,01,02,03,请参阅附注免责声明,诚信 责任 亲和 专业 创新,2,投资要点（行业评级：增持）,医疗内需强劲恢复，龙头公司韧性更强 政策虽然从7月起已经进入密集落地期，如冠脉支架国家集采文件、医保局生物制品/中药集采座谈、第三批药品集采文件 出台等等，但要么已经被市场充分预期（如药品集采）、要么影响仅为局部和个股（如冠脉支架、髋关节集采），难 以构成有较大范围和程度的影响。而从中报前瞻看，高景气细分领域恢复良好、其中龙头公司展现了更强的经营韧性，随 着下半年医疗内需继续恢复，业绩趋势可能更好。 海外疫情蔓延超预期，新冠疫苗研发进展积极正面 6月以来海外疫情蔓延超预期，设备/耗材等防控物资出口需求继续攀升，叠加产能扩张周期，下半年预计仍将有较强的正 面拉动。新冠疫苗多个变量处于正面催化剂密集兑现期：临床数据正面、海外政府订单落地（美、日），定价确认等 多个积极进展，可能继续成为投资强主题，局部泡沫化窗口期可能拉长。,短期估值已较高，更注重赛道中长期景气度趋势 Q2机构投资者继续提升对医药板块的持仓，估值亦水涨船高，板块2020PE(wind一致预期，整体法)达4
