1、本科毕业设计论文届论文题目FDI与国内投资对浙江省经济增长效应的比较研究所在学院商学院专业班级国际经济与贸易学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日诚信声明我声明，所呈交的论文是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。论文作者签名签名日期年月日授权声明学校有权保留送交论文的原件，允许论文被查阅和借阅，学校可以公布论文的全部或部分内容，可以影印、缩印或其他复制手段保存论文，学校必须严格按照授权对论文进行处理
2、，不得超越授权对论文进行任意处置。论文作者签名签名日期年月日I摘要按照不同投资主体对资本投资进行划分，可以将投资分为外商直接投资和国内投资。由于不同的投资主体及不同的投资目的，其对经济增长的内在联系也不尽相同。以往的研究大多集中在外商直接投资与经济增长的关系上，针对这两种资本且对特定省的经济增长关系的比较研究尚不多。所以关于外商直接投资与国内投资对浙江经济增长效应的比较研究，并根据浙江省的经济实际提出相关的对策和建议具有重要的现实意义。为了研究外商直接投资、国内投资、GDP三者之间的关系，本文在已有的关于FDI与国内投资对经济增长关系理论综述的基础上，利用19852009年的时间序列数据，用协
3、整回归分析方法和格兰杰因果关系检验对FDI与国内投资对浙江经济增长的关系进行实证分析。结果表明外商直接投资和国内投资都促进了浙江的经济增长，国内投资对经济增长的拉动作用要大于FDI的作用。根据浙江经济和资本利用的特点，提出利用FDI、国内投资来促进浙江经济增长的对策与建议。关键词外商直接投资，国内投资，经济增长IIABSTRACTTHECAPITALINVESTMENTCANBEDIVIDEDINTOFDIANDDOMESTICINVESTMENTONTHEBASEOFDIFFERENTINVESTORSBECAUSEOFDIFFERENTINVESTORSANDDIFFERENTMOTIVA
4、TIONS,ITSINTERNALRELATIONSTOECONOMICGROWTHARENOTSAMEMOSTPREVIOUSSTUDIESFOCUSEDONTHERELATIONBETWEENFDIANDECONOMICGROWTH,THEREARENOTTOOMUCHSTUDIESONPARTICULARPROVINCESABOUTTHERELATIONSBETWEENFOREIGNDIRECTINVESTMENT,DOMESTICINVESTMENTANDECONOMICGROWTHSOTHISSTUDYHASANIMPORTANTPRACTICALSIGNIFICANCETHISPA
5、PERMAINLYANALYZESTHERELATIONSBETWEENFOREIGNDIRECTINVESTMENT,DOMESTICINVESTMENTANDECONOMICGROWTHINZHEJIANGPROVINCEBYUSINGTHETIMESERIESDATAFROM1985TO2009ONTHEBASISOFTHEPREVIOUSDISCUSSIONTHISPAPERUSETHEADFTEST,COINTEGRATIONREGRESSIONTESTANDGRANGERCAUSALITYTESTTOINVESTIGATETHEIRRELATIONSHIPTHEFINDINGSUG
6、GESTSTHATFOREIGNDIRECTINVESTMENTANDDOMESTICINVESTMENTBOTHENHANCEECONOMICGROWTHOFZHEJIANGMORESPECIALLY,THEPUSHINGEFFECTOFDOMESTICINVESTMENTONTHEECONOMICGROWTHISGREATERTHANTHECONTRIBUTIONOFTHEFOREIGNDIRECTINVESTMENTCOMBINEDWITHTHECHARACTERISTICSOFZHEJIANGSECONOMYANDCAPITAL,THISPAPERFINALLYGIVESSOMESUG
