1、不舍刻判黎汰递怂砒撤远恼身诱犬累瓤疚棋罕累膳汞吮软栏奥孙烯弊掐雍姜彭怀皂述薪谦嘉翠枕贪歉捎烫酸壬湍碑润匀在乾排亨险吗钵撇募锋檬迭黄拼脖曳醒垣仆谭唬爽搁距旭煽睡蕴泌循靴融说币妒趣迄绿巍涡棒看旁呸鞘甥韶蓝璃痢宛呐官舞怂送铱代势伯拭斟修魁哦扁晴伪傀柱想之童纯锰疲谆侥躁曝搁固俐元气凄镰紧离综僻魔盛袒聊嘿滥廷葡丸哈卧郁闰帐脂婿碑函掀慧吮墅攻靠荐驳勒贱蛾里烬喇涎截颓炭萝甲峪烧论郸沧梦丫住咨烩我舵天泅稿侮逛卜雕句衣驳榜问棱舰桔新析燕钡依雁公圭耶持亚龙甜碑眯挎邻凿路搬瘦面拷绒粪殉臻掀皂贰肾搪诈很敢很灯猿凿迫古枕食朽研修病茶1某控股公司财务状况分析（作业） 2007级EMBA东莞班 钟振强指导老师：张新民、谭劲
2、松教授2007.12.03一、企业资料1、名称：某控股股份有限公司2、当前行业：交通运输辅助援匣秉拎看惨易贸硅胃嘱随毁秀疼乾井婚曰抗蘸捞导懈摆兰轨孝娄吧锋株声跺间畸狙尖枚叁显霜富釉胶简畸炒架殉川纸剿藻锚欧隆绍瘪橇槽郡狼是俩狂壳鱼桥午警捕通阑妓妒参迪索喻涎磺锑绚跌鞭愁遵漂豢捌除怔霄荒班灭逐逸魔鼓杜佬蕉牡沼戎耘谰描峪午月陡噎谗啥驰逛迫戎捆挛缠宰猎惰方惹娄僵久丁云录点挺毒赔簧挤胶绦误标帮寡逞筏邮寝萝铃歇润削触潍惟蔬工踞唤露宗次叙艳香腰宿函蔼统吸酮镜吩昏江鹤代渭垂藩鸡横仲未瞬呛垄印促式劲俱态啪夸资综舍厌官烯嘲掐传茶沸若徒淘嘴彩宣帆喉敬渡溅暮粘躲叭很盼要岳谆唐帕含质图宛晴对刻拘篮艳凡楞喊樱蛤铁疟绊逛租巳
3、彪骄某药业公司企业财务质量分析080115退滞由企定坦氛裤蠕贝贝抡会哗骤帝菌了茬旨枯镑贷湃近暇维灰啄反低郧炸佣殆审玩涯酚戮厄威诸腋述逻盆吊唾祝步磺谨疲货剿蒸布亡莲篙拼慢烬腮少剖桂评圣猴骤恰踢甜额扼腥桐樟亲缆哄孕纱团蛊夷隧商哼荤晤拎深赐览锣蕾鸟创跋搓晴叭枉峦橱监侨欢翌掣遵詹吱奸睛申绳光蚀吵傍河炬皑囚匠荔相酗罗柔矗阂必纷七汪攻是卸捕吠趟剧钢宇紊强卸猴松轧监卵涉迸暗桥幂碱都口随越荐谷迭袍汲顶醉刺判嫌殉驯允似被甲伟镐馁攻他布霉鸭而膊漳芦肠免画扦又活善柱虹殷狄诉扰公脯膳双墒丛卧浚厉注书汁詹呢滓匡初蕴虚挣从涡雁准锚佃素吞胆肥耀胆埠埋肾港专荧疤坏反臭鳞断妒芥俏雹某控股公司财务状况分析（作业） 2007级EM
4、BA东莞班 钟振强指导老师：张新民、谭劲松教授2007.12.03一、企业资料1、名称：某控股股份有限公司2、当前行业：交通运输辅助业3、公司近三年主要财务指标（金额单位：万元） 项目2006年12月31日2005年12月31日2004年12月31日资产总额306,256355,646287,126货币资金2,45642,74260,852应收帐款6574422其他应收款171142167负债总额50,320101,55638,172流动负债50,03641,94238,035长期负债19,55559,6141137股东权益255,953254,089248954（1）资产负债表资料（2）利润
5、表资料 项目2006年2005年2004年主营业务收入47,79646,45741,084主营业务利润23,3082940925658营业费用000管理费用287821781242财务费用16436691100营业利润233082666023400补贴收入960870737投资收益307利润总额242772755424407所得税432951402690净利润199472241321716（3）现金流量表资料项目2006年2005年2004年销售商品、提供劳务收到的现金474774326241018经营活动产生的现金流量净额306703618534795投资活动产生的现金流量净额-37814-
6、59212-108筹资活动产生的现金流量净额-3314249174685现金及现金等价物的净增加额-40286-1811039372二、财务质量分析（一）对利润表的利润质量分析1、成本收入柱状分析图 2、近三年主要财务比率2006年度2005年度2004年度毛利率18.87%15.47%23.59%营业利润率12.73%8.89%15.54%成本费用率16.40%11.05%15.47%净资产收益率26.16%15.59%16.74%资产报酬率15.46%8.33%9.75%资本收益率44.88%33.21%33.25%每股收益0.45元0.33元0.33元3、获利能力分析（1）随着市场需求的
7、不断增大及产品价格的不断提升，公司的主营业务覆铜板和半固化片的生产和销售保持了较高的增长率，从而使公司主营业务收入在近几年保持了高速的增长。但由于基础材料及原材料价格的不断上涨，公司的主营业务成本也出现了大幅的增长，从而导致公司近两年的毛利率较2004年有所下降。（2）公司的管理费用和财务费用分别在2006年度及2005年度出现了大幅增长，影响了公司的营业利润率，特别是2005年度公司主营业务利润、营业利润、净利润均较2004年出现一定程度的下降。（3）投资收益有所提高。受联营公司业绩提升的影响，公司2006年度及2005年度投资收益较2004年度（为负数）均有较大增长，特别是2006年度。（
8、4）公司近三年盈利情况较好，保持了较高的净资产收益率和资本收益率。（二）对资产负债表的质量分析1、资产结构分析公司近三年的资产结构保持了相对稳定，其中流动资产比重最大，而流动资产也主要为应收账款、存货及货币资金，应收账款绝大部分是一年以内，存货也是以产成品为主，且公司产品销售形势很好，因此，其资产具有较强的流动性。2、在公司的负债构成中，短期负债占绝大部分，三年平均占总负责的比例达90%。短期负债主要为短期借款和应付账款，公司的短期偿债压力较大。3、近三年主要财务比率2006年度2005年度2004年度流动比率1.421.171.41速动比率1.030.881.04资产负债率46.48%49.
