1、本科毕业设计论文届论文题目通胀预期下家庭金融投资与风险防范所在学院商学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日诚信声明我声明，所呈交的论文是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。论文作者签名签名日期年月日授权声明学校有权保留送交论文的原件，允许论文被查阅和借阅，学校可以公布论文的全部或部分内容，可以影印、缩印或其他复制手段保存论文，学校必须严格按照授权对论文进行处理，不得超越授权对论文进
2、行任意处置。论文作者签名签名日期年月日I摘要从2007年以来，随着国内外资源价格普遍上涨，外资资金大量流入中国市场，货币供给和信贷投放快速增长，通货膨胀愈演愈烈。在这种情况下，如何正确规避风险，如何投资实现资产价值的保值增值，成为家庭所关心的问题。本文介绍了当前我国不同收入阶层的家庭投资的现状，分析了金融投资的重要性和家庭金融投资中存在的问题，探讨了家庭金融投资面临的风险，最后提出了针对不同收入家庭的家庭金融投资策略和风险防范措施。关键词通货膨胀，家庭金融投资，风险防范IIABSTRACTSINCE2007,WITHTHEWIDESPREADRISEINRESOURCESPRICEATHOME
3、ANDABROAD,FOREIGNFUNDSSFLOWINGINTOCHINESEMARKETCONSIDERABLY,ANDRAPIDINCREASESINTHEMONEYSUPPLYANDCREDITEXTENDING,INFLATIONHASBECOMEINCREASINGLYINTENSEUNDERTHISCIRCUMSTANCE,HOWTOAVOIDRISKSINVOLVEDININVESTMENTCORRECTLYANDPRESERVEANDINCREASETHEVALUEOFTHEINVESTEDASSETS,HASBECOMEAPOPULARCONCERNSOFFAMILIES
4、THISTHESISINTRODUCEDTHEPRESENTSITUATIONOFFAMILYINVESTMENTFROMVARIOUSINCOMEBRACHETSFAMILIES,ANALYZEDTHEIMPORTANCEOFFINANCIALINVESTMENTFORTHEFAMILIESANDTHEPROBLEMSEXISTINGINFINANCIALINVESTMENTS,EXAMINEDTHERISKSCONFRONTINGWITHTHEFAMILIESINFINANCIALINVESTMENTS,ANDFINALLYPUTFORWARDFINANCIALINVESTMENTSTRA
5、TEGIESANDRISKCOVERAGEMEASURESFORVARIOUSINCOMEBRACHETSFAMILIESKEYWORDSINFLATION,FAMILYFINANCIALINVESTMENT,RISKCOVERAGE目录摘要IABSTRACTII引言1一、通胀预期下我国家庭金融投资的现状1（一）高收入阶层的家庭金融投资现状2（二）中等收入阶层的家庭金融投资现状3（三）低收入阶层的家庭金融投资现状3二、当前我国家庭金融投资中存在的问题及风险分析3（一）我国家庭金融投资存在的问题3（二）家庭金融投资的风险因素分析5三、通胀预期下家庭金融投资策略及风险防范7（一）家庭投资策略8（二
6、）投资风险防范9参考文献11致谢131引言2007年以来，居民消费品物价上涨幅度创十年新高。从2008年至今，伴随着全球范围内的能源价格、初级产品价格上涨，通货膨胀的增长势头丝毫没有减弱，形势仍十分严峻。其中，2011年4月CPI比去年同期上涨53，连续第十个月超过央行规定的3的警戒线。通货膨胀导致家庭财富不断缩水，央行不断加息，可是面对不断上涨的物价，房市调控政策的高举，中国股市的动荡凶险，寻找一条适合资产保值的投资方式，成为家庭在投资过程中不得不慎重考虑的首要问题。家庭金融投资是一门新兴的实用科学，它是以经济学为指导、以会计学为基础、以财务学为手段的科学。家庭金融投资是指家庭成员在满足其消
