,核心观点,国内手机高频数据追踪： 7月手机出货量同比下滑，部分源于618大促后、9月新机发布前的空档期，看好下半年新机带动销量回暖：根据中国信 通院数据，7月国内手机市场总体出货量2230.1万部，环比-22.1%，同比-34.8%；Q1国内手机出货量4895.3万部，同比 -36.4%，Q2国内手机出货量10411.7万部，同比-4.6%；前7月国内手机出货量17537.1万部，同比-20.4%；我们认为， 下半年苹果及安卓新机发布、5G换机以及更中长期的宏观经济回暖有望带动手机销量回暖。 分渠道来看，618电商大促过后需求回落，部分线上渠道销量环比下降：7月部分线上渠道（华为、荣耀、小米、oppo、 vivo、三星的天猫官方旗舰店，下同）销量81.60万部，环比下降34.71%，618电商大促后需求回落。 就5G而言，疫情不改渗透率提升趋势，价位段持续下探，华为、小米爆款机型销量持续领先：国内5G手机渗透率保持 向好。根据中国信通院数据，7月5G手机出货量1391.1万部，渗透率62.4%，其中部分线上渠道5G手机销量41.57万部， 渗透率50.9%；前7月国内5G手机总出货
