,海外市场：4月底以来，海外新冠每日新增确诊持续高位盘整，欧美主要发达经济体新冠疫 情有所缓和，后续经济重启与疫情发展预计会交织。疫情对美国经济的巨大冲击持续，美国 失业率飙升。美联储购债规模持续放缓，鲍威尔明确表示不会采用负利率。美元略有走升， 短期高位震荡为主，且有小幅走升可能。美债期限结构变化不大。疫情对欧元区经济的巨大 冲击继续显现，欧元区通胀呈现下行趋向。欧元略走贬，短期支撑仍稍弱。英国央行维持基 准利率水平。日本经济同样受疫情巨大冲击，通缩压力加大，日元可能进入区间波动。中美 关系因疫情和贸易有所紧张，人民币小幅走贬，短期预计震荡为主。,宏观基本面：4月份经济延续修复趋势，生产端恢复仍然快于需求端。从需求端看，投资、 消费继续回升，出口增速保持稳定。投资中基建投资增速的贡献最大，在财政政策加码的背 景下，后续有望延续回升的趋势。消费增速回升幅度大于投资，或与4月份疫情逐步得到控 制后，消费场所陆续开放有关。但失业率重新上升至6%，将对消费形成持续压制。生产端 恢复略超预期，工业增加值当月同比增长3.9%，反映工业生产已基本恢复至去年同期水平。 但需求端恢复速度较慢，导致物