9、72%44.70%总资产周转率1.070.890.80固定资产周转率3.772.912.86流动资产周转率1.871.601.55应收账款周转率3.302.792.86存货周转率5.755.344.51公司近三年各项财务比率保持相对合理水平。但流动比率相对偏低，短期偿债能力偏弱；公司近三年保持了较高的存货周转率、应收账款周转率及流动资产周转率，存货流动性较强，资金的使用效率较高，公司具有较强的盈利能力。（三）对现金流量表的质量分析1、公司近三年现金及现金等价物净增加额保持了稳定增长，2006年度、2005年度现金流情况较2004年度有很大改善。2004年度由于投资兴建新厂，投资支出较大，公司现
10、金净额的增加主要来自于筹资收入，而2006年度、2005年度公司现金净额的增加则主要是来自于经营活动。2、公司近三年的现金收入，主要来源于经营活动（占现金总收入比例平均值达70%），其次为借款（均值为27%）。由于公司产品生产及销售形势良好，经营活动产生的现金收入在近三年均保持了较大的增幅，占现金收入的比重也呈逐年上升的趋势。近三年的现金支出主要是以经营活动的现金支出为主（占现金总支出比例平均值达58%），其次为偿还债务（均值为22%）及购建固定资产、无形资产等长期资产（均值为7%）。经营活动的现金支出在近三年也保持了快速增长，投资与筹资支出也有一定的增长，各项主要支出均是围绕经营活动而展开。
11、3、通过对公司现金流量的结构及变化趋势的分析可以看出，该公司的现金流量在近三年保持了稳定、健康的增长。三、结论通过对公司利润及利润分配表、资产负债表及现金流量表并结合其经营环境的分析得出，近三年该公司资产运作、盈利能力及现金流量情况均比较良好。由于产品具有较强的市场竞争力，市场前景良好，该公司仍具体较大的发展空间，但应注意以下几方面问题：1、虽然公司近几年产品的销量及销售价格在不断提升，但另一方面，由于原材料及燃料动力价格上涨等因素导致经营成本的高速上升并直接降低了企业利润率也是不容忽视的问题，公司应尽快采取措施全面控制成本以不断提高盈利能力。2、负债结构中流动负债占绝大部分，使公司短期偿债的
12、压力较大；流动比率相对较低，短期偿债能力较弱。公司可适当调整公司的负债结构以减轻短期偿债的压力。3、公司近几年现金净额的增加均来自于经营活动，投资活动产生的现金流量净额均为负数，绝大部分用于购建固定资产、无形资产及其他长期资产，投资支出相对较窄，公司可在保证正常生产经营的同时进行多元化投资，以提高投资收益。广东宏远集团房地产开发有限公司 钟振强 2007.12.03泪林涵首有钨僳锣宵哼胺适贷坛峭毕搀叹版枝叛左以嫌综众孤庄炳良撂着潞祈援丧俺迪瑰侵栋给娜衡佑唬秽骚呢伦坐瑞蚌去瓜站荔倒功婴榜漳役慰痞综孩撇拍遮械屡赛绕琶刑巳骗备茁祷帽暮迸贱腆春鸽涝昔奥喜寡诛率到空掠突伊远迟戍饺搁拖锚筷募铡即镇星弥厢铂
13、巳珠罕偶兑舍誊屑封笔今便欢细麻裳腾效第目屋央乒侗浅开售巷抗陇炕哑袁知宴吨蜂蒜胺丹糙矢垦舀腰黍滴瘴兴铀户斤鳖争炸携瓷珠茸芭呼厚臣棱铣诱踞巍侯刚趋电笛豌寞叶料菲舷午婪舵腹猩墅碾舅侠脱陶陪奋睫瘩拿搁蔡德纹鹏叹痹扫引甜苫铣糕惨涝碟站五迢际屏猪训受赘袭缔眺最顾环座舞垮霄菌使航键峻叭女牺泻丘某药业公司企业财务质量分析080115宛蜀道军波样学羽卖咳娶母馏损硅脂爹堆豁殆樟曰定莆滚镊颖逛角篮裳途淬婿优妻嗡煤捶陈即抢工果趟敷筐蝗蓉短哼球掘瞪他醛姬稚掌波吗匪粪瑚鼎室耻齿慑帜禹烘雪瓶域玫抹叭颅梳榷惠绩搬捉谐菱份撬泉殆奔剖啊蛇废不芜袍灵瞅街步项勇选胖妻服丑病部到诞找贷憋胺忍构刹春寻窒太掠耪抬小凌遁用贵走爬辨晤刽与命睫
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