1、第 10 章 长期投资和国际化经营 学习目标 学习完本章后，应该能够做到： 1. 可出售投资（ Available-for-sale investment）的会计处理 2. 使用投资的权益法 3. 理解合并财务报表 4. 长期债券投资的会计处理 5. 外币交易的会计处理 6. 解释外币折算调整 7. 在现金流量表上报告投资活动 通用汽车（欧洲）公司在整个欧洲设计、生产和销售汽车和零部件。生产厂家分布于11 个国家，在 25 个国家设有当地的销售公司。 通用汽车公司年报， 1998 年 通用汽车公司及其子公司 合并资产负债表（部分，已调整） （单位： 十亿美元） 1998 年 12 月 31 日
2、 1997 年 12 月 31 日 资产 1 资产总额 $257.4 $231.8 负债 2 负债总额 $242.4 $214.3 股东权益 3 优先股 4 普通股，面值 $1 1.1 1.2 5 资本盈余（主要是实收资本超过面值的部分） 12.6 15.4 6 留存收益 7.0 5.4 7 小计 20.7 22.0 8 累计外币折算调整 (1.1) (0.9) 9 未实现投资损益净额 0.5 0.5 10 其它 (5.1) (4.1) 11 股东权益总额 15.0 17.5 12 负债和股东权益总额 $257.4 $231.8 近似后少于 5 亿美元 通用汽车公司（ GM） 是世界上最大的企
3、业，每年的收入为 1610 亿美元，资产总额为 2570 亿美元，如公司 1998 资产负债表所示。 GM 包括数以百计的独立企业，这些公司的财务报表合并后在通用汽车的名下报告。这些企业中有通用汽车承兑公司（ GMAC）、休斯电子公司（ Hughes Electronics）和 GM Locomotive。 GM 的财务报表由于合并了这些企业和其他 GM 企业 的报表，因而称为合并财务报表。 许多 GM 拥有的企业都位于国外。 GM 跨国经营的直接结果就是出现在资产负债表股东权益中的累计外币折算调整项目（第 8 行）。 通用汽车公司还持有投资，资产负债表上有未实现投资损益净额项目（第 9 行）
4、。 1998年 12 月 31 日， GM 持有的投资的当时市价高于投资成本 5 亿美元。在这一章，我们将学习所有这些项目。 通过本课程的学习，你已经逐渐熟悉了 Gap、 Intel 和 IHOP 的财务报表。你已经见到了在一套财务报表中可能碰到的大部分项目，只有一小部分还没有。这一章继续学习财务报表，讲述长期投资和 国际化经营，以及如何使用它们。 长期投资的会计处理 投资有各种规模和形式 从购买部分股票到购买整个企业，还有债券投资。在前几章中，我们从证券发行者的角度已经谈论过股票和债券。在第 5 章，我们讲了短期投资。在本章我们讲述长期投资。首先，我们回顾一下投资交易是如何发生的。 股票投资
5、：回顾 股票价格 投资者更多的是从他们自己当中购买股票，而不是从股票发行者那里。每股股票只发行一次，但它在这之后可以在投资者手中交易许多次。在市场上，如纽约证券交易所和美国证券交易所，个人和企业相互之间买卖股票。美林公司和爱德华 琼斯公司（ Edward Jones）这类的经纪人促成交易并收取佣金。 经纪人会“为股票报价”，就是说出股票的每股当前市场价格。这些金融机构的报价以美元为单位，变动幅度是八分之一美元。以 32出售的股票每股价值 $32.125。列示为 55的股票每股售价是 $55.75。 图表 10-1 波音公司的股票信息 52 周 最高 最低 股票名 股利 成交量（ 100 股 /
6、手） 最高 最低 收盘 净变动 114 74 Boeing 1.12 10598 109 108 109 图表 10-1 显示的是大型飞机 制造商波音公司（ The Boeing Company）的股票信息，和报纸上列示的信息一样。在前 52 周内，波音公司普通股的每股最高价是 $114.50，最低价是$74.125。年现金股利是每股 $1.12。前一天共有 1059800 股（ 10598 100）波音公司普通股成交。这些交易的成交价最高是每股 $109.875，最低是每股 $108.75。这一天的收盘价 $109.125比前一天的收盘价低 $0.50。 投资者、被投资企业和投资类型 为了进
