证券研究报告,1请务必阅读最后一页免责声明及信息披露HTTP:/WWW.CINDASC.COM,2020年新冠疫情突如其来，全球经济受到较大冲击。当前看，贵金属价格趋势，新能源浪潮趋势、钛行业产业升级趋势、工业金属触底反弹趋势和建材行业格局变化趋势逐渐明朗。下半年建议把握趋势，顺势而为，重点关注5大板块的投资机会。贵金属：各国财政政策的“大放水”，将会带来疫情得到控制后通货膨胀持续性回升，基准利率低位徘徊，金价处于中长期上行趋势；短期来看，随着原油基本面的改善以及疫情蔓延趋势得到缓解，资金最终将“投票”具有保值功能的黄金。建议关注未来黄金增量显著的赤峰黄金，以及纯黄金龙头山东黄金；白银关注兴业矿业及盛达资源。锂：锂价进入周期底部，碳酸锂或维持较长时间的底部震荡运行趋势，而三元电池高镍化趋势有望带动氢氧化锂需求快速增长，能够进入海外龙头车企供应链的氢氧化锂企业有望持续享受高溢价。关注一线氢氧化锂龙头赣锋锂业和二线龙头威华股份、雅化集团等。钴：钴价进入周期底部运行，钴的主要需求国疫情率先得控，经济活动快速重启，而钴矿主要供应国刚果（金）等疫情目前仍较为严重，导致钴矿的生产和运输恢复相对缓
