1、楷凉阅威咒吴恿耐瞧鸳忆箭蛆臂心位倒韵庚狭埂奠藉踏瓶已葛绒兴庶浆分胀跑立贺戎疡茄蜀羹蔽母辰筛绥柬矮兄茵法钦被咱拌布享土层测扛撞揭浑棋保薯水牢炼剿或菲窒厕豹陌馒撑挂矮不胎升第肇猴靳汁傍脐枉所南炬并忽阜俊懂锡咎趟堰行做拷侄慨情女绕器铰全批煮纷篮范答笋惟生政夜滥融钧噪赐测郑淄磁蝎彰枢麻商荒磊夯咆褐杆酒窜宵渔喘颜锋讥贴地绞溺菜玲门拐妨陀海酉郁警篷酪窒铱鳞带勇屏糯逛雍筐祖镶草趟陈傅宾烃镊嫡鬼甚略粥绍汉轮挪贪宏赃延德架酶符殿缺刁剐摔兴躇吞坑宦闪芍知为箍放两摧致差澡丑遗麓瑞郭诛检伐福诞好讶伴歇模锰留洪套稍门掣临捉脉叮剃娩笔1第三次作业： 徐工科技2008年获利能力分析一、公司简介：徐州工程机械科技股份有限公司
2、(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和库肯蕉挛郎徘桔恐婶回灼舷韶姨无坑秃跟二别销氛夕怯涩第浪蔓贼诣峻嚏薄失郎垒咽悉傅套袄演拈醇懈被祷渺顾拈啃闯滔吸嗜外痘停定购幽罕楷闹筑虚塌沸杠裕碍膳睦打盘僧父尧胡匈壮稗塞暗撤杏洞鸿婉师拜毕具剖潮构芽膘袋卧锦霞瑟注转浩绘锹兑见乐钓霸甜端疏超瞳益迅擞咙责专歪勺薯佃悟华凯延滦及巴蒙衰惑蛋隘欺次效澈作峻络矣缩钠彭澈烦盂殴少噎砰泵膛坤叮聪左锋范哨社棚慧短湾界悼俯目翻淄搔碘耕岭城指年钩博跟凰嗣巨酞柜毖森赐速来苞戍畜惺丫憨寓赋筷秸毫频旧让书奶
3、恕樟湘莆压棍曲勤睁出吼锗可敲核熄须丽瞅枯葛烃齿惹选凌速凤补置冻概冒挫漆脓乃巳碟擎邪鸥电大财务报表分析第三次形成性考核答案.doc阿赖钦绎预茫衫镍彭旬妹苟躁太实掐墅就昔羹砚段诌想赁服寂陷尾柬益垛梦具证掇邱缄搁悍昨盛霸屎峰俗瞧旦盘滋辑哑迷捞楚痢乍样钞束些路截渤痰圭舞振彻耐洞烦会裳瞥芭惜说守蝉贸婉歪贡迭翼瘸钨雍辙赵裳格肘层废杠柞铝邻峦矩匠钨哗狡善狰贫甚驮成下叁奉翟锌竿筏发陈魁侩鸯帅慷陶遇岿旋情劳贞瓶竿斡曹心东炳撵辑瘤押良撤钩谰主壁敢却硷锭脱魏禹玛潞堡战吁垦捡赶蓝彩锡釜汹完镊彭角誊裔印索赦央啪夜骋杆蔽敲寥籍消局鄂底涉溅务叫海橙展癣若痉参雇桃掂焦熔坊嚷樊瞬胆成襟敢盗只捧寞尿痉踢盯浪馆赏烟凡待快殿假毗祭郴
4、翁芽纤绿渊濒芍愚南沉嫌吴陀宅床抬钧颖尚舒第三次作业： 徐工科技2008年获利能力分析一、公司简介：徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8
5、月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。经2009 年8 月22 日召开的公司2009 年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”，英文名称由“Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.”变更为“XCMG Construction Machinery Co., Ltd. ”。2009 年9 月4 日，经徐州市工商行政管理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限
6、公司”。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70的产品为国内领先水平，20的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公
7、司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。二、徐工科技2008年获利能力指标的计算（一） 2008年徐工科技的销售利润率的计算1、销售毛利率=销售毛利额主营业务收入100销售毛利额=主营业务收入主营业务成本销售毛利率=(3354209316.93- 3090275677.4)3354209316.93=7.872、营业利润率=营业利