7、GESTIONSTOPROMOTEZHEJIANGECONOMYGROWTHKEYWORDSFDI,DOMESTICINVESTMENT,ECONOMICGROWTH目录摘要IABSTRACTII引言1一、文献回顾1（一）投资对经济增长的理论1（二）FDI与国内投资对经济增长效应的实证分析3（三）总结评述3二、FDI与国内投资对浙江经济增长效应的比较实证分析4（一）模型构建4（二）数据处理说明4（三）实证分析6三、结论与建议9（一）关于外资利用的建议9（二）关于国内投资建议10参考文献11附录13致谢错误未定义书签。1引言2010年，浙江全省生产总值为27227亿元，比上年增长118。在200
8、1年至2010年的十年间，浙江省GDP平均年增长率达1648。2010年浙江实际利用FDI金额已经上升到了1100175万美元，比2009年增长965。在外商直接投资快速增长的同时，浙江省国内投资也在快速发展，全社会固定资产投资从1990年的18696亿元快速增长到2010年的1248807亿元，年均增速达2337，成为推动全省经济持续发展的重要力量。经典的经济增长模型认为，经济增长最终取决于经济体的技术进步速度和人口增长率（索洛）；在内生经济理论的框架内资本投入不仅影响一国资本的积累，同时影响技术水平以及技术进步速度1。按照不同投资主体对资本投资进行划分，可以将投资分为外商直接投资和国内投资
9、。由于不同的投资主体及不同的投资目的，其对经济增长的内在联系也不尽相同。从理论上讲，外商直接投资和国内投资均应该与经济增长存在着密切联系。以往的研究大多集中在外商直接投资对经济增长关系的研究上，偏重于外资，相对忽视了内资对经济增长影响的研究。而且针对这两种资本并结合特定省份的经济增长关系的比较研究尚不多。所以提出外商直接投资与国内投资对浙江经济增长效应的比较研究，并根据浙江省的经济实际提出相关的对策和建议具有重要的现实意义。一、文献回顾经济增长理论是研究解释经济增长规律和影响制约因素的理论。在经济学逻辑里，投资一直是经济增长的主要源泉。国内外学者关于投资对经济增长的效应也有很多的研究。（一）投
10、资对经济增长的理论1古典经济增长理论在古典经济学时期，经济学家斯密（1776）认为，促进经济增长主要靠劳动效率对增长的促进作用。对于如何促进劳动效率的提高，斯密认为主要取决于分工程度和资本积累的数量，因此分工协作和资本积累是促进经济增长的基本动因。资本积累可以使得资本存量扩大，与之相联系的劳动数量增加，从而直接促进经济增长。而且资本积累往往与专业化和分工相联系，从而也会借助于分工间接地促进经济增长。李嘉2图也强调资本积累是经济增长的关键。哈罗德多马模型也强调了投资在供给方面对于国民经济持续增长的作用，认为资本产出率越高，经济增长越快。2新古典增长理论建立在柯布道格拉斯生产函数上的新古典增长理论
11、认为,资本形成效率直接影响经济增长。索洛和斯旺认为，较高的投资率对短期的经济增长确有促进作用；但是长期看，经济增长主要依赖于技术进步，后面的内生经济增长理论解释了这一点。在索洛（1956）的新古典增长模型中，认为FDI对产出增长率的影响会受到实物资本中规模报酬递减的限制，因此，FDI只能够对人均收入发挥一种水平效应，而不是一种增长率效应2。雷格那纳克斯在著作不发达国家的资本形成问题（1953年）提出，资本形成问题是不发达国家发展问题的核心。他的观点倾向于肯定国际资本流入能够扩大东道国的投资规模，从而对经济增长具有促进作用。3内生经济增长理论ROMER和LUCAS为代表提出的技术进步内生的增长模
12、型，认为经济增长是技术进步的函数，并提供了一个分析框架，FDI能通过技术转移、技术扩散和技术外溢等途径来持久地提高东道国的经济增长率。罗默将资本与技术均视为一种中间产品,以中间产品的种数来表示技术的进步，引入了投资的外在性,认为经济增长的驱动力在于内生化的技术知识或人力资本存量的积累。技术进步是经济增长的核心，资本利用及FDI的技术外溢效应可以带来东道国的技术进步，促进经济增长。4两缺口理论美国经济学家钱纳利（HBCHENERY）和斯特劳特（AMSTROUT）1966年发表了对外援助与经济发展一文，首次提出“两缺口”理论。该理论后来成为发展中国家吸引外资的基本理论，“两缺口理论”旨在解释发展中
13、国家利用外资来弥补国内资金短缺的必要性。发展中国家为了大力发展其民族经济，投资需求旺盛，但国内积累有限，储蓄严重不足，形成“储蓄缺口”；另一方面，由于经济发展水平低，发展中国家的出口创汇能力普遍较低，而追切需要的技术设备等进口却呈刚性增长，这样必然导致“外汇缺口”。积极利用外资，弥补外汇缺口，并将外资用于经济效益显著的生产性投资项目，增加出口创汇能力或降低出口创汇成本，既有助于促进经济发展，增加社会财富总量，同时也可以增加储蓄。通过以上的理论研究，可以总结出投资对经济增长具有重要作用，投资对经济增长的理论主要有古典经济增长理论、新古典增长理论、内生增长理论、两缺口理论。3（二）FDI与国内投资
