国内7月行业排产环比大幅提升，拐点已现，备战下半年。产业链摸底7月国内电池龙头排产环比40%以上，叠加海 外恢复，中游材料排产环比50%，由于去年7月基数低，同比增速更高，往后随着新车型交付及toB端恢复，行业需求 逐月向上，龙头Q3业绩有望恢复高增，拐点确立！预计3季度销量逐月向上，同比增50%左右，全年乐观预计销量有 望达到140万辆左右，同比增长15%，主要增量来自特斯拉（+15万）、合资车（+10万）及新造车势力。21-22年双 积分趋严+补贴延期提振销量，预计分别销200/270万辆，同比增长40%/35%。长期看，2035规划提出25年电 动化目标25%，预计当年销近650万，对应电池需求400gwh。 欧洲政策超预期，高歌猛进。欧盟7500亿经济复苏计划，绿色电动化为主要方向，德法荷兰希腊已大幅提高电动车 补贴，补贴力度最高9千-1.2万欧，实现购买平价，预计后续有更多国家跟进，刺激下半年销量爆发，我们预计7月欧 洲销量将恢复至100%+增长，叠加MEB等交付，全年销量有望超过90万辆，+70%。20年海外销量预计140万辆， 增40%；21年销量增速更高，销量有望超过2
