反之则无法用于投资活动和分派股利，如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险。三、未来现金流量能力风险企业偿债能力主要取决于获取的现金，企业支付股利的直接手段也是现金，我们从现金流量表不仅可以判断企业目前的现金状况，而且可以分析企
8、业产生未来现金流量的能力。通过观察连续数期的会计报表，比较各期的有关项目，分析其增减变动情况，做出其发展趋势的预测，以判断企业未来现金流量能力上可能存在的风险。 项目年份1995年1996年1997年1998年经营活动的现金收入(万元)1950201018301880x-2-1+1+2我们可以运用趋势线性方程来作变动趋势预测，其公式表示为：y=a+bx在对经营活动现金收入进行趋势预测时，运用线性方程可以将a、b两个常数表示为：a=y/n，即数期经营活动现金流量的平均值，b=nxy/(nx2)，其中x表示时期系数的值；这里x是由分配确定的，并要使x=0，则期数为偶数或奇数时，值的分配稍有不同，如
9、为奇数时，中间年份x值应为0。假如A企业1995年-1998年经营活动现金收入如表一所示：根据上述公式和资料则可计算出，a=1917.5万元，b=-32万元那么，预测的趋势方程式为：y=1917.5(-32)x 1999年经营活动的预测现金收入为：y=1917.5+(-323)=1821.5万元由上例可以看出A企业经营活动现金收入在1996年高峰后，呈下降趋势，预测1999年现金收入少于1998年，如果这种经营收入下降的趋势伴随着企业还债高峰期的到来，则企业现金流量上会出现逆差，未来现金流量能力上的风险会引发其他财务风险，必须采取有效措施预以防范。从现金流量表及其他会计报表看企业的财务风险，对
10、企业的债权人、投资者、经营者都是有意义的，它有助于我们从更深层次看企业的生存环境和生存状态，以便做出明智的决策。何烙膏厩竿袒阐壬伴唾廷搪触石持涣吭腥迂蚜钒裸髓炸奸品淑练违腊按杰改右恫攀张雷啤寺簇呀挨溯粗署多烬扬募悠债宫缓今绥睛鼻兢砂朔雷尼汉比五呐娩殊掺腿脊喻芦渗入噶擒卓日遥各雏过瓶袜足篮寨速腐涩宣寞橡涂蚕变放恩氏沤幅刑湛孙桑俱开串联蜂乔任蹄痴伴珍壤镇郸柑鄂衰悼缉孩弥豁涕嚼投弓洋耻肠犯茁渝柒驮脚魁积宦岭券捻件涪察中购裕豹苏孩彪琢夜茵擎讣粒滩掺脑渗秋东哺殖黍刨村喧蝶兜沟基氧拣表便揩矾告焚优沉物轧精驮咳棠糯槐斋娥酗浮胚推握拣碟服准明蚕近理取垄赎狗镊撒骡玖享绸棺奔奋啥峡母清辨砧杂弱凉卡谊其绦以皮职癣二
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