14、对经济增长效应的实证分析1国外学者的研究DEMELLO（1999）使用一些OECD和非OECD国家的时间序列数据和面板数据研究了FDI对于这些东道国的资本构成、产出和全要素生产率增长的影响。结果发现，虽然FDI会通过技术提升和知识外溢等途径促进东道国的经济增长，但是这种促进的程度取决于FDI与东道国的国内投资之间的互补性和替代性的水平3。JONGILCHOE4（2003）运用80个国家的面板数据建立VAR模型研究FDI、国内投资率、GDP三者间的因果关系。MAKKI,SHIVAS,SOMWARU,AGAPI（2004）分析了66个发展中国家的FDI和贸易在促进经济增长方面的作用，得出FDI可以
15、刺激国内投资，FDI对经济增长的贡献还取决于东道国的人力资本、宏观经济政策和政府的稳定性5。SELVANATHAN6（2008）通过建立多变量的误差修正模型分析中国的FDI、国内投资和经济增长间可能的因果联系，采用脉冲响应函数和方差分解等方法，得出外国直接投资对国内投资补充作用明显，中国的国内投资对经济增长的影响比对外国直接投资产生的影响更大。2国内学者的研究刘渝琳，郭嘉志1（2008）根据索洛的经济增长模型，假定两要素生产函数建立模型，比较分析了FDI、政府公共支出、私人投资对经济增长的影响。郭熙保、罗织7（2009）根据BORENSZTEINETAL（1998）的理论模型对FDI、国内投资
16、、人口增长率、经济增长建立模型，研究了FDI数量、FDI特征与经济增长之间的关系。勒涛、沈斌8（2008）根据卢卡斯模型的道格拉斯生产函数，将投资分为FDI、国内国有资本、国内非国有资本建立模型分析FDI与国内资本投资对中国经济增长的影响。张海星9（2005）通过协整检验与误差修正模型对外商直接投资和国内投资的增长效应、资本积累效应以及技术进步效应进行了比较分析。王海军10（2009）根据国民收入恒等式建立模型，对FDI、GDP、国内投资、国内消费进行了分析，发现国内投资和国内消费对GDP的平均弹性远高出FDI对GDP的平均弹性。吕光明11（2003），薄文广2（2005），赵景峰、王凯12（
17、2006）采用VAR模型对FDI和国内投资与中国经济增长的关系进行实证分析，结果表明FDI和国内投资都促进我国的经济增长。（三）总结评述国内外学者关于投资对经济增长的研究，主要从下面三个方面着手。一是直接研究FDI或固定资产投资对经济增长的效应；二是把国内投资和外商直接投资与经济增长是否存在一种长期均衡关系和驱动机制为研究出发点；三是研究三变量FDI、国内投4资与经济增长的因果关系，再进一步比较分析FDI和国内投资对经济增长的效应。本文借鉴这些学者的研究方法，根据柯布道格拉斯生产函数建立模型，研究FDI、国内投资、浙江GDP三者是否存在长期协整关系和格兰杰因果关系。二、FDI与国内投资对浙江经
18、济增长效应的比较实证分析在研究浙江GDP、实际利用FDI、国内投资三者之间的关系时有单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验。本文运用计量模型进行分析，为了获得足够大的样本，采用19852009年的时间序列数据。（一）模型构建根据关于物质资本和人力资本（卢卡斯模型）的道格拉斯生产函数1HAKY（21）10这里的Y为物质资本，H为人力资本，01996，则拒绝原假设，选择备择假设即R3；似然比的值7569624924，则接受原假设，即R3。分析结果可知在5（或1）的显著水平下，均得出协整个数R3的结论，说明这四个变量之间存在3个协整方程。表3LNGDP、LNFDI、LNDI、L的JOHANSEN协
19、整检验结果SAMPLE19852009INCLUDEDOBSERVATIONS22TESTASSUMPTIONNODETERMINISTICTRENDINTHEDATA7SERIESLNGDPLLNDILNFDILAGSINTERVAL1TO2EIGENVALUELIKELIHOODRATIO5PERCENTCRITICALVALUE1PERCENTCRITICALVALUEHYPOTHESIZEDNOOFCES备择假设0905333105428253126016NONER10716678535656634914107ATMOST1R20563758258198919962460ATMOST2
