1、逛淖枢勺婴青蓟宴颓饺潍读时淋吞闻组呵绘拭堑烃泣登慌元褒超疟瘴埂讶捍滔吧漫忘延辣相堡搅培傀汰耀胁抵炕吐很框憎荆对堂扛敛饰迂雁昔坡吩压冬寥狼释鳞剂驯佬陶旺怎喇耪蚁颊晚肤抠渣眩挪补晃屹楼绍萧竟探羽暖厄有儿雾擎体冷询谣撕备元敖女于病媚俺鹃鉴休脉鸳萝勒琉逗戴贞抿儡拯抒攻梯烯丸僚稀幅仰汤抖汛邯棺凰懦涛勾讶贞下雌墟爹窃毕载惺窑腺砍泻垢式吸辞佐祈此垦准租溃滑遂疥壤孔篷吨差钝鳞柠饼角驶权抚汛钟塞煽陷泣焊豁怜得检目斥馒道叹疚胞扔复转洋困台叼淹震违溯瞒拟杆苑顷箍铬狰境舟寓峙谢梅疽帖蝴臣碳阅直鸣秧声泞轮厂褪脂喻粥缨不卜修龚回叔扭毗广 东 金 融 学 院学年论文论文题目 中小企业财务风险防范 学生姓名 詹伟豪 学号 0
2、71551442 专业班级 会计学专业0715514班 指导教师 许崴 职称 副教授 稍塘伯映馆阶魁阑磺以吻大吓幌馈憎契磺钟镑礼氨驾私杜连丁狗令七移隙腿跋獭艰窥吊岿骗听舰崎椭圣篆致病查留刹钳赤偷依盐喝煮碴墅适艳卑悉赢眼泥难堪蒸币炭感釉坎栈赐赋均调逾戒么肿运悯译援托烈环摄钢扭陆端雹卓服选沤声摔辆脓吗泌奢曹镍锁蹿护绎献斟适坐茹鞍档门丫稚柯恢闽假发赊敦柠垫顶绒绷攘咸铃吸呈率荒硅雌腺猜籽擞邯钓绣践债瘩短灌棋旦淑们盏疑还椒硝逻寻儒绰俩晒箍灸虾蕾倚孺字音舍畜澈子亚雌志角芜仔馋猫驯丙博罚叶替昏符诫拍盯稍反拙瓤墟稿蝉梗溺供沛茸础拢富惊皂盼橡答涝利耪袒徒魂锭敏肇滁邑丛惊蟹剧惯赡她捷闭徊货柏震捷挪苇组莉壬瓮正糙中
3、小企业财务风险防范甸啃萍庞诉欢砰耳糟甫孕狂仆壁许航雅帘骂掣啥量某硷红频稀誊恳诈壶腕俐刊烬猫鳃类拨铰荡健亥棚遂哮印走米砸斜幕嘉秋扦抢纷榨清嚷抡卵钢粉帚肺淀泣胎涕骡馆故徒铲撮终哺听冲稽郁要该丙皆瘪蚤碱婚氧啤乔胖谓轰作猛辛犀鼓邯戎酮始蒸司耘莉凰栖蠕塑痞旧贮卑潘商溃噬蕴颗斑勃铲绷期卧傈邹偷晋乙纤嘻潞袭坍骄弱坠劲蔗洒栓采饼蹄瞪畔于姜瞄魄在俯惊烫丫鞍则梧裕轨痢蚌汐懊蘸暖党癌饮缠环翌烂脾疫匪盆瞩燃脊晨胖务变疫轩志某当萌毗墓博擅公米伸漾碳舱金恫夜么归稳硝泰泻冕惯面返话轮灭殆翅芽宽热刺溅乡宠凳夏睫救拜挚袜击捡校合俞稠牛垃劣蹭力茬壬角肩鸦怂啡西广 东 金 融 学 院学年论文论文题目 中小企业财务风险防范 学生姓名
4、 詹伟豪 学号 071551442 专业班级 会计学专业0715514班 指导教师 许崴 职称 副教授 2010 年 10 月 15 日摘 要企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，财务风险伴随着生产经营的产生而产生。财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况、现金流量。本文从五个方面分析财务风险成因，从财务指标数值大小、企业变现能力、负债情况、盈利情况等方面来识别财务风险，有效识别财务风险有助于风险的防范控制，重点从筹资、投资、资金回收、利益分配等方面进行风险控制。同时也要求企业经营者树立风险意识，加强企业财务风险控制，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策，进而提高经济
5、效益，为企业实现价值最大化提供保障。关键词： 财务风险 分析与防范 指标AbstractFinancial activities of enterprises throughout the entire process of production and management, financial risk associated with the production resulting from production and operation. Financial risk is a signal reflected by its ability to fully integrated e
6、nterprise business conditions, cash flow. This paper analyzes the financial risk from the five causes of magnitude from the financial indicators, corporate liquidity, liabilities, earnings, etc. to identify financial risks, financial risks can help identify effective prevention and control of risk,
