LLDPE观点与策略,多空要点 多：两油库存虽有小幅累积但整体库存压力不大，煤制企业库存延续去化顺利；港口PE库存仍然偏低位；外盘远期货源价格倒挂 空：前期大修装置逐步重启放量；农膜需求淡季，非标HD需求夏季高温下转淡；新产能投放压力 主要观点：前期市场交易外部宏观氛围转差和外盘伊朗货源靠港受阻的逻辑或暂告一段落，我们认为L价格变动的核心逻辑将回归到供应端 的增量上来。如前期所讲，7月下旬起前期大修装置正逐步重启放量，当前PE开工已恢复至90%+，LLDPE排产已超31%，市场LLDPE货源 偏紧的问题正逐步得到解决，LLDPE现货价格近期已有一定程度承压下行。往后看，新产能中科炼化、辽宁宝来等装置预计在8月份正式 稳定量产，如前期所预判那样，7-8月份L有一波向下调整的行情，当前L已处于向下调整过程中。不过考虑到产业链整体库存水平不高，港 口库存依旧处于低位，市场可供LLDPE货源现处于历史低位，我们认为L向下调整的力度可能不会太大，关注L01在6600-6800区间的支撑。 操作策略：预判聚烯烃三季度可能难有顺畅式行情，大概率会是区间震荡走势，短期或继续延续向下调整态势，空单可继续