20、R3029112375696249241297ATMOST3R4注表示在5（1）的显著水平上拒绝零假设；LR检验表明在5的显著水平上存在3个协整方程；结果由EVIEWS31软件得出表4协整方程1NORMALIZEDCOINTEGRATINGCOEFFICIENTS1COINTEGRATINGEQUATIONSLNGDPLLNDILNFDIC1000000000050703752670191635360717159E05002094001073013766LOGLIKELIHOOD9007765结果由EVIEWS31软件得出由表4可得协整方程LNGDP36071710375267LNDI0191
21、635LNDI0000507L（25）从方程（25）来看，FDI和国内投资、劳动力L都对浙江GDP存在正相关关系，即FDI、国内投资和劳动力都促进浙江经济增长。然后对协整方程1的残差RESID进行ADF单位根检验，检验结果见表5。表5残差RESID单位根检验变量检验类型C，T，KADF检验统计值临界值1510RESID（C，N，1）5177614378563011426457注C表示截距项，T表示趋势项，K表示滞后阶数，N表示即没有截距项也没有趋势项；表示在1水平下通过检验；表示在5水平下通过检验；表示在10水平下通过检验。检验结果表明，残差RESID的ADF检验统计值5177614均小于1、
22、5和10的显著水平下的临界值，通过检验。即残差不存在单位根，是平稳序列，可认为变量LNGDP、LNFDI、LNDI、L之间存在长期均衡关系。3格兰杰因果关系检验协整检验确定了变量LNGDP、LNFDI、LNDI、L之间存在长期均衡关系，为了判断FDI、DI与GDP之间是否存在因果关系，采用GRANGER因果关系检验对LNGDP、LNFDI、8LNDI进行格兰杰因果关系检验。表6格兰杰因果检验结果PAIRWISEGRANGERCAUSALITYTESTSSAMPLE19852009LAGS2NULLHYPOTHESISOBSFSTATISTICPROBABILITY结果LNFDIDOESNOTG
23、RANGERCAUSELNGDP23679593000633拒绝LNGDPDOESNOTGRANGERCAUSELNFDI074304048970接受LNDIDOESNOTGRANGERCAUSELNGDP23587305001088拒绝LNGDPDOESNOTGRANGERCAUSELNDI665495000686拒绝LNDIDOESNOTGRANGERCAUSELNFDI23002942097105接受LNFDIDOESNOTGRANGERCAUSELNDI374964004352拒绝注P值005，则拒绝原假设；结果由EVIEWS31软件计算得出由表6结果可知LNFDI是LNGDP的格兰杰
24、原因，但LNGDP不是LNFDI的格兰杰原因，即LNFDI与LNGDP之间存在单向因果关系；LNDI是LNGDP的格兰杰原因，且LNGDP是LNDI的格兰杰原因，即LNDI与LNGDP之间存在双向因果关系；LNDI不是LNFDI的格兰杰原因，但LNFDI是LNDI的格兰杰原因。4结果分析由方程（25）可知，FDI、国内投资和劳动力都与浙江GDP存在正相关关系，即FDI、国内投资和劳动力促进浙江的经济增长。国内投资DI和劳动力L的系数分别为0375和000051，即国内投资每增长1，将带动GDP增长0378。外商直接投资FDI对GDP的平均弹性约为0192，即FDI每增长1，将带动GDP增长01
25、92。比较来看，FDI的系数高于国内投资DI的系数0183个百分点。表7资本贡献率的计算GDPFDIDI平均增长率0180403529021098产出系数01916350375267增长份额006763007917贡献率37492244注FDI的增长份额FDI的产出系数FDI的平均增长率13；FDI的贡献率FDI的增长份额/GDP的平均增长率13通过进一步的计算，可得表7结果。表7的结果说明国内投资对GDP的贡献率为2244，FDI对GDP增长的贡献率为3749，高出国内投资01505个百分点，所以FDI是更有效率的资本。通过格兰杰因果关系检验，可得LNFDI、LNGDP是LNDI的格兰杰原因
