一、复盘化工二十年：风云汇聚，傲立潮头,复盘化工二十年：风云汇聚，傲立潮头 经过20年发展，中国已经是全球最大的化工品产销地。展望未来，国内化工继续大幅增加资 本开支完善产业链，同时研发支出显著提升、高端化工品依赖进口的格局将逐步改变。依托 规模、品类扩张驱动高速成长和供需错配下的价格弹性，化工龙头价值日益凸显。 化工投资思路：顺大势，乘风浪 顺大势，周期机会再度来临。随着疫情得到控制，内外需均将迎来回升。同时，疫情后化工 行业库存正加速去化，叠加原油价格上行驱动化工补库需求，预计需求及库存周期将带来周 期板块配置良机 乘风浪，新材料成长快车道。看好以下方向：1）因贸易纠纷加剧、叠加中国电子制造行业 陆续突破，半导体、5G和显示材料进入成长快车道；2）生物降解材料为行业大势所趋。 重点公司推荐 化工龙头：关注万华化学、龙蟒佰利、扬农化工、华峰氨纶和华鲁恒升；新材料：关注雅 克科技、华特气体和濮阳惠成；细分成长标的：关注联化科技、利尔化学和金禾实业,2,目录,3,一、复盘化工二十年：风云汇聚，傲立潮头,化工行业：二十年潮起潮落，周期底部再临。 从供需看，化工行业已处于第五轮景气末端。
