第一部分行情回顾,1,第二部分市场解析,第三部分总结,目录,行情回顾,数据来源：文华财经、中信期货研究部,11月5日报告做 空,2月23日日报、周报。 策略空单减持离场， 择机多远月,12月24日日报中 给出做多策略,2月3日专题报告。4 日日报给出前期多 单离场，逢高空略,4月21日周报。策略 多单离场，观望,2,第一部分行情回顾,3,第二部分 市场解析,第三部分总结,目录,数据来源：农业农村部、国家粮油中心天下粮仓、汇易网 中信期货研究部,市场预期一致：多家平衡表略有差异，但趋势一致,农业农村部、USDA、天下粮仓、中国汇易的玉米平衡表看，虽然上述机构对于玉米产 需缺口具体数据预估存在较大差异，但趋势上，即2019/20年度国内玉米产需缺口有 扩大趋势。盘面充分反映。,4,价差结构：周基差走强，远月保持升水结构,-80,120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60,2019/12/20,2020/01/20,2020/02/20,2020/03/20,2020/04/20,玉米月间价差,c 05-09,c 0