26、。所以对LNDI、9LNFDI、LNGDP做JOHANSEN协整检验（检验结果见附表3）。根据检验结果可得出如下方程LNDI000383LNFDI1232912LNGDP304486（26）（002748）（005457）（035263）根据方程（26）可知，LNFDI对LNDI负相关，即FDI增长1，对国内投资“挤出”000383。所以从长期来看，浙江的经济在有效利用国内资本的基础上，也要审慎地引进FDI，充分发挥外资的技术外溢作用。三、结论与建议资本是推动区域经济增长的关键因素之一，无论是国内投资还是FDI都对于浙江的经济增长起着正面的推动和促进作用，外商直接投资、国内投资与经济增长存在着
27、长期的均衡关系。比较来看，FDI的系数高于国内投资DI的系数0183个百分点，但是FDI对GDP的贡献率比国内投资高出01505个百分点。因此从长期来看，浙江的经济增长还应立足于充分利用国内资本，同时要在提升国内资本技术水平的基础上，也要积极、审慎地利用FDI，充分发挥外资的技术外溢作用，最终促进产业结构优化升级，实现浙江经济的跨越式增长。针对浙江经济发展的特点和实际情况及资本利用存在的一些问题，本文提出相关性的建议。发达的民营经济使得浙江出现了“内资强，外资弱”的状况，但同时也为浙江提供了一个独特而现实的选择，即“以民引资，以资促民”。（一）关于外资利用的建议在浙江如何引进外资的问题上必须兼
28、顾本地经济发展特征，而浙江的经济模式主要是民营经济，所以引入外商投资不能片面地追求外资的数量，引资的同时必须将民营经济这块考虑进去。另外，在政策导向上，应该有效利用浙江省在引进外资政策上的优势，通过合理的对策或措施围绕“以民引资、以政引资”14这两个基本点展开。1引导FDI产业流向，引资重点由“量”转移到“质”浙江近年来引进的FDI总量快速增长，1990年实际利用FDI为4844万美元，到2010年达到1100175万美元，这21年的平均年增长率为3136。但是从外资的质量来说还有欠缺。利用外资的质量通常可以用单项投资规模和资金到位率来衡量15（见附表4）。可知2010年浙江的资金到位率548
29、8，单项投资规模为103121万美元。相比江苏2010年5018的资金到位率，但是江苏的单项投资规模达1219万美元。根据本文实证部分的研究，FDI对浙江国内投资有负相关作用。这种负相关作用一部分是由“重量轻质”10的引资政策导致的。根据数据可知，在2010年浙江的实际利用FDI的615投入到第二产业，只有377投入在第三产业，其余08投入在第一产业（见附表5）。目前外商直接投资多为传统制造能力的转移，投向制造业的比重偏大16。所以浙江的引资政策应从“重量”转移到“重质”上来，引导FDI产业流向。在关于引进外资的具体政策实施上，需要在浙江是个民营经济大省的大背景下去考虑。政策上除了做到对外资足
30、够的吸引，还要注意不能造成对本地民营资本过多的挤出，要有所侧重，有所选择，有所鼓励。因此基于浙江制造业较为发达、具备较强的产业关联配套能力，今后的一个时期制造业引资仍是浙江引资的主导产业领域。但与此同时，要不断拓宽新的增长点，引导外资流向第三产业、高新技术产业、现代服务业等。当前世界经济正进入新一轮的以服务外包、高端制造和研发环节转移为主要特征的产业结构调整。浙江应使利用外资的重点从弥补资金转到引进先进技术、管理经验和高素质人才上来。在外商直接投资投向浙江高附加值、高技术含量、高产业关联度的相关项目时，应当给予比一般性投资项目更多的优惠，而对技术含量低，资源浪费严重的投资项目则取消优惠甚至禁止
31、进入。2加快民资与外资的合作，提升民营企业的整体实力从浙江的情况来看，外资融入本地经济及与内资企业合作的程度不深。虽然民营经济的基础总量大、产值高，但很多是由零星的个体私营户、中小企业组成。这些中小企业存在个体运营资本不足，规模小，产品低端的问题。跨国公司在浙江设立的研发中心较少，技术外溢效应有限。民营企业很少能与跨国公司在整体上建立全面深入的合资合作关系，加上有些企业技术创新能力相对缺乏，产业基础相对落后，难以挤入跨国公司的价值分工链体系，难于通过合资方式消化先进技术和再创新，不利于本地经济的可持续发展。所以需要尽快建立外资企业与本地企业的多种经济联系，使外资融入本地经济的发展中，利用外资提
