1、0毕业论文开题报告财务管理企业偿债能力与企业竞争力关系的研究一、立论依据1研究意义、预期目标企业是金融生态环境的重要组成部分,它是金融主体与金融生态环境交流的主要媒介。企业偿债能力是指流动资产总额和流动资产负债总额之比，反映企业财务状况和企业能力的重要指标。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保障程度，企业有无支付现金的能力和偿还债务能力包括短期借款和长期债务的能力，是企业能否健康生存和发展的关键。偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低且作为衡量企业财务管理的核心，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一。企业偿债能力的指标影响着一个企业的财务状况更加关系到这个企业在整个市场的生
2、存。避免企业因资不抵债而迫使企业破产，这关系到企业之间的竞争力。一个没有市场生存能力的企业，只能吸收金融机构的资金而无法偿还。预期目标基于对企业偿债能力与企业竞争力的研究下，两者之间呈正相关，发现企业偿债能力的好坏直接影响企业的财务状况和长期效益，企业偿债能力不好的公司在市场上的竞争力都不强。吸取一些资不抵债企业面临清算的结局，如今的企业应吸取教训，预防和控制偿债能力。2国内外研究现状美国哈佛大学斯宾塞（AMSPENCE,1988）教授认为，企业竞争力是指一国企业在国际市场上的贸易能力。他认为，贸易流向、技术开放管理、一般产业政策和特殊产业政策、国内管理政策、竞争垄断等都对企业有深刻的影响。竞
3、争力理论可以追溯到古典经济理论，其代表是李嘉图的比较优势理论和马歇尔的集聚优势理论。直到20世纪80年代，迈克尔波特MICHAELPORTER完成了“竞争三部曲”竞争战略（1980）、竞争优势（1985）和国家竞争优势（1990），才以一套完整的理论体系或评价体系揭示了竞争力的形成和演变规律，奠定了现代竞争理论的基石。自从1958年MODIGLIANI和MILLER提出著名的MM不相关理论以来，公司资本结构一直是理论界讨论的焦点问题。关于企业资本结构与绩效的关系，目前国内外的研究结论分成两派。一种结论是倾向于适当提高的资本结构有助于提高企业的绩效，即资产负债率越高，公司绩效越好；资产负债率越低
4、，1公司绩效越差。另一种结论是两者为负相关，即资产负债率越高，公司绩效越差；资产负债率越低，公司绩效越好。这两种完全不同的研究结论给人们带来了困惑，也就值得我们进一步深入探讨。单令彬，朱传华（2009）赞同竞争力模型是美国哈佛大学著名学者MICHAELPORTER于80年代初在其名著竞争战略中提出的，MICHAELPORTER认为在任何行业中，无论是国内还是国际，无论是提供产品还是提供服务，竞争的规则都包括在五种竞争力量，即企业间的竞争、潜在新竞争者的进入、潜在替代品的开发、供应商的议价能力、购买者的议价能力，也称为“五力分析”模型，这五种竞争力量决定了企业的盈利能力和发展水平。李友俊等学者（
5、2002）认为，根据企业竞争力的内涵，企业竞争力评价指标体系应反映企业的生存能力、发展能力、抗风险能力和科技开发能力；指标体系的构造应遵循科学性、全面性、协调性、可行性和层次性的原则，以准确反映企业竞争力和使指标体系与评价方法相匹配为前提，构造企业竞争力评价指标体系。根据这一观点，李友俊等学者也设计了一种企业竞争力评价体系。曹学峰（2003）分析企业是银行信贷资产运用的主要对象，银行信贷资产风险的大小取决于企业的偿债能力。正确分析、使用企业财务指标并运用企业有关指标进行贷款前决策。贷中管理和贷后评价对企业财务状况都十分重要。章秋林（2006）提倡增强企业偿债能力是决定企业能否筹集负债资金,保证
6、企业生产顺利进行的关键,也是将企业推向市场,让企业在变幻莫测的市场竞争中求生存和发展的有力保证。偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一；在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，其偿债能力是衡量企业财务管理的核心内容之一；因此，偿债能力的分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。企业的偿债能力分析对企业的管理者、债权人、投资者、供应商和顾客、以及企业员工都有重要的意义；它能帮助企业相关利益人了解企业的偿债能力，而及时做出相应的决策，避免可能出现的财务风险。王国娇（2009）分析如何突破企业偿债能力分析中的局限，特别对长期企业偿债能力的分析作了
