,核心观点,国内手机高频数据追踪：3月手机销量快速复苏，预计二季度维持向好：根据中国信通院数据，3月国内手机市场总体出货量2175.6万部，环比+241%显著复苏，同比-23%跌幅收窄；Q1国内手机市场总体出货量4895.3万部，同比-36%，略好于我们此前-40%的预期；我们判断，二季度手机销量维持向好，同比跌幅有望收窄至个位数，国内疫情目前看已基本可控，上游产业链已基本恢复至正常状态；但海外疫情正持续升级，后续还需关注原材料缺货等供应链风险；分渠道来看，线上销量受疫情影响波动相对较小，线下渠道快速恢复：3月智能手机部分线上渠道销量118.10万部，环比+29%，涨幅小于全（手机）行业，此前2月线上销量环比下跌幅度亦显著小于全行业，表明线上渠道受疫情冲击相对有限；我们推断3月线上总销量约600800万部，占3月国内销量的3040%，略高于历史正常水平（约30%），较2月占比8090%明显下降，反映线下销售快速恢复；就5G而言，疫情不改渗透率提升趋势，华为、小米爆款机型销量持续领先：3月国内5G手机出货量621.5万部，渗透率29%，其中线上5G手机出货量30.47万部，环比+
