2,核心观点,01,消费内循环内需：（1）保障（医疗、教育、养老、住房）创造需求；（2）供给创造需求；（3）信息创造需 求；（4）解除循环中不合理限制创造需求；（5） 税收（遗产税）创造需求。2、“科技内循环”产业链： （1）“新基建”为基础设施，“数字经济”为核心内容；（2）核心目标：突破硬壳技术、卡脖子工程，自主可 控；（3）重要保障：资本市场提供适应新经济融资体制。,05,02,两大背景：中美脱钩；供给侧改革延续和深化；两大落脚点：减少对外科技、外需依赖；两大抓手：内需+科技。,03,构建“国内大循环”，未来资产配置三条路径：“科技为攻”、“消费打底”，探寻周期成长,宏观政策五大落地路径：1、新城市化2.0；2、解决堵住房地产虹吸效应；3、聚焦“科技” 和产业链自主可控； 4、财政从“老基建”转向新基建+公共消费（医疗、教育等）；5、货币政策低利率；推进打破刚兑，推动储蓄 向资本市场转移。,04,“科技内循环”产业链：（1）“新基建”为基础设施，“数字经济”为核心内容；（2）核心目标：突破硬壳技 术、卡脖子工程，自主可控；（3）重要保障：资本市场提供适应
