1、投资经济形势与政府投资支持重点,国家发改委投资研究所2012.10.30 威海,1. 投资与总需求的短期运行2. 投资与总供给变动的中长期趋势3. 政府投资支持的方向与重点4. 投资经济领域的热点与难点,投资回稳现价10-24.5，11-23.6，12.1-9-20.5可比10-20.2，11-15.9，12.1-9-18.8,民间投资增速高过国有，缓中趋稳,2009-2012三季度部分工业行业投资变动采掘相对稳定，黑色、有色冲高回落，电力回稳趋势明显,发展水平高、投资增速低,社会消费品零售总额月度同比增速由17%降至14%,出口季节调整后同比增速（外需低位企稳）,需求冲击与政策作用下总需求冲
2、高回落,总供需关系显示尚有一定政策空间,2011年末央行资产28万亿￥(4.5万亿$)，美联储3万亿/欧洲央行3.5万亿2011年M2超过85万亿，合13.5万亿美元（8月14万亿），美国9.6万亿2011年M2/GDP189%，美国64%、多数发达国家小于100%,居民部门负债率较低，企业负债率较高（超过100%，适度水平80%）2011年财政赤字/GDP1.8%（3%），国债余额/GDP15.3%（60%）,动用政策工具所面临的困难：后续政策方向,稳投资,投资、消费、出口等指标变动特征反映经济增速趋于企稳，但基础尚不稳固,综合运用投资、财政、减税、货币信贷、资本市场等政策，将稳增长放在更重
3、要位置,中长期趋势过去：投资的多与少,经济增长 = F（技术资本 劳动）+ 体制机制环境长期经济增长是一国国民经济福利的惟一最重要的决定因素相比之下，宏观经济的其他每一件事如失业通货膨胀贸易赤字等，都黯然失色,要素收入分配，二次分配，社保体系,投资集中的领域：铺设道路（道路普及度和可到达性）,劳动供给增速放缓甚至下降、外需空间受限，收入增长、防控风险等，需要适宜增速,资本存量和发展上与国外以及国内区域城乡间的巨大差距，表明增长存在较大空间,资金、货币价格形成机制调整和相关改革，将为结构效益可持续发展提供根本性保障,关注收入消费增速，以结构效益为前提，提高消费率、降低投资率，可以实现适宜增速,确
4、定性工作：知识产权保护 打破行政性垄断、促进竞争 避免企业通过土地资金劳动环境等基本生产要素价格扭曲中赚取利润 避免企业从不必要行政审批中寻租发展 公民的合法的私有财产不受侵犯（宪法第13条，发展手段）,热点难点2回头再看4万亿,11800亿中央预算内/政府性基金/财政其他投资/灾后恢复重建基金2009-7500/2010-8000/2011-6500,热点难点3如何看待地方版4万亿,地方政府预算约束：预算法28条：地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字 除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券 土地收益下降：融资能力减弱管住：地方政府违规为企业借款提供担保承诺的
5、行为 国有金融机构规范信贷管理、加强风险管控 对扩大民间投资有好处，对长期稳增长无坏处,热点难点4平台公司的出路,债务形成机理：债权人愿意放弃部分当前消费来换取未来更有利于自身的消费债务人则可以从储蓄转化为投资中赚取投资收益通过债权债务将储蓄转化为投资，债权人、债务人都从中利益，社会整体福利得到改进,服装厂,从就业、财政收入、国有商业银行风险防控等方面需要，以及资本劳动技术要素禀赋决定的潜在增长率的可能看，转型发展中经济和投资增长仍存在较大空间,按照转方式调结构要求，战略性新兴产业、中西部城镇化、民间资本是未来包括政府投资在内的各项政策支持的重点，也是持续增强国力的政策着力点,通过发展解决产能、房地产、消费与投资、内需与外需等领域由发展带来的结构性问题，才能促进国民经济平稳较快可持续发展，并最终实现富民强国的梦想,谢 谢,