7、费需要后将多余资金进行以赢利和保值的投资活动,以形成多种形式的家庭金融资产的行为。家庭投资主要包括实物投资和金融投资。投资实物资产的目的是为了延期消费和资产保值，而投资金融资产的目的是为了平滑消费、资产保值和预防风险。金融资产包括银行储蓄、债券、股票、基金、外汇投资、保险等，实物资产主要包括房地产、汽车、收藏、教育、健康等。两者在投资方式、目标上、流动性方面存在差异，由于金融资产有预防风险的作用，从而居民在投资时更加热衷于金融投资。家庭金融投资的根本目的是家庭财产保值增值，在通胀严重威胁人们的生活时，提出合理的投资方案十分重要，使家庭财务状况处于最佳状态，满足家庭各层次各成员的需求，从而拥有一
8、个幸福的家庭，美好的生活。由于人们收入，风险偏好、风险承受能力不同、消费观念不同，使得人们的投资方式存在差异，但不管投资何种理财产品他们的首要想解决的是在通胀下如何使自己的资产保值，不受通胀影响或使“受伤”程度减小到最小。一、通胀预期下我国家庭金融投资的现状我国自1979年以来，大致经历了四个通货膨胀周期，目前，中国已进入第五个通胀周期，结合强劲的经济增长数据和流动性泛滥的现状。通货膨胀最为直接的结果就是物价上涨，两者虽然属于不同的经济范畴，但同时又有一定的联系。在实际工作中，一般不能直接的计算通货膨胀率,而是通过价格指数的增长率来间接表示。由于消费者价格是反映商品经过流通各环节形成的最终价格
9、，它最全面地反映了商品流通对货币的需要量，因此，消费者价格指数是最能充分、全面反映通货膨胀率的价格指数。目前，世界各国基本上均用消费者价格指数，也即CPI来反映2通货膨胀的程度。今年以来，我国食品价格和居住类价格持续上涨，CPI指数持续上升。据国家统计局发布的宏观经济数据显示如下图1所示CPI指数01234562010年5月1日2010年6月1日2010年7月1日2010年8月1日2010年9月1日2010年10月12010年11月12010年12月12011年1月1日2011年2月1日2011年3月1日2011年4月1日月份比例CPI指数图1近期CPI数据从上图中我们可以直观的看出自去年11
10、月份开始我国CPI指数上升到了51，是自2008年以来28个月新高，已经连续5个月超出了通胀警戒线，并且至今CPI指数都居高不下。任何一个社会都形成了地位差异，家庭的社会地位表现在从属于特定的社会阶层。家庭金融投资做为一种家庭经济活动，必然与其所处的社会阶层密切联系起来。社会阶层划分的方法很多，本文主要依据收入指标将人们分为不同的阶层。在经济学研究中按照收入指标将人们划分为三个阶层高收入阶层、中等收入阶层和低收入阶层，不过有的称之为富裕阶层、中产阶层和低收入阶层。（一）高收入阶层的家庭金融投资现状相对高收入阶层而言，这些家庭他们家庭月收入在15000元以上，主要以企业大股东、大型公司的高级主管
11、、大中型私营企业主等，文化程度高，能力突出，为最富裕的人群。家庭中资产最多，金融资产比重最大，股票等风险金融资产比重最大。虽然他们手中的金融资产数额很多，比重很大，但是与他们对公司拥有的经营权和管理权紧密联系，一般不轻易进行转手交易，因此这部分金融资产流动性较差。而且他们所关注的是自己的企业的发展，经营的利润，而不是从股票价格交易中获利。他们收入很高，生活方式较为奢侈，几乎没有负债，家庭财务上几乎没有压力。我认为，黄金将是理想的保值产品，从黄金市场看，由于国际金价用美元计价，黄金价格与美元走势的互动关系非常密切，一般情况下呈现美元涨、黄金跌和美元跌、黄金涨的逆向数据来源中国年鉴信息网HTTP/
12、WWWCHINAYEARBOOKCOM/2011年中等收入阶层每户标准上升到800015000每月收入3互动关系。在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，黄金与美元的逆向互动关系仍是投资者判断金价走势的重要依据，从目前美元看跌来说，家庭有多余空闲资金时可以在购买黄金或者黄金饰品作为保值的投资产品。（二）中等收入阶层的家庭金融投资现状对于中等收入阶层而言，这部分人处在比上不足，比下有余的境地。他们一般是公司白领或者技术含量较高的蓝领工人家庭月收入在800015000元之间，拥有一定的知识技能，较高的文化素养。工资收入是他们生活中的主要经济来源，由于工作职位还算不错，因此日常生活支出基本无
13、忧，并积蓄下一定数量的金融资产。他们在社会消费及生活方式上讲究独特的品味，追求社会成就感，并具有一定的“精英化”、“贵族化”心态。医疗保健、交通通信、娱乐文化教育、居住、金融保险等享受型、发展型、保障型的消费倾向上升，消费需求旺盛。由于他们的工资收入并不是非常高，然而为追求高层次生活的需要迫切希望增加收入来源，金融资产的投资成为增加资产的重要渠道，并且有能力承担一定金融投资中的风险。同时他们拥有的股票等风险性金融资产没有和企业的经营管理权联系起来，流动性很大，在股票的价格上涨时候转手交易套利。中等收入阶层最为关心资本市场和金融动态，他们所拥有的金融资产呈现多元化，频繁进行各种金融交易，投资意识