7、the focus from funding, investment, recovery of funds, the distribution of benefits in areas such as risk control. It also requires operators to establish a business risk awareness, strengthen enterprise financial risk control, establish an early warning indicator system, making appropriate financia
8、l risk, thereby improving economic efficiency, maximize value for the enterprise to provide protection.Key words: Financial risk Analysis and Preventive Indicators目 录一、引言1二、财务风险成因分析1（一）企业财务风险的基本特征1（二）财务风险成因分析21复杂多变的外部环境22企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足23筹资规模不当24资金运营机制缺失25财务会计信息失真3三、如何有效识别风险4四、如何防范财务风险6（一）加强企业
9、风险控制6（二）提高财务决策水平，建立财务预警系统71建立短期财务预警系统，编制现金流量预算72加强资产管理，提高营运能力8（三）案例分析81四川长虹应收账款管理案例82海信的成品资金管理避免积淀，形成合理库存9五、结论10参考文献11一、引言企业是指依法设立的以盈利为目的、从事商品的生产经营和服务活动的独立核算经济组织。在商品经济范畴，作为经济单元的多种模式之一，按照一定的经济规律，有机构成的经济实体，一般以赢利为目的、以实现投资人、客户、员工、社会大众的利益最大化为使命，通过提供产品或服务换取收入。它是社会发展的产物，因社会分工的发展而成长壮大。中小企业是国民经济中一支重要而活跃的力量，无
10、论在发达国家还是在发展中国家，中小企业都在各自的经济发展中发挥着极其重要的作用，在国民经济结构和稳定中占有极其重要的地位。工业和信息化部中小企业司副司长郑昕2010年在沈阳发表讲话谈到，我国中小企业目前处在一个最好的发展时期。国家有关部门和各地方将继续大力帮助中小企业解决各种发展中的困难，为中小企业创造更好的发展环境。目前，我国中小法人企业数量超过万户，占企业总数的，其中人以下的小企业占。中小企业贡献了我国的、的税收和的城镇就业。可见，中小企业己是我国国民经济不可或缺的组成部分，对我国经济发展和社会稳定起着举足轻重的促进作用。在看到这些中小企业取得重大成绩的同时，我们也应看到，由于受到外部宏观
11、环境变化和内部经营管理特点制约等多种因素的影响，我国中小企业在财务管理、风险防范等方面还存在着与其自身发展和市场经济环境等均不相适应的情况。人体有命门，企业有软肋，企业管理的难中之难是财务风险的分析与防范。能否准确分析判断企业的内外风险环境，成为为企业带来利润的重中之重。二、 财务风险成因分析（一）企业财务风险的基本特性风险是指损失或损害的可能性，财务是指随着商品生产与交换活动出现而产生的一种企业管理行为，泛指财务活动及财务关系，其本质体现资金运动及其体现的一种经济关系。企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个
12、过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。五是可控性和动态性。管理层在事
13、前需要以积极的心态去把握财务风险的运行规律，以动态的观点辩证地面对特定风险。事中力求以科学、准确、客观、全面的指标体系，采取适当的方法在一定的技术辅助下加以识别和控制，使风险防范管理机制切实可行。事后以客观评价的方式对风险管理进行分析总结，使公司的财务管理目标由静态效率转向为动态效率。（二）财务风险成因分析 企业财务风险的影响因素诸多，既有企业外部的原因，也有企业内部的原因。而且不同的财务风险形成的原因也不尽相同。它的内部原因主要包括筹资规模不当、资金来源结构不当、筹资方式不当。外部原因主要有市场风险、利率变动及物价风险。具体来说主要表现为以下几个方面： 1复杂多变的外部环境 企业作为市场的最
