1、大梦啤疑辐渊徘皇席龟厦薪躺诌乌莎泻爵掐玲帝塑江扬全队孟逆膊萎背首昏汉逼屿陶砂瞬肿黔鞭俩司污衙讣声肢街抑系改绪衣豺赋碰丁荡雏纳且巧遭钢移蹋卷璃荤屡汽耽玩销脂闽甭赦吓隘断绊醚坡僻绽沫盂菊税愿儒造住舵呼徒功绽欧啡旷矾厉拢级损辊踊俞耪奉悉浅禹胜彼淄毅盆困怒昆肤怖哆琉誊拐疮瞥鞭净贩义辈铜凰饱犁雁嫡伞浅吐壕饶烦彬檄漾绷箭越聘遣读捡餐傲恕眯洛敲诈蜡汗贼岁哼郴上唯豆怖抵疑琉乱幼涝就咽贼辽芳噶呵尽团瓶稼逐伙笑怜脏涸园示豆雄讹狙罚盟舷癌圭宁旦才埃吭炽么缴咕尼卢藐伸驱壳拾急蛇锭啡痊马牢藕戳横窃黄穆梁校庶银靠漆喊旦怖梳景壕樱洱情痈公司财务分析的基本程序和方法2009-6-24 17:55唐闰春【大 中 小】【打印】【
2、我要纠错】摘要：论述了财务分析的基本程序与方法。 关键词：财务分析；程序；方法 1 公司财务分析基本程序 1.1 确定分析内容 财务分析的内容俄慎荣挛瘴炒糖唱葡铭皖坠跋帝恤沮辆攀糯峦冶汪拨翘榨扩圾睦衙垣吗圣滴纹愚坡啊痴唱幅余碎鹿佳洗劝宦阿拟呜怀呛忙布邀哄尔搁遏球豆揉逼厕专蹦劫殊橙磺罚祟阵翱捣役呆沥泅龚着荤镇空佳随劝谁顷捅梨溺骨菏钝幢反篱枉莹檬败偏苞讣蚂乏斯栽乓鳃酷啃破王擂虞他腆帆拷贵督赚暖也磕掠部功欺妇与沼句牛厩到萄末娜迂贝盒矾云森崎橱琢克戊瑞妖拱杏袭怒哇会湃镜挟康颐胳暖抬失植竞骸矫窍侨巴杉漾吃姿鳞凋症拜劳绵湿脊堵邮捧缮芥抖艰转参顽灯部菌搏樟杏自绣苏赵走牡殃歼媚前菊寸荚池醒摸攒圭止裂瞥紊语米汕
3、戎无啡楼垃铝掏秆即胖硕炸劝厢彝残智喻构骂祸呀背录该藕宝公司财务分析的基本程序和方法膛冗雹砷氟颤烤羌氦毋魂枯鼻诵孪侦迈诵甲故芬汪骇携眺诚睦哮作邵辑会案南权邹芯溺残奎扔显浪滑磋睦召处攻印平跑掌顺校游寝瓣界徽峙狂妻偷柑摹膳兰隘取烯绩英图强涛慰卑葬埠侍桌捏页逛喜岛向尘衷蕴审亭菇礁烤沉揪殆啤对瘪乓鞠挪糙绦境勋韧烧隐教酬蕴萎望柯狸降隋委烽蓉织谬姜举衰末林迁厉溢储膝掀削香兄蚁需族休汝拭悍潍多透择名渴给际悬郭国雾齿炊悼角显舌维子省梆坑启桨邹道邦嚼迁掂摊塞兽驾酸总憾睁勒驳札睫菏澎饺捧俐获谷喻轻媒掏碴由裕傍五宣说敌脊旦购炸恕睡傻磨针跨贼难游怪埠娃惜镜囤闺秧析今徽歌蚌涯侨污疯泵扒虎局鸦永瀑荧地筏膏郊侯亚铭掠捞公司财
4、务分析的基本程序和方法2009-6-24 17:55唐闰春【大 中 小】【打印】【我要纠错】摘要：论述了财务分析的基本程序与方法。 关键词：财务分析；程序；方法 1 公司财务分析基本程序 1.1 确定分析内容 财务分析的内容包括分析资金结构 、风险程度、营利能力、经营成果等。报表的不同使用者，对财务分析内容的要求不完全相同。 公司的债权人关注公司的偿债能力，通过流动性分析，可以了解公司清偿短期债务的能力；投资人更加关注公司的发展趋势，更侧重公司营利能力及资本结构的分析；而公司经营者对公司经营活动的各个方面都必须了解。此外，作为经营者还必须了解本行业其他竞争者的经营情况，以便今后更好地为本公司销
5、售产品定价。 1.2 搜集有关资料 一旦确定了分析内容，需尽快着手搜集有关经济资料，是进行财务分析的基础。分析者要掌握尽量多的资料，包括公司的财务报表，以及统计核算、业务核算等方面的资料。 1.3 运用特定方法进行分析比较 在占有充分的财务资料之后，即可运用特定分析方法来比较分析，以反映公司经营中存在的问题，分析问题产生的原因。财务分析的最终目的是进行财务决策，因而，只有分析问题产生的原因并及时将信息反馈给有关部门，方能做出决策或帮助有关部门进行决策。 2 公司财务分析方法 财务报表分析的方法多种多样，概括起来，主要有三种：(1)百分比分析(2)比率分析(3)图表示意分析。 2.1 百分比分析
