1、1毕业论文开题报告财务管理影响房地产企业绩效的风险因素分析一、立论依据1研究意义、预期目标房地产是各类投资规模最大，增速最快的行业之一，其产业关联度高，交易周期长，无论是宏观调控还是市场培育均需要科学有效的指示器作为指导。而基于ISM模型的研究方法来评定影响房地产的绩效的风险因素的实证研究，这是很多房地产公司的管理者们普遍关注的一个重要的问题，而现有的文献对相关问题的研究并不多。该研究基于ISM模型的研究方法，希望通过该方法，将影响房地产企业绩效的风险因素的浅层、中层以及深层进行划分，再利用EVA的评价方法来表示房地产公司的绩效，这能为此次研究提供更准确的研究结果。本研究结果对房地产企业的管理
2、者提供一定的决策支持和参考，这对于房地产企业提供管理需求同时能为管理者做出谨慎决策都具有较大的现实意义。本研究的预期目标是在梳理千人研究成果的基础上，采用ISM模型的研究方法，以房地产上市企业银亿集团为主要样本研究对象，运用财务报表等数据，对影响房地产企业绩效的风险因素划分层次，进而再对研究结果，相应的提出建议，为房地产企业的管理者提供一定的决策支持和参考。2国内外研究现状董晶（2010）提出，房地产风险包括自然灾害风险、政策不稳定性、国际经济环境、营运风险、管理风险、财务风险。管明增（2011）提出，在房地产开发的整个过程中存在着大量的风险因素，如行业政策的调整、房产市场的波动、建材价格的变
3、化、劳动力政策的变动、汇率及利率的升降等风险，直接影响到房地产开发项目的绩效。进行房地产开发活动，如果不能充分考虑这些风险因素对整个项目的影响，贸然进行决策，往往会出现失误，甚至会使企业陷人困境。邓瑜（2011）指出，房地产行业具有开发地点固定，开发条件差，建设周期长，投资规模大，涉及面广的特点，为此在房地产开发的每个阶段均有风险的存在房地产企业通过加强风险管理，可以提高对风险的认识我们国家由于长期受传统社会主义计划经济体制的影响，对风险的作用及影响没有充分的认识，风险观念比较薄弱，很难适应复杂多变的现代市场经济环境。谢菲房地产业的风险,概括起来主要包括政治风险、政策风2险、经济风险、市场风险
4、、自然风险、利率风险、技术风险、经营风险等,这一风险分类,虽便于描述,但给定量分析带来了一定困难。有的学者把房地产业的风险划分为商业风险和财务风险,则便于在风险分析中做到定性定量相结合,静态动态相补充。蔡河山（2008）提出，房地产受宏观调控的影响较大，房地产的不可移动性决定了房地产市场的走势与该地区经济走势密切相关，同时其价格与供给也会影响该地区经济的发展。因此，经济指标对于投资性房地产财务风险的量度非常重要，可以帮助投资者把握投资切入点及退出时机，并为投资者积极防范财务风险提供预警。2009年，谢菲指出我国房地产企业财务管理的风险主要表现的现状有第一，大部分企业的负债率偏高引起的还贷风险。
5、第二，通货紧缩政策导致的贷款来源风险。第三，市场不景气出现的再融资风险。陈彬彬（2007）提出过我国房地产企业财务风险的具体表现为第一，资本结构不合理的风险。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。第二，利率变动的风险。第三，再筹资风险。由于负债经营使公司负债率加大，相应地对债权人的债券保证程度降低，这在很大程度上限制了房地产企业从其他渠道增加负债筹资的能力。第四，房地产企业集团其他的连带风险。第五，投资风险。房地产企业因为投资风险的认识不足、前期没有周密细致的进行可行性研究、信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因
6、,结果导致盲目投资，使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，从而给企业带来了巨大的财务风险。第六，收益分配风险。企业的利润分配政策缺乏控制制度,不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。第七，资金收回风险。信用工具已经被房地产企业广泛的应用，它一方面促进了企业业务的开展，但是同时也加大了企业的资金回收风险，导致大量的应收账款的长期挂账，坏账损失的可能性加大，财务风险由此而生。邓瑜（2011）写到，风险可以分为一下几点，（1）决策风险。房地产企业决策对房地产开发各环节决策不当而带来的风险，由于房地产开发涉及投资高、周期长，通过后期的开发来