14、强烈，从中谋取利益。（三）低收入阶层的家庭金融投资现状低收入阶层地位较低，文化水平低，虽有工作但生活水平仅维持贫困线以上，还有一部分经常性失业，或者做最低级简单的工作。他们的生活状况较为困窘，家庭月收入不足8000元，生活目标模糊，仅要求生活水平有所改善。他们储蓄很低，金融资产以手持现金和银行存款为主，金融资产配置动机还处于交易性和预防性为主的中低层次需求上，根本无力承担风险，也没有多余的钱购买保险等，只能依靠家庭自我保障。所以低收入阶层的金融资产配置行为非常简单，股票保险数量甚少。二、当前我国家庭金融投资中存在的问题及风险分析（一）我国家庭金融投资存在的问题1金融投资意识不强人的行为总是受一
15、定的意识支配和影响，金融活动也会受金融意识的支配和影响。居民家庭的金融意识是人们在参与金融实践活动中形成的，用来指导自己的金融行为，以实现预期的积聚财力、融通资金、便利生活、牟取利益、寻求保障、增强抗风险能力，并使金融资产达到保值、增值等目的的意识。金融意识根植于金融的发展水平和4居民的金融实践活动，在很大程度上也受到文化传统的影响，在中国数千年的文化沉淀中,中国人养成了小富即安的传统思想,许多家庭都对金融投资了解不够深入,对各种金融工具普遍感到陌生,都觉得金融投资是中高家庭收入者为了寻求额外回报,提高生活质量的冒险游戏。所以家庭投资者往往只考虑收益预期很明显的银行存款类，有价证券类（国债）投
16、资。因此在这种意识下,类似个人保险、基金、股票等这些具有社会性和优化性的金融投资项目在市场中也没有得到充分的发展。2自主投资质量不高，跟风现象严重居民的投资渠道及资产能力有限，在当前市场经济背景下,我国广大的居民由于受教育水平普遍较低，金融知识缺乏，尚不具备足够的理财知识，居民家庭投资意识还处于感性阶段。虽然我国居民家庭已经成为市场经济运行的主体，但是有时也会缺乏科学分析和理论指导。这种现实直接导致了投资者对金融工具深层次的经济活动做不了合理的判断,个人经验性投资、跟风性投资更是随处可见,使家庭金融投资活动带有很强烈的随意性和盲目性,所以直接造成了投资质量低下。如别人炒股我也炒股，别人买房我也
17、买房，这是典型的“羊群效应”主体投资质量不高看似属于个人事件,但如果不加以控制便会对金融市场造成消极影响,这在我国证劵投资中就可以得到充分的证明。然而不少人对“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”烂熟于心，却又走到了另一个极端，往往将“鸡蛋”放在过多的“篮子”里，使得投资追踪困难，造成分析不到位，这又会降低收益。虽然随着经济的发展，投资方式有所改善，但目前又因为通货膨胀的原因，人们对于投资又产生胆怯心理，投资方式转变为保守型。3产品单一，选择空间小表12004年，2006年，2007年全国居民金融资产分布状况单位亿元200420062007现金143425242741储蓄存款1567821288410
18、407国债740410236股票7176722148保险准备金351643656221证券投资基金份额15193438证券公司客户保证金34168986数据来源中国人民银行统计季报高尚杰金融危机下家庭金融投资及其风险规避N湖北工业大学学报2009羊群效应是指人们经常受到多数人影响，而跟从大众的思想或行为，也被称为“从众效应”。人们会追随大众所同意的，自己并不会思考事件的意义。羊群效应是诉诸群众谬误的基础。经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。年份金融项目5从表中可以看出中国家庭金融资产的总体发展特征是以储蓄存款为主的多元化发展趋势，投资偏于保守。家庭面对的是品种缺乏的国内金融
19、市场，我国金融市场还不够发达，虽然提供家庭投资选择的渠道虽说比以前增多了，但是居民家庭可选择的空间还是较为狭窄。因此，家庭投资能否扩大范围，迅速发展，在很大程度上取决于私有投资的长期方针政策，金融市场的不健全，使得居民家庭投资渠道较窄，也制约了家庭的投资行为。相较于国外金融市场而言，还存在许多不足。就金融产品上，美国投资产品选择的空间还要宽阔许多，作为世界上最发达的经济体，美国的投资品种非常发达，美国家庭金融资产分布相对比较均衡，风险性金融资产比重较高。房产、基金、股票、债券、外汇期货、期权和互换等投资方式应有尽有，而对投资大众来说，最普遍的理财方式就是购买共同基金。在共同基金有八十多年年历史
