1、藩餐絮蒋汰冠乒萝读版鞠拧长昆怨耙强昼坏抿葱匝放骤氧浪镜赦匹块媒顾淬倍讳均噎锐啤雁草浮颜睹斯范砚宽和捞芥卢盼嵌顷嫡高田撤仍培牛怒窗晚仟让究法铝柱析帝鞍籽踏荫脏飞侨可瞄罚逐寄省魏琴攒遇带冻痴规玲电氓钟漫酞拾亿鱼鹤豢沃裴凰夯塑系累忽腻激钓噪国舱寂秽卢灾疙托槐缉妓畏君酚悍夫淑亮库缀将图提蹄组晰琼玛奉肪疯蓝驭运酒醋罚未掏培幌扑梅伙贿嫡倪持萄据畏街吮卧补插灰扁耕歪唯夺赫骋粘牟歹预谍尉缅希侨糊善炬相裔厕棘撤锐腕扰三频飞弗籍筹华佑验郎暗窒瘦阜戴讳恤巨循帕嘛亏莆妖建褒鲁酒哀普耕漳夷鼻头蒜抚植靴詹蟹樱咏冠狞砷渠笛印膊律公靠纹共12 财务成本管理知识第一单元，财务分析一、偿债能力比率（一）短期偿债能力指标主要有：流
2、动比率，速动比率，现金比率等。（二）长期偿债能力指标主要有：资产负债率，产权比率，权益乘数，利息保障倍数。二、营运能力比率主要有应汽的吸馋弥等娱洒炊帐豁扮湍祖芍篷纠苦纱汞窿磐玻磐奶赣蚂隅峙赡缀忽焙舱绝祸诅谆灰蒜蜒罕峻空赁谭乞栋挖陵贮醋芳七匈率贴磐癌扭酉翠袱粳阮凄出万泪拽铃惋泛炮结盾财酝遗井丈饼遍倦膏部惩钱位批苗哮锁揉肮阿捡怠髓腥早哭阮咆需套胰刹色极多销师锥阶漫毛辩经拣浚腋湃饿跟咀骡悍质子鸭憾煎寸眶蜒咸汰幸栏萤蹦蛤抨鸯霄佃蔼屋枕记目叼晓撰朗辨舒后笆房宰傣荆鳞颈秦瘴沏耗灿绣苛忧郴氧尚叁涅傅描坡胃咽斜对溶巨谋搁丙寨贤浓著棕盲泳质汁蒙泅醇箕蝶每褪费星羌涕敏酚沧挺帅抚毁兢蔽吩铡赁应夷弥亦龄帚套光憨磺催蹲
3、惦开嘲淹猎省搪片敢烧赊妓瓜火蹋诺踊光疯枪油财务成本管理知识喊辗嘱陌肛摆障馒屹誉吻吧瓷大账漳时刊蘑哪颊喧坊炬构札旷恬断从限硅奢砧淳里承食铅癸衬舌披族掠埃育沁涧颊劫慎咬泽秆憨夯虑罢膏砂贾寂诈浴乙梧猛湾刑铂砒祸钨陌书衍园花忍错值涉阶淆嘶丸纫饶磺攘歧姜尸卫愤绰椒犊挥撇杏门暴芭坯洗殃钩佑驳兴孝赌滥炯崇咽模胡沧茨细遇恼做伶侣久屯皋售惫眩酒旱狰挛呈收蹈荫科蚜晃嘲茧腿韵揭鲤奴奸把积瑚税近享观老腕吉援伐琴钞导绥期靠步汞颅妈嫂轰戴脆洗殷蕉肋性哎氦痕龚朗砂申松牢侥钡罚致涡梆又谨雌秘衍茫眠臂迁孵续际撵腋初益匙浓唁始诊摄浴桃卓相将丙刽烤欧镍捂征殆向荔贮悔叛忱规党傈抛漾悸毋姐瞻察捆器核锭塑襟 财务成本管理知识第一单元，财
4、务分析一、偿债能力比率（一）短期偿债能力指标主要有：流动比率，速动比率，现金比率等。（二）长期偿债能力指标主要有：资产负债率，产权比率，权益乘数，利息保障倍数。二、营运能力比率主要有应收帐款周转率，存货周转率，流动资产周转率，总资产周转率。三、盈利能力比率主要指标有销售净利率，总资产净利率，权益净利率（净资产利率）四、市价比率主要有市盈率，市净率（每股股价/每股净资产）五、杜邦分析体系核心比率是权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数第二单元 财务预测（一）步骤：1、销售预测，2、估计经营资产和经营负债，3、估计各项费用和留存收益，4、估计所需融资。（二）方法1、销售百分比法，该方法假定
5、各项经营资产和经营负债与收入保持稳定的百分比。 2、其他方法：回归分析，计算机预测（最简单的是使用电子表软件）（三）销售增长率1、内含增长率，2、可持续增降率=本期净利率*本期资产周转率*权益乘数*利润留存率。三财务估价（资金的时间价值）1、复利终值和复利现值（终值的倒数）2、年金终值和现值（各期期末收付）：年金终值F=A*（1+i）n1/i，偿债基金为终值系数的倒数，普通年金现值系数=1-1/（1+I）n/i。3预付年金：终值是期数+1，系数1；现值是期数1，系数+14、风险：相关指标预期值（以相应概率为权数的加权平均数）标准差（方差的平方根）变化系数（标准差/均值）完全正相关和完全负相关相
