1、毕业论文开题报告财务管理上市公司收益质量分析一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义。权责发生制下的会计收益是判断公司盈利能力的重要出发点，收益质量这一理论自20世纪30年代被提出以来，作为报告期收益同公司经营业绩及现金流入的完整性、可靠性、真实性以及可预测性的综合体现而被会计信息使用者所重视。本文以浙江省制造业上市公司为切入点，在前人研究成果基础上，通过比较和提炼，探讨一种新的收益质量综合评价体系，有利于为投资者的投资决策提供更明确科学的依据，促使企业管理当局重视收益管理，对浙江省企业的可持续发展具有战略意义。通过改进收益质量评价指标，克服其目前存在的局限性，建立与时俱进、具有中国特色的收益
2、质量综合评价体系，有利于更快更好的实现我国上市公司的良性发展，适应全球发展战略的需要，对加快我国经济发展有重大意义。预期目标1收益质量作为会计要素之一应该满足多种质量特征的要求，而这种要求又可以分为首要质量要求与次级质量要求，具体表现为所反映信息的特征或状态，如果可以利用某些数据标明收益质量的属性处于某种状态或特征，对投资者的价值不言而喻，因此，本文想通过对收益质量的属性进行量化表示使收益质量的评价体系更加的科学、准确；2寻找并确定收益质量的各影响因素与收益质量之间的内在联系，找到能提高收益质量的核心控制点，构建收益质量综合评价模型，并实证研究进行详细分析，得出最终的结论；（3）针对现在收益质
3、量存在的问题，结合浙江省制造业上市公司的实际情况，提出提高上市公司收益质量的对策建议。本文主要对收益质量评价方法的基础理论进行了全面阐述和分析；然后通过实证分析以浙江省制造业上市公司为例，结合营业利润贡献率、每股经营现金、净资产收益率等多个方面的具体指标，并利用主成份分析法进行了详细研究分析后并得出结论；最后结合我国国情，指出收益质量评价体系存在的缺陷，并给出相应的对策建议。2国内外研究现状1国外研究11收益质量的定义12002年，美国会计学会AAA将收益质量定义为“随着时间流逝，由应计制所确认的收益数额与公司流入的现金数额的弥合程度”，也就是说，收益质量是指会计收益转化为现金流入能力的高低程
4、度。HODGE2003认为收益质量是指利润表上报告的收益信息能在多大程度上反映企业真实的收益。PENMAN2003则认为收益质量与过去的收益和当期报告收益有关。BALL2005认为收益质量是财务报表对投资者、债权人、管理者以及其他与公司联系的第三方组织的有用性。12收益质量的特征1990年LIPE将收益的持续性定义为当期会计收益的未预期变动在未来各会计期间重复发生的可能性。RAMAKRISHNAN和THOMAS1991认为，利润的不同组成成分有不同的持久性，盈利的持久性是其组成成分的不同持久性的平均数。LEV和THIAGAJAN1993的研究结果表明，收益质量与其持久性呈显著的正相关关系，企业
5、只有牢牢把握核心竞争力、以主营业务收入为主导，未来现金流量的持续性与稳定性才能得到有效的保证，而收益的持久性增强，相应的收益质量才能得到提高。CHOI1995认为收益的持续性即当期会计收益在未来持续或增长的可能性。13收益质量的影响因素SLOAN1996认为应计利润是收益质量的指示器，即净收益与经营现金流量的差异是收益质量的核心衡量指标之一，他将收益分成应计利润和经营现金流量两部分，并通过回归分析，发现在收益的组成部分中，应计利润的持续性弱于现金流量，即表明应计利润所占比重越高，收益质量就越低。KONANCHAR2001等以应计利润作为收益质量的衡量指标，对收益质量与股票回报的关系进行了实证研
6、究，结果显示收益质量与股票的未来回报呈显著负相关关系。FRANCIS和IAFOND2002通过对收益质量的市场定价的研究，发现收益质量同公司资本成本、债务成本、权益系数存在负相关关系，而同市盈率、负债率存在正相关关系。14收益质量的评价指标NEILL1993根据审计公司以及存货计量方法的选择，将公司分成谨慎性和非谨慎性两组。用审计声誉、会计方法选择的谨慎性和对未来前景的披露数量三个独立的指标来测量收益质量。ECKER2006在回归年度内，公司收益质量保持不变或波动不大的假设下，2以未来经营现金流量分别对前期总收益和收益的组成部分进行了回归，并以调整的模型判定系数作为收益质量的表征变量。2国内研