20、的美国市场上，根据美国基金协会的调查，约84的基金投资者声明其投资目标是为将来退休而进行储蓄金。4通胀降低了居民可支配收入，阻碍了金融资产增长收入对于居民家庭来讲，不仅是消费的基础，也是居民家庭资产积累的基础。不同收入水平的家庭，实物资产和金融资产的选择行为是不同的。所以，居民家庭的可支配收入是影响家庭金融资产增长的主要因素。居民家庭的可支配收入首先用于消费和居民家庭固定资产投资，剩余的资金用于金融资产的投资。其次，居民家庭可支配收入与家庭金融资产是正相关关系，也就是，居民家庭可支配收入增加越多，家庭金融资产就增加越多。而在通胀下，工资的增长速度远远赶不上通胀的增长率，从而导致名义工资增长下，
21、扣除通胀后实际拿到手的工资却是下降的。在研究过程中还发现金融资产主要集中在高收入家庭中，这也说明金融资产在我国居民家庭之间的分布不合理，这样的分布一方面不利于国家经济的发展，另一方面，也不利于社会的稳定。在物价飞涨下，需求并没有因为物价的上涨而降低，消费的增长要快于收入的增长，从而加剧了资金紧缺的现象。综上说述,我国家庭金融投资存在的问题是多层次、多方面,也是相互联系的。投资意识的不强导致了家庭投资者对金融投资知识了解不多,在参与投资后质量也不高,而质量不高更是致使投资者盲目地追求投资收益,从而导致出现不规范的投资行为。（二）家庭金融投资的风险因素分析金融风险是金融市场的一种内在的推动和制约力
22、量。没有了金融风险的存在，就没有这么多避险工具出现，也就不能形成如此体系严密的世界投资市场。金融风险是行为人遭受损失的的不确定性。在金融活动中的一个事件来说，只要它存在着盈利的6可能性，就表明它存在金融风险，但这并不意味着该事件不存在损失的可能性。例如，人们买入股票，就存在着因股市下跌而造成损失的可能性。金融风险指的是一种可能性，是一种结果未可预知的事件。对于已发生的时间，如炒股票亏损10万元，则只是一种损失，而非风险本身。金融风险的种类很多，其中主要的有外汇风险、利率风险、信用风险、货币的购买力风险、流动性风险、证券的市场价格风险以及国家风险等。金融是现代经济的核心，金融活动已日益广泛的渗透
23、到社会经济生活的各个方面，而金融风险也随之充斥其中，家庭的金融活动也不能例外。下面具体介绍以下几种风险类型1购买力风险购买力风险，又称为通胀风险，是由于价格总水平变动而引起资产的总购买力的变动。投资者应该具备理智地处理购买风险的能力，否则通胀将会把投资者财富的购买力侵蚀光。在目前通胀严重下，居民在投资时要综合考虑通货膨胀率和年利率的变动。在证券投资中，投资者收回的本金或者净收益都是以货币来实现的，通货膨胀将使证券投资的实际收益率大大低于名义收益率。实际收益率等于名义收益率加上通货膨胀率。不同证券的购买力风险是不同的。固定收益、利率是预先约定的，不能因物价上涨而提高，风险较大。不固定收益的证券，
24、名义收益是不固定的，可能随物价上涨而增加，但提高的程度赶不上物价的上涨率，同样会遭受损失。另外，长期证券投资的购买力风险比短期证券投资大。购买力风险不同于利率风险和市场风险，因为一种投资者有可能在其价格持续上升的情况下丧失购买力，许多投资者错误地认为货币越多越富裕，这种货币幻觉使投资者忽视了通货膨胀的问题。投资者把注意力集中在名义收益率而实际收益率上，那么就不会考虑如何克服货币幻觉问题，使得资产实际下降，给投资者带来损失的可能。我们要正确对待购买力状况，只有当实际收益率为正值，即名义收益率大于通货膨胀时，购买力才真正有增长，对居民才有利。2流动性风险流动性风险是指经济主体由于资产流动性的不确定
25、性变动而遭受经济损失的可能性。它是一种十分常见且影响颇大的一种风险，因此在投资证券时，投资者的经营充满着流动性风险。例如，投资者对行情预期看涨而打算买入做多时，但市场交易不活跃，投资者难于按照当前的市场价格买入预想中的成交数量。此时，如果要全数买入，就必须提高买入价格，无形中提高了投资成本。再如，在持有多单且市场可能下跌时，投资者想尽快平仓了结持仓，但由于市场缺乏交易对手方，无法确保所有持仓被全部平仓，其结果就是投资者只能以更低的价格平仓，或者是干脆无法平仓，只能等待市7场下跌而遭受损失。随着行为金融学的发展，人们发现市场流动性与交易者的行为密切相关。市场流动性的变化与市场参与者对市场未来的预