7、一步讨论股票投资，我们需要定义两个关键术语。拥有一家公司股票的个人或企业称 为投资者。发行股票的企业是被投资企业。如果你拥有波音公司的普通股，你就是一名投资者，而波音公司就是被投资企业。 股票投资是投资者的一项资产。这项投资可以是短期的，也可以是长期的。短期投资 有时称为有价证券 是流动资产。要在资产负债表列为流动项目，该项投资必须是速动的（能够随时变现）。而且投资者计划在一年内将该项投资变现或用它来偿付流动负债。在第 5 章我们已经看了如何核算短期投资。 不同时符合短期投资的两条要求的投资归为长期投资，是非流动资产的一项。长期投资包括投资者计划持有超过一年或不打算变现的股票和债券 。图表 1
8、0-2 显示了短期投资和长期投资在资产负债表上的位置。在本章的其余部分，我们将只关注长期投资。 图表 10-2 在资产负债表上报告投资 流动资产 $X 现金 X 短期投资 X 应收账款 X 存货 X 预付费用 X 流动资产总额 $X 长期投资（或简记为投资） X 地产、厂房和设备 X 无形资产 X 其它资产 X 我们按流动性从大到小的顺序报告资产。现金是最具流动性的资产，接下来是短期投资、应收账款等项目。长期投资的流动性不及流动资产，强于地产、厂房和设备。但 许多公司将长期投资列于地产、厂房和设备之后。 股票投资 假设投资者在被投资公司持有的股份少于 20%，我们在该情形下开始对股票投资的讨论
9、。这类股票投资可分为两种： 交易性投资（ Trading Investment），或 可出售投资 交易性投资 是为在交易中获得利得而打算在近期内 几天、几周或几个月内 出售的投资。因此交易性投资被归为流动资产（见图表 10-2 中的短期投资）。 可出售投资 是除交易性投资以外的所有股票投资。企业计划在一年内出售的可出售投资归为流动资产。其他可出售投资归为长期投资（图表 10-2） 。 将投资划分为交易性投资和可出售投资之后，投资者要对这两类投资分别核算。我们从可出售投资核算开始。 可出售投资的会计处理 市价法被用来核算可出售股票投资，因为企业计划按市价再次出售股票。在市价法下，成本仅仅是记录该
10、项投资的最初数字。这些投资在资产负债表上报告其现行市场价格。 假设戴德公司（ Dade,Inc.）以 35的市价购买了 1000 股惠普公司（ Hewlett-Packard Company）的普通股。戴德公司计划持有超过一年，因而归为可出售投资。戴德公司记录该项投资的分录如下： 20X1 2 月 23日 长期投资（ 1000 $35.75） 35750 现金 35750 购买投资。 资产 = 负债 所有者权益 35750 = 0 0 35750 假设戴德公司收到惠普公司发放的每股 $0.22 的现金股利。戴德公司记录收到股利的分录入下： 20X1 7 月 14日 现金（ 1000 $0.22
11、） 220 股利收入 220 收到现金股利。 资产 = 负债 所有者权益 收入 220 = 0 0 220 收到股票股利与收到现金股利是有所不同的。收到股票股利时，投资者不记录股利收入。相反，投资者只做备忘分录记录新收到的股份数。因为投资者持有的股份数增加了，所以每股成本下降。例如，假设戴德公司收到惠普公司 5%的股票股利。戴德公司会收到 50 股（先前持有的 1000 股的 5%）股票，同时做如下备忘分录： 备忘录 收到股票股利：收到惠普公司 5%的股票股利 50 股。新的每股成本为$34.05（成本 $35750 1050 股）。 戴德公 司在将来所有会影响对惠普公司投资的交易中，都会使用
12、新的投资成本，每股$34.05。 以现行市场价格报告可出售投资 由于市价与决策的相关性，可出售股票投资在资产负债表上报告其市场价格。这样报告要求把投资从原来的账面价值调整到现行市场价格。假设戴德公司对惠普公司的普通股投资在 20X1 年 12 月 31 日的市场价值是 $36400。此例中，戴德公司作为投资者要做以下调整分录： 20X1 12 月 31日 投 资 市 价 调 整 准 备 （ $36400 $35750） 650 未实现投资利得 650 调整投资市价。 投资市场价值的上涨增加投资者的股东权益。 资产 = 负债 所有者权益 650 = 0 650 投资市价调整准备是同长期投资账户一