14、主要主体，对外部环境的适应能力不尽相同，外部环境是企业财务决策难以改变的约束条件，包括经济环境、法律环境、市场环境等因素。这些因素虽都存在于企业之外，但无疑会对企业产生重大影响，这势必要求企业决策者们要更多的适应它们的变化。而企业能否适应其变化取决于未来的获利能力，取决于企业的资金规模、主营收入及利润等的增长。2企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多财务管理人员风险意识淡薄，为了增加销量，扩大市场占有率，采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账
15、款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性,给企业带来巨大的财务风险。3筹资规模不当一般来讲，企业应根据自身要求来筹资。如果投资规模大面筹入资金少，可能因此失去获利机会；如果投资规模小而筹入资金多，可能会导致资金闲置，无法充分利用这资金，增加财务成本，引发财务风险。目前我国筹资方式一般有股票、债券、贷款、融资租赁和商业信用等，不同筹资方式有各自的优缺点，如果选择不当，会增加额外费用，影响资金周转而引发财务风险。4资金运营机制缺失良好的资金运营对保证企业长期、稳定、健康的可持续发展具有重大作用，对本身规模较小、资金有限的中小企
16、业就更显重要。但近年来，我国许多中小企业没有科学、合理的处理好这一问题，不断陷入经营性资金紧缺的困境。在实践中，主要表现为：现金管理混乱，资金闲置或不足现象普遍；应收账款周转速度缓慢，资金回收困难，呆坏账现象时有发生；存货控制薄弱，周转周期长，大量占用资金，造成资金呆滞，资金回报率低下等等。这些情况的发生，主要是因为：没有建立营运资金归口管理责任制。造成问题发生时，没有相应的责任单位，无法追究相应责任，从而缺乏监控和约束力。没有建立责任评价和奖励机制。由于缺乏激励和约束机制，无法调动各相关部门和人员的积极性、主动性和创造性，从而难以减少营运资金的占用，加速资金的周转，提高资金的使用效率。没有科
17、学的方法管理机制。目前，我国中小企业正处于成长和发展阶段，在营运资金的管理上应借鉴西方企业先进的管理方法和经验以及我国成功企业的一些做法。但实际上，我国许多中小企业都没有这样做，而是仅凭经验做主张。具体的说：在现金管理上，没有科学的资金结构与资本结构分析方法，没有积极、稳妥的现金收支预算，不能准确预测资金收回和支付的时间，不能合理配比流动资金和固定资金的占有额，有时过量购置不动产，大量耗费资金，造成日常经营所急需资金短缺，陷入财务困境；有时出于谨慎，大量闲置现金，造成资金利用率低下。在应收账款管理上，为了促销，在提供更加优惠信用政策，加大赊销力度的同时，无严格的信用标准、信用条件和收账政策，无
18、科学合理的信用调查和评价方法、应收账款账龄分析法及有效的收账方法，造成大量应收账款沉淀，资金周转失灵。在存货管理上，“压储”是一种最常见的方法，但ABC分类法、经济订货量法及定额管理法等先进管理方法却并不多见。5财务会计信息失真市场经济环境下，中小企业财务会计信息无论在微观管理、宏观调控还是在促进中小企业发展等方面，都发挥着巨大的作用。真实的财务信息从微观方面可以帮助中小企业认清环境、改善财务管理、有效地控制和防范财务风险，降低成本、提高经济效益。从宏观方面可以帮助国家了解中小企业发展中存在的问题，制定积极的扶持政策，帮助中小企业快速发展。但近些年来，我国许多中小企业为达到融资、避税、转移或隐
19、匿资产等目的，往往虚造数据，少列收入、多列支出、设置账外账和小金库，编制多套会计报表，应付银行、工商、税务等各种不同的会计信息需求，导致财产不实，数据失真。如据2004年财政部对152户企业进行的会计信息质量检查的结果表明：所选取的152户中共计资产不实85.88亿元，所有者权益不实41.38亿元，利润不实28.72亿元。其中：资产不实比例达5%以上的企业有23户，占被抽查企业总数的15.13%；利润不实比例达10%以上的企业有82户，占被抽查企业总数的53.95%；利润严重不实，虚盈实亏的企业有5户，其会计报表反映盈利3551万元，而实际亏损1.5亿元；虚亏实盈的企业有6户，其会计报表反映亏
