1、- 1 - 毕业论文 （ 20_ _届） 金融危机下宁波民营企业海外投资的现状与对策 所在学院 专业班级 工商管理 学生姓名 学号 指导教师 职称 完成日期 年 月 金融危机下宁波民营企业海外投资的现状与对策 I 摘 要 宁波民营企业海外投资一直以来 发展良好 ，但金融危机的发生使宁波民营企业遭受订单锐减、国际信贷紧缩、合同违约率上 升等影响，海外投资举步维艰。 同时， 国际市场原材料价格下跌、境外投资门槛降低和国内环境放松等也给宁波民营企业提供了很多机遇。 本文通过对金融危机下宁波民营企业海外投资现状的分析，了解当前 宁波民营企业在海外投资的过程中 主要 通过建立海外营销网络、品牌并购、设立
2、海外研发机构等投资方式积极参与国际资本运作，突出 “ 五大链条 ” 和 “ 八大模式 ” 应对国际金融危机。 并 通过对金融危机下宁波民营企业海外投资的现状的问卷调查，分析了宁波民营企业海外投资的风险因子，构建了海外投资风险因子 模型、风险因子 动力系统 模型 和产业链延伸模型。并以 雅戈 尔 、宁波中策、杉杉集团等典型企业为例，提出了 宁波民营 企业“ 抱团 ” 投资避风险、 注重企业自主品牌的创造、引进合作伙伴、积极打造完整垂直链等策略， 以增强宁波民营企业自身实力，扩大企业的投资空间，赢得更大的国际市场份额。 关键词 ：金融危机 ； 宁波市 ； 民营企业 ； 海外投资 金融危机下宁波民营
3、企业海外投资的现状与对策 II Abstract Ningbo private enterprises overseas investment has been got very good development, but financial crises that Ningbo private enterprises suffer orders declined, international credit crunch, contract, such as the default rate affect fourth-placed overseas investment. Meanwhile
4、, foreign investment threshold reduce and international market raw material prices and domestic environment to relax also provides a lot of private enterprise Ningbo opportunity. This article through to the financial crisis next Ningbo private enterprises overseas investment analysis, understand the
5、 current status of the private enterprise in Ningbo of overseas investment mainly through establishing process of overseas marketing network, brand mergers and acquisitions, establish overseas r Ningbo; Private enterprise; Overseas investment 金融危机下宁波民营企业海外投资的现状与对策 III 目 录 引 言 . 1 1 金融危机下宁波民营企业海外投资的现
6、状 . 2 1.1 演绎“八大模式”，拓展海外投资发展空间 . 2 1.2 发展中小 型企业，成为国际市场主力军 . 3 1.3 积极推进海外并购，参与国际资本市场运作 . 4 1.4 突显 “五个链条 ”，应对金融危机 . 6 1.5 搭建 海外平台， “抱团 ”投资避风险 . 7 2 金融危机下宁波民营企业海外投资的调查 . 8 2.1 营业收入和利润总额有所下降 . 8 2.2 企业订单和出 口有所下降 . 9 2.3 企业目前经营状况基本正常 . 9 2.4 资金链断裂导致部分民营企业倒闭 . 10 2.5 对自己所从事的行业仍有信心 . 10 2.6 企业普遍遭遇融资难 . 11 3
7、 金融危机下宁波民营企业海外投资的风险因子分析 . 12 3.1 金融危机下宁波民营企业海外投资风险因子 模型 . 12 3.2 金融危机下宁波民营企业海外投资风险因子动力系统模型 . 14 3.3 金融危机下宁波民营企业海外投资产业链延伸模型 . 15 4 金融危机下宁波民营企业海外投资的机遇 . 17 4.1 外国投资环境变化，为宁波民营企业腾出发展空间 . 17 4.2 原材料价格下降，有利于境外资源开发利用 . 17 4.3 国家及地方政策为海外投资保驾护航 . 17 5 金融危机下宁波民营企业海外投资的困境 . 19 5.1 海外并购，遭遇重重困难及风险 . 19 5.2 订单数下降
