1、毕业论文文献综述题目FDI对我国金融服务贸易的影响及对策分析一、引言加入WTO之后，我国的金融服务贸易获得了长远的发展。随着我国金融市场的不断放开，越来越多的FDI流入我国，既促进了我国金融服务业的快速发展，也带来了不少问题。对20002008年的相关数据分析，说明FDI的现状并对我国银行业、证券业和保险业的有利影响和不利影响。中国仍然实施资本项目管制，即国际资本并不能在我国自由进出，这一制度设置的初衷是为了防止资金大规模流出造成金融危机。近年来，国内外许多学者针对FDI对金融服务贸易的影响做了大量的研究。在产业内贸易理论的分析框架内发现金融部门FDI理论与金融服务贸易理论出现了相互融合、相互
2、渗透的趋势，FDI与金融服务贸易之间的关系越来越密切。20世纪90年代以来，服务业特别是金融服务业逐渐成为吸收FDI的主要行业，FDI对东道国金融服务贸易和金融稳定的影响变得更为复杂，政府有必要采取有效措施，加强对FDI的监管。在此，对国内外学者的相关研究进行文献综述。二、主体（一）国外研究动态亚当斯密、约翰穆勒以及大卫李嘉图1817等古典经济学家将国际分工归因于各国生产函数的不同，这种比较优势理论也适用于金融服务。赫克谢尔、奥林（1919）和萨谬尔森等人的理论重点转向研究各国生产要素的拥有量多少和成本的差异，因此，各国物质资本和人力资本的数量和结构的差异也是决定金融服务贸易比较优势的主要因素
3、，认为通过研究各国人力资本、物质资本、技术因素等方面的差异能够深入探究金融服务贸易优势的根源。美国学者海默在其博士论文国内企业的国际经营关于对外直接投资的研究1960中，实证分析了美国1914年至1956年对外直接投资的统计资料。分析结果显示，对外直接投资与对外证券投资存在明显的差异，传统的资本流动理论并不能做出合理的解释。为此，海默创造性地将产业组织理论中的垄断理论运用于跨国公司的对外直接投资分析。海默的基本理论是市场不完全竞争和以垄断资本集团独占为中心内容的垄断优势是战后国际直接投资急剧上升的关键所在。这些垄断优势可以是A对某种专门技术的控制；B对原材料来源的垄断；C规模经济优势；D对销售
4、渠道的控制；以及E产品开发和更新能力等。具有垄断优势是开展国际直接投资的必要的主观条件。当国际投资环境又具备赚取超额利润的因素时，就能使国际直接投资的动机成为现实。这些因素是A某些部门的不完全竞争足以保证其垄断优势的存在；B在国外生产销售比起先在国内生产然后出口更为有利；以及C利用技术优势转换为产品优势比起转让技术专利权更为有利。小岛清（1979）出版了对外直接投资理论一书。该书的主要任务是解释日本企业对外直接投资的特点，因此，他对日美企业的跨国投资行为进行了大量的比较分析。小岛清认为，在边际产业理论提出以前，国际学术界流行的主要是垄断优势理论和产品寿命周期理论，而这些理论的共同特点是主要从微
5、观经济层面出发，强调企业自身的内部垄断优势对海外直接投资的决定意义，因而忽视了宏观经济分析，尤其是忽视了国际分工理论中的比较成本优势，其结果是造成了国际贸易与国际投资的对立。小岛清认为，直接投资与贸易，并不是像传统西方经济理论所分析的那样，表现为一种单纯的替代关系；相反，两者存在着互补性。HELPMAN、KRUGMAN1985和MARKUSEN、VENABLES1998等人对金融业服务贸易进行了分析，发现在产业内贸易理论的分析框架内，金融部门FDI理论与金融服务贸易理论出现了相互融合、相互渗透的趋势。GRUNFELD、MOXNES2003对于服务业FDI与服务贸易的相互关系进行了经验研究，利用
6、引力模型分析了OECD的数据，得出服务业FDI与服务贸易是互补关系。HELPMAN等2003认为国际贸易和国际投资本身并不存在既定的关系，生产力水平低的企业会选择贸易，而生产力水平高的企业则会选择对外投资，同时东道国市场容量也是一个重要的决定因素，市场容量越大，FDI就越多。LI2003、2005等的研究表明，FDI对创造和生产金融服务发挥着重要作用，FDI与金融服务贸易保持互补关系而不是替代关系。PMOSHIRIAN2004将金融服务贸易分为四大类1服务生产者与服务消费者都不移动的金融服务贸易；2服务生产者移动的金融服务贸易；3服务消费者移动的金融服务贸易；4服务生产者和服务消费者都移动的金
7、融服务贸易。第一种方式即为跨境交易，第二种方式为银行业和其他金融服务业的FDI。MOSHIRIAN等2005以美国为例首次研究银行业FDI与银行服务产业内贸易的关系，将要素密集度、人均收入水平、银行业FDI、银行部门规模经济等作为影响美国银行服务产业内贸易的因素，发现它们都促进了美国银行服务产业内贸易的数量。NICHOLASCALCINAHOWSON（2007）的研究报告中指出中国实际上已经批准设立或者外资参股证券公司的数量转换机制。中国颁布的条例（证券公司规定）为外商投资证券公司的设立提供了清晰的法律基础。FARIBORZMOSHIRIAN2008通过对全球性金融服务的研究得出，FDI作为一