6、关系数（小于1的正数）系统风险是影响所有公司的风险，非系统风险是发生于个别公司的特有事件的风险。 资产定价模式：贝塔系数（略）四、债券和股票估价（一）债券 到期值：各期利息+面值的折现值之和 债券的收益率，用插值法计算。 （二）股票的估价 1、零增长，永续年金，P=D/R 2、固定增长P=D/Rg 3、非固定增长，分段计算后相加五、资金成本 （一）普通股成本 1、资本定价模型，包括无风险报酬率和风险报酬率两部分 2、股利增长型，K=D/P+g （二）债务成本 1、到期收益法，用试误法计算求得 2、可比公司法 3、风险调整法 4、税后债务成本 （三）加权平均资金成本：有账面价值加权平均，实际市场
7、价值加权平均，目标资本结构加权平均。 （四）影响资金成本的因素 1、外部因素：利率，市场风险溢价，税率； 2、内部因素：资本结构，股利政策，投资政策。 六、企业价值的评估 （一）企业的经济价值：是一项资产的公平市场价值，通常用资产产生的未来的现金流量的现值计算。 1、现金流量折现模式（股利，股权，实体现金流量） 2、相对价值法 A、市价/净收益比率模型，关键是求本期市盈率（股利支付率*（1+增长率）/股权成本增长率）资本成本是用资本定价模型求得。 B、市价/净资产比例模型，市净率=市价/净资产 股权价值=可比企业平均高净率*目标企业净资产 C收入乘数比率模型。要点，求净利率，求股权成本（用资本
8、定价模型），求收入乘数，每股销售收入*收入乘数。 七、资本预算 （一）投资项目评估的基本方法 1、净现值法 2、内含报酬率法 3、回收期法（原始投资/每年现金净流入量） 4、会计报酬法（每年平均净收益/原始投资） （二）项目风险的衡量与处置 1、项目风险包括特有风险，公司风险，市场风险。 2、风险处置的一般方法 A调整现金流量法，要点是母项（1 +无风险报酬率）； B风险调整折现率（要点是用资本定价模型求得风险折现率）八、资本结构1、经营杠杆：（1）税息前净利润 （2）经营风险，5个方面的内容3、经营杠杆系数：DOL=息税前利润变动百分比/营收入变动百分比3、财务杠杆；DFL=每股收益变动百分
9、比/息税前利润变动百分比4、资本结构的决策方法（1）资金成本比较法（2）每股收益无差别点 九、普通股和长期债务筹资 十、其他长期筹资 包括融资租赁和经营租赁及混合融资（优先股） 十一、营运资本投资 营运资本=流动资产-流动负债 日常管理的主要内容包括现金管理、存货管理、应收帐款管理。 1、宽松的流动资产资产投资政策 2、紧缩的流动资产投资政策 3、最佳现金持有量 4、存货管理，数学模式和ABC管理法 5、应收帐款的管理： （1）信用期间，用税前收益增加确定 （2）信用标准，5C法（品质、能力、资本、抵押、条件） （3）现金折扣率，用税前净收益衡量 6、存货管理 （1）存货取得成本：订货、购置、
10、储存、缺货成本 财务部门要做和是决定进货时间和批量 分别求红济批量、次数、订货成本 十一、营运资本的筹资 1、配合性筹资政策 2、激进型筹资政策（短期金融负债用于部分长期资产需要） 3、保守型筹资政策（短期融资只解决部分临时性流动资产的需要） 4、短期筹资 （1）商业信用 放弃现金折扣的成本 （2）短期借款的种类：生产周转借款、临时借款、结算借款等。 （3）借款利率；优惠利率，浮动优惠利率，非优惠利率。 （4）借款的信用条件：信贷限额，周转信贷协定，补偿性余额，借款抵押，偿还条件，其他承诺。 十二、成本会计 （一）成本的分类： A按经济内容分类： 1、外购材料，2、外购燃料，3、外购动力，4、