7、究21收益质量的定义周浪波2002认为收益质量包含两层含义首先是会计收益与真实收益的匹配程度，它取决于会计计价基础的适当性以及收益确认过程中会计人员判断的中立性和适当性；其次是会计收益与企业未来净现金流量的数额、时间、或然性的匹配程度，体现收益信息的预测价值。张新民2003在企业财务状况的质量特征中的论述“收益质量是企业利润的形成过程以及利润结果的质量。高质量的收益是指报表收益对企业过去、现在的经济成果和未来经济前景的描述是可靠和可信任的。反之，如果报表收益对企业过去、现在经济成果和未来经济前景的描述具有误导性，那么该收益就被认为是低质量的。”程小可2004认为收益质量是收益信息对投资者的决策
8、相关性，即当期或历史收益预测企业未来现金流量的能力。22收益质量的特征陆建桥1999从非经营性损益角度对收益质量进行研究，结果发现，部分上市公司会计收益中非经营性损益比重偏大，会计收益与实际现金流转严重偏离，而投资者对相同数量、不同质量的会计收益信息差异却不能识别。储一昀和王安武2000认为应构建与应计制指标具有可比性的，但以现金流量表为基础的的指标进行对比分析，来发现上市公司收益中的问题，找出衡量上市公司收益质量的标准。他们所进行的相关研究表明“目前我国上市公司盈利质量存在的问题,主要在于盈利的获得和现金的流入并不同步,而且存在一定的盈利操纵行为”。王冬，王庆梅2005借助于核心业务收入占总
9、收入的比率、主营业务利润占利润总额的比率、营业利润占利润总额的比重、主营业务收入增长率等指标对上市公司的收益进行了持续增长性方面的分析。张静，刘胜军2006指出影响收益质量的一个很重要的因素就是收益的可持续性，并强调盈利的预测性和其可持续性成正相关关系，即如果一个上市公司盈利的预测性很强，那么可以认为其可持续性很强，稳定性很高，其收益质量也很高。23收益质量的影响因素符刚、林万祥、唐滔智2006则从上市公司相关财务信息可以揭示收益质量、收益质量可以反映上市公司可持续发展能力角度，基于上市公司的综3合杠杆、营业毛利率、每股经营活动现金净流量、总资产周转率对公司盈利质量有显著解释力这一点，建立了两
10、个回归模型，发现我国上市公司可持续发展能力的高低受风险水平高低、现金能力以及营运能力等因素的影响，即可以通过评价收益质量来衡量相关公司的可持续发展能力。姚芳玲2009从现金流量和会计收益结构两个方面对收益质量的影响因素进行了阐述，并分析了影响企业收益质量的其他因素。张瑞丽、李少轩2010通过对收益质量的内涵及特征的界定，将盈余质量的影响因素分为盈余管理与财务舞弊、会计规范的漏洞、证券监管制度的不完善与处罚力度不够、公司治理结构的缺陷以及公司经济收益能力等5项，并对这些因素进行了归纳分析。彭彦敏、石鹏鹏2010在对了股权结构对收益质量的影响进行了综述以后，抽取20062007年交通运输设备制造业
11、上市公司的数据进行了显著性检验、因子分析和回归分析，证实了其开始时提出的三个假设股权集中度与收益质量之间呈倒“U”形的关系；控制权竞争度与收益质量存在负相关关系；五大流通股持股比例与收益质量存在正相关的关系。24收益质量的评价指标曹强2005通过设定预测价值指标、反馈价值指标、反映真实性指标、中立性指标、及时性指标、可验证性指标重新构建了收益质量评价体系，同时运用因子分析法进行统计分析，计算出收益质量的综合得分，帮助信息使用者更好的进行决策。陈玉珍2003根据收益质量的定义设计了两方面的评价指标1收益构成指标，采用主营业务利润比重主营业务利润/主营业务利润其他业务利润投资收益补贴收入营业外收支
12、净额；2盈利差异指标，即分别用应计制和现金制确定相应指标后，计算两者的差值。对2001年和2002年上市公司的收益质量进行描述性统计分析，发现我国上市公司收益质量总体水平较低，获利能力不强，收现能力不高。周建波2004研究了每股收益、每股收益的变化及上市公司的规模等相关变量，运用经营现金流量、应收账款、存货及毛利等8个具体的收益质量指标和综合指标以及股票回报率等进行回归分析。认为收益质量较高低的上市公司，在未来年度的收益表现也较好差，股票回报率相应的也较高低。综上所述，通过国内外学者对收益质量的定义的对比可以发现，对于收益质量的定义，主要是集中于收益的可持续性、现金保障性以及真实性这三个方面，