8、个重要的工具，促进了发展中国家和发达国家金融企业之间的国际金融服务贸易。（二）国内研究动态高晓红2000和易刚、赵先信2001提出引入外资银行竞争有助于推动国有商业银行的改革进程，主要包括打破市场垄断格局和进行产权改革两方面的内容，这将从根本上改善中资银行的效率现状，从而有利于中国银行业未来的稳健发展。刘朝明和韦海鸣2001认为，一国对外开放指标的设计可定位于国际商品贸易、国际投资、国际金融和国际服务贸易四个方面，商品贸易开放度为一年的出口总额和进口总额比GDP；投资开放度为对外直接投资总额和接受外来直接投资总额比GDP；金融开放度为对外资产和对外债务比GDP；服务贸易开放度为一年的服务贸易输
9、出和输入总额比GDP。他们采用聚类分析的方法，对4个指标分别赋予权重，然后进行加权平均求值。白叙雅、李炎2002为国内代表性的观点，他们认为一方面，中国银行业由于长期垄断带来竞争不足、效率低下的结果，现阶段通过引入外资银行竞争有利于打破低效率均衡的状态，有利于构建一个竞争性的银行体系；另一方面，外资银行进入将引发技术、产品、组织和管理等多方面的创新，同时还将在竞争中产生示范和学习作用，从而有利于中资银行效率的提升。郎咸平、苏伟文2003撰文分析了全球78个国家和地区958家上市银行的股权结构及经营利润数据后，得出引入外资银行来改善国内银行的经营绩效没有实证依据，而要解决银行经营低效和坏账问题，
10、不能仅仅依靠引进国外金融机构，需要的是进行整体经济素质改进的结论。王小平2005对中国服务业利用外资进行了实证分析，认为服务业利用外资虽然取得一定进展，但还需要扩大利用外资的范围，从而推动我国服务业更快的发展。姚战琪2006通过建立实证模型，进一步验证了美国金融服务贸易与金融部门FDI存在互为补充的关系。夏莲（2006）运用大量数据，从实证角度分析了FDI的进入对零售、银行和保险行业市场结构的影响，并探究了与此影响相关的主要因素。在此基础上，构建FDI对市场结构影响的回归模型，用以验证实证研究的比较结果。通过比较最小二乘法得出的各变量参数，定量分析了FDI对三个服务性行业市场结构影响程度上的差
11、异。得出的结论在这三个服务行业中，FDI对市场结构的影响有明显的差异，FDI促进了零售业市场集中度的提高，推动了银行业市场集中度的降低，对保险业市场集中度则不显著。邱静（2006）研究了中国入世后中国金融业所面临的制度环境，进一步研究了在这种制度变迁中受冲击最大的实际上是中国的证券业，因为在混业经营的大环境下，中国证券业不仅要面对国内银行业对证券业的插足，还要面对西方全能银行的进入。因此，转入了对中国证券业为迎接混业经营的挑战而存在的约束条件、改进措施、模式选择等问题的专门研究。王琦（2006）认为在一国金融服务贸易自由化进程中，一方面，该国不断开放其国内金融服务市场，引进更值得信赖、更有实力
12、的外资金融机构；另一方面，由于竞争压力和技术转移，其国内金融机构效率不断提升，服务质量不断提高。从两个方面来看，金融服务贸易自由化改善了一国境内的金融服务环境，方便了市场参与者的投融资活动，降低了交易成本，极大地促进了国外资本的流入。这便是金融服务贸易自由化对一国吸收FDI的促进作用。潘素昆，李慧敏（2009）对19982007年期间的相关数据进行分析可见,FDI对我国银行业和保险业的贸易额、贸易结构、贸易模式等方面均有重要的影响，为利用FDI促进我国金融服务贸易的发展,我国应采取进一步开放国内金融市场,增强我国金融企业的自主创新能力,促进金融服务贸易结构向知识技术密集型方向转变等对策。聂东辉
13、（2009）运用实证分析，选取了中国金融服务贸易和金融业FDI的相关数据，采用计量分析方法，对中国金融业FDI与金融服务贸易的关系进行了实证检验，实证研究的结果验证了理论分析得出的结论。经过上述分析，作者认为金融业FDI对我国金融服务贸易的发展存在两个方面的影响一方面，FDI不仅促进了我国金融服务贸易总量的增长，而且也提升了我国金融业的竞争力；另一方面，它又扩大了金融服务贸易的逆差。周真辉（2009）基于对我国金融服务贸易的两种模式实证分析，发现不同的金融服务贸易模式具有不同的贸易特征我国跨境交付金融服务贸易是产业间贸易，而商业存在金融服务贸易是产业内贸易。我国2001年加入WTO之后，金融服