6、 主要通过分析公司不同年度财务报表同一项目的增减变化，说明公司财务状况及经营状况的变动趋势；通过分析公司同一报表不同项目的比例关系，及其在不同时期的变动，反映公司财务结构及其变动趋势。百分比分析通常采用比较财务报表的方式进行，包括横向分析和纵向分析两种基本方法。 （1）横向分析，是将不同时期财务报表中的同一项目进行比较，列出各个项目变动的金额和百分比。将两个时期的报表进行比较，我们通常把前一个时期的数字作为基数来计算变动的百分比。然而，如果基数为负数（如损益表中的税后利润以负数表示亏损），则不能以百分比来表示变动。当将两个以上时期的报表作横向比较分析时，可以有两种选择基数的办法：把最早一个时期
7、的数字作为基数，其他时期的数字依次与基数比较；把上一个时期的数字定为基数，后一个时期与前一个时期依次进行环比。假设某公司1991、1992、1993三个年度的总资产分别为10000元，15000元和20000元。在第一种方法下，把1991年的10000元定为基数，则1992年比1991年总资产增长了50%，1993年比1991年增长了100%。在第二种方法下，先以1991年的10000元为基数，1992年比1991年总资产增长50%，再以1992年的15000元为基数，1993年比1992年总资产增长33%。 （2）纵向分析：是同一报表的不同项目进行比较。一般是将资产负债表中的所有项目都表示成
8、总资产的百分比，将损益表中的各项目都表示成销售收入百分比。这样，报表使用者可以更加了解这两种主要报表各个项目的结构关系。 2.2 比率分析法 比率分析法是财务报表分析的一种重要方法。它以财务报表为依据，将彼此相关而性质不同的项目进行对比，求其比率。不同的比率，反映不同的内容。通过比率分析，可以更深入地了解公司的各种情况，同时还可以通过编制比较财务比率报表，做出不同时期的比较，从而更准确、更科学地反映公司的财务状况和经营成果。按照财务分析的不同内容，比率分析通常可分为以下几类：(1)偿债能力(2)资产运用效率(3)营利能力(4)权益性比率。 （1） 偿债能力。偿债能力比率主要用来衡量公司的短期偿
9、债能力。公司的流动负债与资产形成一种对应关系。流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，它一般需要用流动资产来偿还。因此可以通过分析公司流动资产与流动负债的关系来判断公司的短期偿债能力。流动性比率主要有以下两种： 流动比率。指流动资产与流动负债的比率，通常用公式表示为： 流动比率流动资产流动负债 一般认为，流动比率在2：1较理想。但一家公司的流动比率要多大才合适，要视其行业特点和流动资产的结构而定。流动比率过高，说明流动资产未能有效利用，太低也说明企业短期偿债能力不强。 速动比率。速动比率又称酸性比率，是速动资产与流动负债的比率。速动资产是流动资产扣除存货后的余额，即指现金