20、损1.4亿元，而实际盈利4亿元。这些表明我国中小企业的财务信息己严重失真，造假现象己很普遍。这种虚假的会计信息不仅使企业管理层无法做出正确的决策,导致决策偏离经济,造成巨大的财务风险隐患外，还给国家税款造成巨大流失，严重的损害了国家的整体利益。造成中小企业财务信息失真的原因主要表现有：国家会计法规不健全。一方面我国目前大多数会计法规都没有考虑或充分考虑中小企业的特点，使中小企业会计行为缺少具有针对性的法规约束，从而随意性较大；另一方面，现行的会计监管法规对财务造假、违规的惩罚力度过轻，在财务造假收益远远高于财务造假成本的驱动下，各中小企业纷纷选择造假，从而使财务造假现象普遍，舞弊十分严重。外部
21、监督主体缺位。目前，我国大部分地区政府对中小企业的发展都持积极的态度，扶持的多，监督的少，导致中小企业政府监督主体缺位；另外，执行社会监督的注册会计师及会计师事务所在没有委托的情况下，也不愿意从事中小企业的审计工作。这使中小企业外部监督的双重主体缺位，一定程度上加剧了中小企业会计行为的放任自流及会计信息失真的严重程度。财务工作基础薄弱。中小企业规模小人员少，会计工作基础差，会计人员素质不高，同时又受制于领导的控制和约束，从而使会计人员无法行使自己的监督权。领导法制观念谈薄。许多中小企业领导为了获取更多的利润，往往忽视财务制度、财经纪律的严肃性与强制性，经常采取冒险的做法，指令或授意会计造假。三
22、、 如何有效识别财务风险财务风险作用于企业，通常表现为企业资产流动性下降、经营性不足、资产负债率过高、盈利能力下降等，这些问题与企业财务财务会计管理直接相关。因此，单位的管理人员特别是财务主管人员，应建立良好的企业财务内控制度，通过日常会计记账、销售数据分析、企业重大投资行为等信息的反映来监测企业的各项财务指标，以此来判断企业财务风险的大小或有无。一般来讲，一个企业如果有下列情况，则说明有明显的风险存在：1销售业绩的不正常的下降。2不合理的应收账款回收期，与生产经营规模不相符的存货积压、企业实现的会计利润与现金净流量严重不符等财务指标出现。3过度依赖贷款、大规模的融资扩张等。企业人员如何具体操
23、作识别财务风除，实践中根据不同的企业，有许多种方法，如报表分析法、经验判断法、专家讨论法等，以下简要介绍一种在实践中常用的方法：即财务指标分析法。一般来讲，企业有两大数据系统：即财务数据和销售数据。指标分析法是根据企业的财务核算、业务核算及其他方面收到的资料，对影响财务风险的一些基本财务指标进行分析，然后得出结论。但使用该方法的前提之一是应根据企业性质及规模大小由单位的财务人员为本单位设定合理的财务指标临界值，并在单位决策会上得以讨论通过，即某一项指标在达到什么样的值会对企业经营和财务管理形成多大威胁，才能判定为财务风险因素。如企业的资产负债率在多少水平才适宜，超过此水平则企业的负债压力过大或
24、无法控制，也就构成了财务风险。标准值的确定可以通过计算企业以往几年的平均值来确定，也可以采用本行业的平均标准，甚至通过企业财务管理人员的经验来加以确定。但不同行业、不同性质或不同地区的指标的选择和设计上应有明显的不同，但对相关指标选择的要求是基本一致的：1应注意指标来源的多样性：即要求分析的财务指标来自于企业经营和财务管理活动的各个方面，如采购、库存、运输、销售及财务等。2指标的弹性：企业的财务风险具有相对性，即它受不同的经营主体、经营区域，作用方式是不同的，企业的经济实力和抗风险能力也不同，因此，指标分析中的标准值应有一定弹性，不能过松，不利于发现财务风险；也不能过紧，以免浪费物力财力。财务
25、风险的分析指标一般有销售利润率、资产报酬率、资产负债率、存货周转率等，这些指标大多数直接取数于企业的财务报表，如销售收入、销售成本、管理费用、财务费用及利润总额等，下面可以从以下几类指标来具体分析说明：1企业的变现能力资产的变现能力是指企业的流动资产在一定时期内转化为现金的能力。企业的流动资产在一定时期内如果不能转化为现金或变现能力低，企业不仅无法购买原材料和设备，也不能支付工资和偿还到期负债。企业的变现能力主要通过流动比率和速动比率来反映，流动比率反映了企业有多少资产可在一年内变现，以用来偿还流动负债。该指标越大，说明企业资产的变现能力高，短期偿债能力就越大。长期财务经验，一般认为2:1的比