14、务贸易政策的选择受制于WTO框架的约束。1997年12月的金融服务协议已经包含了包括银行服务、证券服务、保险服务和金融信息服务四大金融服务业务类型在内的95的全球金融服务贸易。笔者充分考虑WTO框架和金融服务协议的制约因素，参考了国际上开放金融服务市场的一些案例及对我田的启示，根据幼稚产业论、国家经济安全贸易政策理论，提出了我国开发开放金融服务贸易市场的政策建议。三、评述通过对国内外相关文献的介绍，我们可以发现，FDI已经在我国金融服务贸易取得了较大成就，研究也日益深入和成熟。尽管学者们逐渐开始关注这方面的问题，但是，从总体上看，有关FDI对我国金融服务贸易影响问题的研究还比较零散，且缺乏系统
15、性。尽管FDI的影响不是决定性的，但一味提高FDI的引资比重会带来潜在的金融风险，如果处理不当会导致金融动荡的发生。由于FDI给东道国带来的金融风险往往是潜在的，如果不能有效地加以管理，这种潜在金融风险就有转化成现实金融风险的可能。因此，发展中国家应当加强对FDI的监管，采取有效的风险防范措施。总之，就目前而言，中国金融服务业开放过程中，FDI进入还是有利于改善我国金融服务业现有的市场结构，不必要担心外资企业会在近期垄断中我国金融服务业市场或者带来过度竞争。但外资在服务业的投资进入成熟期后，FDI对金融服务业市场结构的影响现在还不能预见，因此，为了使得外国直接投资在金融服务业中尽可能的发挥积极
16、作用，减少消极方面的影响，需要从各方面共同努力，采取对策措施，从而实现利用外资和金融服务业发展的良性循环。参考文献1俞梅珍服务业跨国投资的发展及其影响J华南师范大学学报2003210152罗汉外商直接投资对我国主要产业的影响和风险分析D上海复旦大学，20043潘素昆FDI的新特点对发展中国家金融稳定的影响J国际经贸探索，2007944474葛玉萍外商直接投资对我国对外贸易的影响D湖南湘潭大学，20075韩首卉，赵丽,黎颖浅析我国银行业服务贸易的发展方向D北京北京第二外国语学院,200856何德旭外资进入中国银行业趋势、影响及对策J财经论丛，200421167郝琳艳，高志影外商直接投资对我国金融
17、服务贸易的作用分析J中共太原市委党校学报，2008252538潘素昆，李慧敏FDI对中国金融服务贸易的影响及对策分析D北京北方工业大学，20099叶春明金融服务开放中的结构转换与效率我国金融服务贸易的现状与效率J金融理论与实践，20061115一1810罗春燕，贺晓波我国金融服务贸易现状及统计问题探析J国际服务贸易评论2007131833011王勇着力推进金融服务贸易发展J国际贸易20086444812中国保监会中国保险年鉴19992008M中国保险年鉴编委会，1999200813中国国际收支平衡表19982007年DBOLHTTPWWWSAFEGOVCNMODELSAFETJSJ2008，3
18、142007年中国国际收支报告RHTTPWWWSAFEGOVCNMODELSAFETJSJ2008，315中国商务部国际贸易经济合作研究院2007年中国金融服务贸易发展概况ZHTTPTREDEINSERVICESMOFCOMGOVCN2008，316夏莲FDI对中国服务业市场结构的影响典型行业的比较研究D浙江浙江大学，200617中国统计年鉴2007年DBOLHTTPWWWSTATSGOVCNTJSJ18周真辉我国金融服务贸易开放的研究基于金融服务贸易模式D北京北京第二外国语学院，200919卫锋我国银行业在国际金融服务贸易自由化下的发展策略D贵州贵州大学科技学院,200820聂东辉中国金融业
19、FDI对金融服务贸易的影响研究D对外经济贸易大学，200921HELPMANE，KRUGMANPRMARKETSTRUCTUREANDFOREIGNTRADEMCAMBRIDGEMASSACHUSETTSTHEMITPRESS，1985316622MARKUSENJR,VENABLESAJMULTINATIONALFIRMSANDTHENEWTHEORYJJOURNALOFINTERNATIONALECONOMICS,1998,46218320323LID,MOSHIRIANF,SIMATHEDETERMINANTSOFINTRAINDUSTRYTRADEININSURANCESERVICESJJOURNALOFRISKINSURANCE，200370226928724NICHOLASCALCINAHOWSONCHINAANDWTOLIBERALIZATIONOFTHESECURITIESINDUSTRYASIAPOLICY,NUMBER3JANUARY2007,15118525MOSHIRIANF,FINANCIALSERVICESINANINCREASINGLYINTEGRATEDGLOBALFINANCIALMARKETJJOURNALOFBANKINGFINANCE，2008，321122882292