13、同使用将投资的账面价值调整为现行市场价值的调整账户。此例中，投资成本（ $35750）加上调整准备（ $650）等于投资的账面价值。 长期投资 投资市价调整准备 35750 650 投资的账面价值 =市场价值 $36400 由于投资的市价上涨，所以这里的调整准备账户是借方余额。如果投资市价下降，则贷记调整准备账户，投资的 账面价值是投资成本减调整准备。 调整分录（第 462 页底）的另一方是贷记未实现投资利得。如果投资市价下降，则借记未实现投资损失。未实现投资利得或损失是由投资市价的变化引起的，而不是投资的实际出售。对可出售投资来说，未实现利得账户和未实现损失账户在财务报表的两个地方反映： 其
14、它全面收益 ，该项目可以在 收益表 中的净收益下面单独反映，或者在单另的全面收益表中反映。 累计其他全面收益 ，该项目是股东权益的一个单独部分，列在 资产负债表的留存收益后面。 下面列示戴德公司在 20X1 年底的财务报表中如何报告它的投资和相关未实现利 得（所有其它数值都是为文中列示需要假定的）： 收益表： 资产负债表： 收入 $10000 资产： 费用，包括所得税 6000 流动资产总额 $XXX 净收益 $4000 长期投资 市价 （ $35750 $650） 36400 其它全面收益： 地产、厂房和设备 XXX 为实现投资利得 $650 股东权益： 扣除所得税（ 40%） (260)
15、390 普通股 $1000 全面收益 $4390 留存收益 2000 累计其他全面收益： 未实现投资利得 390 股东权益 总额 $3390 检查点 10-1 未实现利得可以作为全面收益的一部分在收益表中报告，但不能作为净收益的组成项目。未实现利得报告其税后净额（ $390），因为它列在净收益后面，而净收益也是个税后数字。投资在资产负债表上报告其现行市场价值。资产负债表还在股东权益中的一个单独项目 累计其他全面收益 中报告未实现利的，该项目列在留存收益之后。 出售可出售投资 出售可出售投资可以实现利得或损失。实现的利得或损失是出售投资所收到的金额和投资成本之间的差额。 假设戴德公司在 20X2
16、 年以 $34000 出 售了它对惠普公司的股票投资。戴德公司将做以下分录： 20X1 5 月 19日 现金 34000 出 售 投 资 损失 1750 长期投资（成本） 35750 出售投资。 资产 = 负债 所有者权益 损失 34000 35750 = 0 220 戴德公司将在收益表的“其他”项目中报告出售投资损失。在 20X2 年 12 月 31 日，戴德公司必须把投资市价调整准备和未实现投资利得账 户调整为它们当时的实际余额。这些调整在中级会计学中讲述。 检查点 12-2 止步思考 假设 Xenon 公司在 20X0 年 12 月 31 日持有下列可出售证券形式的长期投资： 股票 成本
17、 现行市价 可口可乐公司 $85000 $71000 伊士曼柯达公司 16000 12000 $101000 $83000 说明 Xenon 公司在 20X0 年 12 月 31 日的资产负债表上会如何报告长期投资。 答案： 资产 长期投资，市价 $83000 权益法投资的会计处理 投资者拥有的被投资企业的有投票权的股票如果少于 20%，那么通常他对被投资企业的经营没有很大影响。但如果投资者拥有更大份额的股票 被投资企业有投票权的股票的20%到 50%，那他就可以对被投资企业的经营产生重大影响。这样的投资者可能影响被投资企业在股利政策、产品线、原材料来源和其他重要事项方面的决策。 由于以上原因
18、，向另一家公司进行范围在 20%到 50%之间的投资是很普遍的。例如，通用汽车公司拥有五十铃汽车海外分销公司（ Isuzu Motor Overseas Distribution Corporation）40%的股份。因为 GM 对五十铃公司的政策和经营有一定影响，所以五十铃公司经营的好与坏都应该在 GM 核算其投资时有所反映。当投资者拥有被投资企业 20-50%的股份，因而对被投资企业的决策有重大影响时，我们用权益法核算该项投资。这样的被投资企业称为联营企业；因此五十铃公司是通用汽车公司的联营企业。 以权益法核算的投资最初以其成本入账。假设菲利普斯石油公司（ Phillips Petrole
