1、0毕业论文开题报告财务管理中小企业营运资金管理与企业财务绩效的实证研究一、立论依据1研究意义、预期目标研究意义在企业资金管理中,营运资金管理是企业资金管理的基础,这是因为营运资业日常流动性最大、变化最快和周转性最强的资金,企业一定时期资金盈利水平的高低主是取决于其营运资金管理水平的高低,营运资金也是被广泛应用于考核企业财务风险的一个主要指标。但是在资料的收集过程中却很少看到关于营运资金管理的详细内容，国外对这一块已经形成一个系统的体系，但纵观国内，有关营运资金管理这一块的研究比较零散，缺乏一个整体的研究。而且，目前我国很多企业被资金短缺的问题所困扰，而作为社会资源的重要组成部分,营运资金紧张的
2、矛盾也越来越突出，越来越受到企业的关注。由于我国民中小企业是在改革开放的大好形式下才发展起来的，时间短、资金少大多数还处在原始积累阶段，营运资金短缺问题是生产经营过程中所面临的一个突出问题。民营企业的生存和发展在很大程度上甚至可以说在根本上是维系于营运资金的管理和运转情况的。只有营运资金不断处于良好的管理和运转之中，企业才能得以生存，才有发展的基础，企业的目标才能得以有实现的可能。尽管在转制过程中，不合理的因素正在逐步得到改善，但由于种种原因，民营企业在营运资金管理上仍存在许多薄弱环节。预期目标通过对营运资金及其管理的研究，来发现营运资金在企业中的重要性，在研究的同时真正去体会营运资金管理对企
3、业价值提升的影响程度，本文旨在通过实证研究，得出营运资金管理与企业财务绩效的关系，并在研究中能够发现企业在营运资金管理管理上存在的问题以及给出适当的建议。2国内外研究现状21国外研究现状国外于20世纪30年代开始研究营运资本管理。1934年，HARRYGUTHMAN在文章“INDUSTRIALWORKINGCAPITALDURINGBUSINESSRECESSION“中分析了1929至1932年经济衰退对美国主流企业营运资金的影响；11955年，JOHNSAGAN指出营运资金的比率在决策制定时是非常重要的，现金管理人员必须能够进行信用分析、市场研究从而做出正确预测，平衡现金流。1966年，WI
4、LLIAMBERANEK出版了一本专著”WORKINGCAPTIALMANAGEMENT“,书中主要介绍了有关流动资产的管理，他将营运资金管理定义为为了在未来期间内实现最大化公司目标，对可以控制的变动资产进行价值管理。书中通过两个存货模型清晰论证了存货管理和利润最大化的相互联系，此外本书还对其他流动资产进行了模型探讨。从1997年开始，美国的CFO杂志和REL咨询公司每年会对上市公司的营运资金管理情况进行详细调查，调查主要针对公司在应收账款应付账款，存货等周转天数的指标变化，这个变化是通过计算每年计算出这些指标后与上一年度比较得出来的。他们的主要观点是如果企业减少营运资金的数量，那么企业就会增
5、加现金流，这样就可以将节约的资金进行再投资，以促进企业的增长。1980年RICHARDVD和EJLAUGHLIN提出了现金周期指标概念，目的是为了反映企业营运资金管理状况的全貌。他们将现金周期定义为现金周期应收账款周转期存货周转期应付账款周转期。这一定义的缺陷在于只是将流动资产周转天数的简单相加或相减，忽视了不同时间点，不同生产阶段的流动资产项目所占用营运资金数量的不同。2002年ANDREWHARRIS在文章“WORKINGCAPITALMANAGEMENTDIFFICUL,BUTREWARDING“中指出营运资金管理在理论与实际上差别是很大的，理论上很容易理解但是实际上却因为多种原因我们很
6、难正常的实施营运资金管理，因此我们必须仔细分析企业的背景以及所处的行业位置才能够做出详细的预测，才能对营运资金做出合理的规划。2005年，BRIANFLANAGAN指出现金流量是处在一种循环的状态，因此我们必须依靠循环来管理资金，通过对应收账款、应付账款、存货的管理，合理的调配现金流量。22国内研究现状我国对营运资金管理的研究开始于20世纪90年代，而营运资金作为一个财务概念是在1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后才引进中国的。1995年，毛付根教授在会计研究上发表了“论营运资金管理的基本原理”的文章，他指出在评估一个企业的净营运资本状况时，必须从盈利性和风险性两个角度进行考察，并建
7、议现代企业理财必须对流动资产、流动2负债以及两者之间的变动所引起的盈利与风险之间关系进行全面的研究，正确进行营运资金的结构性管理。1997年，向平在财会月刊上发表一篇题为“浅谈零营运资金管理”的文章，文章称零营运资金管理的重点是从营运资金管理的重点上着手的，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，要尽可能降低企业在流动资金上的投资额，大量运用短期负债进行流动资金的融资。文章发表后引起学术界对零营运资金管理研究的兴趣。2000年，郁国建在中国流通经济上发表了“建立营运资金管理的绩效评价体系”，文章指出商品流通企业营运资金循环的重要性，并且称传统的评价体系缺乏战略性，缺少联系。2001年刘运国等运用
8、聚类分析与分差分析的方法，分析了沪市上市公司营运资金管理策略大部分都于中庸型，流动资产比例和流动负债比例呈现出同向变动，企业的收益能力与营运资金的管理策略有很大关系。2005年，王竹泉教授在会计研究上发表了一篇题为“分销渠道控制跨区分销企业营运资金管理的重心”，文章指出要想提高跨区分销企业营运资金管理水平，企业必须将营运资金管理的重心转移到分销渠道控制上来，创新分销渠道模式，实施有效的分销渠道关系管理，将营运资金管理的研究与供应链管理、渠道管理和客户关系管理有效结合起来。3参考文献1王竹泉，逄咏梅，孙建强国内外营运资金管理研究的回顾与展望会计研究，2007（022毛付根论营运资金管理的基本原理