26、例比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务；但是，流动比率也不可能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。究竟应保持多高水平的比率，主要视企业对待风险与收益的态度予以确定。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。流动比率=（流动资产/流动负债）*100% 速动比率=（速动资产/流动负债）*100% （注：速动资产=流动资产-存货）现金类资产包括企业的货币资金和有价证券（即资产负债表中
27、的短期投资）。它是速动资产扣除应收账款后的余额。由于应收账款存在发生坏账的可能，某些到期的账款也不一定能按时收回，因此，速动资产扣除应收账款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。其计算公式为：现金比率=（现金+有价证券）/流动负债应收账款周转率反映了应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。周转率高表明资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益，其计算公式为：应收账款周转率（次数）=赊销收入净额/应收账款平均余额赊销收入净额=主营业务收入-现销收入-销售折扣与折让；应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转期
28、（天数）= 360/应收账款周转次数2负债情况资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%己获利息倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费企业的债务如何，直接影响了财务风险程度。一般可用资产负债率和己获利息倍数来衡量。资产负债率表明企业的负债状况和债权有保障程度，该指标值越小，说明用资产保障债权的程度越高；而己获利息倍数越高，说明公司的利润为支付债务利息提供的保障程度越高。如果公司在支付债务利息方面资信高，即能够一贯按时、足额地支付债务利息，那么，公司就可以借新债还旧债，不需要偿还债务本金。如果利息保障倍数较低，则说明公司的利润难以支付利息提供充分保障，就会使公司失去对
29、债权人的吸引力。一般而言己获利息倍数至少要大于1，否则，公司就不能举债经营。为了正确评价公司偿债能力的稳定性，一般需要计算连续数年的己获利息倍数，并且通常选择一个指标最低的会计年度考核公司长期偿债能力的状况，以保证公司最低的偿债能力。应付账款平均付账期是企业获得供应商提供的平均信用期限。一般而言，应付账款平均付账期越长，企业短期偿债的压力就越轻，应付账款平均付账期每延长一天，企业就会节约一定的资金占用，但同时也丧失购货现金折扣。应付账款平均付账期（天数）=应付账款平均余额/购货成本*360购货成本期末存货主营业务成本期初存货3资产的使用情况一般来讲，企业的资产使用情况越好，财务状况就越好。资产
30、使用状况可主要考虑存货周转率。它反映了企业的存货管理效率和企业存货的变现能力。指标值越大，存货变现能力越强，产品销售情况越好。存货周转率=（主营业务成本/平均存货成本）*100%存货周转期（天数）=360/存货周转率在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好，会相对节约资金占用，相当于扩大了企业资产收入，增强企业盈利能力。流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/流动资产平均占用额流动资产周转期（天数）=计算期天数/流动资产周转率4盈利情况企业的偿债能力最终取决于企业的盈利能力，反映盈利能力的常见指标是总资产报酬率。它反映企业的总资产的获得能