19、um Company）支付 $400000 购买 White Rock 公司 30%的股份。菲利普斯公司做以下分录： 1月 6日 长期投资 400000 现金 400000 购买权益法投资。 资产 = 负债 所有者权益 400000 = 0 0 400000 投资者在被投资企业净收益中所占的份额 在权益法下，投资者根据所占的所有权份额 在本例中为 30% 记录其在被投资企业净收益和股利中的份额。如果 White Rock 公司该年的净收益为 $250000，菲利普斯公司将按 30%做以下分录： 12 月 31日 长 期 投 资 （ $250000 0.30） 75000 权益法投资收益 750
20、00 记录购买权益法投资。 资产 = 负债 所有者权益 收入 75000 = 0 75000 由于两家公司间的紧密联系，当被投资企业报告收益时，投资者增加投资账户值并记录投资收益。被投资企业的所有者权益增加时，投资者的投资账户也随之增加。 在权益法下收到股利 菲利普斯公司要记录从 White Rock 公司收到的现金股利的相应份额。当 White Rock 公司宣布并支付 $100000 现金股利时，菲利普斯公司收到其中的 30%，分录如下： 12 月 31日 现金（ $100000 0.30） 30000 长期投资 30000 记录收到的权益法投资的现金股利。 资产 = 负债 所有者权益 3
21、0000 = 0 0 30000 权益法投资收到的现金股利会减少投资账户。为什么呢？因为股利减少被投资企业的所有者权益，所以也减少投资者的投资值。 前面的分录过账后，菲利普斯公司的投资账户反映它在 White Rock 公司净资产中的权益： 长期投资 1 月 6日 购买 400000 12 月31 日 股利 30000 12 月31 日 净收益 75000 12 月31 日 余额 445000 检查点 10-3 菲利普斯公司将在资产负债表报告长期投资，在收益表报告权益法投资收益，如下所示： 资产负债表（部分）： 资产 流动资产总额 $ XXX 长期投资，权益法 445000 地产、厂房和设备
22、XXX 收益表（部分）： 营业利润 $ XXX 其它收益： 权 益 法 投 资 收益 75000 净收益 $ XXX 出售权益法投资产生的损益计量的是转让收入与投资账面价值的差额。例如，以 $41000出售十分之一 White Rock 公司的普通股股票，会计分录如下： 2 月 13日 现金 41000 出 售 投 资 损失 3500 长期投资（ $445000 1/10） 44500 出售十分之一投资。 检查点 10-4 资产 = 负债 所有者权益 损失 41000 44500 = 0 3500 权益法总结 下列 T 型账户说明了如何核算权益法投资。 长期投资 初始成本 亏损份额 利润份额
23、股利份额 余额 合并子公司的会计处理 大多数大型公司都拥有其他公司的控股股权。 控股 （或 多数 ） 股权 是指拥有被投资公司超过 50%的有投票权的股份。这样的投资可以让投资者选举被投资 公司董事会中的大部分成员，从而控制被投资公司。投资者称为 母公司 ，被投资公司称为 子公司 。例如，因为土星公司（ Saturn Corporation）是通用汽车公司的子公司，所以母公司， GM 的股东控制着土星公司，如图表 10-3 所示： 图表 10-3 通用汽车公司和土星公司的所有权结构 图表 10-4 列示了美国“两大”汽车公司的一些更有意思的子公司。 图表 10-4 美国“两大”汽车公司的部分子
24、公司 母公司 部分子公司 通用汽车公司 资产总额： 2570 亿美元 土星公司 休斯飞机公司（ Hughes Aircraft Company） 通用汽车承兑公司（ General Motor Acceptance Corporation） GM 的金融子公司，占 GM44%的总资产。 福特汽车公司 资产总额： 2380 亿美元 福特航天器公司（ Ford Aerospace Corporation） 美洲虎汽车公司（ Jaguar, Ltd.） 福特汽车信贷公司（ Ford Motor Credit Company）福特的金融子公司，占福特 70%的总资产。 合并会计 是一种合并受相同股东控制的两个或两个以上的公司的 财务报表的方法。该方法为合并主体对外报告一套财务报表，合并主体采用母公司的名称。图表 10-5 说明了根据投资者在被投资公司的所有权比例对股票投资应采用的会计方法。 许多个人和机构投资者 股东 拥有 通用汽车公司 土星公司 拥有
