摘要,核心要点：,1、仓位突破阈值： 以混合偏股基金为例，09年以来，混合偏股基金仓位在80-85之间波动。超过85往往对应随后一个季度有风险；低于80往往对 应 随后一个季度机会。 截止Q2，混合偏股基金股票仓位87.28，历史上超过85阈值时间最长的是15年牛市，连续三个季度，随后市场下跌。 2、公募基金对哪些行业定价权较强： 经过测算，在所有行业中，我们得到了以下10个指数，在过去10年、5年、1年的维度上，公募基金都持续掌握了相对较强的定价权： 创业板指、医药、非银、休闲服务、建材、电子、计算机、通信、汽车、家电、轻工 3、公募有定价权的行业中，哪些超配比例极低？ 公募具有定价权，且当前超配比例处于历史较低位置的主要是：汽车、家电、非银、轻工（应列为重点观察对象） 这些行业集中在可选消费，都是受损于疫情的。后续可重点关注保险、家具、家电、汽车等板块景气度的边际变化。由于低持仓也对 应了相对比较低的预期，因此，一旦有基本面的变化，未来股价弹性可能也相对较大。我们重点看好的是竣工链条的家具、家电。 4、热点行业超配情况如何？ 热点行业中，电子、医药、休闲服务处于