8、，阻碍海外投资的进程 . 19 5.3 国外资本项目管制，放弃或抵制投资自由 . 20 5.4 合同违约率上升，面临直接经济损失 . 20 6 宁波民营企业海外投资的对策 . 21 6.1 政府要进一步完善对外投资的服务体系 . 21 6.2 积极 “抄底 ”海外人才，实行本土化经营 . 21 6.3 增强企业技术创新能力，注重自主品牌的创造 . 21 6.4 创新 “资源、资金、项目与增长 ”海外投资模式 . 22 金融危机下宁波民营企业海外投资的现状与对策 IV 6.5 重视客户信用调查，防范订单风险 . 23 6.6 打造垂直产业链，提高产品竞争力 . 23 6.7 积极引进合作伙伴，共
9、担海外投资风险 . 23 6.8 积极发挥行业协会和服务中介的作用 . 24 结 论 . 25 参考文献 . 26 致 谢 . 错误 !未定义书签。 - - 引 言 中国自实施 “ 走出去 ” 战略以来，特别是加入 WTO 后至今，宁波海外投资得到了快速发展，宁波民营 企业也逐渐成为全球投资领域的一支新生力量。在2008 年美国次贷危机引发金融危机后， 第二波金融海啸 在中欧、俄罗斯、日本等全球重要经济体不断蔓延，宁波民营企业海外投资受到全球市场需求疲软、投资信心不足、产品订单减少等多种因素的影响，其海外投资举步维艰。宁波作为我国东南沿海重要的港口城市、长江三角洲南翼经济中心，是全国副省级城市
10、中在境外设立企业最多的城市，在金融危机下对宁波民营企业海外投资进行研究分析有其典型意义。 我们对宁波民营企业进行了实地走访及抽样调查，分析研究了当前形势下宁波民营企业的生产经营状况、资金需 求、企业负担等多方面的情况，发现宁波民营企业受 订单下降 、合同违约率上升、 并购风险重重 等因素的影响，阻碍了海外投资的进程。如何从这次金融危机中吸取必要的经验和教训，更好地推动宁波民营企业开展海外投资活动，是当前一个值得重点探讨的问题。 针对金融危机下宁波民营企业面临的困境和机遇，提出了相关的对策。 宁波民营企业不能被动地去适应市场经济环境的变化，而应该积极主动抓住 金融危机的 “ 机 ” ，以资金为条
11、件、以项目为基础、以资源为还款来源，以促进宁波经济增长为目标，创新 “ 资源、资金、项目与增长 ” 的海外投资战略模式，才能更好地 进行海外投资。 - - 1 金融危机下宁波民营企业海外投资的现状 1.1 演绎“八大模式”，拓展海外投资发展空间 国际金融危机导致众多国际资本被迫收缩，宁波民营企业抓住机遇 “ 走出去 ” ，在境外投资的过程中探索出了 “ 八大模式 ” （如图 1-1 所示），包括境外加工贸易投资模式，如宁波海天集团股份 1有限公司在加拿大、墨西哥、巴西、意大利、土耳其开设境外公司和组装厂 ，辐射周边国家和地区，解决了机电产品在国际上交货期晚和售后服务困难的问题 ；建立海外营销渠
12、道 ， 如宁波市富盾制式服装有限公司在阿联酋设立经纬国际贸易有限公司 ，通过在海 外建立国际营销机构，减少中间环节，提高盈利水平 ；资源开发模式，如宁波远洋渔业公司 、 千里远洋渔业公司在太平洋、印尼、缅甸等渔域进行了 大规模的 远洋捕捞；并购海外企业股权，如宁波海天集团股份有限公司斥资 656.94 万欧元，收购德国研究及开发注塑机 Zhafir Plastics Machinery GmbH 公司 91%的股权 ， 被收购后， Zhafir 公司以独立运作和独立品牌的形式融入海天的企业结构；品牌并购模式，如雅戈尔集团股份有限公司 2以约 1.2 亿美元收购美国服装销售巨头Kellwood
13、Company 旗下 Smart Shirt 和 Xinma 两家公司的全部股权 ，有助于雅戈尔利用其在美国已有的知名度扩大自身品牌的影响力；项目承包模式， 2008 年1 月 29 日， 龙元公司 3与马来西亚沙巴州经济发展有限公司就共同建设和开发“ 沙巴发展走廊 ” 项目签署了总合同金额为 167.61 亿人民币的备忘录；承接了3 亿多元人民币菲律宾 ABD 大厦项目工程。设立海外研发机构模式，如余姚金辉摄影器材有限公司收购英国英特菲特国际有限公司，同时接收 20 多个技术人员和品牌、研发能力、销售网络等等。 境外投资为我市企业开辟了广阔的发展空间 4。 1 宁波海天塑机集团创建于 196