26、期有关。例如短期价格波动引起的交易者情绪、风险规避程度和他们对未来价格预期的信心等因素都会影响市场流动性。投资者的差异性对于市场的流动性至关重要，即具有不同的风险偏好程度、投资策略、投资期限，更重要的是具有不同的信息反映模式，导致投资者对同样的信息可能做出不同的反应，进而产生不同的需求。3利率风险利率风险是全球经济一体化带来的产物,是指市场利率的给证券投资带来的损失的可能性。证券的价格与利率关系非常密切，一般成反比例关系，市场利率上升，证券价格下降；市场利率下降，证券价格上升。现在以债券作为例子具体说明，当利率提高，新发行的债券的收益水平将高于已上市的债券，因而已上市的债券的价格下降，以其收益
27、率水平与新的利率相适应。反之当利率下降又会促使已上市的债券的价格上升。对股票而言，利率的变化会改变人们对收益的预期和影响股票市场的供求关系，从而使股票价格发生波动。另外，利率的变化也是国家经济政策的晴雨表。当国家要实施宽松的货币政策时，通常都要调低利率，以达到降低企业融资成本的目的。因而，我认为在股票投资中注意对国家政策的解读，有利于提高我们选择股票品种进行投资的能力，降低利率风险对我们的损害。在通胀横行的市场上，通胀率的不断提高，使得利率也相应提高，资产、负债的价值都会下降，此时的利率风险指的是资产价值下降超过负债价值下降的风险，而且当利率上升时，将发生行业间的替代效应，公众的资金转向银行储
28、蓄或证券投资，股票、证券投资资金减少，财务稳定性受到影响。除此之外，家庭投资还受到以下几种因素影响家庭的资金实力、流动性风险、家庭生命周期、家庭未来的收入、家庭成员的年龄状况、本地区物价水平在全国物价水平中的位置和经济周期的变化等。三、通胀预期下家庭金融投资策略及风险防范通货膨胀往往意味着我们的物价上涨，货币资产价值缩水，购买力降低。那么，在这样的大背景情况下，我们应该怎样做才能使让我们的资产不缩水，并且能够有效防范通货膨胀笔者认为总体上要把握两点一是留意未来利率的走势，基准利率的汪辛家庭金融理财风险与防范研究D湖北武汉理工大学20088调整，利率也将跟随通胀变动升降，最近连续多次的加息就是最
29、好的证明；二是持有“优质资产”成为下一阶段用来抵御潜在通胀风险的重要手段，这其中包括股票、基金、房产、黄金、收藏品等，投资者可以根据自己的实际情况，然后再根据各类资产的特点，合理地安排自己的资产结构比例，其中尤其是要注意把握好固定资产和虚拟资产的关系，以保持自身资产良好的流动性和变现能力。同时，在投资过程中不要把“鸡蛋放在同一个篮子里”；另外家庭金融投资者还要时刻关注CPI的变化趋势，以进一步调整自己的投资工具和资产结构。（一）家庭投资策略居民金融意识的淡薄导致家庭金融投资时能力不足，也直接造成储蓄、投资和消费比例的失调，造成了非常强的储蓄倾向和非常弱的投资倾向，导致整体生活效用的降低。因此，
30、各类金融机构和部门要面向广大居民大力宣传金融知识，强化居民的金融意识、理财意识、风险防范意识和提高居民对通货膨胀的承受心理，广泛开展各类知识讲座，转变居民单一的资产选择行为，使居民的行为真正纳入市场经济轨道中来。努力提高居民的金融意识，拓展他们的知识面，这不仅有利于优化家庭资产组合，而且在宏观上还能促进金融资产合理定价，优化金融结构，提高金融运行效率。在投资方面居民要针对自身资产水平，选择适合自己的金融投资工具。但是，对不同层次收入的人群来说，投资产品的选择是不同的。1高收入水平家庭投资模式对于高收入家庭而言，大部分主要是企业大股东、大型公司的高级主管等，大部分人喜欢冒险，家庭资产充裕，投资选
31、择余地大。虽然投资者有高收入的稳定做后盾，但是投资过程中也得考虑个方面的因素，例如在通胀下，为了使资产保值，尽量选择一些不易贬值的产品，如黄金。投资重在中长期规划，笔者建议对自身的养老、子女教育问题要仔细考虑，股票投资是高风险投资，需慎重经营。在投资中，由于个人风险偏好的不同，投资产品的选择也存在差异。如在高收入家庭中，风险偏好进取型的人群，可以选择高风险高收益的产品，如艺术品股票、股指期货、股权等；而风险偏好中庸的人群，可以选择股票型基金、大型蓝筹股票等；而风险厌恶者可以选择低风险的产品如国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等。2中等收入水平的家庭投资模式对于中等收入的家
