2020年医药生物行业市场需求及投资策略国内医药行业仍具备较大增量投入空间，随着主观创新意愿被激活，在资本助 力之下，创新成果转化将进一步加快。具备国际化视野的创新药品、创新器械企业 将具备更广阔的成长空间。一、行业发展背景（一）过去五年机会来自于存量，关注增量投入下的机会过去医药行业的投资机会更多的来自于存量，在存量的医保资金支付之下，医 保目录调整新纳入的品种往往开始迅速放量，造就一批重磅产品。当前在医保资金 收支偏紧、医保支付进入结构性调整的背景之下，传统药品面临重点监控、集采降 价、谈判降价等多重压力。医疗资源以及资金增量投入下的机会值得重视。年初新型冠状病毒肺炎疫情的爆发凸显出国内医疗服务供给不足的短板，在疫 情爆发时体现为医疗资源挤兑，尤其是疫情高峰期各省市重症监护室的床位呈现非 常紧缺的现象。目前，国内人均医疗资源存在不足的短板。新基建背景下有望驱动 医院加快建设节奏。1我国人均医疗资源不足且分布不均衡中国医疗卫生支出占GDP 比重低于全球主要国家。根据国家统计局、WHO等 披露，近年来中国医疗卫生支出占GDP的比重尽管略
