投资要点,下半年需求或超预期，国内外有望迎来共振发展。1）国内：5月底电网公示全年光伏新增并网消纳容量约48.5GW，大大增 强竞价、平价项目的申报信心。目前为止，2020年光伏平价项目申报总规模37.3GW，同比+152.5%；2020年纳入补贴竞价项 目26.0GW，同比增长14%。随着下半年国内新增竞价项目逐渐开始启动，装机规模得到支撑。2）海外：1-5月组件出口累计 26.2GW，同比-0.2%，表明海外需求在疫情影响下依然保持旺盛；后续疫情压制因素缓解+电站收益率提升，将打开需求空 间，四季度将是行业旺季。 长期平价上网时代来临打开成长空间。我们认为装机规模超预期的核心逻辑在于，终端价格下降带来光伏投资收益率的上升， 同时也使得国内外光伏真正进入平价时代，从2020年平价项目申报规模也可验证。长期来看光伏渗透率持续受益于成本下降、 技术和应用市场创新，未来还有十倍提升空间。 投资建议：综合目前产业的发展趋势与竞争格局，我们认为有三条主线受益。 从长期维度看：光伏产业发展空间广阔，因此具有全球竞争力、行业格局较好环节的龙头受益产业大趋势，持续推荐隆基 股份，受益标的为通威股份、