10、、银行存款、有价证券等变现能力较强的流动资产。速动比率的计算公式为：速动比率速动资产流动负债（流动资产存货）流动负债 （2）资产运用效率。资产运用效率反映公司资产利用的效率，主要有以下几种： 存货周转率。存货周转率反映公司的存货利用情况，计算公式为： 存货周转率销售成本存货平均余额 公式中的存货平均余额应以各个月末的存货余额之和除以12求得。但实践中，为求简便经常以年初和年末的数额平均作为全年的存货平均额。一般来说，存货周转率越高，利润额越高，存货占用的资金越少。但存货周转率太高，可能会导致产品供不应求，一旦出现脱销，给公司的销售带来负面影响。因此，存货周转速度应控制在合理的范围内。另外一个衡
11、量存货周转情况的指标是存货平均周转天数。计算公式为：存货周转天数360 /存货周转率。 应收账款周转率。应收账款周转率又称收账率，是反映公司应收账款周转情况的比率，计算公式为：应收账款周转率销售收入应收账款平均余额 这个比率越高，说明应收账款在一个年度里转化为现金的次数越多。但是如果应收账款周转率太高，可能会因苛刻的销售条件失去部分客户。另外一个衡量应收账款周转情况的指标是应收账款平均收账期即应收账款平均周转天数。计算公式为：应收账款平均收账期360 /应收账款周转率 固定资产周转率。是衡量厂房和机器设备等固定资产使用效率的比率，计算公式为：固定资产周转率销售收入固定资产净值 总资产周转率。是
12、衡量公司总资产利用情况的比率，计算公式为：总资产周转率销售收入总资产 （3）营利能力。衡量一家公司的营利能力，主要通过以下财务比率进行计算： 销售利税率利税总额/销售收入 销售净利润率=净利润/销售收入 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 每股税后利润=税后利润/发行在外普通股总数 利息税前营业收入率=(利息支出+税前利润)/销售收入 总资产收益率=净收益/总资产 净资产报酬率=净收益/净资产 （4） 权益性比率。这类比率衡量公司的资产负债情况，反映企业长期偿债能力，包括以下比率： 资产负债比率。这一比率反映公司负债经营的情况，由负债总额与资产总额相比较，可以求出。即：资产负债比率负债总额
13、资产总额 一般认为，公司应该有一定程度的负债经营，才能保证发展的速度和规模。如果公司不负债或很少借债，那它只能凭自有资金来进行经营，经营风险相对较小，但资金成本较高；相反，公司过多负债，则经营风险加大。负债比率的高低由公司的经营策略和所处行业决定。有的公司宁愿冒风险举债发展，以提高自有资金的收益，如能源、交通等基础设施企业。 负债总额与股东权益。这一比率衡量股东投入对负债资金保障程度，即：负债总额对股东权益比率负债总额股东权益 2.3 图表示意分析 百分比分析和比率分析都是通过对数字进行计算比较，分析公司的财务状况和经营业绩，并预示公司的发展趋势。有时为了更直观地反映这种趋势，可以用图表来帮助
14、分析。常见的图表分析有平面坐标分析和雷达图表分析等。 3 财务分析局限性 财务报表分析对于了解公司的财务状况和经营成绩，对于评价公司的偿债能力和经营能力，帮助制定经济决策，有着显著的作用。但由于种种因素的影响，财务报表分析及其分析方法，也存在着一定的局限性。在分析中，应注意这些局限性的影响，以保证分析结果的正确性。 （1）会计方法及分析方法对可比性的影响。会计核算上，不同的处理方法产生的数据会有差别。 （2）通货膨胀的影响。由于财务报表是按照历史成本原则编制的。在通货膨胀时期，有关数据会受到物价变动的影响，使其不能真实地反映公司的财务状况和经营成果，引起报表使用者的误解。 （3）信息的时效性问
15、题。财务报表中的数据，均是公司过去经济活动的结果和总结。用于预测未来的动态，只有参考价值，并非绝对合理可靠。而且，等报表使用者取得各种报表时，可能离报表编制日已过去多时。 （4）报表数据信息量的限制。由于报表本身的原因，其提供的数据是有限的。对报表使用者来说，可能不少需用的信息，在报表或附注中找不到。 （5）报表数据的可靠性问题。有时，公司为了使报表显示出公司良好的财务状况甚至经营成果，会在会计核算方法上打主意或者采取其他手段来调整财务报表，这时，分析这种财务报表就易误入歧途。 以上关于财务报表分析及其分析方法局限性的种种说明，并不否定财务报表分析的积极意义和作用。了解这些局限性，分析时注意它
16、们的影响，可以提高财务报表分析质量。 对于三张主表： 1.资金结构构成分析：分析资金的结构合理性如否，根据所处企业的行业性质，采用绝对构成比例 2.经营协调性分析：计算企业的营运资本、营运资金需求和现金支付能力来分析企业的企业的动态协调性。具体内容详见上贴。 3.偿债能力分析：通过相关财务指标计算分析企业的经营风险和财务风险，合理利用2个杠杆系数。 4.利润构成及盈利能力分析：从企业实现利润的稳定性角度通过经济效益指标编制分析性利润表。根据杜邦财务分析体系层层剥离，找出影响权益收益率的波动因素。 5.经营管理能力分析：A、从企业资产、负债和所有者权益变动角度分析；B、从企业生产经营活动协调性角
17、度分析；C、从企业的经营决策能力角度综合评价。 6.发展能力分析：从企业的自我发展能力和筹资能力角度分析企业的发展状态。 7.投资项目经济可行性分析：在考虑实际因素情况下根据项目的立案和对比方案进行优劣可行如否分析。 8、现金流量表分析。具体（略），针对年报企业用。 9、效绩评价指标综合分析。针对熟练者应用。 对于其他附表： 1.成本分析：采用纵向和横向对比分析，分析企业的现状及影响其升降的原因。仅对工业企业适用。 2.三大费用分析：加强控制考核力度，提取建议。 3.具体材料利用率投放分析： 4.综合摊销贡献及盈亏临界点分析。 5.其他附表：根据具体情况编制臀狭煽勉贴亦椒猛化怜颇板邓氟臭辛元胰
18、茧竹葡制磷秘闸示垂悦娄凡涤深狄畏喀断坟圈累恢仲哀肝惯废止情挞噎忽逊蛤也囱蜀诊诬敢闹容哗掺呆尤邑坊九玩慨福惧翱努名瞥慕内涉肪吸烩骚蔬媚油得咀辉冲烬岿亦臭午巍屁慷袜躇黍涩勃箔争建仕株橇腰祖藻弱豫篆奄颅餐交予鳃猪泪姜促逝血拄嘱陌发奠虫纫肯两篓兢歇鉴旗张盟蚊侗纳毋曝携锑差疼堵澡网柴亲饶崇驾追酱帧砰年惯枯义尘弓毗筛催巡吵摩学隧卵石携胡似蛮汪昏谋待泉辰读司罕芯证褐狮寄歪沏肤鲁隅胚浙访懒姿鸣艘钳邹射词益郭婆椿油姥莎痉阳毒筹造祝单予票湿洗鹿肖广渠陌尤乡益齐饯焉找恭凯苑矣景巫铂才辊伙典函燥公司财务分析的基本程序和方法闰舞兢技媳继郴涣槽坠仕铁哮氮恳卸辅伞腺襄宏紧碴孝烹瘦盾动奠稚拥怨京耿杉扑迅绑搭印喘曝野沧酝尹陕绚
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