7、主要研究，认为企业短期偿债能力是长期偿债能力的基础，然而长期负债因为数额较大，基本金的偿还必须有一种累计的过程。从长期看来，所以真实的报告收益应反映为企业的现金净流入，所以企业的长期偿债能力与企业的获利能力是密切相关的。更加通过债务本金偿付比率和现金流量偿付比率以全面衡量债务偿还情况。2刘雅荣（2009）指出企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。因此企业有无偿债能力，是投资者、债权人以及企业相关利益者都非常关心的问题，对它的分析就显得尤为重要。目前分析企业偿债能力最常用的方法是以资产负债表、现金流量表为根据计算
8、一系列比率指标并与有关评价标准进行比较。郎东梅（2010）从纳税角度看对企业偿债能力的分析，从对企业短期和长期分别对偿债能力的影响。其中指出作为企业第一类债务的商业性债务，不一定要求用现金进行归还，还可以用物品、不动产等现金以外的资产进行偿还。但作为但是作为企业的纳税债务，具有完全现金支付的刚性约束，必须运用现金才能缴纳税金，完成纳税义务。因此，要求企业的现金持有量必须达到一定的规模，从而会直接影响企业的现金比率。另外，税金会直接导致企业现金流量的变化，构成了现代企业进行债务管理的重要依据。冯大成（2010）对于长期偿债能力分析指标的局限性及分析时应提出注意些问题，资产负债率作为反映企业长期偿
9、债能力的重要指标是用来说明债权的保障程度的,可是在企业进入清算阶段时,债权人最为关心的是企业的哪些资产可用以清算偿债,清算资产是否具有变现价值。因此,在计算资产负债率指标时分母所使用的资产总额首先不应包括国家所规定的那些不计入破产财产的资产。还要扣除那些不能变现的资产。否则就会虚增偿债资产的数额,降低资产负债率,误导债权人,给债权人带来较大风险。而且还会为企业弄虚作假提供便利。邹香（2011）认为企业偿债能力表现不足为资产负债率过高，一般认为，资产负债率以不超过50为宜，可以此作为判断民营企业负债是否过大的标准。资产负债率较高，民营企业独立性就降低，民营企业发展受外部筹集资金制约增强。民营企业
10、债务压力上升，结构稳定性必然降低，破产风险增加。如果资产负债率较高，自有资金利润率降低，说明民营企业负债经营不理想，民营企业新增利润不但没有随投入的增加而增加，反而有所降低，负债经营使民营企业的破产风险增大。比如“爱多”就是典例。杨勇（2011）认为现金流能更好地反映企业的偿债能力。在国外破产倒闭的企业中有85的企业是盈利情况非常好的企业。这些企业虽有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至无力偿债，最终破产清算。传统的根据资产负债表确定的流动比率虽然在一定程度上反映了企业的流动性，但却有很大的局限性。胡大立（2001）设计的指标体系旨在充分评估企业显在竞争力和潜在竞3争力，从而对企业竞争力
11、做出尽量全面的衡量。胡大立评价法是一种多因素评价方法，并据此设计了十几个评价要素和数十个评价指标张金昌（2002）所设计的是一种以盈利能力为基础的指标评价体系。从盈利能力角度出发来评价企业竞争力，则企业的竞争力主要由利润、资产、销售收入、销售成本、销售数量、销售价格等因素决定，由此构成企业竞争力评价指标体系。肖智、冉松（2002）认为，企业竞争力评价指标体系应包括以下六大基本要素企业总体经济实力要素。包括物耗利税率、工资利税率、资金利税率、固定资产投资率、产品质量价格比。经济信息资源利用水平。包括应用经济信息的总量指标、经济信息的经济效益综合指标。技术创新能力。包括新产品替代率和开发率、技术进
