上期观点,PVC基本面总结2020/02/17,供应,中性,一季度供应增速-0.8-1%，二季度4%出口支撑6350，进口压力6800供应减少，且到货压力延后释放,中性偏空,下游复工推迟房地产需求难以判断出口窗口打开6350,PVC低价，下游利润好于同期,PVC偏高,偏空,偏多,上游预售多数到2月上旬，库存压力较大。烧碱胀库35万吨真实库存42万吨库存压力延后下游低库存,中性,增速进出口供应预期需求需求预期出口需求管材型材利润替代PVC/PE库存上游社会下游估值上游下游出口,华北地区PVC利润700，西北盈亏平衡下游复工延迟，但利润大幅度好于同期出口支撑6350，进口压力6800,总结：长期看供需平衡短期需求减弱估值很低，逢低做多09逢低做多09或者合适价位空05多09,V2005和化工品走势对比,沙特打原油价格战之后，化工品大幅度下跌，PVC下跌后迅速回升，明显坚挺。,一供应春节后原材料紧张、运输瓶颈缓解开工率逐步提升,50%,55%,60%,65%,
