2,请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明,摘要 一、行业回顾与展望 二、投资策略 周期：疫情缓解，需求复苏 关注外需复苏，看好出口占比较高的农药、化纤（氨纶、粘胶）产业链 坚守一线龙头：格局良好，具备全球竞争力，抗周期波动能力强：MDI、维生素 成长：下游应用空间广阔，产业发展趋势向上的新材料领域 看好科技、环保、新能源等领域，且企业自身具备在平台延展性的新材料公司 三、重点公司：万华化学、华鲁恒升、新和成、扬农化工、华峰氨纶、三友化工、新宙 邦、万润股份、硅宝科技、长阳科技、利民股份、彤程新材；建议关注联化科技 风险提示：原油价格大幅波动风险，宏观经济下滑风险，国际贸易环境变化风险，化工 品价格大幅波动风险。,一、行业回顾与展望,4,国内外疫情冲击、原油价格大跌，一季度行业景气整体下行,企业景气指数（行业数据）,化工行业CCPMI,资料来源：wind，中国物流与采购联合会危化品物流分会、摩贝（上海）生物科技有限公司，天风证券研究所,160 150 140 130 120 110 1
