,2,核心摘要,本月观点：4月政策及流动性延续中性偏改善趋势，后续调控预计仍将坚守“房住不炒”基调、保持以稳为主态势，资金环境受 楼市转暖、地市热度延续影响改善幅度或将受限，持续关注后续融资变化。随着疫情得到控制，4月楼市持续修复，50城新房月 日均成交降幅收窄18.4pct，短期随着供给放量，成交有望进一步回升。板块投资方面，建议聚焦销售业绩持续高增，具备品牌 及管控优势的行业龙头，可关注：1）品牌管控占优、高股息率的全国性龙头房企万科A、保利地产、金地集团、招商蛇口等；2） 业绩销售高增、融资成本改善的二线房企中南建设、龙光地产、新城控股、天健集团等；3）受益竣工回升的物业板块。 政策：坚持“纾困不刺激”，“房住不炒”为主旋律。4月涉房政策（含中央及地方）中偏松类占比65 ，以改善为主；地方因 城施策着力点集中于降低预售条件、允许延期竣工交付、延迟土地出让金缴纳等纾困类型，而放宽限售、提供购房税收优惠、 调整首付比例等刺激类政策则基本呈现“一日游”。经济下行及部分区域楼市面临调整压力下，各地因城施策有望延续，但 “房住不炒”仍为调控主基调。 资金：环境仍旧友好
