概要,2,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,宏观形势疫情冲击下经济增速下行，通胀回落，货币供给上升：3月M2同比增10.1%，增速比2月升1.3个百分点；CPI同比增4.30%，增速比2月回落0.9个百分点；美元兑人民币汇价期末7.0851；PMI为52.0%，比2月升16.3个百分点；进出口额同比降4.0%，比2月升7个百分点；顺差199亿美元。行业形势1-3月一二线城市土地成交面积同比增速有所回升：1-3月一二线土地累计成交10832.5万平，同比下滑19.66%，比1-2月回升8.08个百分点，当月成交土地3732.0万平，环比增加0.47%。1-3月开发商结余资金增速继续回落：1-3月开发商资金来源与房地产投资之差累计1.16万亿元，同比降23.39%，比1-2月回落4.75个百分点。地产A股对H股溢价：4月20日，龙头地产A股19年PE动态9.00倍，较龙头H股PE溢价44.2%。1-3月购地、新开工、销售增速触底回升：1-3月购地、销售和新开工分别累计同比-22.6%、-26.3%、-27.2%。投资建议我们认为，行业面临疫情冲击压力。4月20日，房地产板块估值（PE