9、会计研究，1995（02）3杨雄胜，缪艳娟，刘彩霞改进周转率指标的现实思考会计研究，2000（04）4王丽娜，庞亮，高绪亮营运资本政策及其盈利能力的实证分析J财会通讯，2008（04）5逄咏梅，,宋艳营运资金管理效率与公司经营绩效分析会计研究，2007（02）6濮秀君，吕顺利中西方企业营运资金管理比较会计研究，2003（05）7汪平，闫甜营运资本、营运资本政策与企业价值研究基于中国上市公司报告数据的分析J2004（07）8徐强企业营运资金管理研究贵州贵州大学硕士学位论文数据库，2005（06）9刘运国，黄瑞庆，周长青贵州州财经学院学报，2001（03）10孙建强国内外营运资金管理研究的回顾与展
10、望J会计研究,2007（0）11王治安，吴娜管理资产负债表视角下营运资本管理与企业价值的相关性研究3财会月刊，2007（01）12袁光才电力上市公司营运资金结构与企业绩效的实证研究成都西南交通大学会计系，2006（01）13韩芸企业营运资金管理问题研究天津天津财经大学硕士学位论文数据库，2007（06）14宋艳营运资金管理效率和公司财务业绩青岛中国海洋大学，2008（07）15殷敏中小企业绩效管理研究昆明昆明理工大学，2007（06）16陈霞流动性、自由现金流量及盈利性关系实证研究财会通讯，20080817左小明，林炜桐，左伟光加强营运资金管理的方式财会通讯，20040818刘飞营运资本管理对
11、企业创造现金流量能力影响的实证研究D北京首都经济贸易大学，2010（07）19徐志鸿中小民营企业营运资金管理及案例分析D成都西南交通大学，2006（02）20王竹泉，刘文静，高芳中国上市公司营运资金管理调查会计研究，2007（02）21王治安，吴娜管理资产负债表视角下营运资本管理与企业价值的相关性研究财会月刊，2007（01）23DIMITRIOSTRYOFONIDISRELATIONSHIPBETWEENWORKINGCAPITALMANAGEMENTANDPROFITABILITYOFLISTEDCOMPANIESINTHEATHENSSTOCKEXCHANGE2006（08）24RICH
12、ARDVDANDEJLAUGHLINACASHCONVERSIONCYCLEAPPROACHTOLIQUIDITYANALYSISJFINANCIALMANAGEMENT，1990（05）25WDKNIGHTWORKINGCAPITALMANAGEMENTSATISFYINGVERSUSOPTIMIZATIONMFINANCIALMANAGEMENT,1972（08）26ANDREWHARRISWORKINGCAPITALMANAGEMENTDIFFICULT,BUTREWARDINGFINANCIALEXECUTIV，1995（05）27JENGREN，CHIOU,LICHENG，HANWE
13、NWUTHEDETERMINANTSOFWORKINGCAPITALMANAGEMENTJTHEJOURNALOFAMERICANACADEMYOFBUSINESS，2006（06）28PRADEEPSINGHINVENTORYANDWORKINGCAPITALMANAGEMENTANEMPIRICALANALYSISJTHEICFAIJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH，2008（02）29KAUSHIKCHAKRABORTYWORKINGCAPITALANDPROFITABILITYANEMPIRICALANALYSISOFTHEIRRELATIONSHIPWITHREF
14、ERENCETOSELECTEDCOMPANIESINTHEINDIANPHARMACEUTICALINDUSTRYJTHEICFAIANOURNALOFMANAGEMENTRESEARCH，2008（12）二、研究方案1主要研究内容（或预期章节安排）4研究内容营运资金作为一个企业不可缺少的财务资源，其规模大小与运用的效率将会对企业的业绩产生重大影响。同时营运资金管理在财务管理理论和企业财务管理的实践中占有重要地位，国外对营运资金管理的研究已经超出了企业的范畴，而国内企业在这一方面的研究与国外相比存在相当大的差距其中一个重要原因就是缺乏先进理论的指导。营运资金对一个企业财务绩效的影响可以归结为
15、两个方面营运资金结构对财务绩效的影响和营运资金政策对财务绩效的影响。本文先从营运资金与财务绩效的基本理论展开论述，然后分别从这两个方面展开实证研究。同时本文以浙江中小企业为例研究企，研究企业如何合理的安排营运资金结构，选择营运资金政策从而提高盈利能力，增强在经济环境不好的情况下尤其在通货膨胀大的背景下提高企业的存活力。2实施方案和进度计划实施方案本次论文主要分为三个步骤完成，文献查找、实地考察、运用统计软件进行实证分析。在文献查找这个步骤，通过大量阅读相关资料从而理解营运资金管理在企业运行中的重要性；在实地考察这个阶段，通过事先设计访谈提纲，了解被调查企业去探索企业在实际经营过程中遇到哪些有关营运资金的问题；最后对中小企业上市公司的各项数据进行统计，利用相关的财务分析软件对数据进行统计分析，再结合实际考察的情况得出结论。进度安排第6学期第19周至第7学期第2周完成毕业论文选题。第7学期第45周完成外文翻译、文献综述和开题；完成详细提纲。第7学期第811周写作毕业论文，完成初稿。第7学期第1216周修改、完善毕业论文。第7学期第1617周进一步修改毕业论文。毕业论文定稿、上交。第7学期第1819周毕业论文答辩。三、指导教师意见（开题报告除教师签名用黑色水笔书写以外，其它内容打印。一式二份，一份返还给学生作为撰写论文的依据，一份上交系部。）
