研究框架：海外云厂商资本开支回暖带动上游行业机会,光芯片,内存,Aspeed,Intel,Inphi,澜起,交换机,服务器,DELL,浪潮,广达,纬颖,光模块,旭创,云厂商,阿里,亚马逊,微软,谷歌,Facebook,IDC,光环新网,数据港,万国数据,景气改善带动对上游采购提升CPUBMC,Capex提升驱动景气上升,服务器出货量提升，上架率增长,服务器出货量增长，光模块需求提升,资料来源：公司网站，华西证券研究所,新易盛,剑桥,AAOI,腾讯,宝信软件,2020Q1：海外四大云厂商一季度资本开支数据，亚马逊、微软资本开支环比改善，谷歌、Facebook资本开支略微下滑，总体趋势是海外云厂商的资本开支延续2019年Q2回暖的态势。2020Q1：服务器和交换机一季度收入略微下滑，但白牌服务器和交换机增长迅速，验证云厂商资本开支回暖趋势。2020Q1：上游芯片厂商数据前瞻反馈云厂商资本开支回暖趋势。图云计算产业链研究框架,目录,2,1云厂商资本开支解析：2019Q2逐步回暖,服务器：跟踪云厂商资本开支交换机：跟踪云厂商资本开支芯片厂商：前瞻跟踪云厂商资本开支