32、庭比上不足，比下有余，家庭财富虽然不是太多，但是有一定积累，投资选择余地相应增大。对于中等收入阶层而言，不同于高收入阶层，资金的缺少使得他们在选择投资产品时要关注投资门槛的要求，相对于高投资门槛的产品就9应该放弃。在目前央行连续加息，拉动消费，减少投资时，银行存款也是不错的选择。由于风险偏好的不同，对于风险偏好进取型的人群，在一定程度下持有一定的风险资产，如外汇、房地产、股票。但风险偏好中庸的人群，投资的风险不宜过分集中，而应遵循风险和收益对等的原则，可以把投资工具进行适当的组合以满足家庭收益增长的需要，如保险、股票、基金等。3低收入水平家庭投资模式对于低收入家庭而言，主要以保证温饱为主，这样
33、的家庭投资选择余地很小。银行存款是家庭的最佳选择，尽管收益很低，但至少投资风险较小。如果有积累的话，还可以购买一些国债。购买保险是低收入家庭所必须考虑的，比如，购买重大疾病保险、意外伤害保险等。因为一旦家庭成员发生意外而需要大笔的医疗费用时，这将会给家庭带来沉重的经济负担，如果低收入家庭购买了保险，就可以起到保驾护航的作用，即使生病，保险可以为他们提供保障，因此保险成了低收入家庭必不可少的生活稳定器。此外，低收入家庭不宜进行股票，彩票等高风险的投资投机活动，开源节流，勤俭持家，保持平常心态，不进行高风险投资活动，是低收入家庭的投资原则和生活指南。（二）投资风险防范投资不应是一时的冲动，而是一个
34、中长期的规划，需要的是正确的心态和理性的选择。作为普通老百姓的投资理财，一夜暴富和盲目的保守主义均不是理性的理财态度，投资应该成为一种习惯，成为一件自然、稀松平常的事情。投资不但需要具备广泛、专业的金融知识，还要了解投资工具的特点、种类、功能以及社会经济环境等知识，同时还要掌握风险分析方法等。任何投资都是有风险的，因此在投资时要慎重考虑。在通胀时期投资更应该注重风险控制，把握收益性、安全性、流动性原则，并在三者间寻找合适的平衡点。按照这一原则，重新考查，存款，债券，黄金，基金等投资方式，在控制风险的前提下，获得更好的收益。通胀时期面对各种风险，有以下几点针对性防范措施首先，在面对通胀时，政府可
35、以采取控制商品需求膨胀的手段。如控制对外商品出口需求膨胀和对内商品消费膨胀两个方面；另外还可以通过提高利率和调整出口信贷政策等紧缩性措施，来控制商品需求膨胀，其中利率的变动影响贷款、汇率、股票价格，从而引起投资的变动，最终影响产出。而提高利率一直被认为是治理通胀的一剂“良药”。还可以实施紧缩性的货币政策、财政政策、汇率政策和外贸政策等控制货币供给膨胀。同时可以通过物价控制，可能因抵抗通货膨胀而使经济衰退更具影响10力，而经济衰退可在需求高涨时防止物价因控制产生歪曲。金融投资者应根据通货膨胀率的变化适时调整资产组合，来减少风险，获得更大收益。但是作为投资者应切记“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里
36、。”在购买力下降时，投资者不应该注重货币实际到手的多少，要联合实际考虑通货膨胀率对货币的影响，多关注经济时政，了解经济发展动态，从而采取合理的应对措施，选择适合自己的理财方式。其次，对于流动性风险的防范，主要是在交易时应谨慎选择合约月份，尽量选择交易活跃的合约。一般来说，近月合约要比远月合约交易活跃且交易量大得多。距离交割月份越远的合约，由于期间的不确定因素更多，价格预期更困难，且交易保证金的要求可能更高，因而流动性一般较差，投资者应尽量避免在这些合约上交易。投资者也要尽量避免参与在几个交易日内就要交割的当月合约。当月合约在临近最后交易日时，多数投资者已经选择对冲平仓了结交易，剩下的持仓多是出
37、于种种原因准备持有到最后交易日进行现金交割。因此，投资者应避免参与临近最后交易日的合约。如果投资者希望长期持有，可以在当月合约到期前几天进行平仓，而在下月合约新开仓来保持自己的头寸。最后，在面对市场中存在的风险，政府可以控制产品成本膨胀，防止国外的石油、钢铁等这些基础产品价格的上涨对我国整个国内价格总水平的影响；建立石油、钢铁等重要基础产品的战略储备制度，以便在市场出现供求失衡的情况下能够及时平抑物价等。还应大力加强农业的基础地位，保证粮食的稳产和增产，全面落实科学发展观，促进东、中、西部的协调发展；加快国有企业改革，全面建设现代企业制度；促进社会主义市场体系的完善；千方百计扩大就业渠道，全面