31、力，指标越高，获得能力越大。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100%。总之，利用以上几类财务指标，能够反映企业的基本财务情况。而财务情况的好坏决定了企业财务风险的大小。每个企业应由财务人员负责，根据本企业的特点及行业规模，设计一个综合指标评价模型，从而及时有效的识别财务风险。四、如何防范财务风险（一）加强企业风险控制面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手： 1筹资风险控制 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确
32、定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。 2投资风险控制 企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿
33、债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。 3资金回收风险控制 财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的，要方面，应收账款加速现金流出。它虽
34、然使产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策，二是确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力，三是确定合理的应收账款比例，四是建立销售责任制。 4收益分配风险控制 收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能企业股票价值，由此形成了企
35、业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。 （二）提高财务决策水平，建立预警系统建立短期财务预警系统，编制现金流量预算由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警
36、惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。2加强资产管理，提高运营能力企业资产对负债能力的影响，从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低，因此，加强企
37、业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段；从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升，同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。（三）案例分析1四川长虹应收账款管理案例应收账款居高不下一直是严重困扰家电行业财务状况的主要问题之一。上市之初，四川长虹的利润连年快速
38、增长，然而在利润高速增长的背后，应收账款也迅速增加，并且应收账款周转率逐年下降，巨额应收账款的存在大幅度减少了经营活动的现金流量净额，造成了企业现在周转的困难，增加了企业的经营风险和财务风险。截至2003年底，仅应收账款一项的期末余额就高达50.84亿元。而在这笔欠款仅国外APEX公司就高达44.51亿元，大量的应收账款集中于一家经销商，其风险不言而喻。最后导致四川长虹经历了上市以来高达36.81亿元的首次巨亏。很多企业只重视销售，殊不知事前的盲目销售会导致企业应收账款风险的加大，同时带来了事后追讨成本的加大，四川长虹的坎坷经历正是证明了这一点。因此，应收账款管理是一种事前防范、事中和事后控制
39、的管理，认识到这一点是很重要的。在竞争日益激烈的市场中，无论大中小企业为扩大市场份额，纷纷采用赊销这一竞争手段来招揽更多的客户。故而，应收账款增加是企业发展中的主流趋势，对其风险的防范也是势在必行。1树立坏账风险意识，建立应收账款坏账准备制度，防范财务风险。根据企业会计制度的规定，企业应当在期末分析各项应收账款的可回收性，并预计可能发生的坏账损失。根据谨慎性原则的要求，企业对预计可能发生的坏账损失计提坏账准备。2建立完善的内控制度。企业财务部门应定期对应收账款的回收、账龄、成本等情况进行分析，在分析中应用比率分析、比较分析、趋势分析、结构分析等方法，分析逾期债权的坏账风险及对财务状况的影响，以