14、6 年， 公司产品定位清晰，海天塑机集团一直处于世界同行业领先地位，具有 “ 塑料加工专用设备制造行业排头兵企业 ” 荣誉称号。 2 雅戈尔创建于 1979 年，集团现拥有净资产 20 多亿元，员工 8000 余人，是中国服装行业的龙头企业，综合实力列全国大企业集团 500 强第 144 位。 3 龙元建设集团始创于 1980 年，前身为浙江象山二建集团股份有限公司， 1984 年进入上海建筑市场， 1993 年集团总部迁址上海， 2004 年 4 月发行股票。股票代码： 600491.公司注册资本 :473,800,000 元，资产总额超过 100 亿元。能独立承担工业、 民用、市政、交通、
15、水利及大体量、高标准、精装饰等各类复杂的建筑施工任务。 4 资料来源：宁波晚报，宁波人境外投资 “ 八仙过海 ” ， http:/ 2009。 - - 图 1-1 宁波民营企 业海外投资“八大模式” 资料来源：根据调查汇总整理 1.2 发展中小型企业，成为国际市场主力军 据浙江省经济贸易委员会、省统计局联合发布的 2006 年浙江省能源利用状况白皮书中显示，浙江一次性能源资源自给率仅占能源消费总量的 3.7%。在金融危机下中国准备构建一个全球资源市场的战略中， “ 走出去 ” 成为中小型企业实现可持续发展的必然选择。同时，中小型企业的机制灵活，反应快速，在国内市场饱和的情况下，在纺织、服装、轻
16、工、家电等行业也具备一定的国际竞争力。 2007 年，宁波企业海外投资日益成熟，新增加的 118 家境外企 业和机构，其中 57 家是中小企业，所占比重为 48.3%。由数据（表 1-2）可知渐成为宁波海外投资的主打企业。 另外到 2008 年，我市共有规模以上中小型工业企业 12067 家，实现销售收入 6479 亿元、吸纳就业人数 164 万人，分别占全部工业企业的 63.2%和 55.5%。其中民营企业 8807 家，实现销售收入 4338 亿元、吸纳就业人数 100 万人。此外， 2008 年我市有进出口实绩的外贸企业 9085 家，出口额 463 亿美元，对外依存度达 80%。 我市
17、的民营企业已经成为“走出去”的主力军。 研发模式 资源开发模式 项目承包模式 股权并购模式 品牌并购模式 品牌投资模式 加工模式 营销模式 民营企业海外投资 - - 表 1-2 2001-2007 宁 波海外投资新增企业总数 年份 企业 中小企业 比重 大型企业 比重 2001 58 23 39.6% 35 60.4% 2002 68 16 23.5% 52 76.5% 2003 74 13 17.6% 61 82.4% 2004 82 21 25.6% 61 74.4% 2005 97 31 32.0% 66 68.0% 2006 108 37 34.3% 71 65.7% 2007 118
18、 57 48.3% 61 51.7% 资料来源：原始数据来自宁波外经贸局 图 1-3 2001-2007 年宁波境外投资中小企业递增图 1.3 积极推进海外并购， 参与国际资本市场运作 在金融危机的浪潮中，宁波民营企业并不是被动地去适应市场经济环境的变化，而是积极主动出击。为了充分利用国内和国际两个市场的资源，推动企业的发展，宁波民营企业在国家和地方政策的大力支持下，积极主动地参与国231613213137573 9 . 6 0 %2 3 . 5 0 %1 7 . 6 0 %2 5 . 6 0 %3 2 . 0 0 %3 4 . 3 0 %4 8 . 3 0 %0102030405060200
19、1 2002 2003 2004 2005 2006 20070 . 0 0 %1 0 . 0 0 %2 0 . 0 0 %3 0 . 0 0 %4 0 . 0 0 %5 0 . 0 0 %6 0 . 0 0 %中小企业新增量所占比重- - 际资本市场运作。宁波民营企业竞相进入国际资本市场的现象将会掀起国际资本市场中的 “ 宁波现象 ” 。而出于对宁波市场尤其是民营企业的看好，目前已有 30 多家综合类证券公司在宁波民营企业中开展工作。另外，新加坡、香港证券市场都已经跟宁波市 相关政府部门达成了战略联盟。并在美国、香港， 新加坡等成功上市 （如表 1-4）。 表 1-4 宁波民营企业海外上市的
20、概况 企业名称 SIMBOL 上市时间 上市地 融资额 所属行业 宁波屹东电子Yidong Electronic HK8249 2003.11.14 香港 6500 万港币 电子高科技 申洲国际SHENZHOU INTL HK2313 2005.11 香港 1 亿美元 服装加工 捷丰家居用品 JF Household Furnishings Limited HK8310 2005.10 香港 3360 万元 家具用品 龙安国际 Dragon International Group Corp. DRGG 2005.3 美国 818 万美元 综合性 彬彬文具 NINGBO BINBINGROUP CSOF.OB 2006.2 美国 275 万美元 文具办公用品
