1 专业人力资源 100 项工具 16、期权的六要素法 期权的要素共有七项： 一.期权的性质： 1.购入期货的权利，称作期货买权(CALL)。 2.售出期货的权利，称作期货卖权(PUT)。 二.享受权利者和负担或有义务者： 1.享受权利者即为期权之买方，或称作持有人。有权利但无义务履约，所以必在履约可获利时执行权利。 2.负担或有义务者即为卖方，先收取买方所支付的权利金，当买方要求履约时，有义务依约履行，为防止 有违约之虞，故卖方须缴交保证金。 (选择权的一大特色即是权利义务的不对称性) 三.期权的权利期间： 买方权利的行使有一定的期限，称作为到期日或失效日，而到期日距今的时间即为权利期间。 四.期权的标的物： 期货大不同的交割月份，以S&P500股价指数期货而言，有三、六、九和十二月份到期合约，但期权的到 期日每月都有，因此中间月份到期的期权皆以近月份期货为标的物。 五.履约价格(Exercise price 或 Strike Price)： 买卖方可自行挑选买权或卖权的执行价格，若买方要求履约，则以此特定价格形成期货的买进或卖出部位， 因此不同的履约价形成各别的期权契约。 六.权利