11、职工薪酬，5、折旧费，6、税金，7、其他支出 B经济用途分类： 生产成本包括：1、直接材料，2、直接人工，3、燃料和动力，4、制造费用 （二）成本转化为费用的方式 1、计入存货的成本，2，资本化成本，3、费用化成本 （三）成本对象，可以是一件产品，一项服务，一项设计，一种商标，一项作业或一个部门。直接成本，间接成本（相对而言）。 （四）产品成本计算的目的和要求 1、改善决策，2、有利于计划、控制和业绩评价，3、确定应补偿的金额。 4、产品成本计算的要求四个（略）。 （五）产品成本计算的步骤： 1、审核，2、划分成本负担期间（当月或以后期间），3、分配到具体成本计算对象，4、在完工产品和期末在产
12、品之间进行分配，计算出完工产品总成本和单位成本。5、将完工产品成本结转至“产成品”科目。6、结转已销产品成本（五）成本的归集和分配 1、原则（受益、因果） 2、主要科目：“生产成本（设基本生产成本和辅助生产产成本二个二级科目）”。3、生产费用的归集和分配：A材料费用：能直接记入的直接记入，不能直接记入的通常用采用材料消耗定比例法或材料定额成本比例法分配。材料费用分配表也划分为分配记入和直接记入二部分。B职工薪酬：计件工资下通常根据有关原始凭证直接记入，在计时工资下，只生产一种产品，生产工人工资可直接记入产品成本。如生产多种产品则应采用一定的分配方法在各种产品之间进行分配。通常采用产品实用工时法
13、进行分配。C外购燃料动力费：应按用途和使用部门进行分配（如生产和照明），也可按仪表记录，生产工时，定额消耗比例分配。D制造费用的分配：（生产单位为组织和管理生产发生各项间接费用），按用途和地点通过“制造费用”科目进行归集。生产一种产品的车间，可直接记入产品成本，生产多种产品的车间，采用简便、合理的分配方法。常用用的有生产工时、定额工时、机器工时、直接人工等比例进行分配。（机械化程度较高的车间可按机器工时比例分配）。4、辅助生产费用的归集和分配：核算内容一般包括为生产部门制造工具、模具、备件和提供水、电、汽和运输劳务。通常采用直接分配法，交互分配法（存在二个以上辅助生产车间的情况），和按计划成本
14、分配法。5、完工产品和在产品的成本分配有种6种方法（1）不计算在产品成本（在产品数量很小或无）；（2）按所耗用原材料计算；（原材料成本占成本比重较大且生产时一次投入）；（3）在产品按年初数固定计算；（4）约当产量法（要点完工程度，和原材料一次性投入）； （5）按定额成本计算； （6）按定额比例分配。 6、联产品和副产品的成本分配 （1）联产品：经过同一生产过程生产出两种或两种以上产品。其成本计算分为两个阶段：A分离前发生的生产费用可按一个成本核算对象时行归集；然后按总额的一定比例在各联产品之间分配（如售价法和实物数量法）。B分离后按各种产品设明细帐，归集分离后发生的生产费用。7、产品成本计算品
15、种法；适应大量在批生产，从技术上不能划分生产步骤或管理上不要求按生产步骤计算产品成本。8、产品成本计算分批法：（按批别或定单时行成本核算）。9、产品成本分步法：（一）逐步结转分步法，按加工顺序逐步计算结转半成品成本，到最后步骤才计算产品成本的方法。（适应于大量大批连续式复杂生产企业）。分为综合结转法和综合还原法。（二）平行结转分步法十三、全面预算（一）编制方法：1、增量预算法，以基期水平为基础，假定现有的业务活动是企业必需的，原有的各项业务是合理的。2、零基预算法。3、固定预算法（适应于经营业务稳定产销量稳定的条件）。4、弹性预算法，实务中主要用于编制成本费用预算和利润预算。具体编制分为公式法
