ST公司重组与业绩变化本文得到国家自然科学基金项目 (70272005)，中国会计学会重点项目（2003KJA011）的资助。吕长江、赵宇恒联系作者：吕长江，1965年生，男，山东日照人，吉林大学商学院副院长，教授，博士，博士生导师，L（吉林大学商学院、吉林大学数量经济研究中心 130012）摘要：如何对ST公司的重组行为和结果进行合理评价，对于管理层和上市公司政策的制定具有重要意义。本文以1999年-2001年被特别处理（ST）的78家公司为样本，分析了这类公司重组与业绩变化的关系。结果发现，重组对ST公司命运具有明显的影响，重组具有即时效应，但同时其作用又是有限的，并未带来以后年度的业绩全面改善和提高；而且，市场对未摘帽公司的重组比摘帽类公司的重组反应更加强烈。关键词：ST公司、重组、破产一、引言我国现行的破产法已经试行了18个年头，这18年间，经济环境和经济运行都发生了巨大变化，企业作为市场的细胞，已经成为了鲜活的有机体，自然应该同样经历生存和灭亡的过程。今年6月23日，新破产法修订草案