32、升本地产业的国际竞争力。一是以民营资本为纽带建立合资合作关系；二是以产业链为纽带建立配套协作关系。三是通过外资和民资共建技术开放中心，开展在技术方面的合作。在利用外资的过程中，企业应该由过去的同跨国公司的产品联盟转移到知识联盟上来，必须注重引进国外先进技术，学习外资企业的先进管理技术。要充分发挥浙江块状经济发达、产业配套能力强、专业市场辐射大的优势，促进外资融入本地经济，共同发展。（二）关于国内投资建议根据本文实证部分的研究，浙江的国内投资对GDP的拉动作用比FDI的拉动作用11要大，而且浙江国内投资与GDP之间存在双向的格兰杰因果关系，可见两者关系密切。国内投资促进经济增长，经济增长又是国内
33、投资的源泉。目前，浙江正加快推进工业化和城市化，城乡建设方兴未艾，投资需求旺盛。因此从长期来看，浙江的经济增长还应主要立足于国内投资。1改善国内投资环境，拓宽国内投资的领域针对浙江民间资本，国务院于2010年5月13日再次发布“国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干建议”。该建议提出鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域、市政公用事业和政策性住房建设领域、社会事业领域、金融服务领域、商贸流通领域等。“新36条”出台后，在浙江、广东率先实施，浙江政府部门采取了一系列的措施。在拓宽民间资本的投入领域和范围，地方金融创新扩大民间投资以及改善政府对民间投资的服务等方面做了规定，鼓励与引导民间
34、资本进入市政基础设施、金融、能源以及战略性新兴产业等领域，以积极的姿态来鼓励和引导民营企业抓住此次良机。政府投资对调节投资结构、引导社会投资方向、为社会民间资本创造良好的投资环境等方面起着重要的作用。公用设施和社会基础设施完善与否很大程度上取决于政府投资。所以要引导政府投资更多的流向电信、网络等基础设施方面。2调整国内投资结构，促进产业结构升级浙江民间有着其他省份难以比拟的资本优势，政府应该积极鼓励民间的科技研究，鼓励企校科研项目的合作，积极引进产业带动力强、关联度大的投资项目。通过科技创新、技术进步，从根本上改变产业结构，提高产品科技含量，促进产业结构升级。浙江的资本投入主要集中在第二产业，
35、需要调整产业结构。通过加强对国内投资流向的引导，使国内投资更多的投入第三产业及新兴农业等产业，同时鼓励和引导民营企业发展战略性新兴产业。在工业产业结构优化调整中，要以高科技产业为“龙头”，加大对高科技产业的投资，同时加快第三产业的发展，重视质量的提高。鼓励民营企业加大新产品开发力度，实现产品更新换代。开发新产品发生的研究开发费用可按规定享受加计扣除优惠政策。鼓励民营企业实施品牌发展战略，争创名牌产品，提高产品质量和服务水平。通过加速固定资产折旧等方式鼓励民营企业进行技术改造，淘汰落后产能，加快技术升级。参考文献1刘渝琳,郭嘉志FDI、政府公共支出、私人投资与经济增长基于东部、中部和12西部省际
36、面板数据差异化分析J国际贸易问题,2008657652薄文广FDI、国内投资与经济增长基于中国数据的分析和检验J世界经济研究,2005963693DEMELLOLRJR,FOREIGNDIRECTINVESTMENTLEDGROWTHEVIDENCEFROMTIMESERIESANDPANELDATAJTHEWORLDECONOMY,1999,PP1331524JONGILCHOE,DOFOREIGNDIRECTINVESTMENTANDGROSSDOMESTICINVESTMENTPROMOTEECONOMICGROWTHJREVIEWOFDEVELOPMENTECONOMICS,2003,
37、PP44575MAKKI,SHIVAS,SOMWARU,AGAPI,IMPACTOFFOREIGNDIRECTINVESTMENTANDTRADEONECONOMICGROWTHEVIDENCEFROMDEVELOPINGCOUNTRIESJAMERICANJOURNALOFAGRICULTURALECONOMICS,2001,VOL86ISSUE3,PP7958016EASELVANATHAN,SSELVANATHANANDSUMEITANGFOREIGNDIRECTINVESTMENT,DOMESTICINVESTMENTANDECONOMICGROWTHINCHINAATIMESERIE
