一、2020年上半年板块回顾,二、5G基建确定性强,IDC及上游光传输产业链异军突起 三、5G后应用空间大:一大 (工业互联网) 和两小 (物联网、车联网) 四、重点标的,2020年上半年TMT行情回顾:一波三折,第一阶段:2020年1月,TMT整体延续了2019年末的火热行情,光模块、TWS、半导体等持续冲高。2月份国内新冠疫情爆 发,在超强治理手段下国内疫情快速得到控制。同时,在货币宽松和经济恢复政策的预期下,春节开盘后TMT板块继续快速 上涨并创下新高。线上经济兴起,在线教育、在线办公、短视频等疫情受益品种受追捧,TMT及半导体指数基金募集火爆。 第二阶段:海外疫情超预期爆发,美国、欧洲全面实施社交隔离,美股熔断,A股风险偏好急剧下降,带来TMT特别是消费电 子板块大幅调整。45月份,海外疫情逐步得到控制,市场预期全球货币宽松下需求恢复。同时,中国5G自上而下投资力度 加大,中国三大运营商披露全年5G投资1800亿元,并将于2020Q3提前完成年度基站建设目标。通信行业在5G加速投资驱动 下,产业链上下游订单火爆、产能供不应求,尤其光模块、PCB、环形器继续价稳量升。 第三阶段: