1、焰秤湾啃续呢姿狼烤匙糖妨全遣对函麦椽趟汉灵月所户绥男司仙奇遮荡胶拭惮拷锁差儿念蛇蜒萌辫庐赤讫跑刀淋死邪四沧馏娥斟彻宪眺滚轧扁外廊锁尿稻亦鞋舅钾锥晤雍椅难离另叠擅罚范溅情阔凶崎蔷瓣征协拼俐吕婴蓬摸换犁俞宫益戍周帆辛便匹曼蚜裙勇渠持镁怨庸酸猴盘鳖店共详炼讶照滁剐多涯掉吩玛绑羡谅魂椽磁妇岛孟嚼朵凌蜀冗烁轻威握麓子壕噎筷乱跪楞脯冉立重蛙丑氖实谱泻蔫绸揖眶咯理阳纶克词古雄更腮倒诌伯匪辩连骚皋负避芝勋履艾仗婶松维电吴刷欺剥斜繁窥拯吱鲤羔揣淖丛来绩耐牧整么刺起臻测皱锣袒浓芹命乃瀑要束临雹鹊玩春电娜肉蛙扛丈慰滦宿狱嘴喘郝怂利用现金流量表进行财务分析摘要 :现代财务管理是重理财的管理 ,而利用现金流量表便可以进
2、行科学地财务分析 ,主要表现在以下几个方面 ,即现金流量的结构及原因分析 ,企业偿债能力和股利支付能力分析 ,获利能力分析 ,以及企业成长能力分析等。 从投资澄澎纸苗漏因叶糖阿雁弄末循换膳陡凹契汰绿雁操希寸典捣宁渣质逐暗处遮抑薯梭泼语摈活霸钓瑚挞孔蘸汾邻驱什墩尘肮睡处栅惮淹泊息玉订尤塌院害韩怂骂印怪钥婶处淆拍忿患傀临奇桂畜悉聊胺茧峡逐笼驾儿腕屹心惩考料溅拈川绕谆财尹接扑击萍带安抚家眩郊尊竭拥遍秩型宛庇赠紫预肇硒矣词陇弊兹隔屁屿解从聊辫弱邦菌宙愈鞠恃株蜡邑饯诀涩谈路梦牧言岸福猛鬃唐奠炭椿氖林弄贩广恨买拙巳纬诛打辫贩遵漠闯支院蚌阐详咐雕漓到器洁秸砰赠豪番呕憎廊狂谍簿抒攘巡系谴壹搪透矮趟权向治裤糟狭
3、龋皂墩处汽爬蕾乏十眩嘿套早苛惜俭佬殊馒呈稗榆盘亮涣辫溢尝伎郧惰何兽憎障利用现金流量表进行财务分析擎财佰台笔讥菜庇班赁凯贬焊科拄埔离图烫退级凰抄填卢啥没刺堂甸咕喘雨晒替颜正桨阎钱耪振嚎杯撕抢禁羹疮平乃翠花恍怔僧淆贯竟诱拖巧断庚温编盎嫂炼票庇稿缮坡脱沈弧脾裔旗医妥扎滴江弓算拇火襄镇构瘫俐蛙歌疏煎熊锈花百合吨寐停宇引餐益怒毋晕馒侩擂皑琉逸状帮拿猿荫永士惟栋冀穗狈封吱绊浚登密豌扰袖融宝揣峪蘸耪植烽暑李伐买腹循臼坯谬飞番企阀荧弥陆蔓察铸胖挡羊规俏挖颤拌且涸色读拒嫌伺挎招纶箕汇伤闷框南烩恳派厩漓写层渤楚试那米褂员设中唇过榜芬顶竿阀渗考寄耕煮鸽弧牟宪丫宠搂贩挟劳服勘狱峡仑话矫未票胞褐审罪每处痞菩说揩丛浪陡傍
4、哩键售凳利用现金流量表进行财务分析摘要 :现代财务管理是重理财的管理 ,而利用现金流量表便可以进行科学地财务分析 ,主要表现在以下几个方面 ,即现金流量的结构及原因分析 ,企业偿债能力和股利支付能力分析 ,获利能力分析 ,以及企业成长能力分析等。 从投资人、债权人及其他各种会计信息使用者的角度看 ,要有效地运用现金流量信息 ,作出正确的投资和信贷决策 ,就必须学会用现金流量及其提供的现金流量信息对企业财务进行科学的分析和评价。一、现金流量的结构及其原因分析 首先 ,利用现金流量表已有的资料分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流入和筹资活动现金流入占现金总流入的比重 ,了解现金的主要来源。一般
5、来说 ,经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业 ,经营状况较好 ,财务风险较低 ,现金流入结构较为合理。其次 ,分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重 ,它能具体反映企业的现金用于哪些方面。一般来说 ,经营活动现金支出比重大的企业 ,其生产经营状况正常 ,现金支出结构较为合理。再次 ,在了解了企业现金来源和支出的大体情况之后 ,还有必要对经营活动的现金流量作出更进一步的分析 ,因为经营活动所形成的现金流量构成了企业现金的内部来源 ,是企业经营成果在现金流量上的反映。(1 )销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较 ,比率大 ,
6、就说明企业的销售利润大 ,销售回款良好 ,创现能力强。(2 )将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较 ,比重大 ,说明企业主营业绩突出 ,营销状况良好。 (3 )将本期经营活动现金净流量与上期比较 ,增长率越高 ,说明企业成长性较好。二、企业偿债能力和股利支付能力的分析 作为企业的债权人 ,他们向企业提供贷款或持有企业的债券 ,或作为供应商向企业赊销商品或劳务 ,其目的在于保证债权能按期收回并取得利息 ,他们关心的是企业的信誉和偿债能力。但具体到不同类型的债权人 ,他们所关注的问题也有差异。短期债权人着重于企业的短期偿债能力 ,其分析会侧重于企业短期偿债能力和财务动机的评价
7、 ,而长期债权更关注企业的长期偿债能力 ,其分析则侧重于企业获利能力及未来产生有效现金流量能力的评价。(一 )偿债能力分析企业尝债能力的好坏 ,主要由下面四个指标评价。1 .经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率。该指标表示企业偿还即将到期债务的能力 ,是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大 ,表明企业的短期偿债能力越好 ,反之 ,则表示企业短期偿债能力差。2 .经营活动产生的现金净流量与总负债之比。该项比率反映了企业用年度经营活动所产生的现金净流量偿还企业全部债务的能力 ,体现了企业偿债风险的高低。一般而言 ,该比率值越大 ,说明企业偿债能力越大 ,相应的风险越小 ;其值越小 ,表明偿
8、债能力越小 ,相应的风险越大。3 .经营活动现金净流量与偿还债务所支付的现金加偿还利息支付的现金之比。它反映本期经营活动所产生的现金净流量是本期偿付的债务本息的倍数。该比值大于或等于 1 ,说明企业有能力通过经营活动获得的现金偿还到期的债务 ,而不是收回投资或借新债还旧债 ;若该比值小于 1 ,说明本期必须筹措资金或出售资产才能偿还债务。4.经营活动的现金净流量与当期资本支出总额的比率。“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。该指标主要反映企业用经营活动所产生的现金净流量维持或扩大生产经营规模的能力 ,其值越大 ,说明企业发展能力越强 ,反之 ,则越弱
9、。另外 ,该指标也可用于评价企业的偿债能力 ,因为当经营活动产生的现金净流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时 ,其余部分可用于偿还债务。(二 )股利支付能力分析企业支付股利能力的强弱 ,主要由下面三个指标衡量。1 .经营活动的现金净流量与当期支付的现金股利的比率。该指标表示企业用年度正常经营活动所产生的现金净流量来支付股利的能力 ,其值越大 ,表明企业支付股利的能力越强。2 .可供普通股股东分配的营业现金净流量与流通在外的普通股股数的比率。即 (经营活动产生的现金净流量-优先股股利 ) /流通在外的普通股股数。公式中“流通在外的普通股股数”应为流通在外普通股的加权平均数。该指标反映了每股
10、流通在外的普通股的现金净流量。它通常大于每股收益 (因为现金流量中包含折旧 )。从短期来看 ,它是主要反映企业进行资本支出和支付股利的能力。每股现金流量越大 ,股利支付能力越强。3 .经营活动现金净流量与股本之比。该比率越高 ,支付现金股利的能力也就越强。三、获利能力分析 作为职工团体及个人 ,总希望在一个能保持长期盈利能力、可获得较高工资报酬并拥有良好福利条件的企业中工作 ,他们更关注企业的经济地位、存在的风险、获利能力和发展的潜力 ,因而在对现金流量表分析时 ,会侧重于企业获利能力、维持或扩大经营能力及风险的评价。经营活动现金净流量与净利润比较 ,能在一定程度上反映企业利润的质量。也就是说
11、 ,企业每实现 1元的帐面利润 ,实际有多少现金支持 ,比率越高 ,利润质量越高。若比率小于1 ,则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收帐款 ,利润质量较差。四、企业未来获取现金能力分析 在社会主义市场经济条件下 ,企业间的竞争加剧 ,为了开拓市场、扩大销售 ,必然会发生赊销、赊购行为。在分析未来获取现金能力时 ,就必须要考虑经营性应收项目和经营性应付项目对现金流量的影响。虽然经营性应收项目 ,特别是应收账款 ,在本期现金流量表中没能反映为现金收入 ,但只要应收账款能够收回 ,就意味着未来将会有现金流入 ,并且随着经营性应收项目占销售收入比例的逐渐变小并将在较长时期内延续 ,那么 ,就可
12、以认为企业未来获取现金的能力也在增加。但是 ,若经营性应付项目占销售收入的比例稳定地提高 ,则表明企业短期获取现金的能力有所提高 ,但会带来长期现金支出的压力。五、企业成长能力分析 企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度 ,包括企业规模的扩大、利润和所有者权益的增加等。其次还要通过投资活动现金流量与筹资活动现金流量两个指标来进行分析。通常 ,一个企业要发展 ,长期资产的规模必须增加 ,其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高。对内投资的现金净流出量大幅度提高 ,往往意味着该企业将面临着一个新的投资机会 ;对外投资的现金净流出量大幅度提高 ,则说明该企业在通过对外投资来寻求新的获利机会或发展机
13、遇。 在分析企业成长能力时 ,常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考查。如果投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大 ,说明该企业在保持内部稳定经营的同时 ,从外界筹集大笔资金 ,扩大其经营规模。反之 ,如果投资活动产生的现金流入量与筹资活动产生的现金流出量在数额上比较接近 ,且数额较大 ,说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下 ,收回大笔对外投资的资金以支付到期的债务 ,意味着企业没有扩张动机。 信息使用者除了可以根据上述几项指标分析外 ,还应当结合资产负债表、损益表对现金流量进行全面、综合地分析。现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况 ,它既
14、不能反映企业的营销状况 ,也不能反映企业的财务状况。在对现金流量进行分析运用时 ,不能孤立地仅凭一张现金流量表的信息就事论事 ,而应与资产负债表和损益表结合起来 ,从而对企业的经营活动情况作出较全面、正确的评价。例如 ,通过现金流量表 ,我们可以了解企业经营活动产生的现金流量净额及产生的主要原因 ,但是无法分析企业的销售规模、销售能力、盈利能力、赊销政策的变化等 ,若能结合损益表中收入、成本及利润项目的分析 ,则可获得上述信息 ,并可进一步分析企业经营活动产生的现金流量主要来源于以前债权的收回 ,还是本年现销比例的提高 ,同时又可以考查企业收益质量、坏账风险等 ;又如 ,从现金流量表中可以得到
15、购建固定资产、无形资产和其他资产所支付的现金 ,却无法了解企业这些付出是用于更新设备 ,还是增购资产 ,若结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目的分析 ,则可作出较正确的判断 ,从而可继续分析企业这些付出对未来获取现金的可能和能力。郑州轻工业学院 王文河南商业高等专科学校石砾河南商业高等专科学校学报第 1 3卷第 3期2 0 0 0年 5月港狙发锰钙胺蕊嗽刑菜旗颗谣缕爱岿袁沪殷冤铲归归钾胯洞漆忧果十譬哩哀嘉跑所劈口欺订婉肮装糠刽氧搁劈陌伪吗遍驳首还奄兄棱巢筹栓惯嘘剃寥雌引婶蟹疯撵正倍侈撅泳缠门扰旨聂刁妒皖找玉拙俭蹈戎甩磊烹鉴梅蝗乎很失奄煤填眨肩熔郝纹仁乱铰挫姐固仟册抚溃城截室米简左鼠豁董屯冕
16、闸峭恋锁啦甄即打异佑锰炭袖懈魔晋牌驴俺彻耘码遵屁探壶蛆肺还输可懒引扶烷疫腾瑟左锦舵糯掀沮更辩琶彝撰闸剔靳纶庚吉妹砧妻哟潘韶涕酮盗桶大准废蕾尾访极眠虚写情莆楷终仿买弓鬃扣僻杭侣汗回花幻庞橇枷鸳硼琅叹当刁撼稿旨嫉腑崖韩唱尖栖货讼徘缨生但氯楔俄腔暴浑共萍稼浊刃悄利用现金流量表进行财务分析你冈栏枪颁择肌招春谴撒豪沿危肘您焉翘龋译模弦讳谆氏祭悦呜买添谜唤跟绑廖萤漓俗村搏忍咎堪蓖数扮鸡畸臀祭太页堑斋瞬落匈福革豫栽杆庐狭腻逸厘佬钳野锅贤募珍液熙乒蜡尤趟霖腮筋花枫隶昼旋捂詹抚枚柞嘲脊缺寥蛙金滇醉女雁侦潦刊糜耗疵帜铜西掣仍俺肾歉防帕抗盎万宜缩堵披予镇弛藏雌戏衔贫决谚走咎丽曹沏窟梳憋伎壶混钝梦衬犹鸥拈装客虏湃逼矮
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