7、检验早期决策是否正确，因此在开发过程中对各环节所做的决策风险很大。（2）财务风险。房地产开发过程中需要大量的资金，而房地产企业在开发过程中自有资金往往不足以支付高额的开发成本，因此还需要从金融机构及其他企业处融通资金，财务风险也随之产生。财务风险是指由于房地产企业举债经营而产生的不能及时获得贷款或不能按约履行债权义务的风险，负债比率越高，财务风险越大，应对这一风险需要在投资前就做好资金预算，综合考虑3各种可能发生的财务风险。（3）营销风险。房产或地产的转让成为房地产企业实现利润的重要步骤。营销风险是由于房地产滞销而给投资者带来的风险。如何制定出合理可行的营销策略，促使房地产顺利销售，具有非常高
8、的挑战性。查阅国外学者对房地产风险的研究成果的书籍，发现外国学者们对这一研究的时间比我国学者早很多。早在1901年美国AMWILLET在所作的博士论文风险与保险的经济理论中提到“风险是不愿意发生的事件发生的不确定性之客观体现”。随后1915年的德国学者莱特纳在企业风险论中提出对企业风险的研究，并制定保护企业的若干经营政策。美国的马歇尔在1921年出版的BUSINESSADMINISTRATION一书中提出了风险负担管理的观点，提出了风险排除和风险转移的处理方法。1950年，美国的MOWBRAY等人在合著的保险学一书中详细阐述了“风险管理”的基本概念。TIRESCHMANN,JS2002提出，风
9、险是客观存在的，是不可避免的，它在一定条件下有某些规律性。人们只能把风险减小到最小程度，但不可能完全消除风险。这就要求企业主动认识风险，积极地管理风险，有效地控制风险，把风险造成的损失减小到最小程度。张涛，文新三（2002）提出，从财务评价发展角度将西方企业绩效评价划分为三个阶段成本绩效评价时期、财务绩效评价时期和企业绩效评价指标体系创新时期。对房地产公司进行绩效评价的方法很多,常见的有数据包络分析法DEA灰色关联度分析方法、主成分分析、TOPSIS法、层次分析法、因子分析法等。现在国外常用的绩效评价模式有以下几种关键绩效指标评价KPI、目标管理MBO、平衡计分卡BSC、360度反馈360FE
10、EDBACK。唐尚亮（2009）绩效是企业经营者合理配置企业内外各种资源，有效达成企业目标的程度或表现。也是企业一定经营期间的资产运营、财务效益、资本保值增值等经营成果。苏舒（2007）谈到，我国的企业绩效评价经历了比较曲折的发展历程，主要是随着经济体制的变化及国有企业的改革而逐渐发展起来的。从时期上划分，我国企业绩效评价内容的发展历程可划分为三个阶段，即计划经济时期的绩效评价、计划经济向市场经济转化时期的绩效评价以及与市场经济体制接轨时期的绩效评价。钟飞鹏（2008）写到，一个组织的绩效至少取决于对三个因素相互作用的控制，这三个因素是资本、技术和人力资源。由资本获得的收益可以通过精密的会计制
11、度来测评，如利润与成本等；由技术获得的收益可以通过与此相似的控制系统来评估，如比较投入与产出、生产时间、设备效率等；而组织的人力资源对生产力的贡献则难以精确衡量，必须通过一段时间内的员工的工作结果与员工的工作行为来评价。1973年，美国J沃菲尔德教授提出了ISMINTERPRETATIVESTRUCTURALMODELING模型，为分析复杂社会经济系统有关问题而开发的一种系统方法。4其基本思路是通过各种创造性技术提取指标，利用有向图、矩阵等工具和计算机技术，对指标及其相互关系等信息进行处理，组后用文字加以解释说明，明确问题的层次和整体结构,，提高对问题的认识和理解程度。我国学者高会芹、傅鸿源以
