投资策略：紧抓“抗疫”和“自主定价”两条主线,2020H1回顾：2020年以来，医药指数上涨37.97 ，跑赢沪深300指数37.36 个pp，在所有行业中排名第一。医药市盈率（TTM） 为50.84倍，而全部A股（剔除金融）市盈率（TTM）为25.29倍，医药行业估值溢价率达101.06 ，接近历史高位。 政策梳理：在老龄化等因素作用下，医保收支压力持续增加，未来医保控费仍然是政策主旋律。随着注射剂一致性评价正式开 展，预计注射剂的带量采购将逐步推开，同时高值耗材领域的集采试点也在各省紧锣密鼓进行，竞争格局差的相关品种继续面 临较大价格压力。 “抗疫”主线：全球新冠疫情仍在延续，国内第二波疫情已经袭来，抗疫成为一场持久战。疫情助推器械、诊断和疫苗。器械 领域，建议关注生命监护、生命支持及生物安全类器械，如迈瑞医疗、鱼跃医疗、海尔生物。诊断领域，建议关注新冠相关的 核酸诊断及免疫诊断试剂企业，如达安基因、硕世生物、安图生物。疫苗领域，建议关注国内二类疫苗龙头企业，如智飞生物、 康泰生物、华兰生物等。 产业主线：控费背景下寻找自主定价权。随着药品及耗材领域集采的推进，“自主定价权”成
