影响医药行业的几大变量： 政策端：医保的战略性购买已深刻影响行业，唯有创新才有机会。 业绩端：2015-2019年的上市公司业绩已呈现很大的分化，分化将持续。 资金面：流动性宽松导致市场追逐稳增长确定性。 疫情深刻影响行业变局：新冠疫苗的研发对人类社会影响深远，也会贡献业绩弹性；互联网医疗等 改变就医习惯及药企的营销方式。 投资策略：医药板块从来都是关注成长，寻找好赛道、护城河和优秀的管理层，这决定了企业十年期 的发展。 风险提示：行业政策风险、药品研发、销售风险。,请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明,2,2020年中期投资策略,对于1-2年内的投资标的建议关注： 1.创新药、创新器械、创新疫苗：寻找大品种，寻找在研发、生产、销售上形成平台型优势甚至国际竞争力的公 司 药企：恒瑞医药、信达生物、长春高新、贝达药业、我武生物、康弘药业等 器械：迈瑞医疗、启明医疗、心脉医疗 、南微医学、安图生物、新产业、鱼跃医疗、健帆生物、山东药玻、艾 德生物、万孚生物等 疫苗：康泰生物、智飞生物、沃森生物、万泰生物、康希诺等 2.医疗服务、血液制品、中药资源品：寻找能提供持续增长的壁垒 医疗服务：爱