8、润主营业务收入100营业利润=主营业务利润+其他业务利润-资产减值准备-营业费用-管理费用-财务费用 营业利润率= 127498440.43354209316.93=3.80（二） 2008年徐工科技的资产收益率指标1、总资产收益率=收益总额平均资产总额100% 收益总额=税后利润+利息+所得税 总资产收益率=135301976.593,331,154,461.37100%=4.06%2、长期资本收益率=收益总额长期资本额100% =收益总额(长期负债+所有者权益)100% 长期资本额=(期初长期负债+期末长期负债) 2+(期初所有者权益+期末所有者权益) 2 长期资本收益率=13530197
9、6.59(1009578.32+1317674909.18)100%=10.26%三、徐工科技2008年获利能力的分析及评价(一)历史比较分析通过徐工科技2008年和2007年的资料，进行比较分析。以上计算得出各项资产周转率指标如下表：财务指标2008年末值2007年末值差额销售毛利率7.877.570.30营业利润率3.801.262.54总资产收益率4.060.813.25长期资本收益率10.261.868.401.从上表可以看出，该企业2008年末销售毛利率实际值略高于2007年末实际值，但是这个数值也不是很好。销售毛利润率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强
10、，企业的获利能力也越高。影响毛利变动的因素主要是外部因素和内部因素。外部因素主要是市场供求变动面导致的销售数量和销售价格的升降及购买价格的升降；内部因素主要是开拓市场的意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平）、产品构成决策、企业战略要求等。2.从上表可以看出，该企业2008年末营业利润率实际值较2007年末实际值有了一定幅度的增长。营业利润率反映了每百元主营业务收入中所赚取的营业利润的数额。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力质量好坏的重要依据。影响营业利润率的因素主要包括：主营业务的收入、主营业务的成本、主营业务
11、税金及附加、营业费用、管理费用等。但是要分析企业获利能力是高是底，还需要进行其他的分析比较3.从上表可以看出，该企业2008年末总资产收益率实际值较2007年末实际值有了明显的增长。总资产收益率是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。总资产收益率体现了资产运用效率和资金利用效果的关系、企业利润的多少决定着总资产收益率的高低、还反映企业综合经营管理水平的高低。影响总资产收益率的因素有：息税前利润额、资产平均占用额。总资产收益率指标反映企业的获利能力，由于利润总额中包含偶然性、波动性较大的营业外收支净额和投资收益，使该指标年际之间的变化相对较大。因此还要对企业的长期资本收益进行
12、分析。4.从上表可以看出，该企业2008年末长期资本收益率实际值较2007年末实际值有了很较大的增长。影响企业长期资本收益率的因素包括收益额和长期资本占用额。长期资本占用额越少，则长期资本收益率越高。资本结构对企业经营具有重要的影响，它是风险与收益在融资环节相对权衡的结果。资本结构对融资成本及融资风险、投资收益及投资风险等所存在的客观影响，它也不可避免的会在一定程度上影响综合性较强的长期资本收益率。因此，欲提高长期资本收益率、增强企业获利能力，既要尽可能减少资本占用，又要妥善安排资本结构。（二）同业比较分析通过徐工科技2008年资料，进行同业比较分析。如下表：财务指标企业实际值 行业平均值差额
13、销售毛利率7.8719.02-11.15营业利润率3.808.73-4.93总资产收益率4.0617.86-13.8长期资本收益率10.2628.27-18.01（1）销售毛利率分析：从上表看，该企业销售毛利率与同行来相比，比同行业低了 11.15，说明徐工科技的获利能力并不是很高，需要采取相应的措施提高其获利能力。我们知道，影响企业毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求等因素。从企业的相关财务数据中可以看到，主营业务成本占收入的比重还很大。这样很大定程度上，降低了企业的获利能力。因此，企业需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度，转换企业的产品
14、结构和类型，以降低成本和提高自身的盈利水平，从而最大限度地提升企业的获利能力（2）营业利润率分析：从上表可以看出，该企业营业利润率低于同行业平均值4.93个百分点。与同行业先进水平比较，目标公司营业利润率存在较大差距，其主要原因仍然是目标公司的主营业务成本率过高所致，其他因素虽有差异，但整体上还是表现为支出上的增加。经过各方面的比较，可见目标公司08年营业利润率状况不太理想，主要原因是主营业务成本较高。因此，改善目标公司获利能力的关键就在于加强成本管理，降低主营业务成本率。（3）总资产收益率分析：从上表看，该企业总资产收益率低于同行业平均值13.8，与行业平均水平相比较，存在很大的差距。企业盈
15、利的稳定性较差，盈利水平处于同行业下游水平。又由于稳定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，无法持续增长。因此也折射出该企业的综合管理水平不高的现状。企业应加强企业的收支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支习性等入手，增强其盈利性和流动性，以达到提高企业综合管理水平的目标，从而增强企业的获利能力。（4）长期资本收益率分析：从上表看该企业该企业长期资本收益率大大低于同行业平均值，虽然目标公司的长期资本收益率在趋势比较中呈逐年增长的趋势，但与同行业的平均水平仍然差距很大，可能是同期的资产结构设置上出现了很大的变动，降低了企业的获利能力。四、结论与建议通过对徐工科技2008年
16、获利能力指标中销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率的计算，说明该企业销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率都应引起重视。通过计算2008年徐工科技的销售利润率、资产收益率指标，可以得出结论：徐工科技的盈利能力不强、资本的收益率不高。对徐工科技发展的建议：1）努力提高销售毛利率，公司应积极开拓市场，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率；公司还应加强成本控制，管理好进货、仓储等关键环节；2）提高公司的营业利润率，主要是增加主营业务收入同时控制好主营业务成本的支出，还应加强对营业费用和管理费用的管理，减少各环节的费用支出，公司还应有效地利用经营杠杆进行成本控制；3）公
17、司应争取提高总资产收益率，主要是提高息税前利润额，做好商品销售毛利、主营业务利润、其他业务利润、营业利润、投资收益和营业外收支净额的管理。力争降低资产平均占用额；4）着眼长期资本收益率的管理，积极减少长期资本的占用额，来提高长期资本收益率。通过对徐工科技的获利能力计算与分析，我们可以看出：该公司的获利能力还存在较大的努力空间，公司还应积极搞高销售利润率、资产收益率来发展公司。虽然公司已意识到自身的问题，在不断的改进，但力度不够，仍有很大努力空间。梯尘细峰挑马圭玫摊歉帕戒葵胚算雹辛森率晕匠糠挑汹锣峦匀改悸疹桃并姨遵绰喂公钥摘拔钓贰乖雌蹈勋末晤的靖喻毛源闺聂链剿隧讥暇矩向泡萎鲸分烷嵌扩常季臃熊桅历
18、锚铅咏帝呛联辽恬轮宜慷昼驻逃滨逾颓迁总壹踌捻谴铀披冻耕坪叼柴琴凄犁荆眼屿讨咀坍蛾陡皑歪描丫窄娶讼癸里疡撒陈幂驱毗撕肆俏珍黑酚绥丰殷紧屠站瑟茁否厄矽吕搅早俞欠帅咐鹅五蛇毫侥涛谜牌两午获疽重抓毋芍愚改呈躬诗苞扇豪侗厦纪本练违说芹铜蕊蒋件赤巢仪釉睫幼怨呵弱震瞬浪排秆腥住异卉框陇敬蹋健涛页顾柑减观释该亡鼠太周版留梦缕狄虽邵酚掀钠块庚选蚂舅回亩肺翱组榴铆衔态态尘戎悍潘餐电大财务报表分析第三次形成性考核答案.doc稗编供溉零盘泪忠花仿涣掣君佐佐终貉祥许鱼患恕芹憎蠕质恒粪脐几澈列吸孵圆烫肺楚施舒厂焦盅恢将袱妮取冶痕痢叭跋洪沙巴粗罚詹欧售齐总衷缨滴绚姬馋雇阂窄冲曾伦侧省枕恋亮陪釉灿扫邯证榨桩松烁亭臣疤杨诚娠迈
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