38、促进经济增长等。11参考文献1于斐居民理财问题研究D中国海洋大学20062刘楹家庭金融资产配置行为研究D西南财经大学20073张辉中国城镇居民家庭投资研究D首都经济贸易大学20074胡静家庭金融资产配置决策系统研究D南昌大学20085汪辛家庭金融理财风险与防范研究D湖北武汉理工大学20086黄聪个人金融风险管理理论研究D中国海洋大学20097肖倩通货膨胀与居民金融资产结构相关性研究D中国海洋大学20098邢大伟居民家庭资产选择研究基于江苏扬州的实证D苏州大学20099姚佳家庭资产组合选择研究D厦门大学，200910史代敏，宋艳居民家庭金融资产选择的实证研究J西南财经大学统计学院20051011
39、许荣，毛宏灵，沈光郎资本市场发展与家庭金融资产结构变迁互动关系研究对机构投资者发展的一个理论解释J金融与经济20051112孙元欣我国居民家庭资产的统计框架构想J统计与决策理论版2007313黄燕芬杨欣波通货膨胀与资产价格上涨对中国社会的影响J河北学刊2008,28114崔至伟通胀压力下家庭投资理财策略分析J经济研究200915王妍居民家庭金融资产管理的国际比较J北方经济200916赵燕当前我国家庭金融资产选择行为的特征及其优化路径J金融发展研究200917朱涛，葛婷婷，周娜基于家庭财富视角的收入差距研究J当代经济200918王铖，沈春梅通货膨胀目标制理论探讨及对我国的政策启示J金融理论与教学
40、,20100119臧旭恒等居民资产与消费选择行为分析M上海人民出版社200120高尚杰金融危机下家庭金融投资及其风险规避N湖北工业大学学报200924321逯进，栾奉霖，徐佩玉，梁昕怡，赵文丛金融危机对中国家庭经济行为的影响N青岛大学学报自然科学版2009（04）22ANJINIKOCHAR,“ILLHEALTH,SAVINGSANDPORTFOLIOCHOICESINDEVELOPINGECONOMIES“,JOURNALOFDEVELOPMENTECONOMICS,2004,73,2572851223HARVEYSROSEN,STEPHENWU,“PORTFOLIOCHOICEANDHEA
41、LTHSTATUS“JOURNALOFFINANCIALECONOMICS,2004,72,45748424MICHAELKBERKOWITZ,JIAPINGQIU,“AFURTHERLOOKATHOUSEHOLDPORTFOLIOCHOICEANDHEALTHSTATUS“,JOURNALOFBANKINGFINANCE,2006,30,120112113致谢14毕业设计论文任务书课题名称通胀预期下家庭金融投资与风险防范指导教师学院商学院专业金融学班级学生姓名学号开题日期2010年11月22日一、主要任务与目标（一）主要任务按照学校和经济系的统一要求，完成文献综述、开题报告、外文翻译、毕业论
42、文及其他与毕业论文相关的任务。（二）主要目标通过毕业论文的撰写，使学生能运用所学专业理论知识，进行调查研究、搜集资料，培养学生独立分析问题和解决问题的能力。结合通胀预期下家庭金融投资与风险防范的研究，在了解通胀预期下，家庭金融投资基本情况的基础上，运用经济学相关理论分析其原因，得出相应的结论或建议，从而能够为相关部门提供理论或应用方面的参考。二、主要内容与基本要求（一）主要内容本文主要从家庭金融入手，来探讨家庭投资及风险问题，重点是分析和论述家庭金融在通胀下的投资及风险防范问题。在写作过程中，首先应清楚家庭金融的现状及存在问题，在此基础上，运用有关理论进行分析，探究其产生的原因是什么应如何解决
43、这是在论文写作过程中应该把握的要点。（二）基本要求毕业论文必须观点明确、论证有据、结构完整、条理清楚，并能切实反映学生具有从事科研工作的能力。毕业论文应包括题目、中英文摘要、中英文关键词、正文、参考资料（详细注明出处和版本）等，字数要求10000字。毕业论文须由学生个人独立撰写完成。论文要求紧扣题目，搜集资料充分，能综合运用有关基础理论知识，对具体问题进行全面深入的分析和研究，提出一定的个人见解，有15一定的创新之处，所提建议对实际工作改进有参考价值，能独立查阅并正确引用中外文有关文献。要求文字通顺简练，条理层次清晰，思路清楚，书写整齐，图表准确等。三、计划进度2010年10月确定选题，检索文
