1、1毕业论文外文翻译外文题目DETERMINANTSOFCOMMERCIALBANKINTERESTMARGINSANDPROFITABILITYSOMEINTERNATIONALEVIDENCE出处WORLDBANKECONOMICREVIEW1999132379408作者ASLIDEMIRGUKUNTANDHARRYHUIZINGA译文一些国际经验中得到的商业银行息差和盈利能力的决定因素作为金融中介机构，银行在经济运行中起着最关键的作用。最近的研究，如莱文调查已表明，金融中介的效率也会影响经济增长。重要的是，金融中介影响储蓄的净回报和投资的总回报。这两种回报延伸可以反映银行的息差，而银行已经
2、把交易成本和税收转嫁给储蓄者和投资者所承担。这表明，银行息差，可作为衡量整个银行体系效率的指标。在本文中，我们研究银行利息是如何影响税收，金融制度结构，金融规则比如存款保险）。关于利率传导决定因素的综合评述是由汉森和罗卡1986年所提出的。他们的这份报告既含蓄又明确的指出税收在加息中所扮演的角色，进而讨论银行费用和收益的决定因素，比如通货膨胀，规模经济以及市场结构。在利用29个国家从1975到1983年间的利率数据后，作者发现息差和通货膨胀之间是呈正相关的。最近，一些研究报告探讨了国际数据的差异对不同国家银行监管的影响。在分析19851990年间13个经合组织国家的利率后，巴特霍尔迪、博伊尔和
3、斯通沃明确发现了存款保险比存款利率低25个基点的情况的存在。巴斯、诺利和赖斯使用来自19个发达国家1993年的数据，进一步研究发现影响强国的银行股本回报率的因素，以及监管当局控制各种各样的银行和市场的特点，他们认为银行的权力、银行密集程度和详尽的存款保险等等的差异对银行股本回报率的影响并不明显。本文扩展了现有文献的几个方面。首先，利用80个发达国家和发展中国家在19881995年间的国家级银行数据，来统计分析、汇总银行息差及盈利能力等等信息。其次，利用回归分析来探讨影响银行利差和盈利的基本因素。实际的工作使我们能够推断出税收和监管到底在多大程度上影响到了银行客户或者是银行自身。2在许多国家的众
4、多银行，这项研究以其独特的方法覆盖了息差及盈利的决定因素。这些因素包括银行的特点（如自身规模，财务杠杆，业务类型，外资持股比例）、宏观经济指标、税收政策、一整套金融结构以及法律制度及指标。其中，所有权变量，税收的变量，金融结构的一些变量以及法律制度及指标在之前所有的这一领域研究中都没有出现过。要检验这些因素是否导致了发达国家和发展中国家的银行具有不同效率的，我们进一步参照一国的人均国内生产总值这一变量进行讨论。同时，某一银行的国际所有权也会对银行息差及盈利能力产生重大影响，特别是对于想在发展中国家，实现比在自身国家更高和更高的盈利能力的外资银行。这一发现反映出外资银行在发展中国家拥有较强的技术
5、优势，足以克服任何信息不对称的缺点，然而这些在发达国家就显得微不足道了。宏观经济因素也解释了息差的变化。我们发现通货膨胀往往伴随着商业银行更容易实现高利润和更高的盈利能力。一般来说，通货膨胀需要较高的成本和更多次数的交易，而且通常需要更广泛的分行网络，而这就会给银行带来更多的浮动收入。通货膨胀与银行盈利正相关的关系意味着银行收入的增长幅度比银行成本的增长幅度要大一些。此外，特别是在发展中国家，较高的实际利率与较高的息差及盈利能力，这可能反映了在发展中国家活期存款支付率要低于市场的利率。银行的经营业务或隐或明的受到税收的影响。隐性税收包括存款储备金和必要流动性要求，其所获得的报酬是低于市场利率的
