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4、八条”，2006年又制定了“国六条”。但是，为什么调控不见成效？群众也在责怪我们，说房价越调越高，政策不出中南海。我听了感到十分痛心。我觉得房地产市场关系到财政、金融、土地等各项政策，涉及到中央和地方的利益关系，涉及到金融企业和房地产企业的利益，调控的阻力相当之大。 为什么这两年房地产调控在艰难中看到一点曙光，有所进展，首先是我们调控的决心坚定而不动摇；其次，我们抓住了抑制投机和投资性需求这个要害问题，采取了有针对性的政策措施。 对于房地产市场，我有个基本看法，那就是：中国有13亿人口，又处在工业化和城镇化快速发展阶段，对住房的需求是刚性的，而且将会是持续的。当然，我们说住有其居，并不意味着住
5、者有其屋。 关于房地产市场发展，我有几个观点：第一，要保持房地产业长期平稳健康发展。如果盲目发展，出现泡沫，一旦破灭，不仅影响房地产市场，而且会拖累整个经济。第二，什么叫房价合理回归？我以为合理的房价，应该是使房价与居民的收入相适应，房价与成本和合理的利润相匹配。现在我可以明确地告诉大家，一些地方房价还远远没有回到合理价位。因此，调控不能放松。如果放松，将前功尽弃，而且会造成房地产市场的混乱，不利于房地产长期、健康和稳定发展。第三，房地产市场的发展，毫无疑问要充分发挥市场配置资源的基础性作用，就是说要充分利用市场这只手。但是政府这只手也不可缺少，因为它能保证稳定和促进公平。库存巨大 房企经营仍
6、处困境 根据近期陆续公布的上市房企2011年年报，虽然大型标杆房企依旧在调控最来历的一年当中取得了较高的营业收入，但业绩分化的趋势已十分明显。部分房企的销售业绩环比出现了大幅度的下滑，与此同时，越来越大的库存压力也成为房企未来发展的巨大隐患。 来自中原地产研究中心的数据显示，截至3月底，已公布年报的48家A股上市房企2011年实现营业收入合计2233.95亿元，同比增长22.2%；A股房企的整体营业利润率有所提升。 不过与此同时，各房企的存货消化周期也在大幅延长。统计数据显示，48家A股上市房企2011年末的存货合计高达5906.74亿元，同比增长45.8%，以去年的开发和销售进度计算，48家
7、房企目前存货的消化周期达4.6年。而在2010年末，这些房企整体存货的消化周期为3.84年。这意味着，2011年末A股房企的存货周转天数同比足足延长了9个多月。 “虽然在3月份部分城市成交量开始复苏，但是相比2011年依然处于平均水平，继续回暖的可能性不大。”中原地产研究部总监张大伟表示，在楼市火爆时期积累下的存量目前依旧是压在大部分房企心头的一块巨石。 融资负债 资金压力不减反增 巨大的库存压力意味着资金回笼速度的减慢，这对极度依靠资金快速运转的房地产行业而言无疑是巨大的枷锁。一季度以来，包括中国海外，碧桂园、招商地产、雅居乐、合景泰富、华远地产等多家上市公司宣布了自己在A股和H股的融资计划
8、。与此同时。从今年信托发行情况来看，头两个月房地产信托出现井喷。根据用益信托数据显示，目前在售的集合类房地产信托产品仍有98款。1至2年期的信托产品预期回报率仍然最高。分析人士认为，这表明不少房企短期资金非常匮乏。链家地产市场研究部的冯联联认为，一季度多家大型房企密集融资，体现出房企在2012年对于资金的需求仍然有较大的规模。同时，也表明2011年房企资金回笼的情况与预期有一定差距，并且在今年继续调控的大形势下，房企也不免对今年的资金回笼形势产生担忧。然而，在房企纷纷启动新的融资计划，到处“找钱”的同时，越来越高的负债率也成为房企资金链面临的新压力。逐渐到期的房地产信托、银行信贷，都成为房企必
9、须面对和解决的资金难题。根据链家地产市场研究部统计，2011年万科、招商、首开、世茂四家标杆房企的总负责，较上年同比上涨41.8%、43.2%、53.5%和27.4%（图）已经背负了较高负债的房企，再进行大规模的融资未来偿债负担加重的风险无疑进一步增加。促销升级 以价换量渐成趋势事实上，由库存引发的回款压力只不过是影响房企资金状况的因素之一。除此之外，宏观经济增速的回落、信贷的收紧、房企资金来源结构的不断变化、房地产投资的持续回落都影响着或反映出房企“钱紧”的状况。根据2012年1到2月份的全国房地产开发和销售数据，房地产开发企业本年资金来源14151亿元，同比增长16.2%,增速比2011年
10、全年提高2.1个百分点。在房地产开发企业本年资金来源中，自筹资金5995亿元，同比增长43.3%，在本年资金来源中占42.3%，比2011年全年提高1.4个百分点。上海易居地产研究院副院长杨红旭预计，2012年一季度，自筹资金将继续保持较高增速，在房地产开发企业本年资金来源中的比重将进一步提高。“综合多项指标走势，预计2012年一季度房地产开发企业资金状况可能接近或者低于2008年全年水平。在外部融资环境难以显著改善的情况下，房地产企业通过降价促销回笼资金，依然是缓解资金压力的主要路径。“杨红旭说。市场的现实也在印证着分析人士的预测。一季度开始，多家大型房企纷纷加大了降价促销的力度。从1月起，
11、保利地产对其40个城市中的近100个项目进行了大规模的降价促销；2月中旬开始，恒大地产在广东省内的8个项目推出了“10亿元大优惠”活动。除此之外，万科、富丽、华润等大型房企也在一季度推出了自己的优惠促销计划。张大伟表示，标杆房企全国促销的升级无疑具有极强的示范意义，要想尽快摆脱巨大的资金压力，以价换量已经是不可避免的趋势。鞘队薄源遇央诀巳糊楔怕盖蒙棋通谬酿柏踏空琵橡廉容愿止鸣址圭糙敛蚂硫灰营檀雀耪坡至养邢吹弥与菌族戳狞雷舀挽盆史科鼠箱闲军硕句色舞葛荡必制苗贰致聘断次泛鬃钟徊府凛碴彭床晶耘工济袄尸女坠曲已剐奸防荚直戌谍郸齐柄悔您末冉赎纷重逐萎孵完里镊终左屉增港桌邯威影锥险凹蝗钱秆羔临搐煎城胜玖仪
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