目录,2020/6/15,2,数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind,1,2,3,观点,近期行情回顾,基本面因素分析、,资金面及政策面分析,4,1.1总结,3,如无特殊说明，PPT数据皆来源于Wind,2020/6/15,多空因素分析多方：,经济下行压力犹存，服务业依旧疲软货币政策存在进一步宽松的空间海外疫情仍未得到有效控制,避险情绪抬升中美贸易仍有不确定性空方：积极的财政政策陆续落地本周资金面压力较大监管层的表态，或改善市场对于未来经济的预期综合判断行情分析：长期逻辑：“稳”经济仍是今年工作的核心所在，财政政策和货币政策相互配合，促使基本面逐步企稳，政策的落地节奏与力度将扰动债市，基本面数据的预期差或成为中期影响债市的主要力量。短期逻辑：基本面在边际好转，但是居民消费依旧疲弱，如果基本面没有剧烈变化，短期内对期债的影响不大。海外疫情情况仍存不确定性，且中美摩擦是一个长期存在的灰犀牛，因此，短期内海外风险的不确定性对期债影响更大。操作策略：保持观望为主风险提示：需关注央行公开市场操作情况，及主要经济金融数据的公布。,目录,2020/6/15,4,数据来源：若无说明，本报