13、对于收益质量与其影响因素相关关系的研究，大多是采用实证研究的方式，来验证会计收益与会计信息的相关性的关系。对收益质量的评价也4还没有形成统一的标准，大多都是从某个或某几个角度对收益质量进行研究，研究较为片面狭隘，没有形成系统的收益质量理论。3参考文献1LIPERTHERELATIONBETWEENSTOCKRETURNSANDACCOUNTINGEARNINGSGIVENALTERNATIVEINFORMATIONJTHEACCOUNTINGREVIEW，1990，6549712BLEVANDRTHIAGARAJANFUNDAMENTALINFORMATIONANALYSISJJOURNALO
14、FACCOUNTINGRESEARCH，1993，834443SLOANDOSTOCKPRICESFULLYREFLECTINFORMATIONINACCRUALSANDCASHFLOWSABOUTFUTUREEARNINGSJACCOUNTINGREVIEW，1996，7132893154周浪波收益质量及其评价探徽J财会月刊，2002105张新民企业财务状况的质量特征J会计研究，200396程小可公司盈余质量评价及实证分析M北京清华大学出版社，20047陆建桥中国亏损上市公司盈余管理实证研究J会计研究，199998储一昀，王安武上市公司盈利质量分析J会计研究，200099周建波基本财务信息、
15、盈余质量和未来盈利来自中国A股上市公司的经验证据J中国会计与财务研究，2004310王冬，王庆梅基于收益的可持续性评价上市公司的收益质量J大众标准化，2005611张静，刘胜军会计盈余可持续性研究J金融会计，2006112符刚，林万祥，唐滔智基本财务信息、盈利质量与可持续发展能力J云南财贸大学学报社会科学版，2006313姚芳玲公司会计收益质量影响因素分析J财会月刊，2009914彭彦敏，石鹏鹏股权结构对收益质量的影响J财会通讯（综合），2010515陈玉珍上市公司收益质量评价J广东审计，20037二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）1引言11研究背景12研究意义2收益质量的理论分析2
16、1收益质量概念及特征22收益质量的影响因素3收益质量的实证分析以浙江省制造业上市公司为例31样本选取532评价指标体系的设计33浙江省制造业上市公司收益质量分析4结论与建议41结论42建议2实施方案和进度计划实施方案首先根据论文选题，阅读相关文献，查找相关资料。本文研究以浙江省制造业上市公司的实际情况为切入点，针对其2010年的数据进行实证研究，分析并得出结论。主要通过中国期刊网、万方数据、维普资讯、浙江万里学院文献信息中心的数字资源及书籍资料查找论文所需的一手资料和相关文献，并进行筛选、总结。研究浙江省制造业上市公司所需用的财务报告中披露的财务数据主要来源于国泰安公司CSMAR数据库、企业经
17、营分析与预测系统（BIA系统）、巨潮资讯网站等进行筛选整理并进行深入分析。进度计划第6学期第19周至第7学期第2周在导师的指导下，广泛搜集、研究相关文献资料，完成毕业论文选题。第7学期第3周查找外文翻译原文及相关文献。第7学期第45周在导师的指导下，完成外文翻译、文献综述和开题报告的撰写；参加开题答辩，进一步论证选题价值、确立主要研究内容，论证研究方案的合理性和可行性。第7学期第67周完成论文详细提纲的撰写，交给导师批阅，反复修改，保证论文结构的合理性。第7学期第811周写作毕业论文，完成初稿。第7学期第1216周在导师的指导下，充分利用课余时间针对毕业论文内容开展进一步调查研究，修改、完善毕业论文。第7学期第1617周在导师的指导下，进一步修改毕业论文。毕业论文定稿、上交。第7学期第1819周参加毕业论文答辩。三、指导教师意见6该开题报告比较清楚地阐述了收益质量的背景和意义,目的明确，主要研究内容框架清晰，文献阅读量较充足，对写作的过程有明确的计划与安排，对现实有一定指导作用，达到了开题的要求。但对收益质量研究、分析还不够全面和深入，一系列相关的其他研究有待进一步探讨。同意开题并进入论文写作阶段。指导教师签字日期（开题报告除教师签名用黑色水笔书写以外，其它内容打印。一式二份，一份返还给学生作为撰写论文的依据，一份上交系部。）