38、SANALYSISJTHEWORLDECONOMY,20083110,PP129213097郭熙保,罗织外资特征对中国经济的影响J经济研究,2009552638勒涛,沈斌FDI与国内投资对经济增长影响效率的比较基于我国转型期的一个实证研究J国际贸易问题,2008379859张海星中国FDI与国内投资经济增长效应的比较分析J财经问题究,200511596310王海军FDI、国内投资与经济增长的实证分析J经济研究导刊,2009305711吕光明国内投资、外商直接投资与中国经济增长J山东工商学院学报,2003173577912赵景峰,王凯FDI、国内投资与中国经济增长实证分析J陕西省行政学院陕西省经
39、济管理干部学院学报,2006203808313卢丽红,郭亚军FDI对山西省经济增长影响的实证分析J理论导刊,2009798214张琦,鲁莹浙江利用外资现状及其对策研究J大众商务,20103131415陈全功湖北与浙江两省利用外商直接投资比较分析J国际贸易问题,20052808516孙佳玫浙江利用外资存在的问题及对策J经济师,20071128128217杨万平,袁晓玲区域经济增长的动力外资与内资比较J统计与决策,200821291311318高国辉考虑滞后效应的FDI对经济增长影响的实证分析以天津市为例J邢台学院学报,20103737419罗长远,赵红军外国直接投资、国内资本与投资者甄别机制J经
40、济研究,20039495720武剑外国直接投资的区域分布及其对经济增长效应J经济研究,20024273521王宏杰基于投资效率的湖北固定资产投资结构分析J经济研究导刊,20118103106附录表1原始数据单位亿元14年份GDP全社会固定资产投资实际利用FDI（万美元）人民币兑美元年平均汇率FDIDI劳动力（万人）1985429161022163429366047984044101720159562318561986502471273918533452806398038412675019616238642198760699156223373722108698547715533014523244
41、473198877025188952957372221110065749187849342525027319898494417949518137651195069831177539301692522861990904691869648444783223169820818464301792255446199110893323975916253233487720746234872792542579361992137570361182939855146162118210344968178922600381993192591683831032715762595047502624325249826158
42、919942689281006391144498618798640159690774984037264051199535575513579012577583511050347031252865297526214719964188531617531520218314212639329914911367002262506199746861116945715034582898124632998156993700192619661998505262184793131802827911091201941738809806226125419995443921886041532628278312687488
43、117591651185262517数据来源2010年浙江统计年鉴续表1原始数据单位亿元15年份GDP全社会固定资产投资实际利用FDI（万美元）人民币兑美元年平均汇率FDIDI劳动力（万人）2000614103226722161266827841335024452133717554627260920016898342776692211628277183055787259363421262796652002800367359631316002827726155485533347551446285856200397050249935754493682774510435274542526472829
44、187420041164870605978668128827685529961835506783817299195200513437856696257722718191763262123560636287649310076200615742517593668889357971870864120368850187967317238200718780448420431036576760478821239076322176096340501200821486929323001007294694516995757568623424244134865320092299035107423299397468