12、步项目收益率、新技术带来的成本降低额、新技术带来的劳动生产率提高率。企业偿债能力。包括资产负债率、现金净流量比率、长期负债率。孟晶晶，李春晖（2011）有国外研究的结果大都表明，企业价值与财务杠杆之间呈正相关关系。MASULIS搜索研究证实企业绩效与其负债水平正相关。JORDAN、LOWE和TAYLOR以19891993年275家英国私人或独立的中小型企业为有效样本得出的结论为企业获利率与负债比呈正相关关系。而TITMAN和WESSEL以美国19721982年469家制造业上市公司为样本，研究结果为获利能力与负债率之间呈显著的负相关关系。张佳林、杜颖、李京（2003）选取了电力行业的31家上市
13、公司作为样本，发现所有年度的净资产收益率与负债比率都呈显著的正相关关系。沈银祥，朱平芳（1999）选取1995年的180家公司的财务数据，利用在统计软件，得出企业规模与总负债比呈正相关，获利能力与负债比呈正相关。综上所述,学者的研究都表明企业偿债能力与企业竞争力之间存在着一定的关系,对两者之间的关系分别有正相关和负相关两种观点。有学者认为负债率越高企业的偿债能力就越强，另一种是负债率越低企业偿债能力就越强。会得出两种截然不一的关系,这和所选择的行业和所受环境的影响有关。3参考文献1AMSPENCEANDHEATHERAHAZARD,EDITJINTERNATIONALCOMPETITIVENE
14、SSBALLINGPUBLISHINGCOMPANY,199812PRESIDENTCOMMISSIONONINDUSTRIALCOMPETITIVENESS,GLOBALCOMPETITIONTHENOWSREALITYWASHINGTON,199833单令彬，朱传华基于竞争力模型的企业财务分析以茅台和五粮液为例J财会研究,200954李友俊企业竞争力的模糊评价J大庆石油学院学报,200215曹学锋对企业偿债能力几项指标的分析J河北金融,200334杨林静现代企业财务管理刍议J经营管理,200836章秋林企业竞争力与企业核心竞争力的研究J武汉理工大学学报信息与管理工程版,200629郎东梅纳
15、税对企业偿债能力的影响分析J特区经济,20101110冯大成企业偿债能力分析探讨J中国市场,2010211邹香从财务角度审视民营企业失败的因缘J生产力研究,2011112杨勇浅谈基于现金流量的企业财务危机管理J市场周刊理论研究,2011113迈克尔波特M北京华夏出版社199714肖智，冉松21世纪企业竞争力评价指标体系J统计研究，2000715孟晶晶，李春晖资本结构与上市公司盈利能力分析J现代商贸工业，2011（5）16张佳林，杜颖，李京电力行业上市公司资本结构与公司绩效的实证分析M社会科学版，2003317沈银祥,朱平芳上市公司资本结构的实证分析J南开管理评论，2003518胡大立企业竞争力
16、论M北京经济管理出版社,2001519张方超企业偿债能力诊断方法浅议J广西大学学报，2009420张金昌国际竞争力评价的理论和方法M北京经济科学出版社,2002（5）二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）引言1理论概述11企业偿债能力111偿债能力的含义112衡量企业偿债能力的指标12企业竞争力121企业竞争力的含义122衡量企业竞争力的指标13企业偿债能力与企业竞争力的关系131呈负相关理论132呈正相关理论2实证研究设计21研究假设和提出22样本选择23变量的选取231被解释变量5232解释变量3实证分析31描述统计分析32相关分析33回归分析331样本总体分析332低资产负债率分析
17、333高资产负债率分析4结论41结论42局限性43展望2实施方案和进度计划实施方案根据确定的选题，收集大量的资料和相关的理论知识，选取研究所需样本的相关数据，完成开题报告，初步拟定论文的写作计划。上网收集相关数据，保证论文资料的丰富性和准确性。完成资料收集后，开始撰写论文初稿。在规定时间内完成初稿后交指导老师审查，根据指导老师意见对论文进行修改，完成修改后，按规定上交论文定稿。最后，开始准备资料进行毕业答辩。进度计划第6学期第19周至第7学期第2周，完成毕业论文选题。第7学期第45周完成外文翻译、文献综述和开题，完成详细提纲。第7学期第811周写毕业论文，完成初稿。第7学期第1216周修改，完善毕业论文。第7学期第1617周进一步修改毕业论文。毕业论文定稿，上交。第7学期第1819周毕业论文答辩。（开题报告除教师签名用黑色水笔书写以外，其它内容一律电脑打印。一式二份，一份返还给学生作为撰写论文的依据，一份上交商学院教学工作部。）
