2020/4/14,金融工程课件（中科院）,1,本章主要内容：一、投资组合的选择二、收益与风险的度量三、风险的分散化四、资本市场线五、投资组合的实施六、其它风险度量方法七、投资组合研究前沿,第三章证券投资组合理论,2020/4/14,金融工程课件（中科院）,2,一、投资组合的选择1.目的：定量化研究风险与收益的关系2.投资组合理论：1952年马柯维茨（HarryMarkowitz）提出的投资组合理论通常被认为是现代金融学的开端。这一理论使金融学开始摆脱纯粹描述性的研究和单凭经验的操作的状态，使数量化方法进入了金融领域，它用收益的均值来反映收益，标准差（或方差）来刻画风险，利用二次规划构建一组资产的最优头寸。基本思想就是通过分散化的投资来对冲掉一部分风险。（“不要鸡蛋放在一个篮子里”）风险的分散化被认为是现代金融学中唯一“白吃的午餐”。,第三章证券投资组合理论,2020/4/14,金融工程课件（中科院）,3,二、收益与风险的度量1.有效投资组合（或最优投资组合）在一定的风险水平下，一组合能获得最大的收益；或者在一定的收益水平上，使得风险最小的组合。2.预期收益与风险的度量：收益率的均值表