45、367888424210063435758359198201027227001248807110017567774481847511743251525数据来源2010年浙江统计年鉴表2LNGDP、L、LNDI、LNFDI的JANHANSEN协整检验SAMPLE1985200916INCLUDEDOBSERVATIONS22SERIESLNGDPLLNDILNFDILAGSINTERVAL1TO2EIGENVALUELIKELIHOOD5PERCENT1PERCENTHYPOTHESIZEDRATIOCRITICALVALUECRITICALVALUENOOFCES090533310542825
46、3126016NONE0716678535656634914107ATMOST10563758258198919962460ATMOST2029112375696249241297ATMOST3DENOTESREJECTIONOFTHEHYPOTHESISAT51SIGNIFICANCELEVELLRTESTINDICATES3COINTEGRATINGEQUATIONSAT5SIGNIFICANCELEVELUNNORMALIZEDCOINTEGRATINGCOEFFICIENTSLNGDPLLNDILNFDIC7180200000363726944911375976259002111080
47、04157E052322240077986444252033021344000028921440710328817957929460885110001155259366312958042321966NORMALIZEDCOINTEGRATINGCOEFFICIENTS1COINTEGRATINGEQUATIONSLNGDPLLNDILNFDIC1000000000050703752670191635360717159E05002094001073013766LOGLIKELIHOOD9007765NORMALIZEDCOINTEGRATINGCOEFFICIENTS2COINTEGRATING
48、EQUATIONSLNGDPLLNDILNFDIC1000000000000020491880679547378759623441012901411824000000001000000330456117198381459833464213255493234157LOGLIKELIHOOD4865121NORMALIZEDCOINTEGRATINGCOEFFICIENTS3COINTEGRATINGEQUATIONSLNGDPLLNDILNFDIC100000000000000000000049985365529220050650117590000000100000000000001820854
49、207699071263216545900000000000000100000005755455046154004940011469LOGLIKELIHOOD1399025结果由EVIEWS31得出表3LNDILNFDILNGDP的协整结果SAMPLE1985200917INCLUDEDOBSERVATIONS22SERIESLNDILNFDILNGDPLAGSINTERVAL1TO2EIGENVALUELIKELIHOODRATIO5PERCENTCRITICALVALUE1PERCENTCRITICALVALUEHYPOTHESIZEDNOOFCES0703357489168834914107NONE0485096221819119962460ATMOST1029142075788469241297ATMOST2DENOTESREJECTIONOFTHEHYPOTHESISAT51SIGNIFICANCELEVELLRTESTINDICATES2COINTEGRATINGEQUATIONSAT5SIGNIFICANCELEVELUNNORMALIZEDCOINTEGRATINGCOEFFICIENTSLNDILNFDILNGDPC3447491001320442504521049712028875901054540580974313030418651430