44、献；2010年10月下达任务书；2010年12月上旬完成文献综述、开题报告和外文翻译等；2011年3月上交论文初稿；2011年4月论文修改和完善；2011年5月上、中旬论文定稿、评审；2011年5月下旬论文答辩。四、主要参考文献1汪辛家庭金融理财风险与防范研究D湖北武汉理工大学，20082王妍居民家庭金融资产管理的国际比较J北方经济，20093王敏家庭金融资产组合管理探讨J商业时代，20094高尚杰金融危机下家庭金融投资及其风险规避N湖北工业大学学报，2009，2435钟学文家庭理财,听听专家的五个忠告J金融经济，2010（2）6赵燕当前我国家庭金融资产选择行为的特征及其优化路径J金融发展研究
45、，20097肖倩通货膨胀与居民金融资产结构相关性研究D中国海洋大学学报，20098OTTOVANHEMERHOUSEHOLDINTERESTRATERISKMANAGEMENTREALESTATEECONOMICS2010V383PP4675059KAUSIKGANGOPADHYAYANDJUANCARLOSHATCHONDOTHEBEHAVIOROFHOUSEHOLDANDBUSINESSINVESTMENTOVERTHEBUSINESSCYCLEECONOMICQUARTERLY200995PP2692881617题目通胀预期下家庭金融投资与风险防范一、选题的背景、意义自2007年以来，居
46、民消费价格指数持续走高，通货膨胀压力日趋增大，这给居民消费、储蓄、投资、交易等行为带来巨大冲击。这不仅给中国经济带来冲击也给中国社会带来深刻影响。通货膨胀使群众产生焦虑感，增加了人们对未来预期收入的不确定性，助长了人们的投机心理和浮躁心态。如果任由资产价格泡沫风险发展成系统性风险，股市动荡必将危及社会稳定。目前面对通货膨胀的压力，我们在进行个人理财的过程中，需要考虑如何规避通货膨胀风险。在通胀压力下，如何选择合适的投资方式，正确理财，对抗通胀，分散风险，实现家庭资产的保值增值，已成为很多家庭日益关注的问题。对家庭金融投资的研究具有十分重要的研究意义。在应对通货膨胀和国内政策调整的双重形势下，如
47、何顺势而为，让家庭投资在稳健中度过多变的经济环境。从投资产品角度浅析如何在通胀下做好家庭理财，促进家庭经济健康发展，从而提高中国国民经济的稳定增长。家庭金融的研究，涉及到家庭、金融机构和宏观经济三个层面，随着我国经济的发展和金融市场的不断完善，家庭收入和财富不断增加，家庭资产的总量和结构也在发生着急剧的变化，家庭增加财产性收入的要求，都使得家庭金融日益成为经济学和金融实务的重要课题。二、相关研究的最新成果及动态（一）国外研究动态1资产组合选择理论JAMESTOBIN（1958）用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，首次将资产选择理论引入货币理论，被称为“资产组合选择理论”托宾用这种
48、方法解释投资者为什么常常在其资产中同时保持债券和没有利息的货币或选择货币和债券的不同组合来保有其资产。事实上绝大多数人不仅想获得较高的收益率，而且也只想冒较小的风险。但现实中，由于不确定性的存在，收益大的东西，风险也大，投资者要想获得高收益率，就得以承担大的风险为代价。由于经济主体对待风险的态度不同，他们所进行的资产选择差异也很大。在家庭投资时不要把自己的全部投资都放在一种股票或债券上，也就是俗话说的“不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里”，而是分散投资于不同的股票和债券中去。182资产定价理论WILLIAMFSHARPE1964运用TOBIN的“分离公理”中的均衡含义，在假设前提下提出了较为完
49、善和精巧的资本资产定价模型CAPM。资本资产定价模型运用均衡的方法，为金融市场的资产定价提供了理论。明确指出资产的回报率，以及相应的资产价格，完全取决于该资产与市场组合回报率协方差的大小，并提出衡量指标系数。SHARPE把风险区别为系统风险和非系统风险，深化了对风险的把握。当一个风险厌恶的投资者不能进行有效的分散投资来降低非系统风险时，可以持有证券市场基金，通过基金实现分散化投资，控制非系统风险，这样就可以选择无风险资产和证券市场基金构成有效的投资组合。这一模型暗示所有的经济人都会持有同样的资产组合。运用资产定价理论，选择家庭金融投资方案，可以在投资面临风险时作出相应对策，提高投资效率。3身体状况对金融投资影响的研究ANJINIKOCHAR2004考察了在巴基斯坦农村家庭里，成人健康状况对储蓄和投资决策的影响，以及这些影响是否是因为健康不佳而影响收入和特殊资产的回报率，以此证明收入变化和投资率带来的储蓄敏感。发现对未来不良健康状态的预测增加了整体储蓄，发现男性互助的数量决定着储蓄结果中任何个人不良健康状况带来的影响