6、。我们发现存款储备金的减少，特别是在发展中国家，商业银行的息差和利润报酬率变低，是因为其持有存款储备金的机会成本往往较高。而显性税收可以转化为更高的净息差和提高银行的盈利能力。事实上，回归系数分析表明，公司税完全转嫁到银行客户身上，而不再简单地只是银行的租金税。这一结果与平常的观念是一致的，即银行股投资者通常需要获得一个税前净收益，而这与这家公司的公司税的多寡是无关的。一个明确的存款保险制度往往伴随着较低的息差，而这对银行盈利能力的影响也是负面的，尽管它并不明显。但这一结果可能充分反映了在实际设计和实施存款保险制度中应更多地考虑银行的利益。关于金融结构，商业银行在银行业金融机构中具有更强的竞争
7、力，他们的资产及收益也占了国内生产总值的大部分，但其利润率却较低。一个商业银行的集中程度往往与其自身的盈利能力呈正相关，并且规模较大的银行也拥有更高的利润率。一个股票市值占GDP比重更大的银行也更容易增加自己的利润，这反映了债务融资与股权融资的互补性，从另一个角度来说，一个相对发达的股票市场可以与银行融资相媲美。3世界各地银行系统的规模及运作有着很大的不同。而跨国商业银行必须处理好不同的宏观经济环境，不同的显性和隐性的税收政策，存款保险制度，金融市场条件以及法律和现实经济体制。通过调查综合性跨国银行的数据，分析了这些银行的特点和整体银行业的经营环境是如何影响银行的运作，而这一切都能在息差和银行
8、盈利能力上反映出来。作者对利率风险的控制技术进行了归纳，利率波动风险的控制主要可以从两方面进行一是通过调整资产负债表内项目来进行风险规避的资产负债表内控制，其次可以利用金融衍生工具进行套期保值从而达到控制利率波动风险的目的。在本文中，我们证实了早期的一些研究成果，例如，资本总额和利润之间呈正相关，而存款准备金和盈利能力之间是呈负相关关系的。其他重要的决定因素，比如银行利润和盈利能力，所有权，企业税，金融结构及法律制度，这些都是之前文献没有涉及的影响因素。本文还认为，外国所有权的银行往往有高息差和更强的盈利能力，尤其是当他们在发展中国家经营的时候。同样，一些制度性因素，如债权、法律、经济秩序、金
9、融结构的差异，在发展中国家对息差也具备一定的影响。这些结果可能反映出银行在发展中国家市场的相对封闭性，早期的经验表明，一个脆弱的体制环境会使银行危机发生的可能性大大增加，这一切表明，银行应努力提高潜在的收益。存款储备金在发展中国家对毛利率和盈利能力的影响比在发达国家更为明显。这一种结果也仅仅反映了持有存款储备金的机会成本比通货膨胀率要低。银行的企业所得税似乎完全可以转嫁到银行客户身上，这在发展中国家和发达国家是一样的。这一调查结果也证实了以往的观念，就是银行股投资者要求获得公司税前收益，这与公司申报的公司税收水平无关。这也说明，企业所得税可能会扭曲对银行的潜在投资、储蓄决策，并可能对经济增长造
10、成负面影响。因此，银行在利率大幅波动的情况下，不能仅仅从自身利益出发，应慎重的将所得税转嫁到客户身上。另一方面，我们发现提高官方储备会压缩银行的利润。初步证据表明，存款准备金比起企业所得税来说，是控制银行利润的一个很好的工具。请注意，在许多国家都隐含有储备税，并且远远超过了企业所得税的变量。因此，银行业的投资和活动的水平，不太可能适应每一种隐含储备税的变化。世界各国境内都有着来自不同国家的外资商业银行。一个有趣的问题是，如何利用外资银行的进入来促进国内银行业整体的营运发展。从原则上说，在利率波动的大背景下，外资商业银行的进入可能会影响国内银行业定价，并迫使他们降低经营成本，4保持竞争力。这些影响都是能反映一国银行业在利率市场化下，应对外资银行冲击的能力。这同时也反映了一个相关的问题，究竟是什么因素促使外资银行进入本国国内。目前，外资银行进入一国投资已经变得很普遍，这多半是跟利率的全球性驱动力及企业所得税有关，而非简单的是他们拥有技术上的比较优势。这一点，作为本国的商业银行必须认识清楚。