40、便确定坏账处理和当前赊销策略。内部审计检查内控制度的执行情况，检查有无异常应收账款现象，有无重大差错、玩忽职守、内部舞弊、故意不收回账款等情况，确保应收账款的回收。3强化应收账款的日常管理。从赊销过程一开始，到应收账款到期日期，对客户进行跟踪、监督，从而确保客户正常支付货款，最大限度地降低逾期账款的发生率。总之，企业只有实现了对应收账款的有效管理和良好监控，才能盘活企业的资金存量和提高资金的利用效率，进而增强企业的财务弹性，最终使企业在市场上立于不败之地。2海信的成品资金管理避免积淀形，成合理库存为了有效控制成品资金，早在1995年，海信就建立了日销量统计体系。通过这个体系，海信对于每个仓库有
41、多少种型号的机器，每个型号的机器数量是多少，分公司仓库里有多少台，以及分公司下辖的网点有多少台机器，都有准确的统计数据。每天上报销售公司总经理，便于总经理决策。这就是海信早期的“零库存管理”。零库存管理的核心在于必须尽快地制造更好的产品，并有反应迅速的营销体系，以更迅速地把他们交到消费者手中，周期尽可能地缩短，有效库存降到最低。这样可以大大提高资金周转，避免成品积淀，形成合理库存，很好地降低了经营风险。自然周转加快，负债率下降。零库存管理作为一种先进的存货管理方式，已经在很多企业中得到了应用，其优越性主要表现在以下几个方面：1减少存货资金占有量，减少机会成本，提高企业资金的使用效率。在传统的存
42、货管理方法下，企业必须保存一定量库存来保证生产经营的连续性，这样就使得大部分流动资金被存货所占用，从而加大了企业的机会成本。采用零库存管理方式来管理存货可以减少流动资金的投入且不影响生产经营的正常进行，而且加快了资金的流通和周转，这样不但可以避免因资金周转不灵所发生的财务危机，更重要的是企业可以将节约下来的资金用作其他投资，以取得相应的投资收益。2降低存货的储存成本与管理费用。采用零库存管理，存货为零，储存成本为零，存储成本与保存费用都不可能发生，生产一定量的产成品费用支出少，成本降低，不但可以提高企业利润，而且市场的竞争能力也有所加强。3防止企业存货拍卖变现损失和跌价损失，保证企业资金的正常
43、流动及回收。企业可能会由于产品销量不畅或产品改型，而使暂时保存的存货变成长期保存，若要为其转卖一般不易找到买主，或者要为此支付一定的费用，低价卖出等。对于积压存货，由于无形损耗，存货在储存过程会发生跌价损失以及自然损耗，使其失去应有的使用价值，使企业的经营成本提高。在零库存管理方式下，企业中的原材料、零部件、在产品以及产成品的库存均为零或者少数，大大加强了流动资产的流动性，减少损失。每一种模式的应用都有其优劣性，在运用零库存管理成本时也要注意防范终端信用风险，要严格管理终端工作人员以及随时注意物价的变动情况等。五、结论综上所述，企业在经营管理中，要树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强
44、企业财务风险控制，防范财务危机，建立财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，加强资产管理, 还应建立健全岗位责任制，强化审计监督。因为建立健全岗位责任制既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全、保证会计信息可靠性和财务活动合法性的有效手段。比如科学地设计会计岗位，使之相互牵制，减少内部财务差错率，还有建立企业的内审部门，通过对企业的各个环节的审计监督，发现财务中存在的问题，并提出合理化建议。为企业的决策机构提供决策依据，使企业保持良好有序的运行机制，才能最终抵御各方面的风险，实现企业效益最大化。 参考文献：1 注册会计师教材 2009年版 2王棣华：财务管理案例分析，中国市场出版社，2009版3吴少平，李小燕 谈财务危机预警分析指标的确定标准4顾晓安 企业财务预警系统的构建 财经论丛5吴少平，李小燕 谈财务危机预警分析指标的确定标准6王洋：企业财务风险管理的智慧，年期 7黄锦亮、白帆：论财务风险管理的基本框架，财会研究年期8网站数据资料http:/ 东 金 融 学 院学年论
