策略观点及投资建议,2020下半年看好苹果产业链、面板和半导体 消费电子：苹果产业链业绩确定性相对较高；重点关注立讯精密/歌尔股份/ 领益智造/蓝思科技/鹏鼎控股/信维通信/欣旺达等； 半导体：国产替代加速度；重点关注卓胜微/汇顶科技/韦尔股份/兆易创新/澜 起科技/紫光国微/斯达半导/中芯国际（科创板拟上市）/北方华创等； 面板：新一轮涨价周期；建议重点关注京东方/TCL科技 中长期关注5G “两新一化” 新基建：5G无线网络（基站）、数据中心（服务器） 新终端：换机潮、可穿戴（TWS、手表、AR/VR）、电动汽车 国产化：半导体（起步）、PCB（高端产能持续转移）、面板（下半场） 行业风险提示： 疫情二次扩散，iPhone和Airpods需求不及预期； 中美贸易摩擦升级，短期半导体供应链瓶颈； 中长期Intel服务器新平台推出不及预期；5G新终端和国产化不及预期,目录,业绩综述：2019 & 2020Q1周期低点疫情，行业整体疲弱，PCB和消费电子唯二表现 亮眼；Q2以来疫情和贸易摩擦此起彼伏，苹果产业链强劲 估值表现 细分板块观点 2020H2投资策略,2019 & 2020Q1