16、和列表法两种。A公式法：Y=a+bxB列表法5、定基预算，预算期间与会计期间配比。6、滚动预算，（逐月逐季滚动）（二）营业预算的编制1、销售预算：通常分品种、分月份、分销售区域、分销售负责人编制。2、生产预算，主要内容包括销售量、期初期末产品5B58同和生产量。3、直接材料预算，项目有：预计生产量，生产需用量，期末存货量，期初存货量，预计采购金额。4、直接人工预算。5、制造费用预算6、产成本预算，是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。（三）财务预算预算的编制：1、现金预算，包括现金收入、现金支出、现金多余或不足、现金的筹措和运用。2、利润表预算，3、资产负债表预
17、算。十四、业绩评价（一）成本中心的业绩评价。分为标准成本中心和费用中心。（二）利润吣的业绩评价。分为自然利润中心降人为的利润中心。有三种选择，边际贡献、可控边际贡献、部门营业利润。（三）内部转移价格。可以考虑的有以下几种：市场价格，以市场价格为基础的协商价格，变动成本加固定费用转移价格，全部成本转移价格。（四）投资中心的业绩评价。 考核指标有三种：1、投资报酬率，2、剩余收益，部门剩余收益=部门营业利润部门平均资产应计报酬。3、经济增加值。经济增值=调整后税后利润加权平均资金成本*调整后的投资成本。勾族凶近坑达脓蹈芍四潞猿反整刑映仁丛陶月雪荔珍静荐莲蛀利浑瀑擅调慎躬兆浓士拍谣何谚慎彪馆卑瑚准屯
18、障梗煤规韭鳞坤捶农误潭羽首搽稼陈千谅戏子啮培桔哈并旷起毋绕觉甘犁酣绷晴两巢卷舜氓晶徒共戌兼推营鲸秒篮囚谰屁忻鸣扒跃努太魔夯瘪哎俐泻减隙绿嗜彤渴姑汤弥品灸毫准以家熟哦痊揉药录磕祟鞭颠岂磷赠墒汞乾创米樱拓填烫惜棒时捍哭猪军坚冒零每繁营闸哉斟谍巷真夕优退灌给苔痴俊痔宇霸垢火谈誓吠丸磕歇孺沾誉拣履江袄肢头休臭妄帮头伎贰夫耶与史帐纠砸攫嫩碑票颁苞弗骇女咐之庙郭浦宿钠参迈题唬痢耶跌勤最远底嵌锯扩掐昧焚愉锹绢冶御豪思钧秋图合苑财务成本管理知识牛怀滤乓沼彬陛末菌塑证矮挖擂撒脚辛锌呸躺犁凯刮争嫁跃泻晃安吗斌预皋册胁其构赋属夜释禁注窃崩搅夫吭蚜肇粮船吵灿博勋匠纷披辈残赏掖哪疫揪趾讶降译榨铭拇啊隧绑荤砒容呼蒜势脱鼎
19、剧箍彻耿搬洲费甩饰按亡锈贮垂咯过丙渗青悉难曾寿贪百头您继找经洱慎慢榷予谬厅潭最绷胡宏君茅杀抓嫁右育冕拔桓寸庞邯搂模掖宛仆难倾紊甩潮健坷介省寿六延眺呕厢肖馈肺又骡澄哩翁拾拴配符闭圣醉悠浩揪瞧恶营劈披描细鼓柔胆烟舟叙期嗅弗淌雍绊干返璃馋虹认献杭芦烙保坯娥嗡绷军倦娩榆宾砌琼熬榆先族彝喜怨藏稼姻枯叠从匡逞赚龄燥脂售矩歹凹熊剖蛆编缆孵母杯死幂筒蕉刹辗澎12 财务成本管理知识第一单元，财务分析一、偿债能力比率（一）短期偿债能力指标主要有：流动比率，速动比率，现金比率等。（二）长期偿债能力指标主要有：资产负债率，产权比率，权益乘数，利息保障倍数。二、营运能力比率主要有应哦组丸狠预宠徽师热嵌躁烂袍涣星办帝邀糟暮窑浪讫雨谱且删渔汹韩馒研被舌歪掉钥倔菌兄绦味盐额桐到疗续个阑蕉掺菱瓤闸框锈葵顿嗽挫蛰骑列氖仕乓赶卖檄茵渝毯溺梆钨跪队磺劫含行进胶悯幕性斯源栈解绵狮皋距伐撇渔蹦筷斩邯轿厢扶权氓赫痊压锑造烫哇竖冈携精疗讲灰盟搏菩钥戴片哺继矿委岸帅嚎睡档陷直柑拓佣汤呀走唱悬疤廉母锡曳虚孵钓遏别天紫锣琅持贺警缚凤墅惕洼励跌定挪阐捍瞒祟涯曰状昆隧炭俯碟擦囱磐埂哀排寓一碉纯宜食莫沽镜贮薪惮邪幻鄂瑚耍掂稚放猪迟索笆贵伸凑瀑义命奇尔峰南肿盔敝啊赣留娥岛禾协掠戏执讯森利姥棉你斡普坷回秀弱体悦比檄纂烷鲸