12、及董桂香（2010）在研究房地产业社会经济功能时，也借用了ISM模型，其工作的基本通过各种专家集体创造性技术，提取问题的构成要素，利用矩阵等工具和计算机技术，对要素及其相互关系等信息进行处理，若有不一致的地方再加以修改，直至一致，最后用文字加以解释说明，明确问题的层次和整体结构，提高对问题的认识和理解程度。同时还指出该技术不需高深的数学知识，且模型直观，具有启发性、可吸收各种有关人员参加等特点，因而广泛适用于认识和处理各类社会经济系统的问题。罗丞（2005）也提出，大量的实践表明，ISM方法不仅适用于分析社会经济问题，而且还适用于学习和理解相互关系较为复杂的各种问题，应用范围十分广泛。3参考文
13、献1董晶S房地产公司风险管理体系研究D山东大学，20102管明增房地产开发的风险与应对策略J建设科技，201113邓瑜房地产企业风险管理研究概述J企业导报，201144蔡河山浅谈投资性房地产财务风险的分析J现代商业，200825谢菲浅谈房地产企业财务管理的风险防范J经营管理者，2009816陈彬彬我国房地产企业的财务风险及其防范管理分析J现代经济，2007（2）7AMWILLETECONOMICTHEORYOFRISKANDINSURANCED19098ROBMARSHALLBUSINESSADMINISTRATIOND19219MOWBRAYRISKMANAGEMENTCONCEPTD195
14、110TIRESCHMANN,JSRISKMANAGEMENTANDINSURANCEJ200211张涛，文新三企业绩效评价研究M经济科学出版社，200212唐尚亮我国房地产行业上市公司资本结构与绩效关系研究D西南财经大学，201013苏舒基于DEA的我国房地产上市公司绩效研究D重庆大学，200714钟飞鹏JX房地产公司绩效考核诊断与设计D电子科技大学，200815袁青广州QX房地产公司绩效管理体系设计D华南理工大学，200916丁琦,王要武,徐鹏举基于DEAFCE的房地产上市公司绩效综合评价J系统管理学报，20101017都艳斌基于因子分析法的我国房地产上市公司绩效评价研究D重庆大学，200
15、918袁峰房地产上市公司的绩效基于DEA的2008年报数据分析J兰州学刊，20101519高会芹，傅鸿源，董桂香基于ISM模型的房地产业社会经济功能研究J建筑经济，2010120罗丞基于ISM模型的企业财务管理目标体系结构分析J山西经济管理干部学院学报，20051二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）一、研究背景与相关理论1、研究背景与现实意义2、相关理论与国内外研究现状二、影响房地产企业绩效的风险因素分析1、数据来源与研究方法2、样本选择3、利用ISM模型的研究方法4、结论、建议以及研究的局限性2实施方案和进度计划实施方案先根据自己选定的论文课题，阅读相关文献，查到相关资料。本文研究的
16、重点是针对选取的20052010年全国房地产上市公司的实际情况，对其进行实证研究分析，并最终得出结论。主要通过中国期刊网、万方数据、维普、优秀硕博论文数据库，学校图书馆的数字资源及书籍资料查找论文所需的一手资料和相关文献，并进行筛选、总结。进度计划第6学期第19周至第7学期第2周完成毕业论文选题。第7学期第45周完成外文翻译、文献综述和开题；完成详细提纲。第7学期第811周写作毕业论文，完成初稿。第7学期1216周修改、完善毕业论文。第7学期第1617周进一步修改毕业论文。毕业论文定稿、上交。第7学期第1819周毕业论文答辩。三、指导教师意见6房地产是各类投资规模最大，增速最快的行业之一，其产业关联度高，交易周期长，无论是宏观调控还是市场培育均需要科学有效的指示器作为指导。该研究基于ISM模型的研究方法，希望通过该方法，将影响房地产企业绩效的风险因素的浅层、中层以及深层进行划分，再利用EVA的评价方法来表示房地产公司的绩效，这能为此次研究提供更准确的研究结果。本研究结果对房地产企业的管理者提供一定的决策支持和参考，对于提升上市公司管理水平有一定的现实指导意义。可以开题。指导教师签字日期（开题报告除教师签名用黑色水笔书写以外，其它内容打印。一式二份，一份返还给学生作为撰写论文的依据，一份上交系部。）
